Giải thích chi tiết về token hóa tài sản RWA: kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn

Tác giả:

Rau bina rau bina: Trưởng phòng nghiên cứu, Ample FinTech

Annabella:CMO mạng zCloak

Số từ: Báo cáo nghiên cứu này dài hơn 28.000 từ, bao gồm một phạm vi rộng, vui lòng kiên nhẫn đọc

Chủ đề bắt mắt nhất trong không gian blockchain vào năm 2023 chắc chắn là token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Khái niệm này không chỉ được tranh luận sôi nổi trong thế giới Web3, mà còn được các tổ chức tài chính truyền thống và cơ quan quản lý chính phủ ở nhiều quốc gia đánh giá cao, đồng thời được xem là hướng phát triển chiến lược. Ví dụ: các tổ chức tài chính có thẩm quyền như Citibank, JPMorgan Chase và Boston Consulting Group đã liên tiếp xuất bản các báo cáo nghiên cứu token hóa của riêng họ và tích cực thúc đẩy các dự án thí điểm liên quan.

Đồng thời, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã nói rõ trong báo cáo thường niên năm 2023 rằng token hóa sẽ đóng một vai trò quan trọng trong tương lai tài chính của Hồng Kông. Ngoài ra, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã hợp tác với nhiều gã khổng lồ tài chính như Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản, JPMorgan Chase, DBS Bank và nhiều gã khổng lồ tài chính khác để khởi động một sáng kiến có tên “Project Guardian” để khai thác tiềm năng to lớn của token hóa tài sản.

Mặc dù chủ đề về RWA đang đạt được đà, tôi đã quan sát thấy rằng sự hiểu biết về RWA bị chia rẽ trong ngành, và cuộc thảo luận xung quanh tính khả thi và triển vọng của nó là khá gây tranh cãi.

Một mặt, có một lập luận rằng RWA không gì khác hơn là sự cường điệu của thị trường và không đứng vững để thảo luận sâu;

Mặt khác, cũng có những người tin tưởng vào RWA và lạc quan về tương lai của nó.

Đồng thời, các bài báo phân tích các quan điểm khác nhau về RWA đã xuất hiện.

Thông qua bài viết này, tôi hy vọng sẽ chia sẻ quan điểm nhận thức của RWA, và có một cuộc thảo luận và phân tích sâu hơn về tình hình hiện tại và tương lai của RWA.

Giới hạn trong nhận thức cá nhân, nội dung bài viết này là quan điểm cá nhân, nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, xin vui lòng chỉ ra và thảo luận.

Những điểm chính:

• Logic RWA của tiền điện tử chủ yếu xoay quanh cách chuyển quyền thu nhập của tài sản tạo thu nhập (như trái phiếu Hoa Kỳ, thu nhập cố định, cổ phiếu và các tài sản khác) sang chuỗi, đưa tài sản ngoài chuỗi vào chuỗi để thế chấp để có được tính thanh khoản của tài sản trên chuỗi và di chuyển các tài sản trong thế giới thực khác nhau vào chuỗi để giao dịch (như cát, khoáng sản, bất động sản, vàng, v.v.), phản ánh nhu cầu đơn phương của thế giới tiền điện tử đối với tài sản trong thế giới thực và có nhiều trở ngại trong việc tuân thủ.
• Trọng tâm trong tương lai của Mã thông báo tài sản trong thế giới thực sẽ là một hệ thống tài chính mới sử dụng công nghệ DeFi được xây dựng trên Chuỗi quyền được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính truyền thống, cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương và các tổ chức có thẩm quyền khác và việc thực hiện hệ thống này đòi hỏi một hệ thống tính toán (công nghệ blockchain) + hệ thống phi tính toán (chẳng hạn như hệ thống pháp lý) +Hệ thống nhận dạng on-chain và công nghệ bảo vệ quyền riêng tư + tiền tệ fiat on-chain (CBDC, tiền gửi được mã hóa, stablecoin fiat) + cơ sở hạ tầng hoàn hảo (ví ngưỡng thấp, oracles, công nghệ chuỗi chéo, v.v.).
• Blockchain là phương tiện kỹ thuật đầu tiên hỗ trợ hiệu quả việc số hóa các hợp đồng sau khi phát triển máy tính và mạng. Do đó, có thể nói rằng blockchain về cơ bản là một nền tảng cho các hợp đồng kỹ thuật số và hợp đồng là biểu hiện cơ bản của tài sản và mã thông báo là vật mang tài sản kỹ thuật số sau khi hình thành hợp đồng.
• Là một hệ thống phân tán được duy trì bởi nhiều bên, blockchain hỗ trợ việc tạo, xác minh, lưu trữ, lưu thông và thực hiện các hợp đồng kỹ thuật số và các hoạt động liên quan khác, đồng thời giải quyết vấn đề chuyển giao niềm tin. Và với tư cách là một “hệ thống tính toán”, blockchain có thể đáp ứng nhu cầu của con người về “các quy trình có thể lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng”, vì vậy DeFi đã trở thành một sự đổi mới “tính toán” trong hệ thống tài chính, thay thế phần “tính toán” của hoạt động tài chính, thực thi tự động có thể giảm chi phí và tăng hiệu quả đồng thời đạt được khả năng lập trình, nhưng phần “phi tính toán” dựa trên phần nhận thức của con người trong blockchain không thể thay thế được, vì vậy hệ thống DeFi hiện tại không bao gồm tín dụng. Cho vay không có bảo đảm dựa trên tín dụng vẫn chưa được triển khai trong hệ thống DeFi hiện tại, do thiếu hệ thống nhận dạng để thể hiện “bản sắc quan hệ” trên blockchain và thiếu hệ thống pháp lý để bảo vệ quyền và lợi ích của cả hai bên.
• Trong hệ thống tài chính truyền thống, tầm quan trọng của Token hóa tài sản trong thế giới thực là mở rộng lợi ích của công nghệ sổ cái phân tán cho một loạt các loại tài sản để đạt được trao đổi và thanh toán bằng cách tạo ra các đại diện kỹ thuật số của tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, các công cụ phái sinh tài chính, tiền tệ, vốn chủ sở hữu, v.v.) trên blockchain.
• Các tổ chức tài chính đang áp dụng công nghệ DeFi để nâng cao hơn nữa hiệu quả, sử dụng hợp đồng thông minh để thay thế phần “tính toán” của tài chính truyền thống, tự động hóa việc thực hiện các giao dịch tài chính khác nhau theo các quy tắc và điều kiện định trước và tăng cường khả năng lập trình. Điều này không chỉ làm giảm chi phí lao động mà còn mở ra cánh cửa cho một hệ thống tài chính đầy hứa hẹn bằng cách cung cấp các giải pháp sáng tạo để tài trợ cho các thách thức, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMSE) trong một số bối cảnh nhất định.
• Với sự chú ý và công nhận ngày càng tăng của blockchain và công nghệ token hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống và các chính phủ trên toàn thế giới, cũng như sự cải tiến liên tục của công nghệ cơ sở hạ tầng blockchain, blockchain đang hướng tới con đường tích hợp với kiến trúc thế giới truyền thống và giải quyết các điểm đau thực sự trong các kịch bản ứng dụng thế giới thực, cung cấp các giải pháp thiết thực cho các kịch bản thực tế, thay vì bị giới hạn trong một “thế giới song song” bị cô lập với thế giới thực.
• Trong tương lai, công nghệ chuỗi chéo đặc biệt quan trọng để giải quyết các vấn đề về khả năng tương tác và phân mảnh thanh khoản trong bối cảnh cấu trúc chuỗi được phép với nhiều khu vực pháp lý và hệ thống quy định. Trong tương lai, các tài sản được mã hóa trên chuỗi sẽ tồn tại trên các blockchain công khai và các chuỗi được phép quy định do các tổ chức tài chính vận hành và thông qua giao thức chuỗi chéo tương tự như CCIP, các tài sản được mã hóa trên bất kỳ blockchain nào cũng có thể được kết nối để đạt được khả năng tương tác và đạt được khả năng tương tác của 10.000 chuỗi.
• Hiện nay, nhiều quốc gia trên thế giới đang tích cực thúc đẩy khung pháp lý và quy định liên quan đến blockchain. Đồng thời, cơ sở hạ tầng của blockchain, chẳng hạn như ví, giao thức chuỗi chéo, oracles, phần mềm trung gian khác nhau, v.v., đang được cải thiện nhanh chóng, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương CBDC cũng liên tục được áp dụng và các tiêu chuẩn mã thông báo có thể thể hiện các loại tài sản phức tạp hơn cũng liên tục xuất hiện, chẳng hạn như ERC-3525, cùng với sự phát triển của công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, đặc biệt là sự phát triển liên tục của công nghệ bằng chứng không có kiến thức và sự trưởng thành ngày càng tăng của hệ thống nhận dạng trên chuỗi, chúng ta dường như đang ở trước thềm ứng dụng quy mô lớn của công nghệ blockchain.

a. Giới thiệu cơ bản về token hóa tài sản

Mã hóa tài sản đề cập đến quá trình thể hiện tài sản dưới dạng mã thông báo trên nền tảng blockchain có thể lập trình, thường có thể được mã hóa thành tài sản hữu hình (bất động sản, đồ sưu tầm, v.v.) và tài sản vô hình (tài sản tài chính, tín dụng carbon, v.v.), chuyển tài sản được ghi lại trên hệ thống sổ cái truyền thống sang nền tảng sổ cái có thể lập trình được chia sẻ[1] Công nghệ là một sự đổi mới đột phá cho hệ thống tài chính truyền thống, và thậm chí sẽ ảnh hưởng đến hệ thống tài chính và tiền tệ trong tương lai của nhân loại.

Trước hết, tôi muốn đưa ra một hiện tượng quan sát được: “Có hai nhóm có quan điểm hoàn toàn khác nhau về nhận thức về token hóa tài sản RWA”, mà tôi gọi là RWA của Crypto và RWA của TradFi, và RWA được mô tả trong bài viết này là RWA từ quan điểm của TradFi.

RWA từ góc độ Tiền điện tử

Trước hết, hãy nói về RWA của Crypto: RWA của Crypto Tác giả gọi đó là nhu cầu đơn phương của thế giới Crypto đối với lợi suất của tài sản tài chính trong thế giới thực, nền tảng chính là trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang liên tục tăng lãi suất và giảm bảng cân đối kế toán, lãi suất cao đã ảnh hưởng lớn đến việc định giá thị trường rủi ro và bảng cân đối kế toán bị thu hẹp đã trích xuất rất nhiều tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử, dẫn đến sự sụt giảm liên tục về lợi suất của thị trường DeFi. Tính đến ngày 20/9/2023, MakerDAO đã mua hơn 2,9 tỷ trái phiếu Mỹ và các tài sản khác trong thế giới thực.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/7864068f178f6af47bfdaf5735f9e9fe.jpg)

Nguồn:

Tầm quan trọng của việc mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ của MakerDAO là DAI có thể đa dạng hóa tài sản đằng sau nó với sự trợ giúp của tín dụng bên ngoài và thu nhập bổ sung dài hạn do trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ mang lại có thể giúp DAI ổn định tỷ giá hối đoái của chính mình và tăng độ co giãn của phát hành, và việc đưa trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vào bảng cân đối kế toán có thể làm giảm sự phụ thuộc của DAI vào USDC và giảm rủi ro một điểm[2] [3]。 Không chỉ vậy, vì tất cả thu nhập trái phiếu của Hoa Kỳ sẽ chảy vào kho bạc của MakerDAO, MakerDAO gần đây đã tăng nhu cầu về DAI bằng cách chia sẻ một phần số tiền thu được từ trái phiếu Hoa Kỳ và tăng lãi suất DAI lên 8%. 。

Với giá tăng vọt của mã thông báo MRK và tâm lý cao của thị trường đối với sự cường điệu khái niệm RWA, ngoài một số dự án chuỗi công khai RWA quy mô lớn đi theo con đường tuân thủ, các dự án khái niệm RWA khác nhau đã xuất hiện trong một dòng chảy vô tận và các tài sản khác nhau trong thế giới thực đã được cố gắng hết sức để chuyển sang blockchain để mã hóa và bán, bao gồm một số tài sản thái quá, dẫn đến một cảnh quan hỗn hợp của toàn bộ đường đua RWA.

Theo ý kiến của tác giả, logic RWA của Crypto chủ yếu xoay quanh cách chuyển quyền thu nhập của các tài sản tạo thu nhập (như trái phiếu Hoa Kỳ, thu nhập cố định, cổ phiếu và các tài sản khác) sang chuỗi, đưa tài sản ngoài chuỗi vào chuỗi để thế chấp để có được tính thanh khoản của tài sản trên chuỗi và di chuyển các tài sản trong thế giới thực khác nhau vào chuỗi để giao dịch (như cát, khoáng sản, bất động sản, vàng, v.v.).

Do đó, chúng ta có thể thấy rằng RWA của Crypto phản ánh nhu cầu đơn phương của thế giới tiền điện tử đối với tài sản trong thế giới thực, điều này vẫn còn nhiều trở ngại về mặt tuân thủ và cách tiếp cận của MakerDAO thực sự là nhóm MakerDAO gửi và rút tiền thông qua các kênh tuân thủ (như Coinbase, Circle) và mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thông qua các kênh chính thức để có được lợi suất của chúng, thay vì bán số tiền thu được này trên chuỗi. Điều đáng chú ý là cái gọi là trái phiếu RWA US thực sự nằm trên chuỗi không phải là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, mà là quyền thu nhập của chúng và quá trình này cũng liên quan đến các bước chuyển đổi lợi tức tiền tệ fiat do trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tạo ra thành tài sản trên chuỗi, làm tăng độ phức tạp và chi phí ma sát của hoạt động.

Sự gia tăng nhanh chóng của khái niệm RWA không chỉ do MakerDAO. Trên thực tế, một báo cáo nghiên cứu có tiêu đề “Tiền, Token và Trò chơi” do Citibank phát hành từ thế giới tài chính truyền thống cũng đã gây ra phản ứng mạnh mẽ trong ngành. Báo cáo này cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ đến RWA từ nhiều tổ chức tài chính truyền thống, đồng thời cũng khơi dậy sự nhiệt tình của một số lượng lớn các nhà đầu cơ trên thị trường. Họ đã truyền bá thông tin rằng các tổ chức tài chính lớn sắp tham gia vào không gian, điều này đã thúc đẩy hơn nữa kỳ vọng và sự cường điệu trên thị trường.

RWA từ góc độ TradFi

Nếu chúng ta nhìn RWA từ quan điểm của Crypto, nó chủ yếu thể hiện nhu cầu đơn phương của thế giới tiền điện tử đối với lợi nhuận trên tài sản trong thế giới tài chính truyền thống. Nếu bạn xây dựng dựa trên logic này và đứng từ góc độ tài chính truyền thống, quy mô vốn của thị trường tiền điện tử về cơ bản là không đáng kể so với thị trường nghìn tỷ đô la của tài chính truyền thống, cho dù đó là trái phiếu Hoa Kỳ hay bất kỳ tài sản tài chính nào khác, nếu đó là thêm một kênh bán hàng trên blockchain, điều đó là không cần thiết. Từ biểu đồ so sánh quy mô thị trường trực quan bên dưới, chúng ta có thể thấy sự khác biệt về quy mô giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/f25cfe0606fa1fcc0d1da4baf5b648b7.jpg)

Do đó, từ góc độ tài chính truyền thống (TradFi), RWA là dòng chảy hai chiều giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung (DeFi). Đối với thế giới tài chính truyền thống, các dịch vụ tài chính DeFi dựa trên tự động hóa hợp đồng thông minh là một công cụ fintech mang tính cách mạng. Các RWA trong lĩnh vực tài chính truyền thống quan tâm nhiều hơn đến cách kết hợp công nghệ DeFi để mã hóa tài sản, nhằm trao quyền cho hệ thống tài chính truyền thống, giảm chi phí, nâng cao hiệu quả và giải quyết các điểm đau của tài chính truyền thống. Trọng tâm là những lợi ích mà token hóa mang lại cho hệ thống tài chính truyền thống, không chỉ là tìm một kênh mới để bán tài sản.

