Gate 深度報導與加密市場分析

PayProtocol（Danal 旗下的虛擬資產支付子公司）於 10 日宣布推出面向企業的 PayChain 公開測試。PayChain 是一項鏈上金融基礎設施，旨在作為 PCI（PayCoin）生態系的基礎。公開測試將持續至 11 月 30 日，期間持續接受參與企業報名。PayChain 透過使用數位結算收據記錄交易，在實現區塊鏈透明度的同時滿足金融業隱私要求，並將詳細資料的存取權限限制在獲授權的參與者之內。 PayChain 使用數位收據系統記錄交易 PayChain 使用名為「Receipts」的數位結算收據，記錄從付款到結算確認的完整流程。該基礎設施僅將偵測篡改所需的驗證證據儲存於鏈上，而詳細交易記錄則僅供獲授權的參與者存取。此設計在維持區塊鏈透明度的同時，也符合金融業要求的隱私標準。 PayProtocol 計畫擴展至支付與代幣發行服務 PayProtocol 計畫將 PayChain 從結算基礎設施擴展為開放網路，支援虛擬資產支付、代幣發行、數位資產管理，以及 AI 代理程式之間的自動化支付。該公司將結算基礎設施定位為此路線圖的第一個開發階段。 執行長申正旭說明測試目標

巴西央行宣布自 2027 年 1 月 1 日起，對向外國平台或自托管錢包的單筆超過 1 萬美元、或日累計超過 1 萬美元之轉帳，實施長達 24 小時的預防性凍結，VASP 需通知客戶、留存詐欺記錄等；日本與歐盟多為非約束性措施，巴西此規定具法律約束力，旨在打擊加密詐欺。

一名 Reddit 網友於8月5日發文，依 Crucial 終身保固送修一組48GB DDR5，卻收到美光通知：自即日起無法再提供替換品，僅退還原始購買金額$241.86，原因是 Crucial 早已關閉消費者業務且庫存售罄。現價約$1,400，退款僅為原價與市價的較低者，約17%，差額達$1,158。建議送修前先確認保固主體與退換條件，若需交出可用模組應評估是否值得。

本文摘要 F2Pool 共同創辦人王純指 Luke Dashjr 不僅財務破產，連個人信譽亦崩，並稱建議重啟分叉。BIP-110 強制信令於區塊 961,632 啟動，少數鏈停在 961,633，主鏈至 961,721，信號支持率僅 2.53%。分叉尚須挖完剩餘 2,016 塊以調整難度。比特幣界名人亦批評此變動風險；強制信令期限延至 963,647，需於 963,648 達門檻方可鎖定。

韓國央行於 10 日宣布，將 1 年期貨幣穩定債券的統合發行週期從 2 個月延長至 3 個月。發行日期將從 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月和 11 月的 9 日，調整為每年 3 月、6 月、9 月和 12 月的 1 日。央行表示，此措施旨在強化貨幣穩定債券的準備金調節功能，並提升其在二級市場的交易流動性。 韓國央行將 1 年期債券統合發行週期延長至 3 個月 韓國央行於 10 日公布貨幣穩定債券發行制度改善方案。在新制度下，1 年期債券的統合發行週期將從現行的 2 個月延長至 3 個月。相應地，發行時程將從奇數月份的 9 日（1 月、3 月、5 月、7 月、9 月、11 月），改為每年 3 月、6 月、9 月和 12 月的 1 日。 韓國央行為貨幣穩定債券引入雙重回購制度 央行將實施兩種類型的回購操作。回購 I 的運作方式與現行定期回購制度相同，依據剩餘到期期限，按照預定時程每次針對 3 檔債券進行操作（1 檔 1 年期債券加上 2 檔 2 至 3 年期債券）。回購 II 每次將針對約 3 檔債券進行操作，具體債券則透過每月貨幣穩定債券發行計畫公布。如果現行定期回購的目標債券因

美國建築業在 7 月增加了 22,000 個職位，儘管整體就業人數減少了 23,000 人，這一增長由人工智慧基礎設施投資激增所推動。招聘主要集中在非住宅及基礎設施建設，該領域在過去一年增加了 126,000 個職位，而住宅建設則減少了 44,000 個職位。資料中心、工廠、發電基礎設施及能源產業的投資創造了就業機會，因為超大規模雲端服務商正投入資金於半導體、資料中心及電力系統，以支援不斷增加的 AI 運算需求。 AI 基礎設施熱潮下建築業增加 22,000 個職位 根據 Yahoo Finance，美國勞工統計局的就業數據顯示，建築業在 7 月增加了 22,000 個職位，而非農業總就業人數減少了 23,000 人。大部分建築業招聘發生在非住宅及基礎設施建設，而非住宅建設。過去一年，非住宅及基礎設施建設創造了 126,000 個新職位，而住宅建設的就業人數則減少了 44,000 人。 設計及工程產業在 7 月增加了 4,600 個職位，耐久財製造業的就業人數增加了 18,000 人。Yahoo Finance 指出，儘管勞工統計局並未將這些職位標記為「AI 職位」，但就業成長與資料中

