Đọc một văn bản để hiểu về thuế MEV: Tiền bất chính của những kẻ kẹt tiền không còn được bảo vệ?

Tác giả: 0XNATALIE

Nhà nghiên cứu Paradigm Dan Robinson và Dave White đã đề xuất một khái niệm mới là ‘Thuế MEV’. Cơ chế thuế MEV cho phép ứng dụng thu lại một phần giá trị MEV từ các giao dịch, nhằm tái phân phối giá trị MEV và tránh việc toàn bộ giá trị này được người tìm kiếm giao dịch thực hiện chiếm đoạt. Cơ chế này có thể triển khai hiệu quả trên các OP Stack L2 như OP Mainnet, Base và Blast.

Giới thiệu thuế MEV

MEV thuế (MEV taxes) là cơ chế cho phép hợp đồng thông minh tự động thu phí bằng cách phân tích phí ưu tiên trong giao dịch. Trong khung việc này, hợp đồng thông minh thu thuế MEV theo tỷ lệ nhất định dựa trên phí ưu tiên của giao dịch. Phí ưu tiên là khoản phí mà người dùng trả để tăng tốc độ xác nhận giao dịch trên mạng. Sau EIP-1559, phí giao dịch trên Ethereum được chia thành phí cơ bản và phí ưu tiên. Phí cơ bản được mạng tự động đặt và điều chỉnh động dựa trên tình trạng kẹt lụi của mạng, trong khi phí ưu tiên là khoản phí người dùng trả cho người đề xuất khối để khuyến khích xử lý ưu tiên giao dịch của họ.

Hợp đồng thông minh thu thập phí MEV dựa trên phí ưu tiên của giao dịch và thu thêm phí tỷ lệ, gọi là thuế MEV. Ví dụ, dưới thuế MEV, người dùng trả 1u phí ưu tiên cho người đề xuất khối để khuyến khích họ xử lý giao dịch này ưu tiên. Người tìm kiếm phải trả 99u cho hợp đồng thông minh theo tỷ lệ 1:99 được thiết lập bởi hợp đồng thông minh tương tác với giao dịch này để nhận lại MEV của giao dịch này (ví dụ có thể lợi nhuận 100u), và 99u này sẽ được trả lại cho ứng dụng (sử dụng để thưởng cho người dùng v.v.). Trong trường hợp không có thuế MEV, người dùng trả 1u phí ưu tiên và người đề xuất khối cũng sẽ nhận được 1u nếu xử lý giao dịch này, nhưng MEV của giao dịch này (100u) sẽ thuộc về người tìm kiếm.

Hiệu lực dựa trên quy tắc xếp hạng ưu tiên cạnh tranh

Hiệu quả của thuế MEV dựa trên quy tắc ‘sắp xếp ưu tiên cạnh tranh’ (competitive priority ordering):

Sắp xếp theo phí ưu tiên: Người đề xuất khối nên sắp xếp các giao dịch theo thứ tự phí ưu tiên của giao dịch, các giao dịch có phí ưu tiên cao nên được xử lý trước.

Không kiểm duyệt: Người đề xuất khối không thể kiểm duyệt hoặc loại bỏ bất kỳ giao dịch nào, ngay cả khi giao dịch đó có phí ưu tiên thấp hơn.

Không có giám sát và trễ: Người đề xuất khối không thể xem nội dung giao dịch trước và không thể chậm trễ xử lý một số giao dịch một cách vô lý.

Dựa trên quy tắc này, thuế MEV chỉ có hiệu lực trên OP Stack L2. Bởi vì các nhà đề xuất khối trên chuỗi này (người sắp xếp) tuân theo quy tắc ưu tiên cạnh tranh. Nếu người sắp xếp vi phạm những nguyên tắc này, họ cũng có thể trốn thuế MEV bằng cách thao túng thứ tự giao dịch và thu về giá trị cho chính mình.