Tác giả tin rằng cần phải phân biệt logic của RWA. Bởi vì RWA từ các quan điểm khác nhau có logic cơ bản và đường dẫn thực hiện rất khác nhau. Trước hết, có những con đường triển khai khác nhau cho cả hai trong việc lựa chọn loại blockchain. RWA của tài chính truyền thống đi theo con đường của Chuỗi cấp phép, trong khi RWA của thế giới tiền điện tử dựa trên con đường của Chuỗi công khai.

Do các đặc điểm của chuỗi công khai như không yêu cầu truy cập, phân cấp và ẩn danh, RWA của tài chính tiền điện tử sẽ không chỉ phải đối mặt với những trở ngại tuân thủ lớn hơn mà còn không có sự bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp cho người dùng khi gặp phải các sự kiện bất lợi như Rug, chưa kể rằng hack có yêu cầu cao về nhận thức bảo mật của người dùng, vì vậy chuỗi công khai có thể không phù hợp với một số lượng lớn tài sản trong thế giới thực được mã hóa và giao dịch trên đó.

Chuỗi được phép dựa trên RWA tài chính truyền thống cung cấp điều kiện tiên quyết cơ bản để tuân thủ pháp luật ở các quốc gia và khu vực khác nhau, đồng thời, KYC trên chuỗi và thiết lập hệ thống nhận dạng trên chuỗi là điều kiện tiên quyết cần thiết để thực hiện RWA. Tiềm năng biến đổi của RWA này của một tài sản tài chính trên chuỗi sẽ rất lớn.

Để tóm tắt điểm cốt lõi của bài viết này, tác giả tin rằng hướng phát triển chính trong tương lai của Token hóa tài sản thế giới thực (Real World Asset Tokenization) sẽ là một hệ thống tài chính mới sử dụng công nghệ DeFi được thúc đẩy bởi các tổ chức tài chính truyền thống, cơ quan quản lý, ngân hàng trung ương và các tổ chức có thẩm quyền khác để thiết lập một bộ công nghệ DeFi trên chuỗi được phép và để hiện thực hóa hệ thống này, điều cần thiết là một hệ thống tính toán (công nghệ blockchain) + hệ thống phi tính toán (chẳng hạn như hệ thống pháp lý) +Hệ thống nhận dạng trên chuỗi (DID, VC) + tiền tệ fiat trên chuỗi (CBDC, tiền gửi được mã hóa, stablecoin fiat) + cơ sở hạ tầng hoàn hảo (ví ngưỡng thấp, oracles, công nghệ chuỗi chéo, v.v.).

Nội dung sau đây của bài viết này sẽ bắt đầu từ những nguyên tắc đầu tiên của blockchain, dẫn dắt người đọc xây dựng các nguyên tắc của từng liên kết mà tác giả đề cập, đồng thời trích dẫn các trường hợp ứng dụng thực tế để hỗ trợ cho quan điểm của tác giả.

II. Bắt đầu từ những nguyên tắc đầu tiên của blockchain, blockchain giải quyết những vấn đề gì?

Blockchain là cơ sở hạ tầng lý tưởng để đại diện cho tài sản được mã hóa

Trước khi thảo luận về các nguyên tắc đầu tiên của blockchain, chúng ta cần có một sự hiểu biết rõ ràng về bản chất của blockchain. 》[4] Bài viết có một cuộc thảo luận rất toàn diện về định nghĩa tài sản kỹ thuật số và bản chất của blockchain, và nó được đề cập rằng Văn bản và giấy như một công nghệ được coi là một trong những phát minh quan trọng nhất của nhân loại và có vai trò vô hạn trong việc thúc đẩy nền văn minh nhân loại, và tác động của nó có khả năng vượt quá tổng của tất cả các công nghệ khác. Các kịch bản ứng dụng của họ chủ yếu tập trung vào hai lĩnh vực ứng dụng: phổ biến thông tin và hỗ trợ hợp đồng / hướng dẫn.

Trong lĩnh vực ứng dụng phổ biến thông tin, kiến thức và thông tin có thể được sao chép, chỉnh sửa và phổ biến với chi phí thấp thông qua các hồ sơ bằng văn bản, thúc đẩy việc truyền tải kiến thức rộng rãi và phổ biến ý tưởng. Trong lĩnh vực ứng dụng hỗ trợ hợp đồng / hướng dẫn, từ ngữ cũng có thể ghi lại và truyền đạt các hướng dẫn khác nhau, chẳng hạn như các hoàng đế cổ đại gửi mệnh lệnh quân sự và tình báo thông qua các tài liệu, quan chức truyền đạt hướng dẫn qua lời nói và các hoạt động thương mại cũng có thể hình thành hợp đồng thông qua lời nói để ghi lại các vấn đề thỏa thuận, hình thành sự đồng thuận và thậm chí cả các quy định pháp lý, bảo tồn bằng chứng và tạo điều kiện giám sát và trọng tài trong tương lai.

Có một sự khác biệt rõ ràng giữa hai trường hợp sử dụng này. Trong lĩnh vực phổ biến thông tin, mọi người đang theo đuổi sự tiện lợi của việc sao chép và chỉnh sửa chi phí thấp, không mất dữ liệu; Về mặt truyền tải hợp đồng và hướng dẫn, tính xác thực, không thoái thác và bất biến được coi là các thuộc tính quan trọng hơn. Để đáp ứng những nhu cầu này, một loạt các kỹ thuật in ấn bảo mật tinh vi đã được phát triển, và chữ ký viết tay và các phương pháp xác minh khác vẫn được sử dụng rộng rãi ngày nay để đảm bảo độ tin cậy của thông tin.

Khi Internet ra đời và nhân loại bước vào thời đại số, Internet, với tư cách là một hệ thống truyền dẫn thông tin hiện đại, đã đáp ứng rất nhiều nhu cầu của các kịch bản phổ biến thông tin. Internet có thể nhận ra việc truyền tải thông tin nhanh chóng, chi phí thấp, không mất dữ liệu và thuận tiện, cung cấp những khả năng chưa từng có cho kiến thức toàn cầu và chia sẻ thông tin. Lúc này, việc truyền tải, chia sẻ thông tin trở nên dễ dàng và nhanh chóng hơn bao giờ hết, dù là kiến thức hàn lâm hay thông tin hàng ngày, đều có thể nhanh chóng phổ biến, chia sẻ trên toàn thế giới, điều này đã thúc đẩy rất nhiều sự tiến bộ và phát triển của xã hội loài người.

Tuy nhiên, Internet đã gặp khó khăn khi xử lý các hệ thống hợp đồng / chỉ huy, đặc biệt là trong các tình huống liên quan đến thẩm quyền và niềm tin, chẳng hạn như hoạt động kinh doanh, ra quyết định của chính phủ và chỉ huy quân sự, nơi độ tin cậy của thông tin trở nên quan trọng. Trong những trường hợp này, chỉ dựa vào Internet để cung cấp thông tin có thể dẫn đến rủi ro và tổn thất đáng kể do thiếu độ tin cậy. Điều này là do Internet chủ yếu phát triển xung quanh kịch bản ứng dụng phổ biến thông tin đầu tiên, nhấn mạnh việc truyền tải thông tin nhanh chóng, rộng rãi và thuận tiện, nhưng thường bỏ qua tính xác thực và chính xác của thông tin.

Trong bối cảnh này, mọi người cố gắng bù đắp sự thiếu hụt này thông qua việc ra quyết định tập trung và tin tưởng của bên thứ ba, và đã trở thành phương tiện chính để đạt được chuyển thông tin đáng tin cậy. Tuy nhiên, cấu trúc quyền lực tập trung có thể dẫn đến sự tập trung và lạm dụng quyền lực, làm cho việc chuyển giao thông tin trở nên mờ đục và không công bằng. Tin tưởng vào sự tham gia của bên thứ ba có thể dẫn đến nhiều rủi ro bảo mật và khủng hoảng niềm tin hơn, vì bản thân bên thứ ba có thể trở thành một nguồn thông tin không đáng tin cậy.

Do đó, sự xuất hiện của công nghệ blockchain cung cấp một giải pháp mới để xử lý các hợp đồng và hệ thống hướng dẫn. Blockchain, như một sổ cái phi tập trung với bản chất phi tập trung, minh bạch và bất biến, đảm bảo tính xác thực và độ tin cậy của thông tin, có nghĩa là mọi người không còn cần phải dựa vào các tổ chức tập trung hoặc bên thứ ba để xây dựng lòng tin. Công nghệ tiên tiến này mang đến một quan điểm và giải pháp mới cho vấn đề truyền tải thông tin trong các hợp đồng và hệ thống hướng dẫn, để tính xác thực, toàn vẹn và nhất quán của thông tin có thể được đảm bảo mà không cần xác minh tập trung.

Nếu Internet là một bản nâng cấp kỹ thuật số của công nghệ giấy văn bản trong bối cảnh phổ biến thông tin, thì blockchain chắc chắn đang hỗ trợ nâng cấp kỹ thuật số của công nghệ giấy Trung Quốc trong kịch bản hợp đồng / hướng dẫn. Do đó, chúng ta có thể xác định blockchain là một hệ thống phân tán được duy trì bởi nhiều bên, hỗ trợ việc tạo, xác minh, lưu trữ, lưu thông và thực hiện các hợp đồng kỹ thuật số và các hoạt động liên quan khác. Có thể nói, blockchain là phương tiện kỹ thuật đầu tiên hỗ trợ hiệu quả cho việc số hóa các hợp đồng sau sự phát triển của máy tính và mạng. Do đó, vì blockchain về cơ bản là một nền tảng cho các hợp đồng kỹ thuật số và hợp đồng là biểu hiện cơ bản của tài sản[4] Token là nhà cung cấp tài sản kỹ thuật số sau khi hợp đồng được hình thành, vì vậy blockchain đã trở thành một cơ sở hạ tầng lý tưởng để biểu hiện kỹ thuật số / biểu hiện tài sản được mã hóa, tức là tài sản kỹ thuật số / tài sản được mã hóa.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/fc18591c4e8b20fce66470d391a14f6a.jpg)

Tín dụng hình ảnh:

Blockchain đáp ứng nhu cầu của con người về “tính toán”.

Blockchain cung cấp cho con người một cơ sở hạ tầng có thể mã hóa tài sản và hợp đồng thông minh là hình thức biểu hiện tài sản kỹ thuật số cơ bản nhất và tính hoàn chỉnh Turing của Ethereum cung cấp các hợp đồng thông minh với nhiều loại hình tài sản khác nhau, vì vậy nó cũng đã sinh ra các tiêu chuẩn mã thông báo như mã thông báo có thể thay thế (FT), mã thông báo không thể thay thế (NFT) và mã thông báo bán đồng nhất (SFT).

Một số người có thể hỏi, tại sao chỉ có blockchain mới có thể nhận ra đại diện kỹ thuật số của tài sản? Bởi vì blockchain giải quyết vấn đề “tính toán” trên tiền đề đảm bảo rằng nó không bị thao túng, nghĩa là “quá trình có thể lặp lại và kết quả có thể được xác minh”, tác giả cũng coi “quá trình có thể lặp lại và kết quả có thể được kiểm tra” là nguyên tắc đầu tiên của blockchain, bởi vì cơ chế hoạt động của blockchain dựa trên điều này: khi một nút ghi lại một giao dịch, nhiều nút khác sẽ thực hiện lại quá trình ghi (quá trình có thể lặp lại); Nếu kết quả được khai báo phù hợp với kết quả tự xác minh của nút, thì nó được coi là “sự đã rồi” trong thế giới blockchain và được ghi lại vĩnh viễn[5] 。

Khi chúng ta xem xét những vấn đề nào có thể được giải quyết bằng blockchain, việc tháo dỡ vấn đề thành “hệ thống tính toán” và “hệ thống phi tính toán” sẽ giúp chúng ta hiểu rõ hơn về bản chất, vấn đề mà blockchain có thể giải quyết là vấn đề “hệ thống tính toán”, nghĩa là các giao dịch dựa trên “quy trình lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng”, trong khi “hệ thống phi tính toán” bao gồm những giao dịch không thể đạt được “quy trình lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng”, chẳng hạn như các giao dịch bị ảnh hưởng bởi nhận thức của con người. Bởi vì, nếu nhận thức, suy nghĩ và phán đoán của con người đều là “quá trình lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng”, thì không phải con người chỉ là một nhóm robot chỉ phản ứng với cùng một kích thích?

Từ thời cổ đại, con người luôn có nhu cầu tính toán về “các quá trình lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng được”. Chỉ là do thiếu sự phát triển khoa học và công nghệ, con người chỉ có thể sử dụng mô phỏng vật lý và nhận thức của quá trình “tính toán” này, chẳng hạn như đếm bằng đá hoặc ghi lại bằng dây thừng thắt nút, phương tiện nguyên thủy nhất, ở Trung Quốc cổ đại đã phát minh ra các công cụ tính toán và bàn tính để đáp ứng nhu cầu “tính toán” ngày càng tăng vào thời điểm đó, nhưng vì con người có thể mắc sai lầm, con người không thể đạt được “quá trình lặp lại, kết quả có thể kiểm chứng”. Tuy nhiên, với sự ra đời của máy tính, quá trình “quy trình lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng” có thể được củng cố trong chương trình trong máy tính, và với việc nâng cấp lặp đi lặp lại liên tục các công cụ để đáp ứng nhu cầu “tính toán”, năng suất của con người cũng đã có một bước nhảy vọt về chất, và trở thành động lực quan trọng cho sự phát triển của khoa học, công nghệ và xã hội.

Tuy nhiên, trong “hệ thống tính toán” tập trung của Internet, khi ý thức chủ quan của mọi người bị pha tạp và can thiệp vào “hệ thống tính toán” này, nó sẽ làm cho “quá trình lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng được” không hợp lệ, ví dụ, tin tặc có thể giả mạo chương trình để làm cho nó tạo ra kết quả đầu ra khác nhau, do đó ảnh hưởng đến độ tin cậy và tính xác thực của việc truyền thông tin, do đó cản trở việc truyền tải và xây dựng niềm tin.

Với sự ra đời của blockchain, một công cụ mới để đáp ứng nhu cầu “điện toán” đã ra đời, đó là khi hệ thống máy tính của blockchain được phân cấp, ý thức chủ quan của mọi người càng khó can thiệp vào hệ thống máy tính, ví dụ, nếu một hacker muốn giả mạo đầu ra của hợp đồng thông minh, thì hacker có thể cần kiểm soát hơn 50% các nút của blockchain để giả mạo nó, và cuộc tấn công này thường không tương xứng với chi phí và lợi ích, vì vậy blockchain có thể đáp ứng tốt nhu cầu của con người trong các trường hợp không cực đoan. tính toán".

