Gate 深度報導與加密市場分析

南韓金融服務委員會於 12 月 4 日在第三次公私協商會議期間公布代幣化證券政策框架，該制度將依修訂後的《電子證券法》於 2 月 4 日啟動。該政策將代幣化證券的範圍從分割投資產品擴大至透過分散式帳本技術發行的傳統證券，例如基金、債券及股票。透過場外交易所進行交易的散戶，其年度淨買入金額上限為 1 億韓元；第 1 階段實施將優先處理僅限機構投資者的私募貨幣市場基金、私募債券及未上市股票的信託架構。 金融服務委員會分階段推動代幣化證券基礎設施 金融服務委員會確認將自 2 月 4 日起分三階段實施。第 1 階段允許透過信託安排，將僅限機構投資者的私募貨幣市場基金、私募債券及未上市股票代幣化。具備簡單權利結構的分割投資產品，自第 1 階段起即可公開發行代幣化證券。監管機構表示，在擴大至公開發行傳統證券前，將先評估穩定性與市場需求；長線計畫包括使用穩定幣的鏈上支付基礎設施。 該政策引入示範指引，允許透過條件單匯集類型與權利相同的資產，以促進過去難以商業化的小規模資產證券化。現有證券公司與場外交易所可在其獲許可的業務範圍內處理代幣化證券，無需額外核准；但場外交易平台在支援代幣化證券交易前，必須諮

CFTC 要求哥倫比亞特區地方法院駁回 CME Group 的訴訟，稱 CME 無法證明因批准永續期貨而可能的經濟損失，亦缺乏訴訟資格。CME 指控不對等執法、違反《商品交易法》及定義混用。CFTC 表示任何註冊交易所都可上市此類合約，並已申請口頭聽證，尚未列入公開日程。

Tesla 於當地時間 3 日在德州奧斯汀總部舉行 Cybercab 發表活動，揭幕其專用於自動駕駛計程車、沒有方向盤或踏板的車輛。這款 2 人座車輛採用金色外觀，以及向上開啟的鷗翼式「剪刀門」，距離原型車於 2024 年 10 月在洛杉磯「We, Robot」活動上首次亮相約 1 年。執行長馬斯克在 X 上發布一張圖片，顯示 Cybercab 在奧斯汀穿越沙塵暴，並附上「Cybercab 風暴」的說明。這場私人活動僅限 Tesla 粉絲、現有自動駕駛計程車使用者與具影響力人士參加；Tesla 正將其自動駕駛計程車服務從奧斯汀擴展至佛羅里達州與加州，同時與 Alphabet 旗下 Waymo 競爭，後者在美國 11 座城市營運超過 3,500 輛車。 Tesla Cybercab 整備重量為 1,400 公斤，具備 219 匹馬力 根據 EPA 文件，Cybercab 的整備重量約為 1,400 公斤，是 Tesla 車輛中最輕的一款，最大輸出功率為 219 匹馬力。在實驗室條件下測得的續航里程為 418 英里（約 673 公里），但預期實際顯示的續航里程會大幅縮短。馬斯克的目標價格低

KOSPI 上市公司 Hyein 在連續三天累計下跌 24.9% 後，於 4 日上午股價上漲 5.32%。該政治人物獲提名為性別平等與家庭部長後，投資人將其標記為「Yong Hye-in 題材股」，儘管該公司除了同名之外，與 Yong 並無任何關聯。這一現象反映出韓國股票市場的一種模式：股票透過牽強的關聯與政治人物產生連結。2023 年也曾發生類似情況，演員 Lee Jung-jae 被拍到與當時的法務部長 Han Dong-hoon 共進晚餐，而兩人是高中同學，Daesang Holdings 的股價便因此上漲。 Hyein 股價在連續三天下跌 24.9% 後上漲 5.32% 截至 4 日上午 9:31，Hyein 股價為 10,290 韓元，較前一交易日上漲 520 韓元（5.32%）。Hyein 股價在 3 日收盤上漲 2.63% 後，連續第二天走高。Hyein 從上月 31 日至本月 2 日連續三個交易日下跌，這是 Yong 獲提名後最初幾個交易日。該股上月 31 日下跌 2.29%，接著在本月 1 日與 2 日分別下跌 13.08% 和 11.61%，三天累計下跌 24.9%

