Yao Xin Micro đột phá vào cổ phiếu Hồng Kông: Doanh thu 2025 là 540 triệu, lỗ 200 triệu, định giá 4,5 tỷ

Hỏi AI · Tại sao Yao Xinwei liên tục lỗ nhưng vẫn có định giá 4,5 tỷ?

Le Di Wang Leijianping 4 tháng 4

Yao Xinwei (Thượng Hải) Công nghệ Điện tử Cổ phần (viết tắt: “Yao Xinwei”) gần đây đã nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, chuẩn bị niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông.

Yao Xinwei đã nhiều lần gọi vốn, trong đó, tháng 9 năm 2022 hoàn thành vòng C huy động 2,43 tỷ nhân dân tệ, định giá sau đầu tư là 2,3 tỷ nhân dân tệ, giá mỗi cổ phần là 15,62 nhân dân tệ;

Tháng 7 năm 2023 hoàn thành huy động 80 triệu nhân dân tệ, định giá sau đầu tư là 3 tỷ nhân dân tệ; tháng 11 năm 2023 hoàn thành vòng C++ huy động 187 triệu nhân dân tệ, định giá sau đầu tư là 3,5 tỷ nhân dân tệ.

Yao Xinwei tháng 4 năm 2024 hoàn thành huy động 150 triệu nhân dân tệ vòng D, tháng 9 năm 2025 huy động 50 triệu nhân dân tệ vòng D+, định giá sau đầu tư đều là 4,5 tỷ nhân dân tệ, giá mỗi cổ phần đều là 26,41 nhân dân tệ.

Doanh thu hàng năm 540 triệu, lỗ 200 triệu

Yao Xinwei là nhà cung cấp thiết bị công suất và chip âm thanh, đã xây dựng cấu trúc kinh doanh tích hợp từ thiết kế, phát triển đến bán hàng, bao phủ nhiều thị trường cuối.

Yao Xinwei tập trung cung cấp các thiết bị công suất và chip âm thanh chất lượng cao, có khả năng duy trì lâu dài, cho thị trường ô tô, điện tử tiêu dùng cũng như năng lượng và công nghiệp (bao gồm trung tâm dữ liệu AI).

Hồ sơ chào bán cho thấy, doanh thu của Yao Xinwei năm 2023, 2024, 2025 lần lượt là 433 triệu, 383 triệu, 541 triệu nhân dân tệ; lợi nhuận gộp lần lượt là 36,78 triệu, 12,85 triệu, 14,27 triệu nhân dân tệ; tỷ lệ lợi nhuận gộp lần lượt là 8,5%, 3,4%, 2,6%.

Yao Xinwei năm 2025 doanh thu từ thiết bị công suất silicon là 335 triệu nhân dân tệ, chiếm 61,9%; doanh thu từ thiết bị công suất silicon carbide là 118 triệu nhân dân tệ, chiếm 21,7%; doanh thu từ chip âm thanh là 88,66 triệu nhân dân tệ, chiếm 16,4%.

Yao Xinwei năm 2023, 2024, 2025 lỗ hoạt động lần lượt là 105 triệu, 114 triệu, 153 triệu nhân dân tệ; tỷ lệ lợi nhuận hoạt động lần lượt là -24,3%, -29,7%, -28,2%.

Yao Xinwei năm 2023, 2024, 2025 lỗ trong năm lần lượt là 151 triệu, 184 triệu, 207 triệu nhân dân tệ; tỷ lệ lỗ trong năm lần lượt là 35%, 48%, 38,2%.

Yao Xinwei năm 2023, 2024, 2025 lợi nhuận ròng điều chỉnh lần lượt là 84,02 triệu, 98,23 triệu, 128 triệu nhân dân tệ.

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, Yao Xinwei nắm giữ 329 triệu nhân dân tệ tiền mặt và các khoản tương đương tiền.

Đồng sáng lập Weiye là cổ đông

Các thành viên điều hành của Yao Xinwei gồm Tiến sĩ Guo Liangliang, Lý Wei Gang, Trần Khai Vũ, Lý Tân, Vương Nhất Minh; thành viên không điều hành là Lu Xiaobao; thành viên độc lập không điều hành gồm Tiến sĩ Han Jun, bà Wu Minyan, ông Lý Hui.

Trước IPO, Rui Shi Xin nắm giữ 49,78%, là cổ đông kiểm soát; Rui Shi Xin là nền tảng cổ phần của nhân viên công ty, Tiến sĩ Guo Liangliang sở hữu 51,64%, Lý Wei Gang sở hữu 17,47%, Thượng Hải Xiujun sở hữu 9,91%, Lý Tân sở hữu 9,64%, Vương Thanh Tùng sở hữu 5,07%, Thượng Hải Yanding sở hữu 2,65%, Trần Khai Vũ sở hữu 1,83%, Thượng Hải Yuheng Xin sở hữu 1,14% và Trịnh Triệu Tinh sở hữu 0,66%.

