Phân tích: Từ góc độ của khoảng thời gian giảm một nửa, tại sao thị trường tăng giá sẽ bắt đầu sớm nhất là vào năm tới?

作者: Jakub Dziadkowiec, BeinCrypto

Biên soạn bởi: Felix, PANews

Theo dữ liệu mới nhất, 85% thời gian đã trôi qua kể từ đợt halving vào tháng 5 năm 2020 cho đến đợt halving tiếp theo. Trong khi đó, nguồn cung do những người nắm giữ dài hạn (LTH) nắm giữ đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại (ATH). Trong các chu kỳ trước, đây là tín hiệu gần đáy vĩ mô, tiếp theo là giai đoạn đầu của chu kỳ mới.

Lượng LTH nắm giữ gần mức cao nhất

Trong lịch sử, lượng Bitcoin được nắm giữ bởi những người nắm giữ dài hạn là một chỉ báo về sức khỏe của thị trường tiền điện tử. Trong lịch sử, số liệu này có mối tương quan nghịch với hành động giá dài hạn của Bitcoin.

Người nắm giữ vị thế dài hạn giữ tài sản tại chỗ (HODL) khi thị trường chạm đáy. Hơn nữa, sự gia tăng vị thế của những người nắm giữ dài hạn xảy ra trong thị trường giá xuống (mũi tên đỏ). Đây là lúc các nhà đầu tư lớn nhìn thấy giá Bitcoin giảm mạnh và không muốn bán. Họ nắm giữ token của mình với niềm tin rằng thị trường tiền điện tử sẽ phục hồi trong tương lai và khoản đầu tư của họ sẽ sinh lời.

Ngược lại, trong thời kỳ thị trường giá lên sụp đổ, điều ngược lại lại đúng. Giá Bitcoin tăng vọt đã khiến những người nắm giữ dài hạn sẵn sàng bán tài sản của họ để tận dụng tình hình. Trong lịch sử, trong mọi thị trường tăng giá, lượng Bitcoin nắm giữ dài hạn của những người nắm giữ đều giảm trong khoảng thời gian này. Tất nhiên, những token này sau đó sẽ được chuyển cho những người nắm giữ ngắn hạn (STH), những người tham gia thị trường ở giai đoạn sau với mong muốn kiếm được lợi nhuận nhanh chóng.

Nhà phân tích tiền điện tử @theationalroot đã đăng một biểu đồ trên nền tảng X về số lượng Bitcoin trong tay những người nắm giữ dài hạn. Anh ấy cũng phủ từng đợt giảm một nửa Bitcoin vào âm mưu của mình (ở trên). Trong biểu đồ của anh ấy, điều đầu tiên cần chú ý là tỷ lệ Bitcoin đang lưu hành trong tay những người nắm giữ dài hạn hiện gần bằng 76% ATH của nó. Kỷ lục ATH được thiết lập vào cuối năm 2015 khi giá Bitcoin kết thúc giai đoạn tích lũy trước đợt halving thứ hai.

Sau đó, có thể thấy rằng mỗi lần chỉ báo này đạt đến đỉnh điểm trong một chu kỳ nhất định là vài tháng trước khi đợt halving Bitcoin xảy ra (vòng tròn màu xanh lá cây). Sau đó, sau mức đỉnh cục bộ này, Bitcoin trong tay những người nắm giữ dài hạn dần dần giảm giá và giao dịch đi ngang cho đến vài tháng sau đợt halving tiếp theo. Sự sụt giảm mạnh của chỉ báo này xảy ra khoảng sáu tháng sau sự kiện halving, trước khi tiền điện tử bước vào đợt tăng giá hoàn toàn.

85% thời gian đã trôi qua kể từ vòng halving cuối cùng

Nhà phân tích nói trên cũng đăng một biểu đồ khác cho thấy tiến trình phần trăm giảm một nửa của Bitcoin (bên dưới). Biểu đồ này so sánh khoảng thời gian giữa các lần halving lịch sử trong 3 chu kỳ trước đó.

Theo @theationalroot, việc giảm một nửa Bitcoin hiện đã hoàn thành 85%. Trong 15% thời gian còn lại, giá Bitcoin về cơ bản đã đi ngang. Bởi vì so với hai thị trường tăng giá năm 2016 và 2020, giá Bitcoin về cơ bản đang đi ngang.

Sự khác biệt là trước hai chu kỳ này, Bitcoin đã trải qua xu hướng đi ngang với xu hướng tăng. Mặt khác, trong chu kỳ vừa qua, thiên nga đen do Covid-19 gây ra đã mang đến cho nhà đầu tư thêm cơ hội. Họ có thể mua ở mức giá thấp trước đợt halving theo kế hoạch.

Nếu lịch sử lặp lại, thị trường tiền điện tử có thể phải đối mặt với xu hướng đi ngang trong khoảng một năm về lâu dài. Sự kiện halving Bitcoin dự kiến diễn ra vào giữa tháng 4 năm 2024 có thể không tác động ngay lập tức đến giá Bitcoin. Tác động có thể không được cảm nhận cho đến quý cuối cùng của năm 2024 và trong suốt năm 2025.

Dự đoán này phù hợp với các xu hướng được thấy trên biểu đồ vị thế nắm giữ dài hạn. Chỉ báo hiện đang tiến gần đến ATH. Sẽ mất khoảng một năm để đảo ngược xu hướng. Khi những người nắm giữ dài hạn bắt đầu bán sau khi Bitcoin giảm một nửa, đó sẽ là một trong những tín hiệu đầu tiên cho thấy một đợt tăng giá tiền điện tử đã bắt đầu.