Đánh giá năm tài chính và quỹ tiền điện tử Web3: Cơ sở hạ tầng và dịch vụ vẫn tập trung và phân bổ tài sản chính thống đã tăng đáng kể

Tác giả gốc: Sohrab Khawas

Biên soạn: Zen, PANews

Trong quý III/2023, thị trường sơ cấp trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử và không gian Blockchain đã trải qua sự sụt giảm mạnh, chỉ nhận được 1,975 tỷ USD vốn đầu tư. Con số này không chỉ thấp nhất kể từ quý IV/2020 mà còn đánh dấu đáy mới của ngành. Sau khi đạt đỉnh 12 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2022, đầu tư và tài chính vào không gian tiền điện tử đã giảm trong một năm rưỡi.

Khi dòng chảy và quy mô của các quỹ thay đổi, chúng ta cần xem xét sâu hơn về tình hình tài trợ hiện tại trong không gian Web3, Blockchain và Tài sản tiền điện tử. Phân tích này nhằm mục đích khám phá sự phức tạp và sắc thái của không gian tài trợ Web3 và cung cấp một ý tưởng rõ ràng về phân phối tài trợ hiện tại.

** Đánh giá về đầu tư và tài chính thị trường sơ cấp Web3 **

Vào đầu năm 2021, thị trường hoạt động mạnh mẽ, nhưng đến nửa cuối năm 2022 và đầu năm 2023, điều này cho thấy thị trường đang trải qua quá trình tích lũy và tích lũy, và có thể ổn định hơn. Mặc dù có sự biến động về quy mô quỹ trong giai đoạn này, số lượng dự án hoàn thành để tài trợ vẫn ổn định.

Ngành công nghiệp Web3 cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2021 và xu hướng tích cực này tiếp tục vào cuối năm: 5,48 tỷ đô la trong quý 2 với 549 khoản tài trợ, quý 3 với 6,9 tỷ đô la với 524 khoản tài trợ và quý 4 thậm chí còn chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể hơn với 9,8 tỷ đô la và 717 khoản tài chính.

Đến đầu năm 2022, quý 1 đã chứng kiến sự sụt giảm nhẹ xuống còn 8,3 tỷ USD, nhưng sự gia tăng về số vòng cho thấy thị trường vẫn đang mở rộng. Trong quý 2/2022, số tiền tài trợ đã giảm trở lại xuống còn 7,5 tỷ USD, nhưng số lượng giao dịch tài chính vẫn tương đối ổn định, điều này có thể cho thấy thị trường đang củng cố.

Tuy nhiên, sự sụt giảm trong nửa cuối năm 2022 thực sự đáng lo ngại, với khoản đầu tư giảm xuống còn 3,4 tỷ USD trong quý 3 và 2,5 tỷ USD trong quý 4. Xu hướng giảm này đã tiếp tục vào năm 2023, cho thấy một giai đoạn đầy thách thức đối với ngành.

Trên cơ sở nửa năm, nửa cuối năm 2021 cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, với 16,7 tỷ USD tài chính và 1.241 giao dịch. Sự lạc quan này tiếp tục trong nửa đầu năm 2022, với 15,8 tỷ USD được huy động. Tuy nhiên, nửa cuối năm 2022 đã chuyển mạnh sang 5,9 tỷ USD, cho thấy sự điều chỉnh của thị trường có thể đã xảy ra. Xu hướng này tăng cường hơn nữa trong nửa đầu năm 2023, tiếp tục cho thấy thị trường đang trải qua một sự thu hẹp đáng kể.

** Quỹ phòng ngừa rủi ro tiền điện tử**

Theo Báo cáo thường niên lần thứ 5 của Quỹ phòng hộ tiền điện tử toàn cầu, các quỹ phòng hộ đầu tư vào tài sản tiền điện tử đã giảm, từ 37% vào năm 2022 xuống còn 29% vào năm 2023. Sự thay đổi này cho thấy sự cần thiết phải đánh giá lại rủi ro và tiềm năng của tài sản tiền điện tử trong danh mục đầu tư.

