Vượt qua chu kỳ, định hình tương lai: BIT tổ chức Hội thảo chia sẻ chiến lược tài sản toàn cầu tại Hồng Kông, thảo luận về Web3 và mô hình mới của thị trường truyền thống

Trong bối cảnh môi trường vĩ mô toàn cầu tiếp tục phân hóa, lý luận phân bổ tài sản không ngừng được định hình lại, Tập đoàn dịch vụ tài chính tài sản số toàn cầu BIT đã tổ chức “Hội thảo Chia sẻ Chiến lược Tài sản Toàn cầu (Global Asset Strategy Forum)” tại Trung tâm Hong Kong vào ngày 22 tháng 4 năm 2026, với chủ đề “Vượt qua chu kỳ, định nghĩa tương lai”. Sự kiện quy tụ nhiều đại diện ngành từ các tổ chức tài chính, nền tảng tiền mã hóa và các tổ chức dịch vụ chuyên nghiệp, bao gồm Cộng sự sáng lập & Giám đốc thương hiệu của BIT Cynthia Wu, CBO của BIT Wendy Sun, CEO của Cactus Custody Daniel Lee, Trưởng phòng Quản lý Tài sản BIT Daniel Yu, Trưởng phòng Giao dịch BIT Elio Cui, cùng Trưởng phòng Phát triển Kinh doanh Matrixdock Josh Wu; và các khách mời như biên tập Colin Wu, blogger tài chính nổi tiếng Roger Lee, cùng các đại diện từ OSL, JunHe LLP, Ondo Finance, Uweb và các tổ chức khác.

Với các chủ đề trọng tâm như cơ hội đầu tư xuyên thị trường, lộ trình quản lý ổn định tiền mã hóa phù hợp quy định, vai trò của vàng và bạc trong nền kinh tế số, nhiều khách mời đã từ các góc độ chuyên môn khác nhau thảo luận sâu về xu hướng, từ xu hướng vĩ mô đến cấu trúc tài sản, cùng nhau khám phá mô hình mới về phân bổ tài sản trong kỷ nguyên Web3.

Trong bài phát biểu khai mạc, Cynthia Wu, Cộng sự sáng lập & Giám đốc thương hiệu của BIT, đã nhìn lại quá trình tiến hóa của thị trường tài chính dựa trên blockchain, chỉ ra rằng ngành đang bước vào giai đoạn mới của toàn diện hóa tổ chức. Từ giai đoạn đầu dựa vào khai thác và đầu cơ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đến giai đoạn mở rộng do DeFi và NFT thúc đẩy, rồi đến giai đoạn phát triển hiện tại khi quy định ngày càng rõ ràng, ETF giao ngay được phê duyệt và RWA nổi lên, tài sản số đang nhanh chóng hòa nhập vào hệ thống phân bổ tài sản chính thống.

Bà nhấn mạnh, sự chuyển đổi này không chỉ thể hiện ở các chủ thể tham gia mà còn ở việc hoàn thiện liên tục hạ tầng, quản lý rủi ro và hệ thống tuân thủ. So với thị trường tài sản truyền thống trị giá tới 400 nghìn tỷ USD, tài sản trên chuỗi vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, RWA sẽ trở thành cầu nối quan trọng giữa hai lĩnh vực này. Trong bối cảnh đó, xây dựng hạ tầng tài chính và hệ thống tài sản hướng tới tổ chức sẽ là hướng đi then chốt cho sự phát triển của ngành trong giai đoạn tiếp theo. Đồng thời, Cynthia cũng chia sẻ về ý nghĩa thương hiệu của BIT, nhấn mạnh dựa trên nền tảng trung thực và niềm tin, kết nối tài chính truyền thống và tài sản số, cùng nhau xây dựng hệ thống tài chính hướng tới tương lai.

Trong phiên thảo luận đầu tiên về xu hướng Web3 và thị trường truyền thống, các khách mời đều đồng tình rằng đang xuất hiện rõ ràng một “sự đảo chiều” mang tính cấu trúc. Một mặt, thị trường Web3 dần trở lại tính hợp lý, chuyển sang hướng dựa trên lợi nhuận và các yếu tố cơ bản, mô hình phát hành tiền chỉ dựa vào phát hành token đang dần giảm nhiệt; mặt khác, thị trường chứng khoán truyền thống, dưới tác động của làn sóng AI, đang mở rộng về định giá và tâm lý, dòng vốn và sự chú ý tập trung vào thị trường Mỹ. Xu hướng này phản ánh việc phân bổ lại dòng vốn theo từng giai đoạn: một số dòng vốn từng hoạt động tích cực trong thị trường tiền mã hóa đang chuyển hướng sang các thị trường truyền thống có độ chắc chắn và câu chuyện ngành rõ ràng hơn. Trong bối cảnh đó, nhu cầu phân bổ xuyên thị trường ngày càng tăng, các tài sản truyền thống như chứng khoán Mỹ cũng dần trở thành mục tiêu quan tâm của nhà đầu tư tài sản số.