DeFi là một sự đổi mới tài chính “tính toán”

Kể từ sự ra đời của Ethereum và các hợp đồng thông minh, blockchain đã chiếm một vị trí quan trọng trong lĩnh vực tài chính với các thuộc tính tài chính bẩm sinh của nó, làm cho tài chính trở thành một trong những kịch bản ứng dụng quan trọng nhất của nó. Do đó, tài chính phi tập trung (DeFi) đã nổi lên như thời đại và trở thành kịch bản được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực blockchain.

DeFi là một mô hình tài chính mới dựa trên công nghệ sổ cái phân tán để cung cấp nhiều dịch vụ tài chính khác nhau, chẳng hạn như vay, đầu tư hoặc trao đổi tài sản tiền điện tử, mà không cần dựa vào các tổ chức tài chính tập trung truyền thống. Các giao thức DeFi triển khai các dịch vụ tài chính này trong một tập hợp các hợp đồng thông minh, tức là các chương trình lập trình các hoạt động tài chính truyền thống để thực hiện tự động. Do đó, người dùng DeFi không tương tác với bên khác khi giao dịch, nhưng với các chương trình này có khả năng gộp tài sản của những người dùng DeFi khác để duy trì quyền kiểm soát tiền của họ[6] 。

Là một “hệ thống tính toán”, chúng ta có thể coi DeFi, một hệ thống tài chính bao gồm các hợp đồng thông minh, là một sự đổi mới “tính toán” trong lĩnh vực tài chính và hợp đồng thông minh có thể thay thế một số liên kết “tính toán” trong tài chính truyền thống, chẳng hạn như các bước trong hoạt động tài chính dựa trên “sự lặp lại thủ công hoặc cơ học của một quy trình để có được kết quả xác định”, chẳng hạn như thanh toán bù trừ, thanh toán, chuyển giao và một số công việc lặp đi lặp lại không dựa vào nhận thức của con người. Nói một cách đơn giản, DeFi cho phép các hợp đồng thông minh thực hiện tất cả các bước tốn thời gian của các hoạt động tài chính truyền thống, giảm đáng kể chi phí giao dịch, loại bỏ sự chậm trễ thanh toán, tự động hóa việc thực hiện và khả năng lập trình.

Khái niệm tương ứng của “hệ thống tính toán” là “hệ thống phi tính toán”, nghĩa là nhận thức của con người, blockchain là một hệ thống tính toán thuần túy, chỉ có thể giải quyết các vấn đề tính toán, nhưng không thể giải quyết các vấn đề nhận thức và hệ thống nhận thức tương ứng với hệ thống tín dụng trong hệ thống tài chính, chẳng hạn như đánh giá tín dụng và hệ thống kiểm soát rủi ro trong tín dụng, mặc dù nó có cùng thông tin như thu nhập công việc và dòng chảy ngân hàng, các ngân hàng khác nhau có thể có các phán đoán khác nhau về số tiền tín dụng cụ thể cần được cấp.

Ví dụ: cùng một khách hàng có thể nhận được hạn mức tín dụng 10.000 đô la tại một ngân hàng và 20.000 đô la tại một ngân hàng khác. Sự khác biệt này không dựa trên các quá trình tính toán lặp lại, có thể kiểm chứng, mà bị ảnh hưởng nặng nề bởi nhận thức, kinh nghiệm và phán đoán chủ quan của con người. Mỗi ngân hàng có hệ thống kiểm soát rủi ro riêng, nhưng nhận thức của con người vẫn đóng vai trò quyết định trong các quyết định tín dụng cụ thể. Việc ra quyết định nhận thức như vậy được đặc trưng bởi tính không lặp lại và xác minh không toàn diện, bởi vì chúng kết hợp tính chủ quan của con người với việc giải thích các vấn đề không đen trắng về đúng và sai.

Hay đó là một mối quan hệ nợ, liệu vấn đề nợ có thể được giải quyết bằng cách đưa hợp đồng nợ vào chuỗi và tự động hóa bước trả nợ? Để khám phá câu hỏi này, trước tiên chúng ta cần phân tích chính khoản nợ. Nợ không chỉ là một hợp đồng hay một hình thức, nó là một mối quan hệ được xây dựng dựa trên sự công nhận và tin tưởng lẫn nhau giữa mọi người. Về bản chất, việc thiết lập mối quan hệ nợ không chỉ phụ thuộc vào việc hình thành hợp đồng, mà phụ thuộc nhiều hơn vào nhận thức của con người.

Công nghệ Blockchain có thể đưa “bản thể học” của hợp đồng nợ vào chuỗi và thiết lập các quy tắc cho hợp đồng thông qua lập trình, để tự động hóa quá trình trả nợ và chuyển nợ. Quá trình này có thể dự đoán và kiểm chứng được vì nó dựa vào các quy tắc cố định để đảm bảo “tính lặp lại của quy trình và khả năng xác minh kết quả”. Tuy nhiên, hoạt động của hệ thống này không liên quan đến trình độ nhận thức của con người.

Mặc dù “bản thể học” của hợp đồng nợ đã được khẳng định và đảm bảo một cách khách quan trong công nghệ, nhưng việc hình thành, sửa đổi và thậm chí giải thể mối quan hệ nợ dựa trên nhận thức của con người. Loại nhận thức này không thể được lập trình hoặc xâu chuỗi. Nhận thức của con người không phải là một quá trình “lặp lại và có thể kiểm chứng”, nó có thể thay đổi theo những thay đổi về môi trường, cảm xúc và thông tin. Khi nhận thức của con nợ thay đổi, họ có thể chọn không thực hiện khoản nợ, được gọi là “vỡ nợ”. Do đó, on-chain không thể giải quyết vấn đề mặc định, bởi vì đây là vấn đề nhận thức chứ không phải là vấn đề tính toán.

Một số người có thể hỏi, không phải giao thức cho vay của DeFi là một giải pháp cho vấn đề người vay vỡ nợ thông qua thanh lý hợp đồng thông minh? Hành động vay trên DeFi không phải là một hành động của hệ thống tín dụng? Jake Chervisnky, Tổng cố vấn của Compound, đã xuất bản một bài báo lập luận rằng các giao thức cho vay DeFi không tồn tại để cho vay, mà là cho các thỏa thuận lãi suất[7] 。 Nói một cách đơn giản, bản thân cho vay DeFi không tạo ra bất kỳ khoản tín dụng nào và hầu hết các giao thức cho vay DeFi đều dựa vào cùng một cơ chế cơ bản để hoạt động: thế chấp quá mức và thanh lý. Nghĩa là, nếu người vay muốn vay, trước tiên anh ta cần cầm cố nhiều tài sản thế chấp hơn số tiền đã vay, chẳng hạn như cầm cố 100 nhân dân tệ ETH và cho vay 65 nhân dân tệ USDT, loại vay này về cơ bản là một loại “đòn bẩy tính toán” và không tạo ra bất kỳ khoản tín dụng nào và người vay không dựa vào bất kỳ khoản thanh toán, ủy thác hoặc cam kết danh tiếng nào trong tương lai.

Tóm lại, blockchain, như một hệ thống phân tán được duy trì bởi nhiều bên, hỗ trợ việc tạo, xác minh, lưu trữ, lưu thông và thực hiện các hợp đồng kỹ thuật số và các hoạt động liên quan khác, đồng thời giải quyết vấn đề truyền niềm tin. Và với tư cách là một “hệ thống tính toán”, blockchain có thể đáp ứng nhu cầu của con người về “các quy trình có thể lặp lại và kết quả có thể kiểm chứng”, vì vậy DeFi đã trở thành một sự đổi mới “tính toán” trong hệ thống tài chính, thay thế phần “tính toán” của hoạt động tài chính, thực thi tự động có thể giảm chi phí và tăng hiệu quả đồng thời đạt được khả năng lập trình, nhưng phần “phi tính toán” dựa trên phần nhận thức của con người trong blockchain không thể thay thế được, vì vậy hệ thống DeFi hiện tại không bao gồm tín dụng. Cho vay không có bảo đảm dựa trên tín dụng vẫn chưa được triển khai trong hệ thống DeFi hiện tại, do thiếu hệ thống nhận dạng để thể hiện “bản sắc quan hệ” trên blockchain và thiếu hệ thống pháp lý để bảo vệ quyền và lợi ích của cả hai bên.

III. Tác động đột phá của token hóa tài sản đối với tài chính truyền thống là gì?

Các dịch vụ tài chính dựa trên sự tin tưởng và được trao quyền bởi thông tin. Sự tin tưởng này dựa vào các trung gian tài chính duy trì tính toàn vẹn của hồ sơ bao gồm quyền sở hữu, nợ phải trả, điều kiện và giao ước, thường nằm rải rác trên các hệ thống hoặc sổ cái khác nhau hoạt động độc lập và duy trì và xác minh dữ liệu tài chính để mọi người có thể tin tưởng vào tính chính xác và đầy đủ của dữ liệu đó.

Bởi vì mỗi trung gian nắm giữ các mảnh ghép khác nhau, hệ thống tài chính đòi hỏi rất nhiều sự phối hợp sau sự kiện để hòa giải và giải quyết các giao dịch, đảm bảo tính nhất quán trên tất cả các dữ liệu tài chính có liên quan. Đây là một quá trình cực kỳ phức tạp và tốn thời gian. Ví dụ, trong bối cảnh giao dịch xuyên biên giới, quá trình này đặc biệt phức tạp do nhu cầu tuân thủ các quy định và tiêu chuẩn khác nhau ở các quốc gia khác nhau, cũng như sự tham gia của nhiều tổ chức và nền tảng tài chính khác nhau, dẫn đến chu kỳ thanh toán giao dịch dài, thường mất một đến bốn ngày để giải quyết, làm tăng chi phí giao dịch và giảm hiệu quả của giao dịch[8] 。

Blockchain, như một công nghệ sổ cái phân tán, đã cho thấy tiềm năng lớn để giải quyết các vấn đề hiệu quả phổ biến trong hệ thống tài chính truyền thống. Bằng cách cung cấp một sổ cái thống nhất và chia sẻ, nó trực tiếp giải quyết vấn đề phân mảnh thông tin gây ra bởi nhiều sổ cái độc lập và cải thiện đáng kể tính minh bạch, nhất quán và khả năng cập nhật thông tin theo thời gian thực. Lợi thế này được tăng cường hơn nữa bằng cách sử dụng các hợp đồng thông minh, cho phép các điều kiện giao dịch và hợp đồng được mã hóa và tự động thực hiện khi các điều kiện nhất định được đáp ứng, cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch và giảm thời gian và chi phí thanh toán, đặc biệt là khi xử lý các giao dịch đa bên hoặc xuyên biên giới phức tạp.

Do đó, token hóa ngày càng được chấp nhận bởi tài chính truyền thống, với 97% trong số 271 tổ chức tài chính được phỏng vấn tin rằng token hóa sẽ mang lại một cuộc cách mạng mới cho quản lý tài sản, theo báo cáo nghiên cứu của Bank of New York Mellon[9] Điều này phản ánh đầy đủ tiềm năng của blockchain trong lĩnh vực tài chính.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/cae2b5e8306dc553317aa4a9815bd220.png)

Tín dụng hình ảnh:

Do đó, đối với hệ thống tài chính truyền thống, tầm quan trọng của Token hóa tài sản trong thế giới thực là mở rộng lợi ích của công nghệ sổ cái phân tán cho một loạt các loại tài sản để đạt được trao đổi và thanh toán bằng cách tạo ra các biểu diễn kỹ thuật số của tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, phái sinh tài chính, tiền tệ, vốn chủ sở hữu, v.v.) trên blockchain.

Các tổ chức tài chính đã áp dụng công nghệ DeFi để nâng cao hơn nữa hiệu quả, sử dụng các hợp đồng thông minh để thay thế phần “tính toán” của tài chính truyền thống, tự động thực hiện các giao dịch tài chính khác nhau theo các quy tắc và điều kiện được xác định trước và tăng cường khả năng lập trình. Điều này không chỉ làm giảm chi phí lao động mà còn mở ra cánh cửa cho một hệ thống tài chính đầy hứa hẹn bằng cách cung cấp các giải pháp sáng tạo để tài trợ cho các thách thức, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMSE) trong một số bối cảnh nhất định.

Để đi sâu vào sức mạnh biến đổi tiềm năng của token hóa trên hệ thống tài chính, bài viết này sẽ giới thiệu cho độc giả một khung phân tích chuyên sâu hơn:

Thiết lập một nền tảng thanh toán toàn cầu đáng tin cậy để giảm chi phí và tăng hiệu quả

Trong tất cả các khía cạnh của cuộc sống hàng ngày của con người, các hoạt động tài chính và hoạt động thương mại, thanh toán bù trừ và thanh toán có mặt khắp nơi và đã trở thành một mắt xích quan trọng trong việc duy trì các dòng chảy kinh tế. Hai quá trình này, mặc dù cực kỳ phổ biến trong cuộc sống, thường không được công chúng chú ý, nhưng chúng là lực lượng đằng sau việc đảm bảo rằng giao dịch diễn ra suôn sẻ.

Trong các hoạt động hàng ngày của chúng tôi như mua sắm, trả lương và chia sẻ hóa đơn, quá trình thanh toán bù trừ và thanh toán có liên quan. Khi chúng tôi chia sẻ chi phí với bạn bè, chúng tôi cũng đang thực hiện một quy trình thanh toán bù trừ và thanh toán đơn giản - tính toán số tiền đến hạn cho mỗi người, thực hiện chuyển khoản, v.v. Hoặc khi chúng tôi sử dụng Alipay hoặc WeChat để thanh toán điện tử, nền tảng thanh toán phải trải qua một loạt các quy trình thanh toán bù trừ để xác nhận rằng khoản thanh toán được chuyển chính xác từ tài khoản của chúng tôi sang tài khoản của người bán[10] ）。

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/44e9d346371990508c00d88013be7e0e.png)

Tín dụng hình ảnh:

Theo định nghĩa của Ủy ban Hệ thống Thanh toán và Thanh toán (CPSS) về thanh toán bù trừ và thanh toán, CPSS định nghĩa hệ thống thanh toán bù trừ là một tập hợp các thỏa thuận thủ tục cho phép các tổ chức tài chính gửi và trao đổi dữ liệu và tài liệu liên quan đến việc chuyển tiền hoặc chứng khoán. Tất cả bắt đầu bằng việc tạo ra một “vị thế ròng” cho các bên tham gia giao dịch, tức là bù đắp các khoản nợ của cả hai bên, một bước gọi là lưới[11] 。

Thanh toán bù trừ tiếp theo đề cập đến quá trình trao đổi, đàm phán và xác nhận lệnh thanh toán hoặc lệnh chuyển nhượng chứng khoán và thanh toán bù trừ diễn ra trước khi thanh toán. Thanh toán đề cập đến quá trình chuyển chứng khoán hoặc các công cụ tài chính khác từ người bán sang người mua và chuyển tiền từ người mua sang người bán, đây là bước cuối cùng của giao dịch. Hệ thống thanh toán đảm bảo rằng việc chuyển tiền và các công cụ tài chính có thể được thực hiện suôn sẻ.

