Tháng Hai đầu năm, việc Bitcoin trải qua một trong những đợt giảm giá nhanh nhất đã gây áp lực nặng nề lên tất cả mọi người. Khi dữ liệu việc làm của Mỹ yếu đi, sự định giá trong ngành trí tuệ nhân tạo bắt đầu diễn ra và thị trường tiền điện tử cũng không ngoại lệ. Bây giờ mọi người đều hỏi: thị trường gấu crypto này sẽ kéo dài bao lâu? Đã bắt đầu một mùa đông crypto mới hay chỉ là một đợt điều chỉnh?

Trước tiên, hãy giải thích các nguyên tắc cơ bản. Trong thị trường gấu crypto, thường được định nghĩa là giá giảm hơn 20% so với đỉnh cuối cùng và sự sợ hãi phổ biến trong nhà đầu tư. So với cổ phiếu truyền thống, ngưỡng này trong crypto có thể bị vượt qua trong vài ngày, vì độ biến động cao hơn nhiều. Nếu nhìn vào dữ liệu lịch sử, trung bình một thị trường gấu của S&P 500 kéo dài khoảng 289 ngày, tức là 9-10 tháng. Trong crypto cũng thấy các chu kỳ tương tự kéo dài từ 10-12 tháng.

Vậy tại sao đợt giảm này vào năm 2026 lại nghiêm trọng đến vậy? Có ba lý do chính. Thứ nhất, Bitcoin trong những năm gần đây đã có mối liên hệ rất cao với cổ phiếu công nghệ. Khi các công ty như Nvidia, Alphabet gặp khó khăn về biên lợi nhuận, các thuật toán tổ chức lớn bán ra Bitcoin tự động. Thứ hai, thị trường crypto vẫn còn rất nhiều đòn bẩy. Khi Bitcoin giảm xuống dưới 70 nghìn đô la, trong vòng vài giờ đã có 3,5 tỷ đô la thanh lý. Điều này dẫn đến bán tháo bắt buộc nhiều hơn, các lệnh dừng lỗ bị kích hoạt nhiều hơn và tạo ra hiệu ứng domino. Thứ ba, chênh lệch giá Bitcoin giữa các sàn trong và ngoài Mỹ đã trở nên tiêu cực, tức là áp lực bán từ các tổ chức vẫn tiếp tục.

Nhìn vào lịch sử, tất cả các thị trường gấu đều không giống nhau. Các thị trường gấu dựa trên sự kiện đặc biệt, ví dụ như COVID-19 năm 2020, rất ngắn - trung bình 7-9 tháng. Các thị trường gấu theo chu kỳ, do tăng lãi suất hoặc giảm lợi nhuận, kéo dài từ 14-20 tháng. Các thị trường gấu mang tính cấu trúc, dài nhất và đau đớn nhất, kéo dài 2 năm hoặc hơn. Khủng hoảng tài chính 2008 kéo dài 2 năm, bong bóng Dot-Com mất 31 tháng. Trong khi đó, đợt sụp đổ COVID chỉ kéo dài 33 ngày, nhưng là đợt giảm mạnh nhất.

Hiện tại, Bitcoin đang ở mức 77.54 nghìn đô la. Về mặt kỹ thuật, trung bình động 200 ngày nằm trong khoảng 58-60 nghìn đô la, đây là mức hỗ trợ quan trọng cho chu kỳ hiện tại. Nếu mức này bị phá vỡ, tình hình sẽ trở nên nghiêm trọng hơn. Nhưng lịch sử cho thấy, ngay cả các thị trường gấu dài nhất cũng cuối cùng đều đạt đỉnh mới. Thời gian để phục hồi trung bình từ đáy thị trường là khoảng 2 năm.

Thị trường gấu crypto năm 2026 này khác với mùa đông crypto năm 2022. Lúc đó, xảy ra các đợt sụp đổ nội tại như FTX, Terra/Luna. Hiện tại, các yếu tố vĩ mô chiếm ưu thế - điều chỉnh cổ phiếu AI toàn cầu và yếu đi của lực lượng lao động Mỹ. Sự khác biệt này quan trọng vì các yếu tố vĩ mô có thể được giải quyết thông qua sự phục hồi rộng hơn của thị trường.

Nếu bạn là nhà đầu tư, thì nên làm gì bây giờ? Những người tích trữ dài hạn có thể sử dụng chiến lược trung bình giá đô la - đây là vùng 58-60 nghìn đô la là điểm vào lý tưởng. Tuy nhiên, tránh sử dụng đòn bẩy, vì trong độ biến động này, việc thanh lý diễn ra rất nhanh. Không giao dịch trong các giờ không thanh khoản, đặc biệt là cuối tuần. Và quan trọng nhất, đừng bán tháo theo cảm xúc. Bán khi vượt qua ngưỡng giảm 20% của thị trường gấu sẽ bỏ lỡ phần phục hồi nhanh nhất.

Tổng kết lại, thị trường gấu crypto này có thể kéo dài khoảng 1 năm, nhưng không chắc chắn. Nếu các mức hỗ trợ hiện tại được giữ vững và các tin tức vĩ mô tích cực, thời gian có thể rút ngắn hơn. Kiên trì, chuẩn bị kỹ lưỡng và kiên nhẫn là chìa khóa. Tất cả các thị trường gấu crypto trong lịch sử đều đã vượt qua và đạt đỉnh mới.