Đầu tư tài sản tiền điện tử của quỹ phòng hộ

Biểu đồ trên cho thấy việc phân bổ tài sản tiền điện tử của Quỹ phòng ngừa rủi ro trong tổng tài sản được quản lý (AUM). Một phần đáng kể các Quỹ phòng ngừa rủi ro (24%) có cách tiếp cận thận trọng, đầu tư ít hơn 1% AUM của họ vào tiền điện tử, một lập trường thận trọng phù hợp với Biến động và rủi ro chung của thị trường tiền điện tử. Điều thú vị là khoảng một nửa số quỹ phòng ngừa rủi ro liên quan đến đầu tư tài sản tiền điện tử đã áp dụng chiến lược “thử nghiệm vùng biển”, đầu tư ít hơn 2% tổng tài sản của họ dưới sự quản lý. 63% trong số các quỹ này có hơn 1 tỷ đô la tài sản được quản lý, cho thấy các quỹ nổi tiếng cũng đang thận trọng thử nghiệm vùng biển trong không gian Tài sản tiền điện tử.

Ngược lại, 38% Quỹ phòng ngừa rủi ro tích cực tham gia vào tài sản tiền điện tử cho thấy khẩu vị rủi ro cao, chiếm hơn 5% AUM tiền điện tử của họ. Đây là một sự gia tăng đáng kể từ 20% năm ngoái, cho thấy sự tự tin hoặc sẵn sàng của mọi người để có nhiều vị trí hơn trong thị trường tiền điện tử đang tăng lên.

** Những lý do hàng đầu để các quỹ phòng ngừa rủi ro đầu tư vào tiền điện tử **

** Tài chính Web3 &; Quỹ tiền điện tử Đánh giá năm: Cơ sở hạ tầng và dịch vụ vẫn tập trung, phân bổ tài sản chính thống tăng đáng kể **

Phần lớn các Quỹ phòng ngừa rủi ro (39%) ưu tiên đa dạng hóa tổng thể, đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ với Tài sản tiền điện tử. Một yếu tố quan trọng khác là theo đuổi alpha dài hạn, với 38% quỹ phòng ngừa rủi ro tìm cách đạt được sự tăng trưởng nhất quán từ các khoản đầu tư Tài sản tiền điện tử. Ngoài ra, 23% bị thu hút bởi các cơ hội đầu tư Alpha trung lập với thị trường, cho thấy sự quan tâm của họ trong việc tận dụng lợi nhuận tiềm năng khi xu hướng thị trường tổng thể không rõ ràng. Cùng với nhau, những động lực này làm nổi bật vai trò nhiều mặt của tài sản tiền điện tử trong việc tăng cường chiến lược danh mục đầu tư của Quỹ phòng hộ.

** Thông tin chi tiết về động lực dựa trên AUM**

Tùy thuộc vào tài sản được quản lý của Quỹ phòng ngừa rủi ro (AUM), các quỹ phòng ngừa rủi ro cho thấy các sở thích khác nhau khi đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Các quỹ phòng ngừa rủi ro với hơn 1 tỷ đô la tài sản được quản lý thích đa dạng hóa chung (50%) và alpha dài hạn (38%). Ngược lại, các quỹ có ít hơn 1 tỷ đô la nhấn mạnh các cơ hội Alpha trung lập với thị trường (40%) và alpha dài hạn (40%).

Ưu tiên của các quỹ phòng ngừa rủi ro đối với tài sản tiền điện tử

Dữ liệu cho thấy từ năm 2021 đến năm 2023, đã có những thay đổi thú vị trong các khoản đầu tư của các quỹ phòng hộ vào các tài sản tiền điện tử khác nhau. Đáng chú ý, phân bổ Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC) đã tăng đáng kể, từ 67% vào năm 2021 tăng lên 91% vào năm 2023, có khả năng được thúc đẩy bởi sự thống trị thị trường và sự công nhận của chúng như một kho lưu trữ tài sản giá trị. Ngược lại, việc phân bổ Mã thông báo không thể thay thế đã giảm đáng kể, trong khi đầu tư vào các Mã thông báo được niêm yết CEX khác đã tăng đáng kể, từ 29% vào năm 2022 lên 55% vào năm 2023.

