3 phút để đọc giao thức Stable Coin hiệu quả 100% về vốn trên Zest: Blast

Giới thiệu

Với việc Blast thông báo ra mắt testnet, sau khi 50% vị thế bán được phân phối cho các nhà phát triển, hệ sinh thái chắc chắn sẽ phải đối mặt với vấn đề tối ưu hóa thanh khoản. Trong trường hợp Stable Coin hiện tại, với tỷ lệ tài sản thế chấp điển hình là 150%, người dùng cần tài sản thế chấp trị giá hơn 150 đô la để mua 100 đô la Stable Coin, còn lại 50 đô la chưa được sử dụng. Mô hình này thể hiện sự kém hiệu quả nghiêm trọng.

Làm thế nào để thu hút và sử dụng tốt hơn tính thanh khoản hiện tại của hơn một tỷ đô la Mỹ trên chuỗi vụ nổ đã trở thành một vấn đề mà tất cả các nhóm phát triển đầy tham vọng trong thế giới tiền điện tử phải suy nghĩ và Zest đã đưa ra câu trả lời của họ.

Giới thiệu về Zest

Không giống như các chuỗi khác, tính thanh khoản dồi dào trên Blast mang đến cho các nhà phát triển một đề xuất mới - “làm thế nào để tối đa hóa hiệu quả vốn”, hay nói một cách đơn giản hơn là làm thế nào để giúp người dùng tận dụng tốt hơn.

Đáp lại đề xuất này, câu trả lời được ZEST đưa ra là phân tách lợi suất và Biến động để đạt được một Stable Coin với hiệu suất sử dụng vốn 100%.

Cơ chế cốt lõi của dự án

Một trong những thiết kế sáng tạo của Blast là ETH trên tất cả các mạng Blast đều có năng suất gốc và trên hết, lớp giao thức có thể thực hiện nhiều hoạt động khác nhau, chẳng hạn như LSDFi.

Khi người dùng đặt cược Blast trị giá 150 đô la ETH trong Zest, họ có thể nhận được zUSD trị giá 100 đô la và Blast đòn bẩy trị giá 50 đô la _ETH. Lợi tức của Blast_ETH được kế thừa bởi zUSD và Biến động được kế thừa bởi Blast đòn bẩy_ETH. Quá trình cụ thể có thể được mô tả theo công thức sau

$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$

Trong phương trình trên, 1 Blast_ETH có thể đúc k zUSD và 1 lBETH_k. Khi giá ETH giảm xuống $k, lBETH_k phải đối mặt với việc thanh lý. Sau khi ra mắt, có tính đến khẩu vị rủi ro của những người dùng khác nhau, giao thức sẽ giới thiệu các giá trị k đa dạng.

Bằng cách phân tách Biến động và Lợi suất, giao thức Zest có thể đáp ứng nhu cầu của cả hai loại người dùng

** Người dùng không thích rủi ro, tìm kiếm nông nghiệp **

Vì tất cả các biến động trong Blast__ETH đều được hấp thụ bởi Đòn bẩy_ETH, zUSD có lợi nhuận đòn bẩy không rủi ro.

Giả sử K = 1000, giá ETH tăng từ 1800 lên 3000 và APR của Blast \ _ ETH là 4,5%, thì có zUSD Stake APR = (3000 \ * 4,5%) / (1000 \ * 0,5) = 27%, gấp sáu lần APR gốc (27% / 4,5%)

Người dùng đòn bẩy

Tương tự, giả sử giá ETH tăng từ 1300 lên 3000, K = 1000, thì giá trị của IBETH sẽ tăng từ (1300-1000) lên (3000-1000), đạt lợi nhuận gần 7 lần.

Về phía Token, Zest vẫn chưa đưa ra một thiết kế cụ thể và phần này sẽ được để lại cho các cuộc thảo luận tiếp theo.

Tóm tắt

Do tính chất đặc biệt của tính thanh khoản dồi dào của Blast, giao thức trên có thể tập trung tốt hơn vào cơ chế sản phẩm và thiết kế mô hình kinh tế của riêng mình để đạt được đòn bẩy cao hơn và hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Vì vậy, chúng ta có thể thấy nhiều thiết kế tuyệt vời hơn trên đó.