Dòng tiền chảy ra của Stablecoin ảnh hưởng đến giá Bitcoin như thế nào?

Bởi Micheal Rinko

Biên dịch: Cộng tác viên lõi Biteye Crush

Dòng chảy ra của stablecoin ảnh hưởng đến giá tiền điện tử như thế nào? Có phải thị trường vẫn là một trò chơi hoàn toàn của nhà đầu tư cá nhân? Hôm nay bài viết này mang đến cho bạn câu trả lời.

Giá trị thị trường của stablecoin đã giảm trong hai năm qua và mức giảm hiện tại thậm chí đã quay trở lại mức của thị trường gấu vào năm 2018.

Nếu chúng tôi thực hiện phân tích hồi quy, chúng tôi sẽ thấy rằng tổng vốn hóa thị trường của stablecoin có mối tương quan chặt chẽ với Bitcoin, r=0,68, r^2=0,47.

**(Ghi chú của người dịch: r ở đây biểu thị mối tương quan giữa giá trị thị trường của stablecoin và giá Bitcoin, nằm trong khoảng từ -1 đến 1. -1 có nghĩa là tương quan âm 100%, 1 có nghĩa là tương quan dương 100%; bình phương của r biểu thị giải thích Ví dụ: nó đề cập đến việc 47% giá Bitcoin hiện tại có thể được giải thích bằng giá trị thị trường của stablecoin và phần còn lại có thể do các lý do khác gây ra.) **

Nó có mối tương quan mạnh mẽ hơn với Ethereum, r=0,80, r^2=0,64. Điều này có thể là do hệ sinh thái tài chính phi tập trung đáng chú ý của Ethereum.

Giá trị thị trường của stablecoin có mối tương quan mạnh nhất với tổng khối lượng khóa của defi, r=0,80, r^2=0,65.

Điều này có ý nghĩa bởi vì hầu hết mọi người tham gia DeFi thông qua stablecoin và nhiều stablecoin hơn đồng nghĩa với việc khóa DeFi nhiều hơn.

Nhìn chung, dường như không có mối quan hệ tuần tự rõ ràng giữa vốn hóa thị trường Bitcoin và stablecoin. Chúng tôi có thể xác minh điều này bằng cách thực hiện các phân tích tương quan với các độ trễ khác nhau từ -10 đến 10 ngày. Chúng tôi thấy rằng tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin và stablecoin có mối tương quan cao nhất với độ trễ 0 ngày.

(Lưu ý của người dịch: Khoảng thời gian trễ ở đây đề cập đến việc di chuyển giá trị thị trường của stablecoin về phía trước lần lượt là 10 ngày, 9 ngày và 8 ngày, cho đến khi dữ liệu bị đẩy lùi 10 ngày và sau đó là giá trị của mỗi ngày value và giá Bitcoin trong ngày, đồng thời tính toán giá trị r để kiểm tra xem liệu có một mức độ nhất định của mối quan hệ tạm thời hoặc quan hệ nhân quả giữa hai giá trị này hay không.)

Nếu nó được phóng to lên tốc độ tăng trưởng trong 180 ngày, chúng ta có thể thấy rằng giá trị thị trường của stablecoin đã dẫn đến sự gia tăng của Bitcoin trong chu kỳ trước, nhưng Bitcoin đã dẫn trước stablecoin trong quá trình suy giảm.

Tuy nhiên, chúng ta không nên đặt quá nhiều niềm tin vào mối quan hệ tuần tự được quan sát này, vì chúng ta chỉ có một cơ sở chu kỳ thị trường để làm cơ sở cho nó.

Dưới đây là biểu đồ về tốc độ tăng trưởng trong 1 năm:

Tóm lại, những gì @ Pentosh1 đã nói là chính xác, toàn bộ thị trường vẫn đang ở trạng thái trò chơi PVP, một khi chúng ta thấy một lượng lớn stablecoin đổ vào, điều này có thể báo trước sự trở lại của nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn và khẩu vị rủi ro.

Đối với những người quan tâm đến stablecoin, bạn có thể sử dụng bảng điều khiển stablecoin của Chaineye để tìm hiểu dữ liệu chi tiết hơn.