Hiểu một cách đơn giản, thanh lý là việc gửi, nhận, kiểm tra và xác nhận các chỉ dẫn thanh toán của cả hai bên và đạt được sự đồng thuận cuối cùng về tài sản cần thanh toán, và quyết toán là việc chuyển giao tài sản theo kết quả thanh lý, chúng ta hãy giải thích sâu về quy trình này thông qua một ví dụ:

Xoá

Hãy tưởng tượng bạn và bạn bè của bạn ăn tối tại một nhà hàng và quyết định chia hóa đơn. Mọi người kê khai số tiền mình đã bỏ ra, sau đó tính toán số tiền phải trả của mỗi người. Trong trường hợp này:

Xác định số tiền: Số tiền do mỗi người bạn thông báo tương tự như lệnh thanh toán.

Giao tiếp và đối chiếu: Mọi người báo cáo chi tiêu của mình cho nhau và xác minh tổng số tiền, tương đương với các bước gửi, nhận và xác nhận hướng dẫn thanh toán trong thanh toán bù trừ.

Tính tổng: Sau khi tính tổng hóa đơn, số tiền mà mỗi người phải chịu được xác định, một hành động tương đương với việc trao đổi thông tin thanh toán và xác nhận vị trí cuối cùng sẽ được giải quyết (tức là số tiền phải trả của mỗi người).

Do đó, thanh lý là một bước “xác minh và chuẩn bị”, trong đó tất cả các bên xác nhận số tiền cần thanh toán và chuẩn bị cho bước thanh toán tiếp theo.

Thành phố

Trong ví dụ này, một khi bạn biết bạn phải trả bao nhiêu, bước tiếp theo là thực sự trả. Mọi người đều trả phần của riêng họ, và số tiền là tổng hóa đơn cho nhà hàng. Tại thời điểm này:

Thanh toán: Số tiền thực tế được trả cho mỗi người tương tự như các bước chuyển tiền.

Xác minh: Mọi người đều xác nhận rằng các khoản thanh toán tương ứng của họ là chính xác, xác minh rằng mỗi thành viên đã thanh toán đúng số tiền, tương tự như các bước được thực hiện để xác nhận việc chuyển tiền chính xác trong quá trình thanh toán.

Thông báo: Nếu bạn có một người bạn thu thập tất cả các khoản thanh toán và thanh toán hóa đơn cùng một lúc, anh ta sẽ thông báo cho những người khác khi thanh toán hoàn tất. Bước thông báo này tương tự như quy trình thông báo cho các bên sau khi giải quyết xong.

Do đó, thanh toán đề cập đến dòng tiền thực tế từ bên này sang bên kia và xác nhận việc hoàn thành giao dịch.

Có thể thấy rằng trong hệ thống tài chính truyền thống, thanh toán bù trừ và thanh toán là một quá trình kế toán và xác nhận “tính toán”. Các bên đạt được sự đồng thuận thông qua kiểm tra và xác minh liên tục, và trên cơ sở này, việc chuyển giao tài sản được thực hiện. Quá trình này đòi hỏi sự hợp tác của nhiều bộ phận tài chính và rất nhiều chi phí lao động, và nó có thể gặp rủi ro về lỗi hoạt động và rủi ro tín dụng.

Vào ngày 28 tháng 6 năm 1974, một vụ phá sản ngân hàng cao cấp đã gây ra mối quan tâm rộng rãi trong cộng đồng tài chính quốc tế, cụ thể là sự sụp đổ của Ngân hàng Herstadt, phơi bày rủi ro tín dụng của thanh toán xuyên biên giới và sức mạnh tàn phá tiềm tàng của nó. Vào ngày hôm đó, một số ngân hàng Đức đã thực hiện một loạt các giao dịch ngoại hối của Deutsche Mark so với đồng đô la Mỹ, với mục đích gửi đồng đô la Mỹ đến New York và đối tác của giao dịch không ai khác chính là Ngân hàng Herstat.

Tuy nhiên, do Đức và Hoa Kỳ ở các múi giờ khác nhau, quá trình thanh toán bù trừ giao dịch đã bị chậm trễ đáng kể. Do chênh lệch múi giờ này, đô la không được chuyển ngay vào tài khoản ngân hàng của đối tác, mà bị “mắc kẹt” trong Ngân hàng Herstat. Nói tóm lại, các khoản thanh toán bằng đô la dự kiến đã không diễn ra như kế hoạch. Trong những giờ phút quan trọng đó, Ngân hàng Herstadt đã nhận được lệnh thanh lý từ chính quyền Đức.

Do không có khả năng thanh toán, nó không thể chuyển số đô la tương ứng đến New York, và cuối cùng đã phá sản. Làn sóng chấn động do sự kiện phá sản đột ngột này gây ra đã khiến một số ngân hàng Đức và Mỹ tham gia giao dịch ngoại hối bị lỗ ở các mức độ khác nhau. Sự kiện này cũng dẫn đến việc áp dụng rộng rãi các hệ thống thanh toán đầy đủ theo thời gian thực trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, cũng như thành lập Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng[12] Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc thanh toán và thanh toán bù trừ trên thị trường tài chính quốc tế.

Với đặc điểm của sổ cái phân tán và tính bất biến và khả năng truy xuất nguồn gốc dữ liệu, blockchain cung cấp phương thức giao dịch thanh toán nguyên tử thông qua hợp đồng thông minh, khi một bên thanh toán một tài sản nhất định cho bên kia, bên kia cũng sẽ thanh toán tài sản tương ứng cho người trả tiền cùng một lúc, loại bỏ rủi ro và chi phí do thanh toán bù trừ và thanh toán mang lại, và thanh toán theo thời gian thực mang lại sự cải thiện rất lớn về hiệu quả giao dịch.

Bằng cách tích hợp công nghệ blockchain vào thanh toán xuyên biên giới, chúng tôi tiết lộ ý nghĩa sâu rộng của nó: nó xây dựng một mạng lưới thanh toán ngang hàng hiệu quả, giảm bớt vấn đề về thời gian thanh toán bù trừ dài trong các phương thức thanh toán xuyên biên giới truyền thống. Bằng cách loại trừ sự can thiệp của các tổ chức bên thứ ba, nó thực hiện thanh toán trong mọi thời tiết, thu tiền ngay lập tức và rút tiền dễ dàng, đồng thời đáp ứng thành công nhu cầu thuận tiện của các dịch vụ thanh toán và thanh toán thương mại điện tử xuyên biên giới. Ngoài ra, nó đã tạo ra một nền tảng ủy thác thanh toán xuyên biên giới tích hợp toàn cầu với chi phí thấp hơn, giảm thiểu rủi ro tài chính do gian lận thanh toán xuyên biên giới gây ra[13] 。

Projeto Mariana, một sự hợp tác giữa Trung tâm Đổi mới Thanh toán Quốc tế (BISIH), Ngân hàng Pháp, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, đã phát hành một báo cáo thử nghiệm vào ngày 28 tháng 9 năm 2023, trong đó xác nhận thành công việc sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) cho CBDC được mã hóa Tính khả thi kỹ thuật của các giao dịch và thanh toán xuyên biên giới quốc tế[14] 。

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/862fc1fdfc80e5b5fa5f22118e42ded2.png)

Tín dụng hình ảnh:

Nhìn chung, các khoản thanh toán trong hệ thống tài chính truyền thống thường đi kèm với các quy trình thanh toán bù trừ và thanh toán rườm rà, không chỉ phát sinh thêm chi phí mà còn phải chịu sự thiếu hiệu quả do sự chậm trễ trong thanh toán, cũng như lỗi của con người, rủi ro tín dụng và các ràng buộc nghiêm ngặt về thời gian. Và việc sử dụng công nghệ blockchain và DeFi cung cấp một giải pháp hiệu quả.

Thông qua công nghệ blockchain, quá trình giao dịch có thể được tối ưu hóa và các liên kết trung gian được loại bỏ, do đó giảm đáng kể chi phí liên quan. Công nghệ này tránh được thời gian chờ đợi lâu của các khoản thanh toán tài chính truyền thống và nhận ra hoạt động thị trường toàn thời gian và mọi thời tiết thực sự, đặc biệt là trong thanh toán xuyên biên giới, giúp cải thiện đáng kể tốc độ xử lý và độ chính xác. Quan trọng hơn, khi chi phí giao dịch giảm, lợi nhuận gián tiếp có thể vượt xa tiết kiệm chi phí trực tiếp, do đó góp phần vào sức sống và hiệu quả của thị trường tài chính ở cấp độ rộng hơn.

Khả năng lập trình và tính minh bạch

Đối với hệ thống tài chính truyền thống, khả năng lập trình và tính minh bạch của token hóa tài sản trong thế giới thực sẽ mang lại những thay đổi mang tính lật đổ, chúng ta có thể lấy các công cụ phái sinh tài chính làm ví dụ để minh họa cho sự gián đoạn do khả năng lập trình và minh bạch mang lại, các công cụ phái sinh tài chính (phái sinh tài chính) là một thị trường cực kỳ lớn trên thị trường tài chính truyền thống, với giá trị danh nghĩa ước tính hơn 100 tỷ đô la Mỹ[15] , nơi thị trường phái sinh lớn và phức tạp, bao gồm cổ phiếu, thu nhập cố định, ngoại hối, tín dụng, lãi suất, hàng hóa và các loại hợp đồng khác nhau trên thị trường. Các loại hợp đồng này bao gồm các tùy chọn (cuộc gọi và quyền chọn bán thông thường và các tùy chọn kỳ lạ), chứng quyền, hợp đồng tương lai, chuyển tiếp và hoán đổi, v.v.

Chính tiềm năng to lớn của hiệu ứng đòn bẩy của các công cụ phái sinh tài chính cho phép nó tạo ra các tài sản vượt xa giá trị của các tài sản cơ bản hàng chục lần. Trong số đó, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 là một trường hợp điển hình của thảm họa tài chính toàn cầu được kích hoạt bởi các công cụ phái sinh tài chính. Giữa cuộc khủng hoảng này, các ngân hàng đã đóng gói một loạt các khoản thế chấp thành một sản phẩm tài chính đặc biệt, Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) và bán chúng cho các nhà đầu tư. Đối với các ngân hàng, đây là một cách để chuyển rủi ro của khoản vay ban đầu và tạo ra dòng tiền từ việc bán các khoản thế chấp trọn gói này, từ đó có thể kiếm được biên lãi. Đối với các ngân hàng, việc phát hành mỗi khoản vay gần như trở thành tạo ra lợi nhuận, tạo ra rất nhiều rủi ro.

Bộ phim “The Big Short” minh họa sinh động hiện tượng này: khi vay mua nhà có nghĩa là lợi nhuận và rủi ro không còn liên quan đến ngân hàng, ngân hàng có xu hướng tạo ra các hợp đồng thế chấp vô tận. Khi những người mua nhà đáng tin cậy đều cạn kiệt, ngân hàng có xu hướng tìm kiếm những cá nhân khác có tín dụng kém để tiếp tục trò chơi và một người không có bất kỳ tài sản thế chấp nào thậm chí có thể vay tiền tại ngân hàng dưới tên của chính mình. Đây là những “khoản vay dưới chuẩn” kém chất lượng.[16] Nó trở thành ngòi nổ gây ra sóng thần tài chính trong tương lai.

Trong bối cảnh giá bất động sản Mỹ tăng, lãi suất thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng, các ngân hàng tiếp tục cho vay dưới chuẩn và các tổ chức tài chính Phố Wall đã phát minh ra nhiều công cụ phái sinh tài chính, chẳng hạn như nghĩa vụ nợ thế chấp (CDO), là công cụ tài chính đóng gói nhiều loại MBS khác nhau; và CDO tổng hợp đóng gói các CDO khác nhau và hoán đổi mặc định tín dụng (CDS).

Cuối cùng, có một dòng phái sinh tài chính phức tạp đến mức không thể theo dõi tài sản vật chất nào đứng sau chúng. Cùng với thực tế là một số lượng lớn các khoản vay dưới chuẩn được trộn lẫn vào các công cụ phái sinh tài chính được đánh giá là “rủi ro thấp”, các tài sản có rủi ro cao phải chịu phí bảo hiểm rất thấp do sự biến dạng của xếp hạng. Các công cụ phái sinh nhiều lớp, đóng gói này được bán cho nhiều công ty môi giới và nhà đầu tư khác nhau, và đòn bẩy của toàn bộ hệ thống tài chính đã tăng vọt và trở nên bấp bênh.

Sau đó, Hoa Kỳ bắt đầu tăng lãi suất, và sự gia tăng lãi suất cho vay dẫn đến một số lượng lớn người vay vỡ nợ, một vấn đề lần đầu tiên trở nên rõ ràng trong thị trường cho vay dưới chuẩn, nhưng khi các khoản vay dưới chuẩn được đóng gói trong chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản (ABS), MBS và thậm chí cả CDO, vấn đề nhanh chóng lan rộng khắp thị trường tài chính. Nhiều công cụ phái sinh tài chính tưởng chừng cao cấp, rủi ro thấp bỗng dưng bộc lộ rủi ro vỡ nợ rất lớn và nhà đầu tư gần như không biết gì về rủi ro thực tế của các công cụ phái sinh này. Niềm tin của thị trường đã bị ảnh hưởng và thị trường tài chính phải chịu một đợt bán tháo lớn, đây là tác nhân chính gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tất cả những điều này bắt nguồn từ các hệ thống cấu trúc hỗn loạn, mờ đục và quá phức tạp của thị trường tài chính.

Điều này cho thấy tính minh bạch quan trọng như thế nào đối với các công cụ phái sinh tài chính phức tạp và chúng ta có thể tưởng tượng rằng nếu token hóa đã được sử dụng trước năm 2008, các nhà đầu tư có thể dễ dàng thâm nhập vào các tài sản cơ bản và có lẽ một cuộc khủng hoảng tài chính như vậy sẽ không xảy ra. Không chỉ vậy, token hóa các công cụ phái sinh tài chính cũng có thể cải thiện hiệu quả của nhiều giai đoạn của quá trình chứng khoán hóa, chẳng hạn như các giai đoạn phục vụ, tài trợ và cấu trúc (tức là phân tầng)[17] 。

Ví dụ: trong quá trình chứng khoán hóa tài sản, tiêu chuẩn mã thông báo bán đồng nhất ERC-3525 được sử dụng để đóng gói tài sản và tính năng vùng chứa kỹ thuật số của ERC-3525 có thể đóng gói tài sản phi tiêu chuẩn thành tài sản tiêu chuẩn có thể được chia nhỏ và kết hợp và sử dụng hợp đồng thông minh để xếp lớp chúng (ưu tiên lửng kém hơn) và cũng có thể lập trình dòng tiền của tài sản, giảm chi phí hoạt động và bên thứ ba, đồng thời cải thiện đáng kể tính minh bạch của tài sản và sự chắc chắn thanh toán.