9/4 比特幣突破80,000美元，最高近81,100美元，漲幅逾5%，主因為美聯儲升息憂慮緩解、國債殖利率下降，以及沃勒若通膨放緩將維持利率不變的表態。ETH亦突破2,500美元。過去24小時全網爆倉4.34億美元，最大單筆在幣安BTCUSDT為526萬美元，多為空單清算。基金觀點稱9月負報酬趨勢被打破，顯示硬資產需求仍在。

Aave 將 1.698 億 USDC 劃轉至一個未知錢包，@whalealert 報導了此事。這筆交易價值約 $169,770,002，其金額規模以及接收地址的匿名性引起了市場觀察人士的關注。加密貨幣巨鯨的大額劃轉受到密切監控，以評估其對市場流動性和交易行為的潛在影響。 Aave 將 1.698 億 USDC 劃轉至未知錢包 此次劃轉涉及 1.698 億 USDC，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，廣泛用於加密貨幣市場中的交易和流動性。Aave 是一個促進借貸的去中心化金融協議，將這筆資產劃轉至一個未確認的接收地址。@whalealert 標記了這次資金移動，該服務會追蹤大型加密貨幣交易。 USDC 在去中心化金融生態系統中作為穩定幣發揮作用。Aave 作為借貸協議運作，使用者可在其中存入數位資產並進行借貸。接收錢包的身分仍然未知。 常見問題 根據 @whalealert，Aave 劃轉了什麼？ Aave 將 1.698 億 USDC 劃轉至一個未知錢包，這筆交易價值約 $169,770,002。 Aave 在加密貨幣市場中扮演什麼角色？ Aave 是一個去中心化金融協議，促進加密貨幣生態

韓國股市在上午交易中上漲，此前聯準會理事 Christopher Waller 就通膨降溫訊號發表鴿派言論。截至上午 9:28，KOSPI 上漲 1.42% 至 6673.01，KOSDAQ 上漲 2.47% 至 809.72，收復 800 點關卡。Waller 表示，通膨仍明顯高於 2% 的目標，但指出「終於出現了一些通膨降溫訊號」，緩解了市場對升息的疑慮。此次上漲受到美股隔夜走高的支持，納斯達克上漲 1.40%，標普 500 指數上漲 1.06%，而美國 10 年期國債收益率在交易期間下跌至 4.744%。 聯準會理事 Waller 發出通膨降溫進展訊號 聯準會理事 Christopher Waller 表示，通膨仍「明顯高於」2% 的目標，但他評估指出「終於出現了一些通膨降溫訊號」。他的言論降低了市場對進一步升息的疑慮。基準 10 年期美國國債收益率在交易期間下跌至 4.744%，從前一日的高點 4.818% 回落；該高點是 2023 年 11 月 1 日以來的最高水準。 外資與機構買盤推動 KOSPI 上漲 1.42% 根據韓國交易所數據，KOSPI 開盤上漲 1.14% 至

Ha Jun-kyung 於 9 月 4 日表示，政府與執政黨目前沒有進一步協調房地產稅。這位總統府經濟成長首席秘書在 SBS 廣播節目中澄清，外界之所以猜測還會有額外調整，是因為誤解了立法預告期間提出的方案。政府上月公布稅制改革措施，之後執政黨人士呼籲降低自住與非自住單一住宅持有者之間的稅負差異。 Ha 解釋，政府與執政黨是在立法預告期間進行協調，而內閣會議公布的方案已反映所有達成共識的調整。Ha 表示：「內閣會議在小幅修訂後公布的內容，已完整反映與黨方面協調的結果。」他補充，之後的猜測可能是對執政黨先前提案的誤解。至於國會可能進行的調整，Ha 表示：「最終法律由國會決定，因此我無法做出確定的說法。」 政府的稅制改革維持自住與非自住單一住宅持有者之間的差異。Ha 強調：「綜合房地產稅負有所減輕，但實際居住與非居住之間仍存在部分差異。對實際居住者給予更多優惠待遇的政策仍會延續。」 Ha 提議將龍山公園軍方住宅改建為青年公共住宅 Ha 表示，面積達 910,000 坪的龍山公園基地（大於汝矣島的 880,000 坪）應維持公園用途，同時將部分閒置的前美軍住宅改建為青年公共住宅。Ha 表示