Từ góc độ vĩ mô và ngành nghề, môi trường thị trường hiện tại cũng tạo điều kiện hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Kinh tế Mỹ thể hiện trạng thái “vàng hồng” (Goldilocks), duy trì cân bằng tương đối giữa tăng trưởng và lạm phát, đồng thời quá trình thương mại hóa ngành AI diễn ra nhanh chóng, thúc đẩy doanh thu doanh nghiệp tăng trưởng mạnh, từ đó củng cố niềm tin thị trường. Ngược lại, thị trường tiền mã hóa vẫn còn biến động cao, trong khi thị trường chứng khoán chú trọng hơn vào logic chuỗi ngành và khả năng dự báo dài hạn, đặc biệt trong lĩnh vực phần cứng AI và hạ tầng, các cơ hội đầu tư phụ thuộc nhiều vào đánh giá trung và dài hạn. Nhìn chung, dòng vốn, câu chuyện và cơ hội cấu trúc đang được phân bổ lại, đẩy hai thị trường bước vào giai đoạn mới.

Trong bàn tròn về stablecoin phù hợp quy định, các khách mời đã thảo luận sâu về lộ trình quản lý và cơ chế niềm tin. Khi các khu vực pháp lý chính như Mỹ, Hong Kong, EU và Singapore lần lượt thúc đẩy các dự luật liên quan, stablecoin đang dần được đưa vào khung pháp lý rõ ràng. Các khách mời đều đồng tình rằng, “stablecoin phù hợp quy định” cần phải được cấp phép hoặc có sự công nhận của cơ quan quản lý trong khu vực tương ứng, và dựa trên pháp lý để hỗ trợ tài sản cơ sở là tiền pháp định; trong khi đó, stablecoin thuật toán vẫn còn đối mặt với nhiều bất định về tính tuân thủ.

Về cơ chế niềm tin, các khách mời chỉ ra rằng, nền tảng công nhận stablecoin đang thay đổi — từ khái niệm “stablecoin” trong bối cảnh quản lý ban đầu, đến việc chính thức được đưa vào các quy định pháp luật, phản ánh thái độ của cơ quan quản lý. Đồng thời, về các vấn đề cốt lõi như tính ổn định, dự trữ đầy đủ và khả năng quản lý, ngành đã hình thành sự đồng thuận: đảm bảo khả năng thanh toán bằng dự trữ đầy đủ, đồng thời sử dụng công nghệ theo dõi trên chuỗi để nâng cao minh bạch và khả năng giám sát. Nhìn chung, nền tảng niềm tin của stablecoin đang chuyển từ dựa trên tín dụng đơn thuần sang hệ thống được hỗ trợ bởi tài sản, cấu trúc và quy định phối hợp. Wendy Sun cũng nhấn mạnh rằng, trong giai đoạn này, stablecoin phù hợp quy định bắt đầu có vị trí rõ ràng hơn trong hệ thống pháp lý.

Trong phần thảo luận về RWA, các khách mời phân tích về logic giá và đặc điểm cấu trúc của các tài sản quý như vàng. Nhìn chung, vàng là tài sản điển hình có rủi ro thấp, giá của nó phụ thuộc nhiều vào chu kỳ lãi suất đô la Mỹ và môi trường thanh khoản: trong giai đoạn lãi suất giảm, chi phí cơ hội giữ vàng giảm, đồng thời đồng đô la yếu đi cũng thúc đẩy giá vàng tăng tương đối. Thêm vào đó, các yếu tố địa chính trị, biến động giá năng lượng và dự báo chính sách tiền tệ cũng sẽ làm tăng biến động và đà tăng của giá vàng.

Về cấu trúc cung cầu, nguồn cung kim loại quý có tính cứng nhắc nhất định, khó có thể tăng mạnh trong ngắn hạn, trong khi các ngân hàng trung ương liên tục mua vàng sẽ hỗ trợ giá dài hạn, nhưng không phải là yếu tố chủ đạo trong ngắn hạn. Tổng thể, giá của vàng và các tài sản tương tự vẫn chủ yếu dựa vào lãi suất vĩ mô và kỳ vọng thanh khoản. Trong bối cảnh đó, các kim loại quý có “thuộc tính rủi ro thấp + khả năng phòng hộ vĩ mô” đang trở thành một trong những loại tài sản nền tảng tiêu biểu trong hệ thống RWA.

Chương trình chia sẻ này từ nhiều góc độ như chu kỳ vĩ mô, cấu trúc thị trường và tiến trình thể chế, đã thể hiện rõ con đường hướng tới giai đoạn tiếp theo của ngành tài sản số: từ câu chuyện dựa trên mô hình sang mô hình dựa trên cấu trúc, từ thị trường đơn lẻ sang hội nhập xuyên thị trường, từ thử nghiệm đến hệ thống hóa và tổ chức hóa. Trong quá trình này, bất kể là stablecoin phù hợp quy định, hệ thống RWA hay hạ tầng tổ chức hướng tới khách hàng tổ chức, đều đang trả lời cho một câu hỏi cốt lõi: làm thế nào để xây dựng một hệ thống tài chính dựa trên niềm tin vững chắc hơn.

Đây cũng chính là hướng đi cốt lõi mà BIT nhấn mạnh: dựa trên niềm tin, kết nối các thị trường, tài sản và các bên tham gia khác nhau, xây dựng cấu trúc tài chính bền vững lâu dài trên nền tảng chu kỳ biến động.

Thông cáo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết chỉ nhằm tổng hợp các quan điểm tại hội nghị ngành và chia sẻ xu hướng vĩ mô, không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư, giới thiệu sản phẩm tài chính hay mời chào giao dịch nào. Thị trường có tính không chắc chắn và rủi ro đa dạng, các quan điểm trong bài chỉ mang tính tham khảo.