Khi sử dụng blockchain, vai trò giám sát của cơ quan quản lý có thể được đảm nhận một phần bởi nền tảng. Khi thông tin quan trọng như tài liệu do người bán gửi, hồ sơ trong quá khứ và cập nhật được hiển thị cho tất cả các bên liên quan chính trên nền tảng blockchain, quản trị một bên có hiệu quả trở thành quản trị đa bên. Đó là, một trong hai bên có quyền phân tích dữ liệu và phát hiện sự bất thường, và việc tiết lộ thông tin kịp thời này có thể làm giảm chi phí giao dịch của thị trường tài chính[17] 。

Để hiểu thêm về lợi ích của khả năng lập trình và tính minh bạch đối với hệ thống tài chính truyền thống, công ty khởi nghiệp Unizon của Úc đã được chọn cho dự án thí điểm CBDC của RBA và dự án “Mã hóa hóa đơn kỹ thuật số” dựa trên ERC-3525 là một ví dụ điển hình[18] Trong tài chính chuỗi cung ứng, bao thanh toán các khoản phải thu (Bao thanh toán) là một mô hình kinh doanh phổ biến. Nó cho phép các doanh nghiệp bán các khoản phải thu của họ cho bên thứ ba, thường là một công ty bao thanh toán, với giá chiết khấu để có được nguồn tài chính cần thiết để cải thiện dòng tiền của họ.

Tuy nhiên, do vấn đề làm giả hóa đơn, các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường thiếu hỗ trợ tín dụng đầy đủ, nhà đầu tư không thể thực hiện kiểm soát rủi ro hợp lý cho một số lượng lớn doanh nghiệp nhỏ và vừa. Do đó, các doanh nghiệp nhỏ và vừa thường gặp vấn đề về tài chính trong thực tế, và nếu các doanh nghiệp vừa và nhỏ không thể chấp nhận thanh toán chậm kỳ hạn tài khoản thì rất khó nhận được đơn đặt hàng từ các doanh nghiệp lớn; Tuy nhiên, việc nhận đơn hàng từ các doanh nghiệp lớn sẽ dẫn đến thanh khoản thắt chặt và tăng nguy cơ gián đoạn dòng tiền.

Bằng cách mã hóa hóa đơn, chúng tôi có thể thêm bước Xác nhận vào quy trình lập hóa đơn bằng chữ ký khóa riêng. Sau khi xác nhận, vé được tạo với chữ ký xác nhận của cả hai bên, đảm bảo rằng vé được tạo ở trạng thái được thừa nhận lẫn nhau. Xem xét rằng việc quá hạn của kỳ hạn tài khoản thực sự tương đương với một hình thức cho vay do người bán cung cấp cho người mua, nếu vấn đề về tính xác thực của hóa đơn có thể được giải quyết hiệu quả, người bán có thể dựa vào uy tín tín dụng của người mua để bán khoản phải thu cho cơ quan bao thanh toán với một tỷ lệ chiết khấu nhất định, để có được khoản thanh toán chiết khấu.

Nhờ khả năng lập trình dòng tiền của token hóa bằng ERC-3525, hóa đơn thanh toán có thể được mã hóa trong kịch bản “mã hóa hóa đơn kỹ thuật số”. Tạo một cặp tài khoản thông qua ERC-3525: Phải trả và Phải thu. Hai tài khoản tạo thành một loại kênh thanh toán tương tự như vướng víu lượng tử và ngay sau khi người mua gửi tiền vào tài khoản thanh toán, tiền sẽ được tự động phân phối vào tài khoản phải thu thông qua hợp đồng thông minh. Điều này có nghĩa là cho dù có bao nhiêu khoản phải thu được chia, bất kể ai cuối cùng rơi vào tay họ, cuối cùng chúng sẽ được chuyển vào tài khoản phải thu theo một tỷ lệ được xác định trước, đây là một hoạt động cực kỳ tốn kém và khó khăn trong hệ thống tài chính truyền thống, và việc sử dụng công nghệ mã hóa có thể làm tăng đáng kể tính thanh khoản và khả năng tổng hợp của kinh doanh bao thanh toán tài chính chuỗi cung ứng và giảm chi phí hoạt động.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/7ed9479a4a541b06fb7c4996abbb98c3.png)

Tín dụng hình ảnh:

Tóm lại, tác động của khả năng lập trình và tính minh bạch được mã hóa đối với hệ thống tài chính truyền thống là rất lớn và tính minh bạch do việc sử dụng nền tảng blockchain mang lại không chỉ có thể làm giảm rủi ro tài chính và sự bất cân xứng thông tin trong hệ thống tài chính truyền thống mà còn khả năng lập trình của token hóa cũng mở ra một cánh cửa cho chúng tôi, làm cho nhiều hoạt động khó đạt được trong hệ thống tài chính truyền thống có thể, giảm đáng kể chi phí can thiệp thủ công và sự tham gia của bên thứ ba. Điều này không chỉ tăng cường đáng kể tính thanh khoản và khả năng kết hợp của các dịch vụ tài chính mà còn tạo cơ hội cho sự đổi mới và có tiềm năng tạo ra các loại sản phẩm tài chính chưa từng có.

Bốn. Những gì khác là cần thiết để mã hóa tài sản thành Mass Adoption?

Token hóa chắc chắn đã mang lại sự đổi mới mang tính cách mạng cho hệ thống tài chính truyền thống, nhưng chúng tôi vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và khó khăn để thực sự áp dụng sự đổi mới này vào các kịch bản ứng dụng trong thế giới thực. Dưới đây là một số yếu tố chính cần xem xét khi token hóa tài sản trên quy mô lớn:

Hệ thống pháp luật hoàn hảo đảm bảo và chuỗi cấp phép

Là một “hệ thống tính toán” thuần túy, blockchain chỉ có thể giải quyết nhu cầu của mọi người về những thứ “tính toán” (giảm chi phí ma sát, khả năng lập trình, truy xuất nguồn gốc, v.v.), trong khi nhu cầu xác nhận mối quan hệ, phán quyết đúng và sai, bảo vệ quyền và lợi ích, v.v., cần một tập hợp các hệ thống phi máy tính dựa trên nhận thức để giải quyết, chẳng hạn như một hệ thống giám sát pháp lý hoàn hảo, bởi vì luật pháp và hệ thống quy định không thể dựa vào một tập hợp các thủ tục vốn có để thực hiện, và việc thực hiện và phán quyết pháp luật và phán đoán và kiểm soát rủi ro dựa trên nhận thức của con người. Đây chính xác là nhu cầu không thể đáp ứng trong blockchain công khai, chưa kể đến các tin tặc tràn lan và tai nạn bảo mật thường xuyên trong hệ sinh thái chuỗi công cộng, khi ví của người dùng bị đánh cắp trên chuỗi công khai, gần như không thể lấy lại tài sản và không có nơi nào để bảo vệ quyền và lợi ích, và tính chất mở và ẩn danh của chuỗi công khai cũng gây khó khăn cho việc thực thi các quy định và pháp luật.

Hãy tưởng tượng nếu một tổ chức tài chính phát hành hàng trăm triệu đô la tài sản tài chính được mã hóa trên chuỗi công khai và kết quả là tất cả tài sản bị đánh cắp bởi một nhóm tin tặc Bắc Triều Tiên, trong trường hợp đó không thể phục hồi tổn thất tài sản cũng như không áp đặt các biện pháp trừng phạt pháp lý đối với thủ phạm, điều này rõ ràng là không thể chấp nhận được.

Do đó, ngành tài chính cần dựa vào một loạt các biện pháp bảo vệ pháp lý để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận và lạm dụng, chống tội phạm tài chính và hành vi sai trái trên mạng, bảo vệ quyền riêng tư của nhà đầu tư, đảm bảo rằng những người tham gia ngành đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu nhất định và cung cấp các cơ chế truy đòi trong trường hợp có vấn đề. Do đó, chỉ có chuỗi cáo buộc mới có thể đáp ứng cả nhu cầu “tính toán” và “không tính toán” và chúng ta có thể tưởng tượng rằng trong tương lai, mỗi quốc gia và khu vực có thể có một hệ thống pháp lý và quy định khác nhau và mỗi khu vực sẽ có một chuỗi cho phép tuân thủ hệ thống pháp lý và quy định của khu vực để mang tài sản thực được mã hóa.

Hệ thống nhận dạng và bảo vệ quyền riêng tư

Bản sắc quan hệ so với hợp đồng

Nếu blockchain muốn được tích hợp chặt chẽ với thế giới thực và đạt được ứng dụng quy mô lớn, một hệ thống nhận dạng trên chuỗi hoàn chỉnh là chìa khóa. Trong một thời gian dài, blockchain đã gây khó khăn cho việc tiết lộ danh tính thực sự của chủ sở hữu ví do tính chất ẩn danh của nó và một hệ thống thiếu xác thực danh tính đương nhiên phải vật lộn để xây dựng tín dụng. Tín dụng là một sản phẩm của nhận thức xã hội của con người, dựa trên các kết nối xã hội sâu sắc giữa mọi người. Trên thực tế, thế giới blockchain đã thiếu một hệ thống “nhận dạng quan hệ” dựa trên các mối quan hệ giữa các cá nhân. Hệ thống này không phải là một nhãn nhận dạng đơn giản, mà là một cấu trúc phức tạp phản ánh các vai trò và mối quan hệ khác nhau của các cá nhân trong các mạng xã hội.

Hơn 150 năm trước, luật gia người Anh cổ đại Henry Main đã truyền cảm hứng cho mọi người suy nghĩ sâu sắc về bản chất của bản sắc[30] 。 Ông đề xuất rằng có hai loại bản sắc: một là “bản sắc quan hệ”, bắt nguồn từ vai trò của cá nhân và mối quan hệ giữa các cá nhân trong xã hội, chẳng hạn như một người như một người cha, quốc tịch của một quốc gia nào đó, hoặc một công chức, một người lính, v.v. Bản sắc này là hiện thân của các thuộc tính xã hội, nhấn mạnh vị trí của một người trong cấu trúc xã hội và mối quan hệ của một người với người khác.

Một loại nhận dạng khác là hệ thống “nhận dạng hợp đồng” dựa trên “thực hiện hợp đồng”, chẳng hạn như hợp đồng dưới dạng thỏa thuận lao động, cơ cấu tổ chức công ty và các điều khoản hợp đồng. Trong không gian blockchain, điều này có thể được ví như các thuộc tính “nhận dạng” của các tương tác hợp đồng thông minh, chẳng hạn như số dư ví, lịch sử tương tác với các hợp đồng thông minh và trạng thái được tạo ra bởi các hợp đồng thông minh.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/207d5fa7927f6d81bc6a50ce1105566f.png)

Nguồn ảnh: Các trụ cột hỗ trợ “Web3 III”: thông tin, hợp đồng và định danh, “tập trung” vẫn không thể thiếu

Trong nhiều năm, blockchain đã là một “hệ thống tính toán” thuần túy về bản chất, nơi chỉ có “danh tính hợp đồng” tồn tại. Cụ thể, thông tin trên chuỗi được giới hạn ở các dữ liệu như địa chỉ ví không có tên thật, số dư, lịch sử giao dịch, v.v. Mặc dù mọi người cố gắng sử dụng các yếu tố dữ liệu này để xây dựng hệ thống “nhận dạng quan hệ” trên chuỗi, hệ thống nhận dạng dựa trên hợp đồng này thiếu khả năng thể hiện các mối quan hệ giữa các cá nhân xã hội và nó không thể nắm bắt hoặc sao chép đầy đủ các khía cạnh xã hội và tương tác của con người được bao phủ bởi “bản sắc quan hệ”.

Hạn chế này là một yếu tố quan trọng cản trở sự phát triển của không gian blockchain, đặc biệt là tài chính phi tập trung (DeFi), chẳng hạn như thiếu hệ thống cho vay không có bảo đảm dựa trên tín dụng. Xác thực hoàn toàn dựa trên hợp đồng không nắm bắt được uy tín và sự tin tưởng của một cá nhân, bởi vì tín dụng được xây dựng trên các mối quan hệ xã hội phức tạp của con người, không chỉ là lịch sử hợp đồng thông minh hoặc số dư tài khoản. Để hiện thực hóa một hệ thống tín dụng như vậy, không chỉ cần có một giải pháp kỹ thuật, mà còn phải có một cơ chế có thể hiểu và phản ánh mạng lưới quan hệ phức tạp trong xã hội loài người.

Hiện tại, hiện trạng của hệ thống nhận dạng trong thế giới blockchain còn lâu mới đạt được các điều kiện ứng dụng quy mô lớn cần thiết để hỗ trợ token hóa các tài sản trong thế giới thực. Ngoài hệ thống “nhận dạng hợp đồng”, blockchain còn cần một hệ thống “nhận dạng quan hệ” có thể mang các mối quan hệ xã hội và hệ thống tín dụng của mọi người, bởi vì trong xã hội loài người, tín dụng dựa trên các tương tác xã hội sâu sắc và đa chiều. Nó không phải là một thuộc tính mà một cá nhân có thể đơn phương gán cho chính mình, nhưng được định hình bởi sự kết hợp giữa hành vi của một cá nhân trong mạng xã hội, danh tiếng của anh ta và sự chấp thuận của người khác. Hơn nữa, loại hệ thống tín dụng này thường cần được xác thực và xác nhận bởi một cơ quan bên thứ ba có thẩm quyền để đảm bảo uy tín và thẩm quyền của nó. Ví dụ, trong thế giới thực, giấy tờ tùy thân và các tài liệu liên quan do chính phủ hoặc các cơ quan chức năng khác cấp là những dấu hiệu quan trọng về danh tính và độ tin cậy của một cá nhân.

Tóm lại, để đạt được ứng dụng quy mô lớn kết hợp với thế giới thực, blockchain cần kết hợp hệ thống “nhận dạng quan hệ” và hệ thống “nhận dạng hợp đồng” trong hệ thống nhận dạng và để nhận ra hệ thống “nhận dạng quan hệ”, cần phải giới thiệu một bên thứ ba có thẩm quyền (như cơ quan chính phủ, cơ quan quản lý, v.v.) có thể xác minh mối quan hệ xã hội và danh tiếng của các cá nhân để cung cấp, xác thực, xác nhận và các hoạt động khác cho danh tính trên chuỗi, đồng thời cần đổi mới công nghệ để đảm bảo tính bảo mật, quyền riêng tư và bản chất chống giả mạo của dữ liệu nhận dạng.

Hệ thống nhận dạng DID + VC của tiêu chuẩn W3C

Để đạt được ứng dụng quy mô lớn và hiện thực hóa token hóa tài sản trong thế giới thực, một bộ giải pháp tối ưu cho các sơ đồ nhận dạng cũng cần thiết để đạt được sự cân bằng động về quyền tự chủ dữ liệu, bảo vệ quyền riêng tư, tuân thủ quy định và khả năng tương tác. Hệ thống DID + VC theo tiêu chuẩn W3C có thể là một phần của câu trả lời cho vấn đề này.

Để mã hóa các tài sản trong thế giới thực và mở rộng quy mô áp dụng chúng, cần có một giải pháp kỹ thuật cho một giải pháp nhận dạng toàn diện cân bằng chủ quyền dữ liệu, quyền riêng tư, tuân thủ quy định và khả năng tương tác. Các hệ thống Định danh phi tập trung (DID) và Thông tin xác thực có thể xác minh (VC) của W3C có thể cung cấp một giải pháp một phần cho vấn đề phức tạp này.

Trong quá trình phát triển của nhận dạng kỹ thuật số, chúng ta đã chứng kiến một số giai đoạn chuyển đổi quan trọng: từ quản lý danh tính tập trung, nơi thông tin nhận dạng được kiểm soát hoàn toàn bởi một cơ quan duy nhất; đến xác thực danh tính tập đoàn, cho phép dữ liệu nhận dạng của người dùng có một mức độ di động nhất định và có thể nhận ra đăng nhập đa nền tảng, chẳng hạn như đăng nhập bằng một cú nhấp chuột thông qua tài khoản WeChat và Google; đến một hệ thống nhận dạng phi tập trung dựa trên ủy quyền và sự cho phép, như được chứng minh bởi OpenID; Cuối cùng, có Nhận dạng tự quản (SSI), trong đó quyền sở hữu và kiểm soát dữ liệu thực sự nằm trong tay cá nhân, mặc dù cơ chế này, chẳng hạn như hệ thống nhận dạng phi tập trung zkID do zCloak Network đưa ra, vẫn chưa được áp dụng rộng rãi.

