Một thời gian trước tôi đã tìm hiểu sâu hơn về cách hoạt động thực sự của các stablecoin phi tập trung, và DAI có lẽ là ví dụ thú vị nhất hiện nay.

Cơ bản, DAI là một stablecoin chạy trên Ethereum nhưng không có ngân hàng hoặc công ty nào kiểm soát tất cả. Thay vào đó, hệ thống hoạt động dựa trên các hợp đồng thông minh đảm bảo rằng giá trị của nó luôn duy trì ở mức $1. Các điểm khác biệt chính so với USDT hoặc USDC là chúng được phát hành bởi các công ty tập trung và được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat trong ngân hàng. Trong khi đó, DAI hoàn toàn khác: được hỗ trợ bởi các tài sản tiền điện tử mà người dùng khóa làm tài sản thế chấp.

Cơ chế hoạt động khá sáng tạo. Nếu tôi muốn tạo ra DAI, tôi phải khóa nhiều giá trị hơn trong tiền điện tử so với số DAI tôi sẽ tạo ra. Ví dụ, tôi có thể gửi 1.5 ETH vào một cái gọi là CDP để tạo ra 1.000 DAI. Việc thế chấp quá mức này giúp hệ thống giữ ổn định ngay cả khi thị trường trở nên điên cuồng. Cộng đồng hỗ trợ DAI sử dụng một token gọi là MKR để bỏ phiếu về cách hệ thống phát triển, vì vậy nó thực sự là phi tập trung theo nghĩa thuần túy nhất.

Điểm thú vị của DAI là trong tất cả các trường hợp sử dụng của nó trong DeFi. Tôi có thể dùng nó như một phương tiện trao đổi ổn định trên các nền tảng phi tập trung mà không lo lắng về sự biến động. Nó cũng có thể bị khóa trong các giao thức cho vay để kiếm lãi. Và trong thị trường giảm giá, DAI hoạt động như một biện pháp phòng ngừa tốt vì nó duy trì liên kết với đô la.

Tất nhiên, nó cũng có những rủi ro. Rủi ro chính là nếu các tài sản dùng làm tài sản thế chấp giảm giá trị quá nhiều, vị trí của tôi có thể bị thanh lý tự động để bảo vệ hệ thống. Nhưng đó là cái giá phải trả để có một thứ gì đó thực sự phi tập trung.

Đối với bất kỳ ai tìm kiếm một stablecoin không phụ thuộc vào các tổ chức trung ương và hoàn toàn minh bạch, DAI là lựa chọn nghiêm túc nhất hiện có trên thị trường.