Yuanta Securities 經濟學家 Kim Ho-jeong 預測，受外匯市場供需狀況改善推動，USD-KRW 匯率在年底前觸及 1,400 韓元的機率為 93%。該預測源自 SK Hynix 貨幣轉換及南韓納入世界政府債券指數（WGBI）等具有時效性的供給因素。Kim 在 10 日發布的報告中公布這項分析，估計年底中位數匯率為 1,371 韓元，同時指出，隨著韓元走強因素在第四季消退，匯率可能面臨上行壓力。 Yuanta Securities 預測觸及 1,450 韓元的機率為 22% Kim Ho-jeong 表示，近期韓元走強源自「SK Hynix 貨幣轉換及納入 WGBI 所帶來的具有時效性的供給效應」。根據該公司估計的 2026 年 USD-KRW 機率分布，年底中位數為 1,371 韓元。Kim 解釋道：「即使將 SK Hynix 貨幣轉換及納入 WGBI 的供給效應減半或放大至 1.5 倍，向下觸及 1,400 韓元的機率仍維持在 89% 至 96% 的範圍內。」 這位經濟學家補充道：「無論我們如何衡量供給因素，第三季韓元走強的結論都不會改變。」與此同時，Kim

韓國金融監督院於 8 月 10 日發布投資人指引，說明涉及海外不動產公募基金的重大爭議案件。這項監管警示是因應近期本金全額損失事件，以及投資人誤以為不動產支持產品本質上安全而持續提出的相關申訴。金融監督院將這份指引列為「從金融投資爭議案件中學習」系列的第三版，記錄投資人在投入資金於海外不動產基金前必須確認的風險因素。 金融監督院警告，槓桿結構在不動產基金中造成本金全損風險 金融監督院強調，不動產作為標的資產並不代表投資必然安全。海外不動產基金經常採用槓桿結構，向當地金融機構借款購買不動產。當基金未能在到期時償還優先債務，貸款人便會行使抵押權並強制出售資產。出售所得會優先用於償還未償貸款，只有剩餘金額才會返還給投資人；即使不動產價值僅小幅下跌，這種結構仍可能造成本金全額損失。 監管機構引用了一起近期申訴案件，其中一名投資人表示，他「原本預期不動產投資很安全，卻損失了全部本金」。金融監督院審查銷售電話錄音後，發現經紀商曾明確表示「不動產投資可以消除本金損失風險」。該機構認定，A 證券公司因違反禁止作出確定性表示的規定，涉及不當招攬行為，應負部分責任。 現金陷阱條款在特定條件下暫停配息 當地

埃斯珀在《金融時報》撰文稱《CLARITY法案》不只是金融法案，而是國家安全法案，主張三點：防中國以國家支付系統削弱美元、阻斷北韓拉撒路集團利用加密貨幣逃避制裁、擴大美國愛國者法案311條的特別措施權力。Thune提出終止辯論動議，預計9月15日於參議院投票；若未及時通過，機率降至三成。埃斯珀同時是 Coinbase 顧問委員會成員。

根據該券商彙整的數據，Mirae Asset Securities 報酬率最高的前 1% 投資人於 10 日上午淨買入 Samyang Foods、Jeju Semiconductor 和 Alteogen。截至上午 11:29，Samyang Foods 報價為 1,284,000 韓元，較前一交易日下跌 1.68%；該股去年 9 月 11 日曾觸及 1,665,000 韓元的歷史新高。高報酬投資人的買進活動，被視為在持續獲利了結導致股價陷入下跌趨勢後逢低買進。多家證券公司預測，Samyang Foods 的獲利成長將以核心「Buldak」品牌為中心。 證券公司預測 Samyang Foods 第二季營收成長 10 家主要國內證券公司預測，Samyang Foods 第二季合併營收將達 7,551 億韓元，營業利益為 1,775 億韓元，分別較去年第二季增加 36.5% 和 47.8%。預計美國市場將帶來 2,000 億韓元營收，年增 51.5%，中國市場的成長也預計將持續。Hana Securities 於上月 30 日發布的報告中，將 Samyang Foods 列為中長期前景看