Skylab Co., Ltd. 根據韓國交易所公告，於當日以韓國交易所技術特別上市制度下的第 300 家公司身分在 KOSDAQ 市場上市。技術特別上市制度於 2005 年推出，旨在促進創新科技公司進入市場，最初以生技產業為目標，後於 2013 年擴展至其他產業。該制度透過在二十年間持續改進評估方法與審查標準，已成為 KOSDAQ 的旗艦上市途徑。 技術特別上市累計募資 8 兆韓元 300 家技術特別上市公司透過首次公開募股累計募資 8 兆韓元，其中生技公司占 4.5 兆韓元，超過總額的一半。截至當日，2026 年技術特別上市公司的合計市值達 3.7104 兆韓元，占該年度 KOSDAQ 全部上市公司總市值的 62%。2025 年，技術特別上市公司的合計市值為 7.8786 兆韓元，占全部上市公司總市值的 52.4%。 技術特別上市公司平均市值成長 147% 根據韓國交易所數據，技術特別上市公司的平均市值較上市估值增加 147%。按市值計算的 KOSDAQ 前十大公司中，有五家為技術特別上市公司；按成長率計算的前十大公司中，也有五家屬於此類別。鑑於技術特別上市公司占 KOSDAQ 所

首爾債券市場參與者關注外國投資者前一日的政府債券合約交易，當時聯準會理事 Christopher Waller 就通膨降溫發表鴿派言論。Waller 表示，近期數據顯示通膨降溫的跡象，使 9 月升息機率從 63.21% 降至 50.21%。市場目前轉而關注即將公布的美國 8 月就業報告，而各大機構的預測存在顯著差異。 Waller 對通膨降溫趨勢發表鴿派評估 聯準會理事 Christopher Waller 在華盛頓特區的一場活動中表示，「近期數據顯示，我們終於看到一些通膨降溫的跡象。」他補充說，如果未來兩週的指標持續呈現這一趨勢，他將傾向支持維持利率不變。 Waller 從技術分析角度闡述了通膨降溫。他指出，雖然一年期通膨數據本身仍然偏高，但將近期三個月通膨數據按年率計算後與先前相比，可以看出通膨已大幅放緩。這代表 Waller 一直維持的一致立場。 他指出，7 月三個月核心通膨年率為 3.05%，低於 2 月的 4.76%，並將其形容為「顯著改善」，且下降速度令人鼓舞。 Waller 也提出一項有趣的觀察，即非市場服務價格約占核心 PCE 增幅的一半。排除該部門中的市場估算價格後，

聯準會理事 Christopher Waller 在華盛頓特區的一場活動中發表鴿派言論，強調近期通膨已有改善，並表示如果未來兩週的數據持續呈現通膨降溫趨勢，他將傾向支持維持目前的聯邦基金利率。美元兌韓元匯率在隔夜紐約時段觸及全年新低 1,355.30 韓元，延續首爾交易時段的跌勢；出口企業拋售美元以及日圓走強，推動該貨幣對跌破 1,350 韓元。Waller 仿效 John Lennon 的說法，表示要「給通膨降溫一個機會」，其言論接續聯準會主席 Kevin Wash 在傑克遜霍爾發表的鷹派語調，為即將發布的美國 8 月就業報告增添不確定性。 Waller 強調通膨改善與有條件凍結利率 Waller 在華盛頓特區的演講中表示，近期通膨指標已有改善。他表示，如果未來兩週的數據持續呈現這項趨勢，他將傾向支持維持聯邦基金利率目標區間在目前水準。紐約聯準銀行總裁 John Williams 也表示，是否需要升息的決定需要「等待並觀察」，顯示聯準會內部持謹慎情緒。在 Waller 發表言論後，對貨幣政策預期敏感的美國 2 年期國債收益率大幅下跌，美元指數一度跌破 98.83。 日圓走強與出口企業

