《Nói chuyện phiếm về đầu tư, quỹ, Crypto》

《Nói chuyện phiếm về đầu tư, quỹ, Crypto》

#基金 #curator

Một buổi sáng sớm bắt đầu từ đây, nói chuyện phiếm về chuyện quỹ đầu tư.

Bài viết cố định của tôi đã viết, năm 2021 tôi vẫn là quản lý sản phẩm, sau đó tiếp xúc với DeFi làm quản lý quỹ của tổ chức, rồi tự làm riêng (có thể gọi là nhà đầu tư tự do nếu khoe khoang).

Sau đó, trong hai năm qua, tôi cũng đã thử làm một số việc khác, như quản lý quỹ trên chuỗi (DeFi Curator). Tuy nhiên, tất cả đều gần như kết thúc vào cuối năm 2025, lý do kết thúc sẽ nói ở phần sau.

Trước tiên nói về quỹ đầu tư ban đầu.

Có một người anh lớn đã giúp đỡ tôi từ sớm, thường gửi cho tôi các deck huy động vốn của quỹ. Tất nhiên còn có các deck từ các kênh khác.

Thật tiếc, trong gần trăm tài liệu tôi đã xem qua nhiều năm, tất cả đều nhìn một cái là biết là hàng rác, chưa từng đưa ra lời khuyên đầu tư chắc chắn nào. Có thể kết luận khá tùy tiện: các quỹ cần huy động vốn công khai, theo tiêu chuẩn của tôi đều là hàng rác.

Người nghiệp dư dễ hiểu thế nào về tổ chức tài chính? Thực ra chỉ có hai vai trò.

Một là vai trò tìm kiếm vốn từ bên ngoài. Thương hiệu, quản lý quỹ nổi tiếng, tổ chức. Tất cả những thứ cao cấp, bề ngoài mà bạn thấy, đều để tìm kiếm nhiều tiền hơn.

Vai trò còn lại là vận hành số tiền đó, chính là những hàng rác đã đề cập ở trên. Chiến lược đều sao chép từ người khác, chọn một chu kỳ thời gian tốt, tạo ra dữ liệu mô phỏng tốt, rồi để vai trò tìm kiếm vốn đi kiếm tiền.

Không phải nói họ hoàn toàn không có năng lực, chỉ là những thứ này từ hồ sơ không thể thấy rõ, không thể liên kết. Đặc biệt là khả năng kiểm soát rủi ro quan trọng nhất.

Hàng rác cũng có thông tin và kỹ thuật ngưỡng, trông có vẻ đây là một mô hình hợp lý. Thực tế, không phải vậy.

Chủ động thì dễ hiểu, là những con cá cược. Dùng tiền của nhà đầu tư để đánh cược, thắng thì chia phần, thua thì không mất vốn gốc của mình.

Đây chính là bản chất của con người. Khi lợi nhuận chủ yếu đến từ chia phần mà không cần bảo vệ, không thể không đánh cược, không có ngoại lệ nào.

Thụ động, theo kiểu arbitrage, là kiếm phí quản lý. Tuy nhiên rủi ro vẫn rất lớn, vì phần lớn các nhóm arbitrage không tránh khỏi những sự kiện đột biến (black swan), trình độ chưa đủ, trong khi black swan xảy ra mỗi năm.

Tôi cũng đã từng đầu tư vào người khác, kết quả cũng giống vậy, bị phình to rồi đánh cược mất sạch. Thật buồn cười khi nghĩ lại 😂

Nói thêm về DeFi Curator

Làm công việc phụ này có hai lý do xuất phát, một là để tăng thêm thu nhập thụ động, hai là xem thị trường bò có thể có cơ hội mở rộng quy mô hay không.

Chúng tôi làm việc này có lợi thế. Bởi vì chúng tôi là đội hiểu rõ DeFi và kiểm soát rủi ro nhất (ít nhất là một trong số đó), biết rõ rủi ro nằm ở đâu, từ đó mỗi lần black swan đều mang lại lợi nhuận.

Thêm vào đó, có bạn bè sẵn sàng giúp đỡ làm việc này, nhanh chóng hoàn thành.

Ban đầu tôi có một tầm nhìn đẹp đẽ, giữ lại tất cả các chi tiết quyết định, không câu kết lợi ích, công khai review mã nguồn nhiều bên, ngay cả khi xảy ra chuyện cũng không hổ thẹn.

Trước 1011, danh mục của chúng tôi là nhóm có lợi nhuận cao nhất, nếu xảy ra chuyện, chúng tôi chắc chắn thoát nhanh hơn các đối thủ, thiệt hại ít nhất.

Sau 1011, tôi cảm thấy thị trường không đúng, đã xem xét lại danh mục một lần nữa. Loại bỏ những tài sản “mọi người đều đầu tư”, nhưng chúng tôi không thể kiểm soát rủi ro thực tế ngay lập tức qua mã nguồn.

Sau đó, những chuyện xảy ra nhanh chóng ai cũng biết, các stablecoin do DeFi Curator đầu tư bị sập, chúng tôi không bị ảnh hưởng. Những tổ chức cũ, chỉ là những con gà mái đất đá mà thôi.

Cùng lúc đó, tôi cũng đã hiểu ra, tầm nhìn đẹp đẽ chỉ là ảo tưởng của riêng tôi, còn hỏi lòng mình thì vô giá trị ——

Người khác không vì bạn công bằng, minh bạch, không sai sót mà hiểu bạn. Người ta đầu tư vào bạn chỉ vì bạn chưa thua lỗ.

Ngược lại, chỉ cần bạn không thua lỗ, dù có gian lận, tham nhũng, gian dối cũng chẳng sao.

Các rủi ro tiềm ẩn về khả năng thua lỗ của người khác đã trở thành rủi ro mà tôi không muốn gánh chịu. Dù pháp luật không sai, vẫn có các rủi ro ngoài pháp luật.

Giữ cấu trúc lỏng lẻo, khi thị trường không tốt, áp lực nhỏ hơn cũng khá hay.

Cuối cùng, một số suy nghĩ liên quan:

1. Tôi nghĩ người không chuyên về đầu tư, hiểu biết về đầu tư không nên vượt quá 10% số tiền và năng lượng của mình, tốt hơn là dành thời gian cho công việc chính.

Hoặc nếu bạn định nghiên cứu sâu về lĩnh vực này, thì phải hiểu rõ từng chi tiết, xem trong quá trình học tập của mình có thành công hay có năng khiếu không.

2. Đã nói nhiều lần, Crypto có một giá trị lớn là giúp người ta loại bỏ sự mê muội về đầu tư. Từ mọi mặt, trong mọi khía cạnh. Không ngành nghề nào khác có thể giúp bạn hiểu rõ, tiếp xúc, thực hành các vấn đề nền tảng như vậy.

3. Tôi rất thích xem các bài phân tích, tổng kết của các cao thủ trong ngành, đó cũng là giá trị lớn của Crypto. Một số người nghiệp dư không hiểu nổi, những thứ khoe khoang này có gì hay. Còn tôi thì không hiểu nổi, sao những thứ này lại có thể xem miễn phí, đúng là những người tốt bụng. (Bao gồm cả bài viết này)