撲克產業從實體賭場發展到線上、加密貨幣與虛擬實境，新型巨鯨以大量加密貨幣持倉的意見領袖崛起，區塊鏈帶來更便捷支付、NFT等鏈上資產於高風險博弈之用。傳統巨鯨以資金與激進打法為特徵，網路與媒體崛起則催生以粉絲與影響力為核心的數位巨鯨，區塊鏈改變了對巨鯨的定義與行銷策略。

SJ Investment Holdings 於第 10 日以每股 6,700 韓元的價格對 Golfzon Holdings 股票發起第二次公開收購，維持與第一次公開收購相同的價格。此舉是在 6 月 29 日至第 5 日完成第一次公開收購後進行的，該次公開收購連同特別關係人取得了 85.2% 的表決權。投資銀行業界消息人士表示，第二次公開收購是公司計畫在從韓國股市下市前整合剩餘股份的程序。 SJ Investment Holdings 在第一次公開收購中取得 85.2% 表決權 SJ Investment Holdings 於 6 月 29 日至第 5 日完成對 Golfzon Holdings 的第一次公開收購，以每股 6,700 韓元的價格，連同特別關係人取得 85.2% 的表決權。此次收購建立了超過韓國股市通常要求的重大公司決策門檻的控股權。 第二次公開收購維持每股 6,700 韓元價格至下個月 2 日 根據投資銀行業界消息人士於第 10 日透露的消息，SJ Investment Holdings 開始進行對 Golfzon Holdings 的第二次公開收購，期間自第 10

孫宇晨的核心資產市值逾430億美元，TRON市值269.6億、WBTC137.84億，BTT、Poloniex、HTX、USDD、TUSD等佈局齊備。波場以USDT轉帳手續費撐起近全量市值與日活，年化收益約7.7億美元。另以1億美元反向收購SRM Entertainment登 Nasdaq，同時 WLFI長期押注，HTX首發USD1，稱自己為加密界與總統之間的橋樑。

南韓民主黨於 8 月 10 日舉行研討會，邀請紐約證券交易所（NYSE）總裁 Lynn Martin，以「南韓資本市場發展與全球競爭力提升」為主題，討論資本市場發展。Kim Nam-jun 議員感謝 Martin 在李在明總統於 2025 年 9 月訪問 NYSE 期間接待他，兩人當時共同參加了敲鐘儀式。研討會討論將交易時段延長至 24 小時運作，Martin 表示 NYSE 已準備將每週交易時間從 16 小時延長至 23 小時，讓市場幾乎全天候開放。Kim 強調，有必要建立符合全球基準的公平資本市場標準，引導房地產資產流向生產性投資，以實現永續經濟成長。Martin 指出，南韓於 7 月將美元／韓元外匯交易轉型為 24 小時交易，是與 NYSE 支援延長交易時段的系統現代化工作相當值得注意的相似案例。 NYSE 總裁說明 23 小時交易準備工作 Lynn Martin 在開幕致詞中表示，NYSE 已準備在每週五個交易日的基礎上，將每週交易時間從 16 小時延長至 23 小時，讓市場幾乎全天候開放。她指出，南韓於 7 月將美元／韓元外匯市場轉型為 24 小時交易系統，尤其值得注意。Ma

國際貨幣基金組織（IMF）於 7 日（當地時間）預測，本國貨幣穩定幣的普及可能增加對美元穩定幣的需求。IMF 第一副總裁丹·卡茲在南非開普敦大學舉行的講座中表示，本國貨幣穩定幣可能加速外幣穩定幣的普及。卡茲解釋，當本國貨幣穩定幣與美元掛鉤穩定幣在同一條區塊鏈上流通時，兩種資產便能輕易地在鏈上相互兌換。隨著傳統金融體系中的貨幣兌換程序及資金流動限制減少，這種動態可能使政府的資本流動管理更加複雜。 IMF 解釋鏈上兌換機制 卡茲以鏈上資產兌換的便利性作為其預測的依據。過去，將本國貨幣兌換成美元需要透過銀行或外匯交易商等受監管金融機構。然而，使用穩定幣後，便可透過去中心化交易所（DEX）、流動性池及點對點（C2C）交易，將以本國貨幣計價的代幣兌換成美元穩定幣。IMF 解釋，隨著現有金融體系中的貨幣兌換程序及資金流動限制減少，政府的資本流動管理可能變得更加困難。 卡茲以南非為例。他指出，雖然美元穩定幣目前在當地的使用仍然有限，但對南非蘭特穩定幣的需求將更低。卡茲表示：「雖然現在下定論仍為時過早，但由於流動性、網路效應以及跨境使用便利性等優勢，使用者可能會偏好美元穩定幣，而非以本國貨幣為基礎的穩

