Chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ Bitcoin này? Câu trả lời của chuyên gia Galaxy Lead

Trong một phân tích toàn diện được chia sẻ qua X (trước đây là Twitter), Alex Thorn, Trưởng phòng Nghiên cứu toàn công ty tại Galaxy, đã đi sâu vào sự phức tạp của chu kỳ thị trường Bitcoin hiện tại, trả lời câu hỏi “Chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ Bitcoin này?” Khi Bitcoin giao dịch mạnh mẽ quanh mức 62.000 USD, với mức tăng đột biến đáng chú ý lên 64.000 USD ngày hôm qua, bối cảnh tiền điện tử đang chứng kiến những động lực chưa từng có, được đánh dấu bằng sự gia tăng dòng vốn ETF, các hoạt động mua lại chiến lược của các tổ chức doanh nghiệp và sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư đối với tài sản kỹ thuật số.

Thorn nhấn mạnh chu kỳ này khác biệt như thế nào:

Thực tế là các đợt tăng giá năm 2017 và 2020 vẫn chưa bắt đầu ở giai đoạn này trong lịch trình cung cấp Bitcoin.

52 ngày trước đợt Halving thứ 2 (16/9/2016) BTCUSD $455,22 (-59,86% so với ATH)

52 ngày trước đợt Halving thứ 3 (20/11/20) BTCUSD $6.174 (-68,56% so với ATH)

52 ngày trước đợt Halving thứ 4 (20/04/24) BTCUSD $59.330 (-12,16% so với ATH)

Tại sao chu kỳ Bitcoin này lại khác

Trọng tâm trong phân tích của anh ấy là dòng vốn phá kỷ lục đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, trong đó Thorn nhấn mạnh: “Các quỹ ETF BTC đã thu về số tiền khổng lồ 576 triệu đô la BTC vào ngày hôm qua (Thứ Ba, ngày 27 tháng 2), riêng BlackRock đã chứng kiến dòng tiền vào là 520 triệu đô la , ngày lớn nhất từ trước đến nay.” Sự di chuyển đáng kể này của các quỹ không chỉ nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của tổ chức đối với Bitcoin mà còn đánh dấu một thời điểm quan trọng trong hành trình hướng tới sự công nhận tài chính chính thống của tiền điện tử.

Khía cạnh quan trọng trong phân tích của Thorn là sức mạnh vững chắc của cơ sở nắm giữ dài hạn của Bitcoin, mà ông ước tính nắm giữ khoảng 75% tổng nguồn cung BTC. Thorn lưu ý: “Những người nắm giữ dài hạn hầu hết vẫn đang giữ vững vị thế”, nhấn mạnh khả năng phục hồi và niềm tin của cộng đồng vào đề xuất giá trị lâu dài của Bitcoin. Nhóm nhân khẩu học này, được đặc trưng bởi ‘bàn tay kim cương’ của họ, đóng một vai trò quan trọng trong việc ổn định thị trường và chống lại sự biến động thường định hình không gian tiền điện tử.

Bitcoin: % nguồn cung do HODLers nắm giữ | Nguồn: X @intangiblecoins Thorn trình bày chi tiết hơn về các công cụ phân tích và số liệu cung cấp cái nhìn sâu sắc về hành vi thị trường của Bitcoin. Ông giới thiệu MVRV Z-Score, một cách tiếp cận mới để hiểu tính chu kỳ của hành động giá Bitcoin bằng cách so sánh giá trị thị trường của nó với giá trị thực tế của nó. Số liệu này cung cấp một góc nhìn về việc đánh giá quá cao hoặc đánh giá thấp Bitcoin tại bất kỳ thời điểm nào. Hiện tại, Điểm Z của MVRV gần bằng 2, trong khi các đỉnh chu kỳ trước đó chứng kiến số liệu tăng đột biến lên 8 (vào năm 2021) hoặc thậm chí trên 12 (trong các chu kỳ halving trước đó).

Điểm số Bitcoin MVRV Z | Nguồn: X @intangiblecoins Giải quyết những suy đoán xung quanh việc tăng tốc của chu kỳ Bitcoin, Thorn kiên quyết xua tan những lo ngại rằng thị trường đang đạt đỉnh sớm. Ông lập luận chống lại quan điểm cho rằng chúng ta đang “chạy nhanh ‘chu kỳ’", thay vào đó khẳng định rằng sự ra đời của Bitcoin ETF ở Hoa Kỳ thể hiện một sự thay đổi mang tính biến đổi với những tác động sâu rộng. “Lần này thì khác,” Thorn khẳng định, chỉ ra sự gián đoạn của các quỹ ETF đối với chu kỳ giá Bitcoin truyền thống và tác động của chúng đối với hành vi của nhà đầu tư cũng như động lực nội bộ tiền điện tử.

Hiệu ứng ETF Bitcoin giao ngay

Thorn nhấn mạnh tác động biến đổi của Bitcoin ETF, cho rằng chúng ta chỉ mới bắt đầu có một sự thay đổi đáng kể về cách Bitcoin được truy cập và đầu tư, đặc biệt là bởi khu vực tổ chức. Ông nói: “Mặc dù khối lượng và dòng chảy đáng kinh ngạc, nhưng có rất nhiều lý do để tin rằng câu chuyện Bitcoin ETF vẫn chỉ mới bắt đầu”, ông nói và chỉ ra tiềm năng chưa được khai thác trong lĩnh vực quản lý tài sản.

