Thị trường tiếp tục tăng đòn bẩy, và thị trường tăng giá đã thực sự trở lại?

Tài chính phi tập trung (DeFi) đang nổi lên từ trạng thái chết.

Về khối lượng giao dịch, DEX đã có tuần tốt nhất kể từ tháng 3, với tổng giá trị khóa (TVL) đạt mức cao nhất kể từ tháng 6, theo DeFiLlama. TVL của toàn bộ DeFi đã tăng từ 35,883 tỷ USD vào ngày 12/10 lên 46,236 tỷ USD hiện tại, tăng 10,353 tỷ USD.

Trong 30 ngày qua, TVL của 10 nền tảng DeFi hàng đầu đã tăng hơn 15%, với 6 trong số đó tăng hơn 25%.

Dữ liệu của IntoTheBlock cho thấy Aave v3 có số lượng tài sản vay hàng ngày kỷ lục.

Việc tăng cường khẩu vị rủi ro của các nhà giao dịch đang thúc đẩy hoạt động DeFi do suy đoán rằng các ETF Bitcoin giao ngay sẽ được phê duyệt vào tháng Giêng năm sau và một môi trường vĩ mô dự kiến sẽ tốt hơn (hoặc ít nhất là ít bi quan hơn). Nhà phân tích Lucas Outumuro của IntoTheBlock cho biết trong một ghi chú nghiên cứu: "Nhu cầu về đòn bẩy đã tăng lên khi mọi người đổ xô đầu cơ. "

Vay và cho vay kỷ lục của Aave

Dữ liệu của IntoTheBlock cho thấy vào ngày 15/11, Aave v3 trên Ethereum đã vay tài sản kỷ lục 182 triệu USD. Các khoản thanh toán trong ngày là 150 triệu đô la, với dòng vốn ròng là 31 triệu đô la. Tuy nhiên, xu hướng chung cho thấy nhu cầu thế chấp tiếp tục tăng.

! [Thị trường tiếp tục tăng đòn bẩy, và thị trường tăng giá đã thực sự trở lại?] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8e05483771-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Lợi suất và TVL cao hơn

Nhu cầu đi vay đang đẩy lợi suất lên cao hơn. Tuần này, lãi suất vay USDC trên Aave đã tăng lên 9,2%, trong khi lãi suất cho vay của giao thức tăng lên 7,6%, cả hai đều là mức cao nhất kể từ tháng 8.

! [Thị trường tiếp tục tăng đòn bẩy, và thị trường tăng giá đã thực sự trở lại?] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-50f8b4e266-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Lợi suất cao hơn thu hút nhiều thanh khoản hơn, làm tăng TVL. Theo DeFiLlama, tài sản gửi vào các hợp đồng thông minh đã tăng nhẹ kể từ tháng trước, lần đầu tiên đạt 47 tỷ USD kể từ tháng 5.

Hoạt động giao dịch DeFi cũng đang gia tăng. Theo DeFI Llama, khối lượng giao dịch DEX là 244 tỷ USD vào tuần trước, cao nhất kể từ tuần 18/3. Tháng 10 là tháng tốt nhất đối với DEX kể từ tháng 6, với 61,4 tỷ USD giao dịch.

! [Thị trường tiếp tục tăng đòn bẩy, và thị trường tăng giá đã thực sự trở lại?] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9508f8795d-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Mã thông báo DeFi đang hoạt động tốt

Giá của các mã thông báo DeFi đang tăng lên khi các nhà giao dịch tăng cường đặt cược rủi ro của họ một lần nữa. Theo Coingecko, ngành DeFi có vốn hóa thị trường là 65 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 5.

Ngoài ra, 5 trong số 10 mã thông báo hoạt động hàng đầu trong ngày qua là các giao thức DeFi, bao gồm dYdX (ethDYDX), PancakeSwap (CAKE), Joe (JOE), THORChain (RUNE) và Lido DAO.

! [Thị trường tiếp tục tăng đòn bẩy, và thị trường tăng giá đã thực sự trở lại?] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-18bf135553-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Nhìn vào biểu đồ 7 ngày, 4 trong số 10 mã thông báo hoạt động hàng đầu cũng là mã thông báo DeFi, với Giao thức 0x (ZRX) và Yearn.finance (YFI) tham gia dYdX (ethDYDX) và THORChain (RUNE) là mã thông báo DeFi với lợi nhuận hai chữ số.

Nhóm tài trợ cho các nhà phát triển DeFi cũng đã mở rộng. Arbitrum có kế hoạch phân bổ khoảng 44 triệu đô la từ kho bạc của mình để cung cấp các ưu đãi ngắn hạn cho các dự án khác nhau với hy vọng rằng họ sẽ thúc đẩy mạng lưới, như đã báo cáo trước đó. Đề xuất thứ hai, với khoản tài trợ bổ sung 25 triệu đô la theo giá thị trường hiện tại, sắp được thông qua. Polygon cũng đã công bố kế hoạch tài trợ 78 triệu đô la của riêng mình vào tuần trước.

Một thị trường tăng giá hời hợt?

Đáp lại sự lạc quan gần đây, một số người dùng cộng đồng đã cổ vũ: “Bull back, rapid return”, nhưng đồng sáng lập Bankless David Hoffman tin rằng nếu vòng này là một thị trường tăng giá, nó rất khác so với các thị trường tăng giá trước đây.

Trong bài viết của mình, Hoffman nói rằng mọi người đang lạc quan do sự ra mắt sắp tới của các quỹ ETF giao ngay. Sự chấp thuận của một ETF giao ngay Bitcoin có thể xảy ra bất cứ lúc nào và Ethereum ETF giao ngay không bị bỏ lại phía sau. Đây là thời điểm mà ngành công nghiệp đã chờ đợi trong hơn một thập kỷ và nếu sự chấp thuận của các ETF giao ngay này kích hoạt một đợt tăng giá, đây sẽ là lần đầu tiên ngành công nghiệp tiền điện tử trải qua một thị trường tăng trưởng được kích hoạt bởi các kích thích bên ngoài, nhưng thiếu chất xúc tác nội sinh.

Hoffman lập luận rằng không có bất kỳ lý do mới nào để mọi người tham gia vào tiền điện tử ngay từ đầu và ngành công nghiệp vẫn chưa mở khóa bất kỳ nguyên thủy mới nào. Các nhà đầu tư bán lẻ không quan tâm nếu Polygon hay Solana có không gian khối chi phí thấp hơn và môi trường thực thi được cải thiện. Thứ hai, chưa có ứng dụng mới nào được xây dựng.

Sự gia tăng giá tài sản là tiếp thị trong chính nó, và việc mở cửa trở lại các sòng bạc và những người kiếm tiền lần đầu tiên sau hai năm là động lực để tái gia nhập thị trường. Hoffman cảnh báo rằng nếu không có một số ứng dụng mới hoặc nguyên thủy có sẵn cho mọi người, như trong năm 2013, 2017 và 2021, đà tăng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và một thị trường tăng trưởng thực sự cần một chất xúc tác nội sinh.