Hiện tại, hệ thống nhận dạng trên chuỗi đã tăng cường tính ẩn danh và tính mở của danh tính ở một mức độ nhất định bằng cách sử dụng cơ chế mật mã tích hợp của blockchain. Tuy nhiên, do các hệ sinh thái và hệ thống ứng dụng khác nhau thường sử dụng các hệ thống dữ liệu khép kín hoặc tương đối độc lập, thông tin định danh của người dùng vẫn bị phân mảnh và lưu trữ trong các hệ thống biệt lập và khó giao tiếp. Do đó, thách thức chính tiếp theo là phá vỡ các silo này và xây dựng một hệ sinh thái xác thực đảm bảo quyền tự chủ và quyền riêng tư của dữ liệu cá nhân, đáp ứng các yêu cầu quy định và có thể tương tác rộng rãi. Điều này đòi hỏi không chỉ đổi mới công nghệ, mà còn sự hợp tác sâu sắc giữa các bên liên quan khác nhau và sự hỗ trợ của các nhà hoạch định chính sách.

World Wide Web Consortium (W3C), tổ chức chịu trách nhiệm phát triển các tiêu chuẩn Internet quốc tế như HTML và CSS, đã ra mắt tiêu chuẩn chính thức đầu tiên cho số nhận dạng phi tập trung (DID) vào năm 2022 và phát hành định nghĩa chi tiết và khung tiêu chuẩn cho Thông tin xác thực có thể xác minh (VC) vào năm 2019.

Trong đặc tả W3C, DID được định nghĩa là một chuỗi ký tự duy nhất trên toàn cầu, có tính sẵn sàng cao, có thể phân giải và có thể xác minh bằng mật mã (ví dụ: did: example: 123). Mã định danh này có thể được sử dụng để xác định bất kỳ hình thức thực thể nào, cho dù đó là một người, một tổ chức hay một đối tượng. Mỗi DID được tạo ra theo một thuật toán cụ thể và được kiểm soát độc lập bởi chủ sở hữu của nó, thay vì được ủy quyền bởi một cơ quan duy nhất.

DID có thể được phân giải thành tài liệu DID, chứa thông tin như Khóa xác thực, Khóa thỏa thuận, Khóa ủy quyền, Khóa xác nhận và điểm cuối dịch vụ được sử dụng để tương tác với thực thể DID. Các khóa này tương tự như các loại tài liệu khác nhau mà chúng tôi sử dụng để ký trong các tình huống cuộc sống khác nhau, chẳng hạn như thỏa thuận không tiết lộ, giấy ủy quyền hoặc giấy ủy quyền.

VC, một chứng chỉ kỹ thuật số có thể kiểm chứng đi kèm với DID, thực sự là một yêu cầu kiểu chứng thực cho một số thuộc tính nhất định do một DID cấp cho một DID khác để xác minh danh tính, khả năng hoặc trình độ của một đối tượng DID. Ví dụ: VC có thể là chứng chỉ kỹ thuật số do một tổ chức, cơ quan chính phủ hoặc tổ chức kinh doanh cấp được tạo và xác minh bằng mật mã để xác nhận rằng chủ sở hữu có các thuộc tính nhất định và các thuộc tính đó là đáng tin cậy. VC có thể chứa nhiều loại thông tin và dữ liệu khác nhau, chẳng hạn như ID, loại, dấu thời gian, v.v. và hỗ trợ nhiều cài đặt cho trạng thái của chứng chỉ, bao gồm hợp lệ, hết hạn, không hợp lệ, đóng băng, v.v., để phản ánh tuyên bố của nhà phát hành về tính hợp lệ của chứng chỉ.

Trong hệ sinh thái VC, tiêu chuẩn W3C xác định ba vai trò: tổ chức phát hành / người đính kèm, chủ sở hữu / người yêu cầu và người xác minh. Cùng với nhau, các vai trò này tham gia vào luồng thông tin xác thực: tổ chức phát hành xác thực và cấp thông tin đăng nhập cho chủ sở hữu, chủ sở hữu quyết định cách thức và trình xác thực nào sẽ trình bày thông tin xác thực và người xác thực xác nhận thông tin họ cần xác minh để hoàn tất quá trình xác minh.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/249e32bfb5efa2a018f26da3e1f66186.png)

Tín dụng hình ảnh:

Trên hết, một số dự án và nhóm R &D đã tích hợp các công nghệ bảo vệ quyền riêng tư vượt xa mật mã truyền thống trong các hệ thống xác thực, bao gồm ZKP (Zero Knowledge Proof), đã thu hút nhiều sự chú ý trong không gian Web3. Bằng chứng không có kiến thức là một cách tiếp cận độc đáo cho phép một bên (người xác minh) xác minh với bên kia (người xác minh) rằng họ biết một phần thông tin mà không tiết lộ bất cứ điều gì cụ thể về thông tin đó.

Để minh họa cho sự tương tự đơn giản này, giả sử Alice muốn chứng minh với Bob rằng cô ấy biết cách khôi phục Khối Rubik trong một trạng thái hỗn loạn cụ thể, nhưng miễn cưỡng tiết lộ các bước chính xác để khôi phục nó. Trong trường hợp này, Alice có thể sử dụng một hộp mờ để khôi phục Khối Rubik mà không cần hiển thị cho Bob các bước. Tất cả những gì cô phải làm là lấy khối Rubik được phục hồi ra khỏi hộp để chứng minh rằng cô đã thành thạo nghệ thuật phục hồi, và các bước chính xác để khôi phục nó vẫn còn là một bí mật. Điều tương tự cũng đúng với các bằng chứng không có kiến thức, mã hóa nội dung thực sự của một thông điệp trong một “hộp” trong khi chứng minh một sự thật.

Công nghệ ZKP đặc biệt hữu ích trong các tình huống xác thực kỹ thuật số vì nó cho phép các cá nhân chứng minh thông tin của họ mà không tiết lộ chi tiết cá nhân. Thông thường, xác minh danh tính có thể yêu cầu tiết lộ một lượng lớn thông tin cá nhân có thể gây ra mối đe dọa cho quyền riêng tư của một cá nhân sau khi nó đã được thu thập và phân tích bởi nhiều bên. Tuy nhiên, các hệ thống kết hợp công nghệ ZKP, chẳng hạn như zkID do zCloak phát triển, kết hợp DID và VC để cung cấp cho người dùng các tùy chọn bảo vệ quyền riêng tư phong phú hơn.

Với hệ thống zkID, người dùng có thể linh hoạt kiểm soát lượng thông tin mà họ sẵn sàng chia sẻ trong quá trình xác minh sau khi nhận được VC có chữ ký số của tổ chức phát hành. Người dùng có thể chọn mức độ chi tiết của thông tin sẽ được hiển thị, chẳng hạn như Tiết lộ ZKP, Tiết lộ thông báo, Tiết lộ có chọn lọc hoặc Tiết lộ đầy đủ. Đặc biệt, thông qua việc tiết lộ bằng chứng không có kiến thức, người dùng có thể trình bày thông tin theo “nguyên tắc ít kiến thức nhất” và chỉ báo cáo kết quả “đủ điều kiện” hoặc “không đầy đủ” mà không tiết lộ bất kỳ thông tin cá nhân cụ thể nào.

Ví dụ: người dùng có thể chứng minh với các cơ quan có liên quan rằng họ có thị thực hợp lệ, đủ điều kiện vay, quyền biểu quyết hoặc tuân thủ các thông số kỹ thuật giao dịch chỉ bằng cách trình bày kết quả dữ liệu địa phương với bằng chứng không có kiến thức. Trong quá trình này, dữ liệu riêng tư của người dùng luôn được lưu trữ và xử lý cục bộ trên thiết bị của họ, không tiết lộ bất cứ điều gì cụ thể, đảm bảo quyền sử dụng dữ liệu hoàn toàn nằm trong tay người dùng.

Tóm lại, trong quá trình thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn của token hóa tài sản trong thế giới thực, việc bảo vệ quyền riêng tư và tuân thủ xác minh danh tính đã trở thành một nền tảng không thể thiếu. Bằng cách áp dụng hệ thống xác thực DID và VC dựa trên W3C và tích hợp công nghệ bằng chứng không có kiến thức (ZKP), chúng tôi có thể đáp ứng các yêu cầu tuân thủ trong khi vẫn duy trì quyền riêng tư danh tính trên chuỗi. Điều này không chỉ cung cấp các hướng dẫn để thực hiện một “hệ thống pháp lý hợp lý”, mà còn là một liên kết quan trọng tiềm năng để giải quyết khoảng cách giữa on-chain và off-chain, và cân bằng các nhu cầu về quyền riêng tư và quy định.

Tiền tệ pháp định trên chuỗi

Các ứng dụng Blockchain về cơ bản là để giải quyết vấn đề niềm tin, và trong lĩnh vực kinh doanh, 99% các kịch bản ứng dụng cần liên quan đến vấn đề niềm tin là đối phó với tiền[19] Do đó, để được áp dụng trên quy mô lớn trong việc mã hóa tài sản trong thế giới thực, tiền tệ fiat trên chuỗi là cần thiết và bản thân tiền tệ được mã hóa trên chuỗi thực sự là một kịch bản ứng dụng của mã hóa tài sản trong thế giới thực và chỉ có sự ra đời của tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương CBDC, tiền gửi được mã hóa và stablecoin tuân thủ mới có thể kích thích tiềm năng tối đa của mã hóa tài sản trong thế giới thực.

Hiện tại, thế giới blockchain thiếu một mỏ neo tin cậy tiền tệ được cung cấp bởi một ngân hàng trung ương[20] Mặc dù stablecoin đã mọc lên như nấm để lấp đầy khoảng trống này bằng cách lập bản đồ tiền tệ fiat, nhưng thực tế là stablecoin đã tiếp tục tách rời về giá trong thời kỳ hỗn loạn của thị trường tiền điện tử trong quá khứ cho thấy stablecoin không thể thay thế vai trò của tiền tệ fiat trên blockchain và về bản chất, stablecoin chỉ là “voucher” cho các loại tiền tệ fiat ngoài chuỗi trên blockchain, nghĩa là bản thân stablecoin không phải là tiền tệ pháp định và ngay cả trong trường hợp có đủ tài sản thế chấp từ các tổ chức phát hành stablecoin, stablecoin cũng có thể gây ra sai lệch giá do sự hoảng loạn của thị trườngNếu mã thông báo trên chuỗi là “bản thể học” của tiền tệ fiat, sẽ không có sự giảm giá.

So với hệ thống stablecoin hiện tại, việc sử dụng các loại tiền tệ fiat được mã hóa không chỉ thuận tiện và dễ tiếp cận hơn mà còn có các kịch bản ứng dụng quan trọng hơn và cung cấp khả năng lập trình lớn hơn cho đổi mới tài chính. Trước hết, tiền tệ fiat trên chuỗi, kết hợp với kiến trúc blockchain consortium được quy định bởi luật pháp quốc gia, có thể được kết hợp trực tiếp với các kịch bản thanh toán trong cuộc sống hàng ngày của chúng ta. Nó phù hợp hoàn hảo với cuộc sống hàng ngày của chúng ta, cho dù đó là trong bảng lương, hoạt động kinh doanh hay cách khác. Điều này có nghĩa là mọi người có thể mua tiền tệ fiat trên chuỗi trực tiếp thông qua các hoạt động thường xuyên của họ, bỏ qua một số bước phức tạp và tốn thời gian trong hệ thống tiền điện tử hiện tại, chẳng hạn như nhu cầu kiếm phí gas trước khi họ có thể sử dụng ví và stablecoin.

Trong báo cáo thường niên năm 2023 của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, được gọi là “ngân hàng trung ương của các ngân hàng trung ương”, chương “Kế hoạch chi tiết cho hệ thống tiền tệ tương lai: Cải thiện cái cũ, cho phép cái mới” đề cập rằng token hóa có tiềm năng cách mạng hóa hệ thống tiền tệ hiện tại và token hóa đang khám phá những cơ hội chưa từng có cho hệ thống hiện tại. Tầm nhìn này mô tả một loại cơ sở hạ tầng thị trường tài chính mới – một “sổ cái thống nhất” tập hợp các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), tiền gửi được mã hóa và các yêu cầu mã hóa đối với các tài sản tài chính và vật chất khác.

Sổ cái hợp nhất có hai lợi thế chính. Đầu tiên, nó cung cấp một nền tảng thống nhất, nơi một loạt các dự phòng và giao dịch tài chính có thể được tích hợp và thực hiện tự động một cách liền mạch. Điều này cho phép các giao dịch được đồng bộ hóa và giải quyết ngay lập tức. Trái ngược với thế giới tiền điện tử, các khu định cư được thực hiện bằng tiền tệ của ngân hàng trung ương đảm bảo tính độc đáo của tiền tệ và tính cuối cùng của các khoản thanh toán. Thứ hai, bằng cách kết hợp mọi thứ lại với nhau ở một nơi, các loại hợp đồng ngẫu nhiên mới (hợp đồng dựa trên một tình huống hoặc điều kiện cụ thể để có hiệu lực khi chúng xảy ra) sẽ sinh sản phục vụ tốt hơn lợi ích công cộng bằng cách giải quyết các vấn đề liên quan đến thông tin và ưu đãi[20] 。

Để giúp người đọc hiểu thêm về tầm quan trọng của tiền tệ fiat trên chuỗi, tác giả sẽ giải thích thêm, trước tiên giải thích các định nghĩa và sự khác biệt của CBDC, tiền gửi được mã hóa và stablecoin fiat sẽ được sử dụng trên quy mô lớn trên chuỗi trong tương lai:

Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC): Một dạng tiền cơ sở kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành trực tiếp. Bất cứ khi nào một giao dịch liên quan đến CBDC xảy ra, nó được phản ánh trực tiếp trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương và có thể được mã hóa trên nền tảng blockchain.

Tiền gửi được mã hóa: Tiền gửi là một dạng tiền được tạo ra bởi các ngân hàng thương mại dựa trên tín dụng, nghĩa là Tiền tín dụng, trực tiếp dẫn đến thay đổi bảng cân đối kế toán của các ngân hàng thương mại bất cứ khi nào một giao dịch liên quan xảy ra và tiền gửi được mã hóa là các biểu thức được mã hóa trên blockchain.

Stablecoin hợp pháp: Điều này đề cập đến một stablecoin được phát hành bởi một tổ chức được quản lý hợp pháp, chẳng hạn như A $ DC, một stablecoin đô la Úc do ANZ, ngân hàng lớn thứ ba của Úc phát hành.

