Báo cáo vĩ mô hàng tháng tháng 10: Chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc và các quỹ ETF dự kiến sẽ bắt đầu một đợt tăng giá mới của Bitcoin

2023-10-31 11:38:56

! [Báo cáo vĩ mô hàng tháng tháng 10: Chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc và các quỹ ETF dự kiến sẽ bắt đầu một đợt tăng giá mới của Bitcoin] (https://cdn-img.panewslab.com/panews/images/P7323IKdAe.png)

Trong tháng 10, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ là châu Âu, châu Á-Thái Bình Dương và các thị trường chứng khoán lớn khác trên toàn cầu nhìn chung cho thấy trạng thái điều chỉnh biến động. Trong số đó, sau khi trải qua xu hướng giảm của chỉ số vào đầu tháng 10, các chỉ số chứng khoán chính trên thế giới đã hồi phục nhanh chóng, và sau khi đạt đỉnh vào khoảng ngày 16/10, chỉ số này lại giảm điểm. Trong khi đó, do ảnh hưởng của Tết Trung thu và kỳ nghỉ Quốc khánh, cổ phiếu hạng A trong nước không được giao dịch trong nửa đầu tháng này và ba chỉ số cổ phiếu A chính cho thấy xu hướng giảm một chiều sau một thời gian giao dịch đi ngang vào giữa tháng.

Về tiền điện tử, sau một thời gian giao dịch đi ngang ở mức thấp, giá tiền điện tử đã tăng nhanh kể từ giữa tháng 10. Đặc biệt, việc phát hành các quỹ ETF giao ngay bitcoin dự kiến sẽ nóng lên, trái phiếu Mỹ đang “giảm giá” và đợt giảm một nửa thứ tư đang đến gần, và giá bitcoin từng tăng trên 35.000 USD, lần đầu tiên kể từ năm 2022. Một số học viên tiền điện tử tin rằng một vòng thị trường tăng giá tiền điện tử mới đã bắt đầu hình thành và giá cao nhất của Bitcoin dự kiến sẽ vượt quá 138.000 đô la trong vài năm tới.

Theo Bộ Lao động Mỹ, trong tháng 9, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng so với cùng kỳ năm ngoái giống như tháng 8; Mức tăng so với tháng trước là 0,4%, chậm lại một chút so với mức tăng 0,6% trong tháng 8. Trong cùng thời gian, các chỉ số giá liên quan khác đã tiệm cận mức trước đại dịch và áp lực lạm phát tiếp tục suy yếu, dần tiệm cận mục tiêu 2% của Fed. Wealthbee tin rằng xu hướng “giảm phát” ở Mỹ sẽ tiếp tục trong quý IV, nhưng nó đã đạt được kết quả rõ ràng hơn.

Trong bối cảnh áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt ở Mỹ, thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng vòng tăng lãi suất hiện tại của Fed sắp kết thúc. Trong vài tuần qua, một số quan chức Fed và các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã tuyên bố rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng, xu hướng giảm của lạm phát lõi của Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục và nhu cầu tăng lãi suất hơn nữa của Fed đã giảm bớt. Ngày 25/10, thị trường hoán đổi lãi suất quỹ liên bang của Fed cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 đã giảm xuống dưới 1%.

Điều đáng chú ý là bất chấp tác động rõ ràng của “giảm phát”, nền kinh tế Mỹ vẫn nóng. Theo Bộ Thương mại Mỹ, trong tháng 9, dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ tăng 0,7% so với tháng trước, vượt kỳ vọng của thị trường là 0,3%. Trong một báo cáo vào tháng 10, Morgan Stanley cũng nâng dự báo tăng trưởng GDP quý 3 của Mỹ lên 4,9%. Bị ảnh hưởng bởi điều này, trong khi lạm phát tiếp tục giảm, trong quý IV, giá năng lượng và lao động của Mỹ có thể vẫn ở mức cao và biến động.

Bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tăng lãi suất của Fed, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ tiếp tục tăng trong năm 2023. Vào tháng 9, bất chấp việc Fed tạm dừng tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn tăng hết cỡ, vượt xa lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn và thị trường trái phiếu đang “giảm giá”.

Ngày 20/10, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đạt đỉnh 5%, chạm mức cao mới trong 16 năm. Lãi suất tín dụng Mỹ tăng nhanh sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đã ảnh hưởng xấu đến nền kinh tế Mỹ, hoạt động của thị trường chứng khoán và tín dụng. Trong số đó, ngày 19/10, lãi suất thế chấp nhà 30 năm tại Mỹ từng đạt gần 8%, lần đầu tiên kể từ năm 2000, điều này ảnh hưởng lớn đến mong muốn tiêu dùng của người mua nhà tiềm năng.

Do chu kỳ tăng lãi suất của Fed sắp kết thúc và trong khi không loại trừ khả năng Fed tăng lãi suất bảo hiểm, kỳ vọng của nhà đầu tư đã bắt đầu thay đổi và khó có khả năng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, sẽ đạt mức cao mới trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu không chắc chắn và khả năng bán khống sau khi lợi suất tăng đột biến trong những tuần trước.

Trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục mạnh, chứng khoán Mỹ và các thị trường chứng khoán lớn trên toàn cầu đang cho thấy sự điều chỉnh biến động. Khoảng ngày 16/10, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã đạt đỉnh trong tháng này. Ngày 18/10, ba chỉ số chứng khoán chính của thị trường chứng khoán New York giảm đáng kể: Nasdaq giảm -1,62%, S&P 500 giảm -1,34% và Dow Jones giảm -0,98%. Ngoài chứng khoán Mỹ, các chỉ số chính trên toàn cầu như châu Âu và Đông Á cũng cho thấy những điều chỉnh biến động. Bị ảnh hưởng bởi Tết Trung thu và nghỉ lễ Quốc khánh, thị trường cổ phiếu hạng A trong nước không mở cửa vào đầu tháng và sau một thời gian tích lũy hẹp vào giữa tháng 10, ba chỉ số cổ phiếu A chính cho thấy xu hướng giảm.

