Bitcoin dừng lại ở mức 46.000 đô la bất chấp ngày ETF kỷ lục: Đây là lý do tại sao

Bất chấp một ngày đột phá ở Mỹ với việc ra mắt Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) lớn nhất cho một tài sản duy nhất, giá Bitcoin vẫn trì trệ, dao động quanh mốc 46.000 đô la. Sự phát triển này đã đặt ra câu hỏi trong cộng đồng, đặc biệt là trong bối cảnh khối lượng giao dịch và sự tham gia bất thường được thấy trong thị trường ETF.

Ra mắt ETF phá kỷ lục

Vào ngày giao dịch đầu tiên, Bitcoin ETF đã chứng kiến hoạt động chưa từng có. Tổng khối lượng đạt 4,6 tỷ USD, được phân phối giữa những người chơi lớn như Grayscale (2,3 tỷ USD), BlackRock (1 tỷ USD), Fidelity (700 triệu USD), ARK 21Shares (288 triệu USD) và Bitwise (125 triệu USD). Sự kiện này đánh dấu hơn 700.000 giao dịch cá nhân.

Nate Geraci, Chủ tịch của ETF Store và đồng sáng lập Viện ETF, nhận xét: "GBTC đã có đợt ra mắt ETF lớn nhất theo khối lượng giao dịch từ trước đến nay với 2,3 tỷ đô la… iShares Bitcoin ETF (IBIT) có đợt ra mắt lớn thứ 5 với 1 tỷ USD. GBTC rõ ràng có thanh khoản tích hợp, nhưng nó vẫn là một kỷ lục. Hiệu suất của IBIT rất ấn tượng khi nó ra mắt cùng ngày với 10 đối thủ cạnh tranh khác.

Chuyên gia ETF Eric Balchunas của Bloomberg nói thêm: "Tất cả đã nói, có 700.000 giao dịch riêng lẻ ngày hôm nay trong và ngoài 11 ETF giao ngay. Đối với bối cảnh, đó là gấp đôi số lượng giao dịch cho QQQ (mặc dù nó thấy khối lượng $ lớn hơn nhiều vì cá lớn hơn sử dụng nó). Vì vậy, có rất nhiều hành động cơ sở (so với mua hạt giống lớn) hơn tôi mong đợi, đó là điều tốt. "

Giá Bitcoin không thể duy trì mức tăng của nó

Bất chấp những con số ấn tượng này, giá Bitcoin đã phải vật lộn để vượt qua ngưỡng 50.000 USD. Mặc dù BTC chạm mức 49.000 đô la trong một thời gian ngắn, nhưng nó đã không duy trì được những mức tăng này, giảm xuống mức thấp nhất là 45.700 đô la. Vào thời điểm báo chí, giá đã ổn định khoảng 46.000 đô la.

Dan Ripoll, giám đốc điều hành tại Swan Bitcoin, lập luận rằng hầu hết mọi người đều mong đợi Bitcoin sẽ bị xé toạc hoặc bán tháo theo tin tức ETF, nhưng cả hai đều không xảy ra. Vậy điều gì đằng sau phản ứng giá im lặng?

Ripoll lập luận rằng các bộ phận tuân thủ tại các công ty môi giới thường mất “vài tuần đến vài tháng để thêm các sản phẩm mới vào ‘danh sách sản phẩm được phê duyệt’ nội bộ của họ để các cố vấn bán”. Hơn nữa, chuyên gia giải thích rằng một số đại lý môi giới lớn như Vanguard, UBS, Citi và Merrill Lynch đã hạn chế hoặc không cho phép khách hàng bán lẻ của họ mua bất kỳ ETF Bitcoin giao ngay nào.

Một điểm thảo luận quan trọng là quyết định của Vanguard chặn khách hàng của mình mua vào BTC Spot ETF mới, với lý do rằng những sản phẩm này “không phù hợp với triết lý đầu tư của Vanguard”. Động thái này của nhà quản lý tài sản lớn thứ hai thế giới, sau BlackRock, càng làm phức tạp thêm bối cảnh cho việc áp dụng Bitcoin ETF.

“Có thể có những nhà môi giới khác cũng đã chặn việc bán hàng này vì lý do ý thức hệ. Họ không tin vào Bitcoin. Tôi hoàn toàn không mong đợi điều này. Họ sẽ mất khách hàng nhanh chóng với chiến lược này”, Ripoll nói.

Matt Dines, Giám đốc đầu tư tại Build Asset Management LLC, nói thêm một thực tế rất quan trọng khác có lẽ không được biết đến rộng rãi:

** Đô la đằng sau khối lượng ETF giao ngay ngày hôm nay thậm chí còn chưa đến bàn của các nhà quản lý danh mục đầu tư quỹ. Hầu hết các lệnh tạo sau dòng chảy hôm nay sẽ được tất toán tiền mặt vào sáng mai T+1… tức là vốn đằng sau làn sóng ngày hôm nay thậm chí còn chưa bắt đầu nâng cung cấp trên thị trường UTXO.

Vòng quay chơi và bán GBTC

Bên cạnh đó, có những báo cáo về việc các nhà đầu tư xoay vòng ra khỏi các proxy Bitcoin ETF, như BITO và cổ phiếu khai thác, để tái triển khai vốn vào các proxy tốt hơn, chẳng hạn như ETF giao ngay mới. Sự thay đổi này có thể đã kìm hãm nhẹ dòng vốn ETF và có thể mất vài tháng để thành hiện thực.

Cũng rất thú vị khi lưu ý rằng Grayscale chiếm một nửa khối lượng giao dịch ngày hôm qua, phần lớn trong số đó có thể là lệnh bán. Trước khi được phê duyệt ETF giao ngay, GBTC là một đặt cược phổ biến trong số các nhà đầu cơ, những người đã tận dụng mức chiết khấu hơn 40% đôi khi với hy vọng rằng điều này sẽ kết thúc với việc ra mắt ETF. Đây chính xác là những gì đã xảy ra, với GBTC chỉ giao dịch ở mức khoảng -1% ngày hôm qua.

Do đó, hầu hết các giao dịch GBTC có lẽ là bán. Điều này được hỗ trợ bởi thực tế là có lẽ không có điểm nào để các nhà đầu tư nắm giữ GBTC với mức phí khổng lồ 1,5% hàng năm khi các nhà phát hành Bitcoin ETF giao ngay khác cung cấp 0,25%.

Fred Krueger, một chuyên gia về tiền điện tử, tuyên bố: “Khối lượng GBTC phải là 90% doanh thu. Một phần trong số đó đã đi vào IBIT.” BitMEX Research nhận xét, “Khối lượng GBTC có thể chủ yếu là bán và chảy ra. Nó đã được giao dịch với mức chiết khấu trong gần như cả ngày giao dịch, vì vậy không có khả năng mua.”

Tóm lại, việc thiếu một đợt tăng giá Bitcoin đáng kể, bất chấp ngày ETF kỷ lục, có thể được quy cho sự kết hợp của các yếu tố bao gồm bán GBTC, sự chậm trễ tuân thủ, hạn chế môi giới, luân chuyển quỹ và lập trường ý thức hệ của các tổ chức tài chính lớn.

Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịch ở mức 45.893 USD.

BTC giá giảm xuống dưới 46.000 USD, biểu đồ 1 ngày | Nguồn: BTCUSD trên TradingView.comTuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục. Nó không đại diện cho ý kiến của NewsBTC về việc mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ khoản đầu tư nào và đầu tư tự nhiên mang rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Sử dụng thông tin được cung cấp trên trang web này hoàn toàn tự chịu rủi ro.