Xu hướng tài trợ Blockchain 2023

Vào năm 2023, xu hướng gây quỹ Blockchain cho thấy một quỹ đạo năng động, với sự biến động về cả “tổng số tiền huy động” và “số tiền huy động”, được biểu hiện như sau:

• Khởi đầu tốt: Năm nay đã có một khởi đầu bội thu và đạt đỉnh nhẹ vào tháng 3, khi 104 vòng tài trợ huy động được tổng cộng 1,31 tỷ USD.
• Sự sụt giảm giữa năm: Ngành công nghiệp này đã chứng kiến mức tài trợ thấp nhất trong giữa năm ở mức 414,61 triệu đô la vào tháng Sáu.
• Tăng đột biến cuối năm: Đã có một sự gia tăng đột biến trong tháng 11, khi 1,67 tỷ đô la được huy động trong 111 vòng tài trợ.

Tổng số tiền tài trợ tiền điện tử vào năm 2023 đạt 9,615 tỷ USD, với 1.174 khoản tài chính. **Con số này so với tổng số cao hơn 41,86 tỷ đô la vào năm 2022, với 2.072 khoản tài chính. Trong khi tổng số tiền huy động được trong năm 2023 đã giảm, số vòng gọi vốn vẫn tương đối ổn định. Điều này cho thấy thị trường đang đa dạng hóa, với các hoạt động gây quỹ thường xuyên hơn và chuyển sang các dự án quy mô tương đối nhỏ hơn.

** Phân tích các bản nhạc **** khác nhau **

Cơ sở hạ tầng và dịch vụ Blockchain luôn được chú ý. Vào đầu tháng 1, họ đã huy động được lần lượt 6 và 39 vòng, và vào tháng 2, họ đã thấy sự gia tăng đáng kể là 8 và 48 vòng. Xu hướng này cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các công nghệ cơ bản và các dịch vụ liên quan, đồng thời nhấn mạnh sự tập trung của ngành vào việc tăng cường khả năng Blockchain.

DeFi (Tài chính phi tập trung) nổi lên như một lĩnh vực nổi bật, với 22 khoản tài trợ vào tháng Giêng và 40 vào tháng Mười, duy trì lợi thế cạnh tranh bền vững. Không gian Tài chính phi tập trung đã có sự tăng trưởng đáng kể, phản ánh cam kết của ngành đối với các giải pháp DeFi.

Các dự án GameFi đạt đỉnh 22 vòng tài trợ vào tháng 2, nhưng cũng trải qua những biến động theo chu kỳ, chỉ có 8 vào tháng 7 và 10 vào tháng 10.

Các mã thông báo không thể thay thế đã đạt được sức hút trong suốt cả năm, đạt đỉnh vào tháng 1 và tháng 3 với lần lượt là 10 và 8 vòng tài trợ. Điều này cho thấy sức hấp dẫn độc đáo của tài sản kỹ thuật số vẫn tồn tại trong nhiều ứng dụng khác nhau.

Danh mục xã hội Web3 cho thấy khả năng phục hồi, đặc biệt là vào tháng Tư, tháng Tám và tháng Mười Một, với 14 vòng tài trợ mỗi vòng. Điều này cho thấy sự quan tâm liên tục đến các nền tảng tích hợp Blockchain với tương tác xã hội.

Đáng chú ý, Stable Coin và Tiền tệ truyền thống không có hoạt động gây quỹ đáng kể trong năm. Điều này có thể có nghĩa là sự thay đổi trọng tâm từ các tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi fiat truyền thống sang các lĩnh vực khác, do các cân nhắc về quy định hoặc do nhu cầu gia tăng đối với các giải pháp tiền điện tử sáng tạo hơn.