Xem xét rằng Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ duy trì lãi suất cao trong một khoảng thời gian, cũng như cuộc xung đột Nga-Ukraine gần đây và cuộc xung đột Palestine-Israel, vẫn còn rất nhiều bất ổn trên thị trường vốn, và các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư ngắn hạn, vẫn chủ yếu chờ xem.

Vào tháng Mười, thị trường tiền điện tử cho thấy một xu hướng doxxing. Trong số đó, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như sự chấp thuận dự kiến của các quỹ ETF giao ngay bitcoin và lợi suất “dốc” của trái phiếu kho bạc Mỹ, giá bitcoin đã tăng nhanh chóng vào giữa đến cuối tháng 10.

Thật vậy, với việc SEC thua một loạt các vụ kiện với các nhà quản lý tài sản tiền điện tử, kỳ vọng của thị trường về sự chấp thuận ETF giao ngay đã tăng lên. Đối với giao dịch bitcoin, việc phê duyệt ETF giao ngay không chỉ có nghĩa là các nhà đầu tư có thể tham gia thị trường tiền điện tử một cách tuân thủ, mà còn là các nhà đầu tư không cần phải trực tiếp nắm giữ và giao dịch bitcoin, mà chỉ cần mua ETF để có được lợi nhuận đầu tư, giúp cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch.

So với thị trường tiền điện tử có tổng vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ USD, các quỹ thị trường truyền thống không cần phải “nhập cuộc một cách ồ ạt”, chứ đừng nói đến “chạy vào thị trường”, ngay cả khi chỉ có 1% phân bổ cơ bản, đó là một lượng vốn dương khổng lồ. Theo dữ liệu, chỉ tính riêng từ tháng 6 đến tháng 8/2023, một số tổ chức quản lý tài sản, bao gồm các nền tảng hàng đầu như BlackRock, đã nộp 11 đơn đăng ký cho Bitcoin spot ETF, đi đầu trong việc triển khai các giao dịch ETF giao ngay Bitcoin.

VÀO NGÀY 16 THÁNG 10, CÓ THÔNG TIN RẰNG ỦY BAN CHỨNG KHOÁN VÀ GIAO DỊCH HOA KỲ ĐÃ PHÊ DUYỆT ISHARES BITCOIN SPOT ETF. Mặc dù sau đó đã xác nhận rằng đây là tin tức giả mạo và ứng dụng niêm yết của Bitcoin spot ETF vẫn đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ xem xét, kỳ vọng của thị trường đối với việc niêm yết ETF đã được đưa ra từ tháng 11 và tháng 5 đến cuối năm nay. Do đó, tiền điện tử, đặc biệt là bitcoin, đã chứng kiến sự tăng giá nhanh chóng kể từ giữa đến cuối tháng Mười. Ngày 24/10, giá giao dịch Bitcoin có thời điểm vượt 35.000 USD/đồng, đây cũng là lần đầu tiên kể từ năm 2022.

Kể từ giữa tháng 10, trước sự gia tăng của cuộc xung đột Palestine-Israel và xu hướng “dốc” của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, kỳ vọng của các nhà đầu tư về tăng trưởng kinh tế trong tương lai sẽ chậm lại và lãi suất giảm của Fed đã tăng lên, và logic đầu tư cũng đã chuyển từ giao dịch rủi ro sang phân bổ đa tài sản. Dòng chảy của một số quỹ từ trái phiếu dài hạn của Hoa Kỳ và sự gia tăng nắm giữ tài sản như bitcoin cũng góp phần vào sự phục hồi mạnh mẽ trong thị trường tiền điện tử. Ngoài ra, đợt giảm một nửa thứ tư trong lịch sử Bitcoin đang đến, và số lượng bitcoin mới được ghi nhận trên blockchain sẽ giảm 50%, điều này cũng đã ảnh hưởng đến tâm lý giao dịch của các nhà đầu tư ở một mức độ nhất định, đẩy giá giao dịch bitcoin trong vòng này tăng lên.

Nhìn chung, vòng tăng mạnh này trên thị trường bitcoin là kết quả của việc định giá lại tài sản toàn cầu và mô hình theo mùa của thị trường tiền điện tử sau sự chấp thuận dự kiến của các ETF giao ngay bitcoin và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh. Bản chất của làn sóng này không phải là một sự kiện đơn lẻ không thường xuyên, mà là một thị trường cấu trúc sẽ tiếp tục trong một thời gian dài.

Với việc kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của Fed, quá trình chuyển đổi kỹ thuật số của nền kinh tế toàn cầu tiếp tục tiến triển và một vòng chu kỳ mở rộng công nghiệp mới đã bắt đầu hình thành. Dưới ảnh hưởng của các yếu tố như kỳ vọng ngày càng tăng về sự chấp thuận của Bitcoin ETF giao ngay và lợi suất “dốc” của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ bắt đầu một vòng thị trường tăng giá mới. Tuy nhiên, với sự bùng nổ của cuộc xung đột Palestine-Israel và sự gia tăng bất ổn kinh tế toàn cầu, tâm lý chờ đợi và xem thị trường vẫn còn cao, và các nhà đầu tư nên chú ý đến xu hướng thị trường và hoạch định hợp lý các chiến lược và hướng đầu tư của họ.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.