Trong báo cáo tháng 10 năm 2023 có tiêu đề “Định cỡ thị trường cho Bitcoin ETF”, Galaxy đã đưa ra một trường hợp thuyết phục cho sự phát triển trong tương lai của Bitcoin ETF. Báo cáo nhấn mạnh rằng các nhà quản lý tài sản và cố vấn tài chính đại diện cho thị trường mới có thể tiếp cận được cho những phương tiện này, cung cấp một phương thức trước đây không có sẵn để phân bổ vốn của khách hàng cho việc tiếp xúc với BTC.

Tầm quan trọng của thị trường chưa được khai thác này là đáng kể. Theo nghiên cứu của Galaxy, có khoảng 40 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý (AUM) trên khắp các ngân hàng và nhà môi giới/đại lý vẫn chưa kích hoạt quyền truy cập vào các quỹ ETF BTC giao ngay. Con số này bao gồm 27,1 nghìn tỷ USD do các đại lý môi giới quản lý, 11,9 nghìn tỷ USD do các ngân hàng và 9,3 nghìn tỷ USD do các cố vấn đầu tư đã đăng ký quản lý, nâng tổng AUM Quản lý tài sản của Hoa Kỳ lên 48,3 nghìn tỷ USD tính đến tháng 10 năm 2023. Dữ liệu này nhấn mạnh tiềm năng to lớn để Bitcoin ETF thâm nhập đi sâu hơn vào hệ sinh thái tài chính, xúc tác một làn sóng đầu tư mới đổ vào Bitcoin.

Thorn suy đoán thêm về đợt nộp hồ sơ 13F sau khi ra mắt ETF vào tháng 4 sắp tới, cho thấy rằng những hồ sơ này có thể tiết lộ sự phân bổ Bitcoin đáng kể của một số tên tuổi lớn nhất trong thế giới đầu tư. “Vào tháng 4, chúng tôi cũng sẽ nhận được đợt hồ sơ 13F sau khi ra mắt ETF đầu tiên và (tôi chỉ đoán ở đây…) chúng tôi có thể thấy một số tên tuổi lớn đã phân bổ cho Bitcoin,” Thorn dự đoán. Ông lập luận rằng sự phát triển này có thể tạo ra một vòng phản hồi trong đó các nền tảng và khoản đầu tư mới sẽ thúc đẩy giá cao hơn, từ đó thu hút nhiều đầu tư hơn.

Ý nghĩa của vòng phản hồi này rất sâu sắc. Khi nhiều nền tảng quản lý tài sản bắt đầu cung cấp quyền truy cập vào Bitcoin ETF, dòng vốn mới có thể tác động đáng kể đến động lực giá, tính thanh khoản và cấu trúc thị trường tổng thể của BTC. Quá trình chuyển đổi này thể hiện một thời điểm quan trọng trong sự trưởng thành của Bitcoin với tư cách là một loại tài sản, chuyển từ khoản đầu tư mang tính đầu cơ sang một mặt hàng chủ lực trong danh mục đầu tư đa dạng được quản lý bởi các cố vấn tài chính và nhà quản lý tài sản.

Chúng ta vẫn còn sớm

Sự lạc quan của Thorn vượt ra ngoài các chỉ số thị trường trước mắt đến những tác động rộng lớn hơn của việc Bitcoin hội nhập vào xu hướng tài chính chính thống. Anh ấy dự đoán mức cao mới mọi thời đại của Bitcoin trong thời gian tới, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố bao gồm động lực của ETF, sự chấp nhận ngày càng tăng đối với BTC như một loại tài sản hợp pháp và những tin đồn xung quanh sự kiện halving sắp tới. “Tất cả những điều này nhằm nói lên câu trả lời của tôi cho câu hỏi hóc búa đó – chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ này? – là chúng ta thậm chí còn chưa bắt đầu đạt đến những đỉnh cao mà điều này có thể sẽ đạt được,” ông kết luận.

Phân tích của Thorn lên đến đỉnh điểm với dự báo tăng giá cho Bitcoin. Khi cộng đồng đứng trước đợt halving BTC lần thứ tư, những hiểu biết sâu sắc của Thorn mang đến tầm nhìn hấp dẫn về một thị trường sẵn sàng cho sự tăng trưởng chưa từng có, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của đổi mới công nghệ, sự phát triển về quy định và các dòng chảy kinh tế toàn cầu đang thay đổi. “Bitcoin hiện đang là thời điểm quan trọng và mặc dù có thể khó tin nhưng mọi thứ chỉ mới bắt đầu trở nên thú vị,” Thorn tuyên bố, nắm bắt được bản chất của một thị trường ở ngưỡng cửa của một kỷ nguyên mới.

Vào thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 62.065 USD.

Giá BTC, biểu đồ 1 tuần | Nguồn: BTCUSD trên TradingView.com Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục. Nó không đại diện cho quan điểm của NewsBTC về việc nên mua, bán hay nắm giữ bất kỳ khoản đầu tư nào và việc đầu tư đương nhiên mang lại rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Bạn hoàn toàn chịu rủi ro khi sử dụng thông tin được cung cấp trên trang web này.