Vào ngày 19 tháng 3 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang thông báo rằng họ sẽ duy trì khoảng mục tiêu cho tỷ lệ lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25% đến 4,50%, phản ánh một cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh sự không chắc chắn kinh tế gia tăng.

Các chỉ số kinh tế gần đây cho thấy hoạt động tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp và điều kiện thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, lạm phát vẫn ở mức cao, khiến Fed phải chú ý đến những rủi ro ảnh hưởng đến nhiệm vụ kép của mình là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả.

Trong những dự đoán mới nhất, Fed dự kiến tăng trưởng GDP thực sẽ chậm lại còn 1,7% vào năm 2025, giảm từ ước tính trước đó là 2,1%. Lạm phát, được đo bằng chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), được kỳ vọng sẽ tăng lên 2,7% vào cuối năm, tăng từ dự báo trước đó là 2,5%. Tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng nhẹ lên 4,4% vào cuối năm, so với tỷ lệ hiện tại là 4,1%.

Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng các mức thuế gần đây do chính quyền Trump áp đặt đã góp phần làm tăng lạm phát và gia tăng sự không chắc chắn trong triển vọng kinh tế. Ông lưu ý rằng trong khi thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, tác động đầy đủ của các chính sách thương mại này đối với lạm phát và tăng trưởng vẫn đang diễn ra, điều này đòi hỏi một cách tiếp cận kiên nhẫn và dựa trên dữ liệu cho các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai.

Ngoài quyết định lãi suất, Fed đã thông báo kế hoạch làm chậm việc giảm danh mục tài sản trị giá 6.8 nghìn tỷ đô la. Bắt đầu từ tháng 4, giới hạn hoàn trả hàng tháng cho trái phiếu Kho bạc sẽ được giảm từ 25 tỷ đô la xuống 5 tỷ đô la, trong khi giới hạn đối với nợ của các cơ quan và chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp sẽ giữ nguyên ở mức 35 tỷ đô la. Sự điều chỉnh này nhằm tránh những căng thẳng tiềm ẩn trên thị trường tiền tệ, đặc biệt là với các cuộc thảo luận đang diễn ra tại Quốc hội về giới hạn nợ liên bang.

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất đã được các nhà đầu tư dự đoán rộng rãi, dẫn đến phản ứng tích cực trên các thị trường tài chính. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 383 điểm, và Nasdaq Composite tăng 1,4% sau thông báo. Các nhà đầu tư có vẻ yên tâm trước lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang và cam kết theo dõi chặt chẽ dữ liệu đến trước khi thực hiện điều chỉnh chính sách thêm.

Nhìn về phía trước, Fed đã ra tín hiệu rằng họ dự kiến sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất 0.25% vào cuối năm, phù hợp với các dự đoán trước đó. Tuy nhiên, Chủ tịch Powell nhấn mạnh rằng thời điểm và mức độ của những điều chỉnh này sẽ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế đang phát triển, đặc biệt là trong bối cảnh những bất ổn liên quan đến chính sách thương mại và tác động của chúng đến lạm phát và tăng trưởng.

Tóm lại, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Ba phản ánh một cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ, cân bằng giữa nhu cầu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và việc giữ vững cảnh giác về áp lực lạm phát gia tăng do các phát triển thương mại gần đây. Cam kết của ngân hàng trung ương đối với các quyết định dựa trên dữ liệu nhấn mạnh sự sẵn sàng điều chỉnh chính sách khi cần thiết để đạt được các mục tiêu kép của mình.#Fed's March Rate Decision