Đối với Ethereum L1, việc xây dựng khối được thực hiện thông qua hệ thống đấu giá xây dựng khối cạnh tranh như MEV-Boost, nhiều người xây dựng khối tham gia cạnh tranh, cố gắng tối đa hóa thu nhập thông qua giao dịch có phí cao. Do MEV thuế làm giảm thu nhập của người xây dựng khối, vì vậy trong môi trường xây dựng khối cạnh tranh cao, người xây dựng khối sẽ có xu hướng ưu tiên chọn giao dịch chưa áp dụng MEV thuế, vì vậy cơ chế này không có hiệu lực trên Ethereum.

Vấn đề giải quyết thuế MEV

Thuế MEV có thể được áp dụng bởi bất kỳ hợp đồng thông minh nào mà không cần cơ sở hạ tầng cụ thể, cho phép nhà phát triển hợp đồng thông minh tùy chỉnh mô hình thu phí dựa trên nhu cầu ứng dụng của riêng mình. Điều này đảm bảo tính linh hoạt cho phép các giao thức và ứng dụng blockchain khác nhau tối ưu hóa theo chiến lược của mình và đồng thời duy trì khả năng tương thích với các hệ thống khác. Ví dụ:

Tối ưu hóa giao dịch DEX: Khi áp dụng thuế MEV trong DEX, giá thực hiện giao dịch không chỉ phụ thuộc vào cung cầu thị trường mà còn bao gồm thành phần thuế MEV. Vì vậy, để hoàn thành giao dịch trước và nhận được giá tốt hơn, người tìm kiếm phải trả nhiều thuế MEV hơn. Phần phí này có thể được sử dụng để nâng cao ưu tiên của giao dịch trong khối hoặc làm cơ chế thưởng, trả lại cho người dùng hoặc nhà cung cấp thanh khoản, từ đó có thể thay đổi giá thực hiện giao dịch và giảm giá trượt.

Giảm thiểu tổn thất và vấn đề cân bằng lại của nhà cung cấp thanh khoản trong AMM: AMM có thể thiết lập ưu tiên xử lý các giao dịch mà trả thuế MEV cao hơn, từ đó có thể trực tiếp thu hồi một phần lợi nhuận từ người kinh doanh chênh lệch giá và trả lại cho AMM hoặc nhà cung cấp thanh khoản, đảm bảo thu nhập của nhà cung cấp thanh khoản ổn định hơn.

Nắm bắt MEV “backrun” được tạo ra bởi giao dịch: Bằng cách tích hợp thuế MEV vào hợp đồng thông minh Ví tiền, cơ chế được thiết kế để cho phép Ví tiền của người dùng tự động thu thuế MEV tại thời điểm giao dịch. Bằng cách này, khi những người tham gia thị trường khác cố gắng tận dụng MEV được tạo ra bởi giao dịch của người dùng, họ phải trả thuế MEV, có thể được hoàn lại cho người dùng giao dịch ban đầu. Cơ chế này cho phép người dùng nắm bắt hiệu quả MEV được tạo ra bởi các giao dịch của chính họ, bảo vệ lợi ích của họ.

Giới hạn Thuế MEV

Thuế MEV phải đối mặt với một số hạn chế khác, ngoài thực tế là hiệu quả của nó phụ thuộc nhiều vào việc tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc ưu tiên cạnh tranh của người sắp xếp. Ví dụ: khi một khối được lấp đầy đầy đủ, người đề xuất Khối có thể phải loại bỏ các giao dịch có mức độ ưu tiên thấp hơn thay vì chỉ đơn giản là bao gồm chúng sau này trong Khối. Ngoài ra còn có nhu cầu cạnh tranh trên thị trường cho sự thành công của thuế MEV, có nghĩa là cơ hội cho giao dịch cần được biết đến rộng rãi và đối với một số ứng dụng dựa trên ý định của người dùng, điều này có thể cần phải tiết lộ ý định của người dùng dẫn đầu rò rỉ giá trị tiềm năng trong cuộc thi.

Mặc dù cơ chế thuế MEV đối mặt với một số thách thức và hạn chế, nhưng phương pháp sáng tạo này cũng là một cách tái phân phối hợp lý MEV, trả lại lợi nhuận MEV ban đầu hoàn toàn cho ứng dụng. Mục tiêu của thuế MEV và MEV Share tương tự, đều tìm kiếm cách trả lại MEV để thúc đẩy phân phối công bằng của sinh thái MEV.