Nếu bạn muốn biết thêm về sự khác biệt giữa tiền cơ sở, tiền tín dụng và quá trình tạo tiền, bạn có thể đọc một bài viết khác của tác giả: “MakerDAO từ quan điểm của tiền: Hiểu ý nghĩa sâu sắc hơn của việc giới thiệu tài sản kho bạc Hoa Kỳ RWA”, và hãy giải thích thêm về các kịch bản ứng dụng mà các loại tiền tệ fiat trên chuỗi có thể mang lại:

Tiền kỹ thuật số có thể lập trình:

Một trong những lợi thế của token hóa là khả năng lập trình, đối với các loại tiền tệ fiat được mã hóa, các loại tiền tệ có thể lập trình sẽ mở ra một cánh cửa rất giàu trí tưởng tượng, ví dụ, Cơ quan Tiền tệ Singapore MAS đã phát hành sách trắng kỹ thuật về Tiền tệ liên kết có mục đích (PBM) vào năm 2023, đây là một tiêu chuẩn tiền tệ kỹ thuật số sử dụng công nghệ “hợp đồng bọc” để không tự lập trình tiền kỹ thuật số và giữ lại các thuộc tính đồng nhất của nó, mà còn để nhận ra khả năng lập trình của mục đích sử dụng tiền tệ, có thể đọc thêm chi tiết trong sách trắng PBM. Điểm cốt lõi là sử dụng “hợp đồng gói” để bọc và quản lý đồng tiền kỹ thuật số phổ biến, đồng thời đưa logic thanh toán vào “hợp đồng gói” này để quản lý đồng tiền kỹ thuật số. Tương ứng với các kịch bản ứng dụng khác nhau, chúng ta có thể chọn các “hợp đồng gói” khác nhau để ràng buộc và quản lý tiền kỹ thuật số được bọc, để có tác dụng lập trình quy trình và điều kiện thanh toán. Tuy nhiên, bản thân các loại tiền kỹ thuật số đóng gói này là thống nhất, trung lập, miễn phí và đồng nhất và một khi các điều kiện được đáp ứng, người nhận thanh toán có thể rút tiền kỹ thuật số khỏi bao bì và khôi phục bản chất “vô điều kiện” của chính đồng tiền kỹ thuật số[21] 。

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/2d8d8467532bd28de912aa373284701b.png)

Nói một cách đơn giản, tiền tệ có thể được lập trình với công nghệ PBM để sử dụng tiền tệ cho một mục đích đặc biệt và tự động trở lại dạng tiền tệ đồng nhất sau khi các điều kiện được đáp ứng. Ví dụ, một chính phủ có thể cung cấp một quỹ đặc biệt cho công chúng để kích thích thị trường, chẳng hạn như chợ đào, chỉ có thể được sử dụng để mua đào. Ngoài ra, cha mẹ có thể đặt khóa quỹ cho con cái để đảm bảo rằng chỉ một số tiền nhất định được mở khóa mỗi tháng để điều chỉnh chi tiêu. Tuy nhiên, công nghệ này có thể gây tranh cãi bởi vì, trong khi nó cung cấp cho các chính phủ các phương tiện kiểm soát tiền tệ chính xác hơn, nó cũng có nghĩa là cơ quan quản lý lớn hơn, có thể dẫn đến mất quyền riêng tư và tự do.

Các kịch bản ứng dụng trong thế giới thực:

Trong quá khứ, công nghệ blockchain đã gặp nhiều trở ngại trong các ứng dụng công nghiệp thực tế, dẫn đến một số dự án blockchain không liên quan đến mã thông báo chỉ trở thành hệ thống cơ sở dữ liệu đắt tiền và không hiệu quả, và thậm chí các blockchain có mã thông báo sẽ không thể nhận ra tiềm năng thực sự của chúng do quy định pháp lý và các rào cản trên chuỗi và ngoài chuỗi, và việc thiếu tiền tệ fiat trên chuỗi là một trong những lý do, chúng ta có thể sử dụng trường hợp RWA làm ví dụ.

Ví dụ: người thuê trả tiền thuê dưới dạng tiền tệ fiat ngoài chuỗi và bên dự án cần chuyển đổi tiền thuê của người thuê thành stablecoin trên chuỗi, sau đó phân phối thu nhập của tiền thuê cho các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, chưa kể chi phí ma sát sẽ được tạo ra bởi hoạt động chuyển đổi tiền tệ ngoài chuỗi sang stablecoin trên chuỗi. Các nhà đầu tư cũng có vấn đề về thông tin không rõ ràng về việc người thuê có thực sự trả tiền thuê hay không, chưa kể đến các vấn đề giám sát tuân thủ, chẳng hạn như làm thế nào để giải quyết tranh chấp? Làm thế nào để đối phó với sự bỏ trốn của nhóm dự án?

Nếu nó được xây dựng theo tiền tệ fiat trên chuỗi và hệ thống chuỗi cho phép được quy định hợp pháp, người thuê có thể tự nhiên trực tiếp sử dụng tiền tệ fiat trên chuỗi để thanh toán hợp đồng thông minh tương ứng và hợp đồng thông minh sẽ tự động phân phối phần sản phẩm tài chính theo phần quyền thu nhập cho tất cả các nhà đầu tư và sử dụng tiêu chuẩn mã thông báo như ERC-3525, nhà phát hành có thể dễ dàng đóng gói nhiều loại tài sản quyền thu nhập cho thuê phi tiêu chuẩn thành một sản phẩm tài chính được tiêu chuẩn hóa. Tính minh bạch của nó cũng có thể cho các nhà đầu tư biết liệu người thuê có thực sự trả tiền thuê hay không và thậm chí tổ chức phát hành có thể đóng gói lại nhiều sản phẩm tài chính này thành một sản phẩm tài chính tài chính.

Tóm lại, sự phổ biến của các loại tiền tệ fiat trên chuỗi, đặc biệt là ứng dụng rộng rãi của CBDC, sẽ tạo động lực mạnh mẽ cho ứng dụng quy mô lớn của token hóa tài sản trong thế giới thực. Điều này không chỉ tạo ra một kịch bản thực tế cho việc áp dụng công nghệ token hóa trong cuộc sống hàng ngày của chúng ta và các ngành công nghiệp khác nhau, mà còn mang lại triển vọng và khả năng phát triển rộng lớn hơn, có thể có tác động đáng kể đến tất cả các khía cạnh của cuộc sống hàng ngày của mọi người.

Oracles và giao thức chuỗi chéo

Mặc dù việc ứng dụng công nghệ blockchain và token hóa có tiềm năng mang tính cách mạng, nhưng do cơ chế hoạt động của blockchain, tức là mỗi nút phải thực hiện các hoạt động xác định, nghĩa là đối với cùng một dữ liệu đầu vào, tất cả các nút sẽ nhận được cùng một kết quả đầu ra. Mỗi nút phải đối mặt với các hoạt động không chắc chắn khi thu thập và xử lý dữ liệu bên ngoài. Loại hoạt động không chắc chắn này có thể dẫn đến sự không nhất quán dữ liệu giữa các nút, ảnh hưởng đến quá trình đồng thuận, vì vậy bản thân blockchain không thể chủ động lấy dữ liệu từ bên ngoài, còn được gọi là “vấn đề oracle”[22] 。

Hầu hết các trường hợp sử dụng tiềm năng của hợp đồng thông minh phải được kết nối với dữ liệu và hệ thống ngoài chuỗi. Ví dụ, trong lĩnh vực tài chính, hợp đồng thông minh dựa vào dữ liệu giá từ các thị trường bên ngoài để thực hiện; Trong ngành bảo hiểm, các hợp đồng thông minh để xử lý yêu cầu bồi thường dựa trên IoT và dữ liệu mạng. Hợp đồng thông minh trong tài trợ thương mại yêu cầu quyền truy cập vào các tài liệu liên quan và chữ ký số để xác nhận và thực hiện các hoạt động cho vay. Ngoài ra, có rất nhiều hợp đồng thông minh yêu cầu tương tác tiền tệ fiat với các mạng thanh toán truyền thống khi thanh toán. Một lượng lớn dữ liệu cần thiết được tạo ra ngoài chuỗi và dữ liệu này không thể được truyền trực tiếp đến chuỗi[23] 。

Ngoài ra, vì bản thân blockchain là một hòn đảo, mang lại sự tách biệt giữa người dùng, tài sản, tính thanh khoản, ứng dụng và dữ liệu và để nhận ra ứng dụng quy mô lớn của token hóa tài sản trong thế giới thực, điều cực kỳ quan trọng là phải kết nối các blockchain với nhau Nó sẽ đóng một vai trò quan trọng trong ứng dụng quy mô lớn của token hóa tài sản trong thế giới thực trong tương lai.

Vào năm 2023, Chainlink đã ra mắt hai tính năng bom tấn, lần lượt là Chức năng Chainlink và CCIP, được coi là cột mốc quan trọng cho việc áp dụng mã hóa tài sản trong thế giới thực trên quy mô lớn, khi các tổ chức tài chính ngày càng khám phá các trường hợp sử dụng liên quan đến tài sản được mã hóa và tin tưởng vào giá trị lâu dài của công nghệ blockchain và / hoặc tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, vì các ngân hàng trung ương hoặc tổ chức tài chính ở các khu vực khác nhau sẽ phát hành tiền kỹ thuật số hoặc tài sản tài chính của ngân hàng trung ương của riêng họ trên các chuỗi riêng / chuỗi được phép khác nhau trong tương lai, điều này sẽ dẫn đến một nền tảng blockchain toàn cầu rất phi tập trung, làm cho tài sản được mã hóa và các dịch vụ liên quan bị cô lập giữa các blockchain khác nhau và các blockchain này không thể đạt được khả năng tương tác với nhau, vì vậy vấn đề giao tiếp chuỗi chéo này hạn chế việc áp dụng các tài sản được mã hóa, khiến chúng không thể truy cập và kém thanh khoản, đồng thời làm phức tạp quá trình tích hợp của các tổ chức tài chính[25] 。

Mặc dù có rất nhiều giao thức chuỗi chéo trên thị trường, nhưng các sự cố bảo mật thường xuyên trong quá khứ đã khiến giao thức chuỗi chéo trở thành một khu vực có rủi ro cao về bảo mật, dẫn đến vô số tổn thất tài sản CCIP có tiềm năng thay đổi cảnh quan này và trở thành một lớp tương tác phổ biến sẽ được áp dụng rộng rãi trong tương lai (lưu ý: Tôi chọn Chainlink vì Chainlink được kết nối chặt chẽ nhất với thế giới tài chính truyền thống).

CCIP là một lớp trừu tượng và giao thức nhắn tin chuỗi chéo cho phép cơ sở hạ tầng hiện có kết nối với các blockchain và hướng dẫn các hợp đồng thông minh gửi dữ liệu tùy ý và chuyển mã thông báo giữa các blockchain công khai và riêng tư.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/3b5a3fd86045242976257445e3955209.png)

Tín dụng hình ảnh:

CCIP cung cấp một lộ trình cho các tổ chức tài chính để đáp ứng nhu cầu của khách hàng mà không cần phải sửa đổi đáng kể cơ sở hạ tầng hiện có[26] Các tổ chức tài chính không cần phải thay đổi các hệ thống cũ. Điều này cho phép các tổ chức tài chính tương tác trực tiếp với các tài sản được mã hóa trong cơ sở hạ tầng hiện có, chẳng hạn như thông qua tin nhắn Swift, API, máy tính lớn và các định dạng truyền thống khác và các tổ chức tài chính có thể tương tác trực tiếp với bất kỳ giao thức nào trên bất kỳ blockchain nào bằng CBDC trên chuỗi thông qua CCIP.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/06563c478a93c7ccc9d02fa05cb7311a.png)

Tín dụng hình ảnh:

Ngày 31/8/2023, SWIFT, hệ thống thanh toán bù trừ quỹ quốc tế, đã công bố báo cáo[27] SWIFT đang làm việc với một số tổ chức tài chính lớn để tiến hành thử nghiệm, bao gồm ANZ, BNP Paribas, BNY Mellon, Citibank, Clearstream, Euroclear, Lloyds Banking Group, SIX Digital Exchange and Depository Trust &Clearing Corporation (DTCC). Sử dụng CCIP của Chainlink để kết nối an toàn Swift với mạng Ethereum Sepolia cho phép khả năng tương tác đầy đủ giữa chuỗi nguồn và đích, cho phép khả năng tương tác chuỗi chéo trên các blockchain đa khu vực pháp lý.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/c0b47a5f1a5e874eb3c13d0dea6aeac6.png)

Tín dụng hình ảnh:

Ngoài ra, Chainlink đã hợp tác với ANZ để tham gia vào một nghiên cứu điển hình toàn diện về CCIP để triển khai CCIP trong một stablecoin fiat do Ngân hàng ANZ phát hành để thúc đẩy việc áp dụng tài sản token hóa bởi những người tham gia tổ chức và xuất bản một nghiên cứu điển hình[25] Giới thiệu cách các tổ chức tài chính có thể tận dụng Chainlink CCIP để cung cấp cho khách hàng khả năng giao dịch và giải quyết các tài sản được mã hóa trên các blockchain công khai và riêng tư. Có thể thấy rằng chúng ta có thể thấy trước rằng trong tương lai, các tài sản được mã hóa trên chuỗi sẽ tồn tại trên các blockchain công khai và các chuỗi được cấp phép được điều hành bởi các tổ chức tài chính và thông qua CCIP, các tài sản được mã hóa trên bất kỳ blockchain nào cũng có thể được kết nối để đạt được khả năng tương tác và đạt được khả năng tương tác của 10.000 chuỗi.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/8ddbcef6081a07160ddfaa8bc867770f.png)

Tín dụng hình ảnh:

Trước đây, kịch bản ứng dụng chính của oracles là nguồn cấp dữ liệu giá, nghĩa là thông qua một chuỗi cung ứng dữ liệu cụ thể, thông tin giá trong thế giới thực được truyền một cách đáng tin cậy đến chuỗi để cung cấp các điều kiện hoặc thông số kích hoạt cần thiết cho các hợp đồng thông minh. Vào năm 2023, với việc ra mắt Chức năng Chainlink của Chainlink, các hợp đồng thông minh có thể được liên kết với bất kỳ API nào trên thế giới để kích hoạt hoặc phân phối thông tin có điều kiện và có thể được tùy chỉnh bằng cách sử dụng mạng oracle phi tập trung của Chainlink.