Tiến sĩ Guo Liangliang từ tháng 7 năm 2022 giữ chức Chủ tịch Hội đồng Quản trị, Thành viên điều hành, Giám đốc điều hành kiêm Tổng giám đốc. Từ tháng 10 năm 2019 đến tháng 7 năm 2022, ông được bổ nhiệm làm Phó Tổng giám đốc công ty.

Tiến sĩ Guo Liangliang có hơn 18 năm kinh nghiệm trong ngành bán dẫn. Từ tháng 4 năm 2007 đến tháng 9 năm 2008, ông làm việc tại công ty con của Huahong Semiconductor (mã cổ phiếu: 1347 và 688347.SH) là Công ty TNHH Điện tử Huahong NEC Thượng Hải (“Huahong NEC”). Từ tháng 10 năm 2008 đến tháng 6 năm 2018, ông làm việc tại SMIC, phụ trách xây dựng nền tảng công nghệ tiên tiến, dẫn dắt R&D công nghệ.

Từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2018, ông làm việc tại công ty con của Xinlian Integrated Circuit Manufacturing Co., Ltd (mã cổ phiếu: 688469.SH) là Công ty TNHH Sản xuất Vi mạch Thượng Hải của Xinlian, phụ trách thiết kế cấu trúc tiên tiến và/hoặc phát triển quy trình sản xuất chip (bao gồm sản phẩm MEMS). Từ tháng 9 năm 2018 đến tháng 10 năm 2019, ông làm việc tại Qisejin Electronic Technology (Thượng Hải). Ông từng giữ chức Phó Tổng giám đốc kỹ thuật và marketing của Qisejin Technology.

Tiến sĩ Guo Liangliang tốt nghiệp Cử nhân Kỹ thuật tại Đại học Công nghệ Tây An vào tháng 7 năm 2004 (chuyên ngành Khoa học và Công nghệ Điện tử), Thạc sĩ Kỹ thuật tại Đại học Công nghệ Điện tử Tây An, Trung Quốc vào tháng 7 năm 2007 (chuyên ngành Vi điện tử và Điện tử rắn), và Tiến sĩ Kỹ thuật tại cùng trường vào tháng 6 năm 2024 (chuyên ngành Vi điện tử và Điện tử rắn).

Quỹ Longma Feng nắm giữ 8,98%, trong đó, Quỹ Longma 39 nắm 3,79%, Quỹ Longma 84 nắm 1,26%, Quỹ Longma 82 nắm 0,89%, Quỹ Longma 81 nắm 0,75%, Quỹ Longma 83 nắm 0,74%, Quỹ Longma 80 nắm 0,7%, Quỹ Longma 58 nắm 0,38%, Quỹ Longma 79 nắm 0,26%, Quỹ Longma 74 nắm 0,21%.

Đồng sáng lập Weiye nắm 3,15%, trong đó, Qingdao Tongchuang nắm 2,25%, Wuxi Tongchuang nắm 0,9%; Quỹ Đổi mới Khoa học Trung Quốc nắm 9,08%, trong đó, Chuangxing Yaoying nắm 3,38%, Chuangxing No.1 nắm 1,69%, Chuangxing No.10 nắm 3,28%, Chuanfasheng Chuangxing nắm 0,73%.

Nantong Damei và Nanjing Damei nắm 2,88%, Quảng Thanh Hải Yao nắm 1,2%; Nanjing Wang Yueke Wang và Shangyunsi nắm 0,51%, Zhangjiang Venture Capital nắm 2%, Yibin Green Energy nắm 1,9%, Shengshi Capital nắm 1,88%, BAIC Huada Venture Capital nắm 1,82%, Shanghai Xinlian Qichen nắm 1,81%, Anhui Hongxinli nắm 1,64%.

Chứng khoán Jiashan nắm 1,62%, Henan Shangqi nắm 1,37%, Yunze Venture Capital nắm 1,24%, Shanghai Zui Guang nắm 1,11%, Jichuang Venture Capital nắm 1,05%, Vương Thanh Tùng nắm 1,04%, Xinchang Touyan, Wànxiàng 1-2-3 lần lượt nắm 0,82%;

Meidi Capital, Zhangjiang Suifeng lần lượt nắm 0,75%, Yingfeng Fund nắm 0,68%, Quảng Thanh Hải Yuanqi nắm 0,63%, Bà Wang Yemei nắm 0,49%, Jiaxing Junyang nắm 0,3%, Xinchang Yujun nắm 0,27%, Chao Xing Venture Capital nắm 0,21%, Dekai Technology nắm 0,19%, Yangling Zhongke Venture Star nắm 0,02%.

————————————

Le Di do nhà báo雷建平 sáng lập, nếu muốn trích dẫn vui lòng ghi rõ nguồn.