聯準會理事 Christopher Waller 表示，近期數據顯示通膨降溫的跡象正在浮現，並指出，如果未來兩週公布的指標持續呈現這項趨勢，他將傾向支持維持利率不變。在他於華盛頓特區一場活動發表談話後，9 月升息的機率從 63.21% 降至 50.21%。Waller 發表這項評估之際，首爾債券市場正準備迎接美國就業報告發布，3 年期韓國國債殖利率已收復 3.90% 防線。 Waller 示意通膨降溫進度出現鴿派轉向 Christopher Waller 在演講中表示：「近期數據顯示，我們終於看到一些通膨降溫的跡象」，並補充說，如果未來兩週公布的指標持續呈現這項趨勢，他將傾向支持維持利率不變。他的談話導致 9 月升息的機率從 63.21% 降至 50.21%，下降 10 個百分點。 Waller 強調，他的看法一直保持一致，並指出，雖然一年期通膨數據本身仍處於高位，但透過比較 3 個月通膨率的年化數據可以看出，相較於較早時期，通膨已大幅緩解。他表示，非市場服務價格約占核心 PCE 增幅的一半，這意味著排除該項目後，可以看見更強勁的潛在通膨降溫趨勢。 7 月 3 個月核心通膨年化率降至

Shinsegae 集團董事長 Chung Yong-jin 於當地時間 5 月 3 日出席在華盛頓特區川普和平研究所舉行的 Foundry School 啟動活動，並與全球領袖討論強化 AI 供應鏈的措施。該活動由美國國務院主辦，美國副總統 J.D. Vance、國務卿 Marco Rubio、眾議院多數黨領袖 Steve Scalise 及經濟事務副國務卿 Jacob Helberg 出席。Foundry School 是一項由美國國務院主導的計畫，透過產學研合作培育製造業與先進產業的未來人才，並作為多邊 AI 供應鏈協商機構 Pax Silica 的核心執行策略。 美國官員在 Foundry School 活動中強調韓美夥伴關係 美國經濟事務副國務卿 Jacob Helberg 於當地時間 5 月 3 日與 Chung 董事長會面並表示：「Shinsegae 集團與 Reflection AI 之間的合作，是韓美在先進產業領域合作的重要里程碑。」Helberg 補充道：「Chung Yong-jin 董事長是 AI 供應鏈聯盟中值得信賴的夥伴。」Shinsegae 集團於 5 月

韓國股市 KOSPI 和 KOSDAQ 皆於 9 月 4 日上午上漲，因美國貨幣緊縮可能放緩的訊號增強了市場的風險偏好。隔夜美國科技股走強也帶動漲勢，三星電子和 SK 海力士上漲 1% 至 2%，KOSDAQ 回升至 800 點以上。聯準會理事 Christopher Waller 表示，如果價格指標中的通膨壓力持續緩解，他可能支持在 9 月 15 至 16 日的聯邦公開市場委員會會議上維持目前利率。 KOSPI 早盤上漲 1.58% 至 6679.56 點 KOSPI 開盤進行正常交易時報 6654.36 點，較前一交易日上漲 74.88 點（1.14%）。截至上午 9:12，指數攀升至 6679.56 點，上漲 100.08 點（1.58%）。截至上午 9:15，外國投資人淨買入 1083 億韓元，機構投資人淨買入 2254 億韓元，抵銷個人投資人淨賣出 3888 億韓元。 KOSDAQ 開盤報 802.32 點，上漲 12.11 點（1.53%），並於同一時間升至 806.60 點，上漲 16.39 點（2.07%）。外國投資人在 KOSDAQ 淨買入 434 億韓元，而機構投資