Mạng oracle phi tập trung của Chainlink, DON, đóng một vai trò quan trọng trong cả CCIP và Chức năng, đảm bảo tính bảo mật, độ tin cậy và khả năng chống giả mạo dữ liệu bằng cách đưa vào nhiều nhà cung cấp dữ liệu độc lập, đáng tin cậy. Thiết kế này làm giảm nguy cơ của một điểm thất bại duy nhất và làm cho việc thao tác dữ liệu trở nên khó khăn hơn, vì vậy các oracle phi tập trung có thể cung cấp mức độ tin cậy và độ tin cậy cao hơn trong các trường hợp sử dụng quan trọng.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/5b2946a7544fe8eff6fab3b65638d421.png)

Tín dụng hình ảnh:

Chức năng Chainlink cho phép tính toán tùy chỉnh ở cấp độ DON của các mạng oracle phi tập trung, thực sự có thể được gọi là tính toán ngoài chuỗi phi tập trung, đạt được giảm thiểu sự tin cậy và kết hợp các đặc điểm của điện toán ngoài chuỗi tập trung, thu hẹp khoảng cách giữa điện toán ngoài chuỗi tập trung và điện toán trên chuỗi, theo mô tả chính thức, điện toán oracle có thể làm cho dữ liệu được truyền đến các hợp đồng thông minh duy trì bảo mật, độ tin cậy và khả năng chống giả mạo, đồng thời có những lợi thế của điện toán ngoài chuỗi tập trungcho hiệu suất cao, chi phí thấp và khả năng mở rộng. Do đó, Chainlink Function cho phép các hợp đồng thông minh thực hiện các chức năng trước đây khó khăn hoặc không hiệu quả so với điện toán trên chuỗi thuần túy và điện toán máy chủ tập trung, cung cấp nhiều chỗ cho trí tưởng tượng.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/af1e3055b548c08b80d2f99093c487d9.png)

Tín dụng hình ảnh:

Với Chức năng Chainlink, hợp đồng thông minh có thể được liên kết với bất kỳ API thiết bị nào trong thế giới thực, chẳng hạn như khi xảy ra sự cố trên chuỗi, chẳng hạn như khi vị thế DeFi có nguy cơ bị thanh lý. Khi máy bay bị trì hoãn, hợp đồng thông minh bảo hiểm trên chuỗi sẽ tự động được kích hoạt thông qua Chức năng Chainlink; Thông qua giám sát thời gian thực về trạng thái của tài sản ngoài chuỗi, trạng thái của tài sản RWA trên chuỗi được cập nhật thông qua Chức năng; Hoặc một ví dụ về triển khai AWS IoT Core kết hợp với Internet of Things[28] , được sử dụng để theo dõi giá của stablecoin thông qua Nguồn cấp dữ liệu Chainlink, sau đó sử dụng Tự động hóa Chainlink để giám sát nguồn cấp dữ liệu Chainlink báo cáo giá của stablecoin và nếu phát hiện ra chốt stablecoin, nó sẽ khởi tạo và gọi Hàm Chainlink để gửi cảnh báo đến lõi AWS IoT, kích hoạt cảnh báo trên thiết bị IoT trong thế giới thực.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/621c757e2d3e5f754ee5496f4200cf1d.png)

Tín dụng hình ảnh:

Tóm lại, trong tương lai, công nghệ chuỗi chéo đặc biệt quan trọng để giải quyết các vấn đề về khả năng tương tác và phân mảnh thanh khoản trong bối cảnh cấu trúc chuỗi được phép với nhiều khu vực pháp lý và hệ thống quy định khác nhau, và với sự xuất hiện của một thế hệ mới của các giao thức chuỗi chéo an toàn hơn như Chainlink CCIP và thăm dò liên tục với thế giới tài chính truyền thống, nó đã đặt nền tảng cho bảo mật và ứng dụng quy mô lớn của mô hình kết nối 10.000 chuỗi của các tài sản được mã hóa trong tương lai và cải tiến liên tục các chức năng oracle như Chức năng Chainlink Sự ra mắt của công ty cũng mở ra một cánh cửa rất giàu trí tưởng tượng cho các kịch bản ứng dụng kết hợp tương lai với thế giới thực.

! [Giải thích chi tiết 10.000 từ về token hóa tài sản RWA: Kết hợp logic cơ bản và lộ trình triển khai ứng dụng quy mô lớn] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/29/images/a88b3d69e136d2261d7b39d1785f68d7.png)

Tín dụng hình ảnh:

Rào cản thấp đối với ví gia nhập

Là lối vào và đường chuyền để vào Web3, ví không chỉ đảm nhận chức năng quản lý tài sản theo nghĩa truyền thống trong thế giới Web3, nó còn là một công cụ cần thiết trong thế giới Web3, mang sứ mệnh tương tác với blockchain và hợp đồng thông minh, nhưng ở giai đoạn này, ngưỡng sử dụng ví quá cao để người dùng mới tìm hiểu, cùng với việc tin tặc thường xuyên bị hacker đánh cắp tài sản nên nhiều người bị quay lưng. Việc hạ thấp ngưỡng ví có thể mang lại nhiều máu tươi hơn và thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn và bùng nổ sinh thái.

Hiện tại, blockchain và ví có ngưỡng nhận thức cao đối với công chúng. Rào cản gia nhập cao đối với nhận thức, cùng với sự phức tạp của việc sử dụng ví, chẳng hạn như cách quản lý khóa riêng tư, là một yếu tố quan trọng cản trở việc áp dụng Web3 quy mô lớn. Ví dụ, khi người dùng tạo ví, việc bảo quản và quản lý khóa riêng trở thành một thách thức rất lớn, hầu hết mọi người không có khái niệm quản lý khóa riêng và rất dễ bị mất hoặc rò rỉ khóa riêng dẫn đến mất tài sản vĩnh viễn. Do đó, ví ngưỡng thấp đã trở thành một phần quan trọng trong việc thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn của blockchain.

Hệ thống ví hiện tại chủ yếu được chia thành hai loại: Tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài EOA và Tài khoản hợp đồng CA, sự khác biệt giữa hai loại này là Ví tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài EOA là ví được điều khiển bởi cặp khóa riêng và khóa công khai, về cơ bản chỉ có chức năng nhận, giữ, gửi Token và tương tác với các hợp đồng thông minh, không có chức năng lập trình và cần phải trả phí gas để thực hiện mỗi giao dịch. Không có chi phí để tạo ví với loại tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài, nhưng nó chỉ có thể được tạo bằng cách tạo khóa riêng.

Ví loại tài khoản hợp đồng CA đề cập đến ví dưới dạng hợp đồng thông minh, bản thân nó không được kiểm soát bởi khóa riêng và không có khóa riêng, nhưng được viết dưới dạng hợp đồng thông minh để đạt được các chức năng khác nhau, chẳng hạn như ví đa chữ ký, két sắt, vòi và các chức năng khác, sử dụng phổ biến ví đa chữ ký, nghĩa là ví yêu cầu nhiều ví tài khoản bên ngoài được ủy quyền để thực hiện giao dịch, thường được sử dụng để quản lý ví doanh nghiệp. Để tạo ví tài khoản hợp đồng, nó cần tiêu tốn phí gas và bản thân ví tài khoản hợp đồng không thể chủ động bắt đầu giao dịch mà cần được gọi bằng ví tài khoản bên ngoài và trả phí gas để bắt đầu giao dịch thụ động[29] 。

Hai loại tài khoản ví này có những ưu nhược điểm và hạn chế riêng, tài khoản bên ngoài EOA chỉ có thể được tạo theo phương pháp tạo cặp khóa, không có khả năng lập trình, bạn cần phải có phí gas để hoạt động và không thể lấy lại khóa riêng nếu bị mất, nhưng so với loại tài khoản hợp đồng CA, mặc dù loại tài khoản hợp đồng CA có thể tùy chỉnh logic để đạt được khả năng có nhiều chức năng hơn, nhưng loại tài khoản hợp đồng CA không thể chủ động bắt đầu giao dịch và cần được gọi bởi tài khoản bên ngoài EOA để tạo CA Ví có loại tài khoản hợp đồng đi kèm với chi phí bổ sung và cả hai loại tài khoản ví này hiện không thể giải quyết vấn đề trải nghiệm ví phức tạp.

Hiện tại, có các giải pháp ví hiện có dưới dạng ví MPC, ví hợp đồng thông minh, ví lưu ký, v.v., nhưng ví trừu tượng tài khoản của ERC-4337 được coi là hình thức cuối cùng để hiện thực hóa ứng dụng quy mô lớn của ví, kết hợp các ưu điểm của ví EOA và ví CA và có thể giảm đáng kể ngưỡng sử dụng trong khi đạt được khả năng lập trình, chẳng hạn như hỗ trợ đăng nhập và sử dụng ví như Web2, thanh toán gas thanh toán, phục hồi xã hội, Tổng hợp ví và các tính năng khác.

Tuy nhiên, sự phức tạp của cơ chế trừu tượng hóa tài khoản vẫn dẫn đến một số thách thức đối với việc áp dụng quy mô lớn, nhưng trong mọi trường hợp, việc hạ thấp rào cản gia nhập cho người dùng luôn là ưu tiên hàng đầu. Cho dù đó là trừu tượng hóa tài khoản hay loại ví khác, việc đơn giản hóa trải nghiệm người dùng là rất quan trọng. Một chiếc ví có ngưỡng thấp và dễ sử dụng chắc chắn là cơ sở hạ tầng quan trọng để thúc đẩy việc áp dụng blockchain quy mô lớn.

V. Triển vọng tương lai

Xu hướng có thể thấy trước là với sự chú ý và công nhận ngày càng tăng của công nghệ blockchain và token hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống và chính phủ của các quốc gia khác nhau, cũng như sự cải tiến liên tục của công nghệ cơ sở hạ tầng blockchain, blockchain đang hướng tới con đường tích hợp với kiến trúc thế giới truyền thống và giải quyết các điểm đau thực sự trong các kịch bản ứng dụng trong thế giới thực, cung cấp các giải pháp thiết thực cho các kịch bản thực tế, thay vì bị giới hạn trong một “thế giới song song” bị cô lập với thế giới thực.

Mặc dù nhiều người ủng hộ cái gọi là “cuộc cách mạng blockchain”, trong môi trường công nghiệp hiện nay, có rất nhiều dự án dưới danh nghĩa phi tập trung, nhưng thực tế chúng mang tính tập trung cao, nhưng hầu hết mọi người không quan tâm, điều này giống như một “con voi trong phòng”. Do đó, tác giả tin rằng hệ tư tưởng này nên được làm suy yếu trong quá trình ứng dụng blockchain trong các tình huống trong thế giới thực và không nên ép buộc phân cấp trong một môi trường không thể áp dụng.

Real World Asset Tokenization (Real World Asset Tokenization) sẽ là một ứng dụng sát thủ sẽ dẫn blockchain đến hàng chục nghìn tỷ quy mô và tiềm năng của nó có thể sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính và tiền tệ của con người. Khả năng truy xuất nguồn gốc, khả năng kết hợp, quyền riêng tư, trao quyền cho doanh nghiệp, tính di động toàn cầu, giải quyết các vấn đề về độ tin cậy, quyền tự chủ về danh tính và các trường hợp sử dụng mới tiềm năng.

Ở giai đoạn này, đối với thế giới Crypto, logic của RWA là nhu cầu đơn phương về lợi nhuận trên tài sản trong thế giới thực và có những thách thức như tuân thủ quy định và các rào cản trên chuỗi và ngoài chuỗi trong hoạt động thực tế, trong khi tiềm năng thực sự của token hóa có thể được phát huy trong thế giới tài chính truyền thống của TradFi, logic của RWA cho TradFi là đi cả hai chiều và thế giới tài chính truyền thống cần công nghệ blockchain và DeFi như một công cụ công nghệ tài chính mới để trao quyền cho hệ thống tài chính truyền thống và giải quyết các điểm đau của tài chính truyền thống.

Để đạt được ứng dụng quy mô lớn của token hóa tài sản trong thế giới thực, tuân thủ quy định pháp lý là một trong những điều kiện tiên quyết cần thiết và hầu hết các tài sản cốt lõi cần được mã hóa đều nằm trong tay các tổ chức tài chính truyền thống và đối với các tổ chức, tuân thủ là điều kiện tiên quyết cần thiết, cần dựa vào một loạt các biện pháp bảo vệ pháp lý để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi gian lận và lạm dụng, chống tội phạm tài chính và hành vi sai trái trên mạng, duy trì quyền riêng tư của nhà đầu tư, đảm bảo rằng những người tham gia ngành đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu nhất định và cung cấp cơ chế truy đòi trong trường hợp có vấn đề. Với sự bảo vệ của hệ thống pháp luật, việc sử dụng quyền / chuỗi riêng có thể đáp ứng nhu cầu thực hiện hiệu quả luật pháp và quy định ở các khu vực pháp lý khác nhau.

Để đạt được quy định hiệu quả, khái niệm “bản sắc quan hệ”, có thể mang quan hệ xã hội và hệ thống tín dụng, đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống nhận dạng trên chuỗi. Sự kết hợp giữa hệ thống nhận dạng và công nghệ bảo vệ quyền riêng tư này là chìa khóa để cho phép và quản lý danh tính kỹ thuật số với thẩm quyền và sự giám sát của chính phủ và cơ quan quản lý. Trong khuôn khổ này, các công nghệ DID (Decentralized Identifier) và VC (Verifiable Credentials) của W3C có thể đóng một vai trò quan trọng. Các tiêu chuẩn này cung cấp một cách để các cá nhân và tổ chức kiểm soát danh tính của họ trong khi vẫn duy trì tính toàn vẹn và khả năng xác minh. Sự kết hợp của công nghệ bằng chứng không có kiến thức trong tương lai cũng mở ra những khả năng mới để tăng cường quyền riêng tư, bảo mật, tuân thủ và minh bạch của người dùng.

Với sự phát triển của các công nghệ chuỗi chéo thế hệ tiếp theo như CIP của Chainlink và sự hợp tác của nó với các tổ chức tài chính truyền thống, chúng ta có thể thấy rằng tương lai của kiến trúc đa chuỗi và ứng dụng quy mô lớn của token hóa tài sản trong thế giới thực đang đặt nền tảng vững chắc.

Để blockchain và hợp đồng thông minh được sử dụng rộng rãi trong các tình huống thực tế, các loại tiền tệ fiat được mã hóa như CBDC và tiền gửi được mã hóa trên chuỗi cũng không thể thiếu. Khác với hệ thống stablecoin hiện tại, stablecoin không phải là tiền tệ mà là một loại “voucher” on-chain của tiền tệ, và rất khó để được sử dụng rộng rãi trong các hoạt động kinh doanh thực tế. Ví dụ: người bán thường không chấp nhận stablecoin làm phương tiện thanh toán khi mua sắm hàng ngày hoặc đến cửa hàng tiện lợi. Mặc dù một số thẻ tín dụng cho phép người dùng thanh toán trực tiếp bằng tài sản tiền điện tử, nhưng phí cao khiến chúng không thực tế cho các hoạt động thanh toán hàng ngày.

Với sự phổ biến của CBDC, sự phát triển liên tục của công nghệ mã hóa và hạ thấp rào cản sử dụng ví, chúng ta có thể thấy một bức tranh trong tương lai: mọi người có thể dễ dàng sở hữu và quản lý tài sản được mã hóa của riêng họ và hoàn thành liền mạch các giao dịch trong cuộc sống hàng ngày của họ thông qua ví và sử dụng tiền tệ fiat trên chuỗi. Tiền tệ fiat trên chuỗi mở ra một cánh cửa mới cho việc thúc đẩy công nghệ token hóa trong các tình huống ứng dụng thực tế, làm cho nó có không gian ứng dụng rộng hơn và giá trị thực tế.

Hiện nay, nhiều quốc gia trên thế giới đang tích cực thúc đẩy khung pháp lý và quy định liên quan đến blockchain. Đồng thời, cơ sở hạ tầng của blockchain, chẳng hạn như ví, giao thức chuỗi chéo, oracles, phần mềm trung gian khác nhau, v.v., đang được cải thiện nhanh chóng, tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương CBDC cũng liên tục được áp dụng và các tiêu chuẩn mã thông báo có thể thể hiện các loại tài sản phức tạp hơn cũng liên tục xuất hiện, chẳng hạn như ERC-3525, cùng với sự phát triển của công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, đặc biệt là sự phát triển liên tục của công nghệ bằng chứng không có kiến thức và sự trưởng thành ngày càng tăng của hệ thống nhận dạng trên chuỗi, chúng ta dường như đang ở trước thềm ứng dụng quy mô lớn của công nghệ blockchain.