Airbnb 股票週五上漲 17%，此前該公司公布第二季營收為 36.1 億美元，年增 17%，超越華爾街約 35.7 億美元的預期；執行長 Brian Chesky 同時提出具體數據，顯示 AI 使每筆預訂的客服成本較去年同期下降 16%。在這次財報優於預期之際，投資人已逐漸對科技公司的 AI 支出失去耐心，使 Airbnb 具體的成本節省與生產力提升，成為 AI 回報可量化的明確案例。Airbnb 的 AI 助理目前在不需人工客服介入的情況下，已解決近 45% 的客服問題；公司也將全年營收成長展望從先前的低至中雙位數，上調至至少中雙位數。 AI 助理解決 45% 的客服問題，降低成本 16% 根據該公司第二季財報電話會議，Airbnb 的 AI 助理目前在不需人工客服介入的情況下，已處理近 45% 的客服問題。每筆預訂的客服成本較去年同期下降 16%。Chesky 表示，AI 將產品從概念到上市的時間縮短了 60%，並協助公司推出的功能數量較去年同期增加近 80%。Chesky 在第二季財報電話會議上表示：「AI 是 Airbnb 有史以來遇到的最棒事情。」公司將 EBITDA 利

Waqar Zaka 在杜拜贏得 TradFi 大賽冠軍，成為巴基斯坦首位於此國際多資產賽事奪冠者，並獲頒 2026 年梅賽德斯-奔馳 G 級越野車。賽事以策略、量化、適應、獲利與風險五項評分。Zaka 亦曾任加密顧問，並倡議巴基斯坦政府將比特幣列為戰略儲備以降低對 IMF 的依賴。

Oneul E&M 是一家在 KOSDAQ 上市的公司，與 KT 簽署了價值 74.1095 億韓元的行動基地台天線供應合約，合約期間為 2026 年 8 月至 2027 年 7 月。該公司在 KT 的行動基地台天線招標流程中獲選為首選供應商。這是國內市場自第五代（5G）行動通訊商業化以來最大的單筆供應合約，合約價值相當於 Oneul E&M 2025 年合併營收 74410億韓元的 44.39%。 合約詳情與財務規模 合約金額為 166940億韓元，期限為 2026 年 8 月至 2027 年 7 月，共一年。合約價值相當於 Oneul E&M 2025 年合併營收 166940億韓元的 44.39%。該公司表示，在以海外市場為核心實現成長後，這標誌著其在國內行動通訊市場取得大規模訂單的重要成就。 2026 年第一季財務表現 Oneul E&M 在 2026 年第一季錄得 51.2 億韓元的合併營收，較去年同期增加 69%。同期營業虧損減少 64%。KT 供應合約將自 8 月起反映在營收中。 公司對合約影響的聲明 一名公司官員表示：「繼第一季在北美市場實現大幅成長後，我們在國內市場也

彭博指出，費城半導體指數自高點跌 29%由 AI 主題避險基金清算引發震盪；但兩日內半導體 ETF 吸金逾 110 億美元， Direxion 三倍槓桿 ETF 吸金超過 20 億、兩大非槓桿基金合計逾 70 億。高收益債券基金與比特幣 ETF 同樣出現顯著資金流入；市場分析普遍認為動能仍在，30 年期美債殖利率近 20 年高位。

韓國交易所於 8 月 10 日召集資產管理公司和證券公司，討論預定於下個月 14 日推出的盤後市場 ETF 交易。此次會議旨在重新評估市場需求，並在 5 月 27 日推出單股槓桿產品後市場波動加劇的情況下，處理相關疑慮。與會者包括資產管理公司的高階主管，以及證券公司的流動性提供者代表；這些代表先前在 5 月 27 日產品推出前進行的需求調查中，曾表達對盤後 ETF 交易的興趣。 韓國交易所審視盤後市場 ETF 交易需求與準備狀況 韓國交易所將評估參與公司是否仍有意在盤後市場（下午 4 點至晚上 8 點）進行 ETF 交易，並了解其目前的準備狀況。交易所也將蒐集業界意見，評估除了單股槓桿產品外，是否也應禁止追蹤 KOSPI 和 KOSDAQ 指數的槓桿 ETF。鑑於目前市場波動加劇，會議將著重確認 ETF 交易可能在盤後市場引發的潛在問題。 業界對盤後 ETF 交易的價格波動表示擔憂 對盤後 ETF 交易的疑慮源自一家資產管理公司的代表。該代表在韓國金融投資協會於上個月 29 日召集的緊急會議上表達了保留意見。由於交易量不足，盤後市場的標的股票已出現高度價格波動。業界參與者指出，ETF