Hyein Co. 股價於 8 月 4 日上漲 6.24%，至 10,380 韓元，在 Yong Hye-in 獲提名為部長後連續下跌三個帶單天數，隨後出現反彈。股價自 7 月 31 日起連續三個帶單天數下跌 24.9%，促使網路上出現將跌勢與該提名人連結的猜測，儘管目前沒有確認 Yong 與該公司的關聯。市場分析師將跌勢歸因於獲利了結，因股價在 7 月 28 日前上漲 195%。這波漲勢受到 AI 資料中心所用備用發電機需求的推動，同時也受到針對過熱股票實施的交易限制影響。 Hyein 股價在獲提名後連續三個帶單天數下跌 24.9% 根據韓國交易所資料，Hyein 股價於 7 月 31 日下跌 2.29%，接著在 8 月 1 日下跌 13.08%，並於 8 月 2 日下跌 11.61%。拋售始於 Yong Hye-in 獲提名為性別平等與家庭部長後的第一個帶單天數。網路貼文將股價走勢與這項政治發展連結，投資人之間流傳著「這是 Yong Hye-in 概念股嗎？」以及「Yong Hye-in 的詛咒」等評論。 公司確認與部長提名人 Yong Hye-in 沒有關聯 Hyein 於 19

美國股票指數合約於 9 月 4 日亞洲早盤時段接近持平，投資人等待 8 月非農就業報告。根據 Yonhap Infomax 指數合約數據，截至韓國時間上午 9:33，E-mini S&P500 合約維持在 7,754.50，E-mini Nasdaq100 合約則下跌 0.01% 至 29,522.00。市場在就業數據於當天韓國時間晚上 9:30 發布前保持謹慎，道瓊共識預測僅新增 53,000 個職位，失業率為 4.1%。聯準會理事 Christopher Waller 前一天發表的鴿派言論強化了市場預期：如果通膨降溫趨勢持續，聯準會本月將維持利率不變。由於聯準會在雙重使命下同時考量通膨控制與勞動市場狀況，就業報告的重要性有所提升。 美國股票合約在就業數據前維持穩定 根據 Yonhap Infomax 的綜合合約畫面，截至 9 月 4 日韓國時間上午 9:33，E-mini S&P500 指數合約維持不變，報 7,754.50。同一時間，以科技股為主的 E-mini Nasdaq100 指數合約下跌 0.01%，報 29,522.00。價格幾乎沒有變動，反映出投資人在 8 月非農就業

Chainlink 將其跨鏈互操作性協議（CCIP）基礎設施擴展至 Avalanche 和 Polygon，推出專為兩個網路之間可程式化代幣轉移而設計的跨鏈代幣標準。此次整合旨在解決加密貨幣領域持續存在的跨鏈碎片化問題。使用者和開發者在不同生態系之間移動資產時，往往面臨必須依賴脆弱的包裝代幣、孤立的跨鏈橋或複雜流動性路徑等挑戰。加密貨幣運作於由 Ethereum、Avalanche、Polygon、Solana、BNB Chain 和其他網路組成的多鏈環境中，每個網路都擁有獨立的流動性和開發者社群，而此次基礎設施部署旨在減少由此產生的摩擦。 Chainlink CCIP 解決跨鏈資產移動挑戰 資產不會自然地在區塊鏈網路之間移動。使用者過去一直依賴跨鏈橋、包裝資產、流動性池和第三方路由系統，在不同鏈之間轉移代幣。有些解決方案運作良好，但其他方案可能在不同網路中引入多個代幣版本，造成混淆，或帶來安全漏洞。Chainlink CCIP 的開發目的，是提供用於跨鏈代幣移動的標準化基礎設施。 該協議旨在提供專為跨鏈轉移邏輯設計的框架，降低對脆弱包裝代幣結構的依賴。這種標準化方式不同於目前主導跨鏈