2023 VS 2022

So sánh các xu hướng trong năm 2023 và 2022 có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị về bối cảnh thay đổi của thị trường.

Vào năm 2023, tài chính cơ sở hạ tầng Blockchain đã tăng đáng kể, tăng từ 62 lên 72, cho thấy sự quan tâm và đầu tư ngày càng tăng của ngành vào các yếu tố nền tảng của công nghệ Blockchain. Điều đó có nghĩa là các học viên trong ngành sẽ tiếp tục tập trung vào việc xây dựng một cơ sở hạ tầng mạnh mẽ để hỗ trợ các dự án Blockchain khác nhau. Mặt khác, số lượng dịch vụ Blockchain giảm từ 621 xuống còn 381, cho thấy trọng tâm có thể chuyển từ dịch vụ sang phát triển cơ sở hạ tầng.

DeFi (Tài chính phi tập trung) vẫn đáng kể, giảm từ 326 xuống 242, cho thấy lĩnh vực DeFi đang củng cố hoặc trưởng thành. Tuy nhiên, số vòng tài trợ GameFi đã giảm từ 351 xuống còn 130, cho thấy ngành công nghiệp đang đánh giá lại sự quan tâm đến các dự án Tài sản tiền điện tử liên quan đến trò chơi.

Cả hai danh mục tài chính tập trung (CeFi) và chuỗi công khai đều giảm vào năm 2023, với CeFi giảm từ 244 xuống 97 và chuỗi công khai giảm từ 71 xuống 65. Điều này có thể có nghĩa là sự quan tâm đến các dịch vụ tài chính tập trung đang giảm. Điều đáng chú ý là động lượng của meme không rõ ràng. Các mã thông báo không thể thay thế giảm mạnh từ 224 xuống 62.

Danh mục xã hội giảm từ 148 xuống 119, điều này có thể chỉ ra rằng các dự án Tài sản tiền điện tử theo định hướng xã hội đang giảm hoặc danh mục này chọn lọc hơn trong cách tiếp cận đầu tư.

Nhìn chung, các nhà đầu tư dường như đang đa dạng hóa lợi ích của họ, nhấn mạnh cơ sở hạ tầng Blockchain và điều chỉnh trọng tâm của họ trong các danh mục cụ thể như Tài chính phi tập trung và GameFi.

Tài trợ theo giai đoạn

Tài trợ hạt giống trở thành động lực chính, chiếm 30,62% thị phần, cho thấy sự hỗ trợ cho các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu. Tiếp theo là tài trợ chiến lược với 9,53%, tài trợ tiền hạt giống và Series A lần lượt chiếm 8,68% và 6,43%. Tài trợ không hoàn lại (3,49%), Mua bán & Sáp nhập (M&A) (1,94%) và “Khác” có tỷ lệ cao nhất với 39,3%. Điều này cho thấy ngành công nghiệp tiền điện tử có một hệ sinh thái tài trợ coi trọng sự đổi mới giai đoạn đầu, quan hệ đối tác chiến lược và phương thức tài trợ linh hoạt, một phần lớn trong số đó được sử dụng cho các mô hình tài trợ đa dạng và phát triển.

** Xu hướng địa lý trong tài trợ dự án Blockchain **

Vào năm 2023, các trung tâm gây quỹ Tài sản tiền điện tử chính bao gồm Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Đức, Canada, Singapore, Pháp, Thụy Sĩ, Ý, Hàn Quốc, Hồng Kông.

Thông qua phân tích dữ liệu tài chính dự án Blockchain toàn diện, xu hướng địa lý giữa các khu vực pháp lý khác nhau có thể được tiết lộ. Biểu đồ sau đây phân tích và làm nổi bật bản chất toàn cầu của đổi mới Blockchain và những điểm mạnh và sở thích độc đáo của các khu vực khác nhau khi nói đến tài chính dự án.

