Tôi vừa xem xét lại bối cảnh xung quanh các kết quả của Nvidia sắp tới và thành thật mà nói, điều này sẽ quan trọng hơn nhiều so với nhiều người nghĩ. Không chỉ là một sự kiện của ngành công nghiệp công nghệ, nó gần như là một chất xúc tác cho toàn bộ thị trường toàn cầu.

Lý do khá đơn giản: Nvidia đang ở trung tâm của hạ tầng AI. Phố Wall dự kiến doanh thu hàng quý gần 65-66 tỷ đô la với mức tăng trưởng hàng năm là 68%, và điều quan trọng nhất là doanh thu từ các trung tâm dữ liệu có thể xấp xỉ 60 tỷ đô la. Điều này phản ánh nhu cầu bền vững từ các nhà hyperscaler lớn.

Điều thú vị là đây không chỉ là câu chuyện về công nghệ của Mỹ. Các quốc gia như Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ả Rập Xê-út đang thúc đẩy nhanh các đám mây AI nội địa của riêng họ. Ước tính rằng đầu tư quốc gia vào AI có thể mang lại hơn 20 tỷ đô la mỗi năm cho Nvidia, đa dạng hóa đáng kể cơ sở doanh thu của họ.

Về mặt capex, các công ty công nghệ lớn dự kiến chi từ 650-660 tỷ đô la cho đầu tư vốn vào năm 2026, phần lớn liên quan trực tiếp đến hạ tầng AI. Đây là một con số giúp hình dung quy mô của cuộc chuyển đổi này.

Bây giờ, về những gì thị trường thực sự theo dõi: Blackwell gần như đã hết hàng cho đến giữa năm, nhưng sự chú ý đang chuyển sang Rubin, nền tảng sắp tới. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ phục hồi về mức trung bình khoảng 70%, điều này sẽ là một tín hiệu quan trọng về khả năng mở rộng. Các nhà đầu tư tìm kiếm biên lợi nhuận khoảng 75% cho Quý 1 FY2027 và rõ ràng về quá trình ramp của Rubin.

Trung Quốc vẫn là yếu tố rủi ro. Hiện tại chưa có doanh số bán H20 trong khu vực, vì vậy bất kỳ nới lỏng hạn chế xuất khẩu nào cũng sẽ là một khả năng tăng giá đáng kể.

Điều thực sự ảnh hưởng đến giá của Nvidia không chỉ là kết quả hiện tại mà còn là các dự báo trong tương lai. Thị trường cần xác nhận rằng chi tiêu cho hạ tầng AI đang ở giai đoạn đầu và bền vững. Nếu Nvidia đáp ứng kỳ vọng, có thể sẽ làm sống lại đà tăng trong giao dịch AI. Nếu không, dự kiến sẽ có sự biến động kéo dài hơn nhiều so với Nvidia.

Nhân tiện, nếu bạn là nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư theo dõi các động thái capex và chu kỳ chi tiêu trong AI, các nền tảng như eToro với API của họ cho phép tích hợp phân tích thị trường phức tạp hơn vào chiến lược của bạn. Thật đáng để khám phá cách các công cụ như vậy có thể nâng cao khả năng quan sát các chuyển động vĩ mô này. Chắc chắn tôi sẽ chú ý xem các con số này sẽ phát triển như thế nào trong những tuần tới.