根據韓國央行發布的數據，韓國 7 月經常帳盈餘達 420.8 億美元，創下歷來 7 月第二高紀錄，並連續第二個月超過 400 億美元。與去年同月相比，盈餘大增 301.3 億美元，主要受出口年增 65.3% 至 1,045 億美元推動，其中半導體與 IT 產品出貨量跳增 140.6%。1 月至 7 月累計盈餘達 2,330.9 億美元，使韓國上半年經常帳餘額達 1,910 億美元，僅次於中國位居全球第二，並超越德國、日本與台灣。 7 月數據較前一個月的 497.3 億美元減少 76 億美元，但在季節性因素影響下仍維持強勁表現；通常 6 月出口集中以及夏季旅遊資金流出，會壓低 7 月餘額。韓國央行預測全年經常帳盈餘將達 4,500 億美元。 半導體需求推動出口激增 65.3% 商品帳占 7 月盈餘的 404.3 億美元。出口達 1,045 億美元，年增 65.3%；進口總額為 600.2 億美元，成長 21.7%。資訊科技產品引領出口成長，激增 140.6%，主要由半導體推動；非 IT 出口也增加 18.3%。 進口成長集中於原材料（+29.1%）與資本財（+36.7%）。消費品進口下降

南韓晶片巨頭三星電子和 SK 海力士的員工，已成為備受追捧的戀愛對象，因為 AI 股票上漲行情正在重塑該國的約會偏好。這項轉變源於兩家公司股價大幅上漲及獎金發放；兩家公司今年稍早都加入了兆美元俱樂部，今年迄今股價分別飆升約 95% 和 135%。婚姻配對公司 Gayeon 表示，AI 熱潮正促使韓國人越來越將婚姻視為一種財務槓桿，透過合併兩份收入來支付房屋頭期款和進行投資，讓晶片產業工作者成為特別具吸引力的對象。 SK 海力士和三星電子員工獲得可觀獎金 去年，SK 海力士同意將 10% 的營業利益分給員工，這相當於每名員工約 7 億韓元，根據路透社的計算，略高於 50 萬美元。這一數字超過韓國人去年平均實得年薪的 15 倍。根據三星的薪資協議，記憶體晶片部門的員工將獲得略低於 SK 海力士員工的金額。 「最近，我們看到人們越來越偏好與在 SK 海力士和三星電子等半導體公司工作的人，以及從事 AI 相關職業的人交往，」Gayeon 發言人表示。這家婚姻配對公司指出，晶片產業工作者本身也變得更加挑剔，在評估潛在伴侶時，考量的因素範圍已不再僅限於職業或財務狀況。 韓國媒體創造了「婚姻槓桿」一

Livepeer 的原生代幣 LPT 在過去一小時內飆升 10.97%，從 $1.395 上漲至目前價格 $1.548。這波快速上漲反映出交易員興趣升高，24 小時交易量達到 $3,343,466.29。這波走勢發生在更廣泛的加密貨幣市場訊號分歧之際，主要數位資產展現出不同的動能。 LPT 在一小時內上漲 10.97% 至 $1.548 在過去一小時內，LPT 價格從 $1.395 大幅上漲至 $1.548。目前價格與當日高點 $1.548 持平，顯示短時間內出現強勁的上行走勢。隨著該代幣接近此價位，交易活動明顯增加。 LPT 在 24 小時內錄得 17.54% 漲幅 在過去 24 小時內，LPT 的價格漲幅為 17.54%。在此期間，該代幣的交易範圍介於 $1.32（低點）至 $1.548（高點）之間。24 小時交易量為 $3,343,466.29，反映出市場參與者的積極參與。 交易員關注 $1.60 的阻力位與 $1.40 的支撐位 隨著 LPT 維持目前的價位，交易員正密切關注關鍵價格水準。阻力位約在 $1.60，而支撐位則位於 $1.40 附近。市場參與者正在分析這些價位，此時