Những ngày gần đây lại thấy có người lấy câu nói “tổng cung stablecoin tăng = sắp có dòng tiền lớn vào, ETF sẽ dẫn dắt tăng” làm định lý, tôi cảm thấy khá khó chịu. Mối liên hệ tất nhiên có thể tồn tại, nhưng nói trắng ra thì stablecoin cũng có thể chỉ là để đổi vị trí, làm thị trường, thậm chí là do tâm lý rủi ro giảm xuống mà “ẩn nấp” trước, không nhất thiết là dòng tiền mới. Phía ETF thì giống như một cổng vào hơn, dòng tiền có đến từ ngoài thị trường hay chỉ là di chuyển trong nội bộ, cần xem xét cấu trúc chứ không thể kết luận dựa trên một đường thẳng. Tiện thể, ví phần cứng đã hết hàng, các liên kết lừa đảo lại xuất hiện nhiều, mọi người đột nhiên nâng cao ý thức an toàn… cảm xúc này cũng sẽ ảnh hưởng đến cách dòng tiền dừng lại, dừng ở đâu. Dù sao tôi hiện tại thích hơn là xem dòng chảy trên chuỗi và phân phối vị trí nắm giữ, ít xem “thần thoại chỉ số đơn”.