Hoa Kỳ đã trở thành một nhà lãnh đạo mạnh mẽ trong không gian Blockchain với nhiều dự án bao gồm các dịch vụ Blockchain, GameFi, xã hội, cơ sở hạ tầng Blockchain, CeFi, chuỗi công khai, Mã thông báo không thể thay thế, Tiền ổn định, Meme và Tài chính phi tập trung. Điều đáng chú ý là các dịch vụ Blockchain và các dự án Tài chính phi tập trung có nồng độ cao nhất, cho thấy khu vực này chủ yếu nhấn mạnh vào các sản phẩm Blockchain cơ bản và các giải pháp DeFi.

Singapore theo sát phía sau, cho thấy một danh mục dự án cân bằng. Dịch vụ Blockchain và Tài chính phi tập trung cũng chiếm ưu thế ở Singapore, trùng với xu hướng toàn cầu. Dữ liệu cho thấy có một sự quan tâm rõ ràng đến công nghệ Blockchain trong các ứng dụng tài chính và phi tập trung.

Trong khi Hồng Kông theo kịp xu hướng toàn cầu và ngày càng quan tâm đến các dịch vụ Blockchain và Tài chính phi tập trung, nó đặc biệt nổi bật trong các danh mục GameFi, Cơ sở hạ tầng Blockchain, Chuỗi và Mã thông báo không thể thay thế. Điều này cho thấy sự ưu tiên của khu vực đối với trò chơi, cơ sở hạ tầng Blockchain và Mã thông báo không thể thay thế, trong khi sự đa dạng của các ưu tiên dự án thể hiện mục tiêu của Hồng Kông là nắm lấy các ngành dọc khác nhau của công nghệ Blockchain.

Vương quốc Anh vượt trội về các dịch vụ Blockchain, CeFi và Tài chính phi tập trung, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ đến các dịch vụ Blockchain truyền thống và ngành công nghiệp DeFi. Đồng thời, Trung Quốc, với tư cách là một người chơi quan trọng trong lĩnh vực công nghệ toàn cầu, duy trì vị trí vững chắc trong một số danh mục, trong đó thống trị các dịch vụ Blockchain, Tài chính phi tập trung, GameFi và cơ sở hạ tầng Blockchain.

Nhật Bản đã áp dụng một cách tiếp cận cân bằng, với các dịch vụ Blockchain nổi bật, GameFi, Tài chính phi tập trung, CeFi và các dự án chuỗi; Thụy Sĩ và Canada được biết đến với các lĩnh vực tài chính mạnh mẽ, tập trung vào các dịch vụ Blockchain, cơ sở hạ tầng Blockchain và Tài chính phi tập trung, phù hợp với chiến lược đổi mới tài chính của họ.

Sự tập trung của Hàn Quốc vào các dịch vụ Blockchain, GameFi và các chuỗi công cộng đã cho thấy sự ưu tiên đối với các ứng dụng trong thế giới thực. Cuối cùng, Hà Lan có một danh mục dự án cân bằng, phân bổ đều trên các dịch vụ Blockchain, GameFi, cơ sở hạ tầng Blockchain, Non-fungible Token và các dự án Tài chính phi tập trung.

Tóm tắt

Năm 2023 là một chuyến tàu lượn siêu tốc đối với không gian Web3 và Tài sản tiền điện tử. Mặc dù số tiền tài trợ giảm mạnh trong suốt cả năm, dữ liệu cho thấy khả năng phục hồi tiềm năng và bối cảnh thay đổi. Cơ sở hạ tầng và dịch vụ Blockchain vẫn là ưu tiên hàng đầu, trong khi Tài chính phi tập trung và GameFi tiếp tục thu hút nhiều sự chú ý. Sự gia tăng của tài chính giai đoạn đầu và quan hệ đối tác chiến lược nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nuôi dưỡng sự đổi mới và đảm bảo thành công lâu dài.

Nhìn về phía trước, đáng để xem những xu hướng này sẽ định hình tương lai của Web3 và Tài sản tiền điện tử như thế nào, liệu các công ty được thành lập có thể lấy lại sự thống trị của họ hay không và liệu những người tiên phong mới có thể vươn lên và xác định lại cảnh quan hay không.