Ngân hàng đầu tư trở thành động lực chính cho "tăng trưởng kép về doanh thu" Công ty Trung Quốc hướng tới thị trường vốn như là "người xây dựng chung" của năng lực sản xuất mới

Hỏi AI · Các nhà xây dựng chuyển đổi của Trung Quốc Tài chính sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hệ sinh thái?

Ngày 30 tháng 3, Công ty Trung Quốc Tài chính đã công bố báo cáo hàng năm 2025, cho thấy doanh thu và lợi nhuận ròng của công ty đạt mức tăng kép vào năm 2025, đồng thời tổng tài sản tăng trưởng hai chữ số. Trong đó, ngân hàng đầu tư trở thành động lực chính của tăng trưởng hiệu quả, toàn bộ doanh thu của bộ phận này trong năm tăng hơn 20 tỷ nhân dân tệ (đồng nhân dân tệ, dưới đây cùng), tăng 77,95% so với cùng kỳ.

Thực tế, kể từ năm 2025, bản đồ IPO của thị trường vốn Trung Quốc thể hiện xu hướng phát triển chất lượng cao xoay quanh năng lực sản xuất mới. Dữ liệu Wind cho thấy, năm 2025, lượng huy động vốn của cổ phiếu mới trên thị trường A tăng gần 96% so với cùng kỳ, và 116 cổ phiếu mới không có cổ phiếu nào bị giảm giá; các doanh nghiệp đổi mới công nghệ trở thành nhân vật chính tuyệt đối, các dự án công nghệ cứng liên tục mở rộng, năng lực sản xuất mới đang đạt giá trị vượt bậc thông qua thị trường vốn.

Và với vai trò trung gian chủ chốt của thị trường vốn, dịch vụ ngân hàng đầu tư của các công ty chứng khoán đang đón nhận cơ hội tăng trưởng cấu trúc. Trong đó, Công ty Trung Quốc Tài chính dựa vào năng lực mạnh mẽ của dịch vụ ngân hàng đầu tư, liên tục dẫn đầu các dự án quan trọng, thúc đẩy vị thế của mình từ “người thực thi” thị trường vốn sang “người đồng xây dựng”. Điều này không chỉ mang lại tăng trưởng mạnh mẽ về hiệu quả, mà còn nâng cao khả năng phục vụ và vai trò hỗ trợ của ngân hàng đầu tư trong việc phát triển năng lực sản xuất mới.

Doanh thu ngân hàng đầu tư tăng 77,95% so với cùng kỳ

Báo cáo hàng năm 2025 của Công ty Trung Quốc Tài chính cho thấy, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của công ty đạt 7.828,26 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,02% so với cuối năm trước; doanh thu hoạt động đạt 284,81 tỷ nhân dân tệ, tăng 33,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 97,91 tỷ nhân dân tệ, tăng 71,93%; tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu trung bình có trọng số (ROE) là 9,39%.

“(Tăng trưởng doanh thu) chủ yếu do doanh thu phí và hoa hồng của dịch vụ ngân hàng đầu tư và dịch vụ môi giới tăng trưởng, cùng với lợi nhuận ròng từ các công cụ tài chính đo lường theo giá trị hợp lý tăng lên,” Công ty Trung Quốc Tài chính tiết lộ trong báo cáo hàng năm của mình.

Theo tình hình ngành chính của các dịch vụ kinh doanh chủ đạo của Công ty Trung Quốc Tài chính năm 2025, doanh thu của bộ phận ngân hàng đầu tư khoảng 45,97 tỷ nhân dân tệ, tăng 20,13 tỷ nhân dân tệ, tăng 77,95%. Bộ phận ngân hàng đầu tư cũng là ngành có mức tăng trưởng cao nhất trong các ngành được liệt kê trong kỳ.

Cụ thể, năm 2025, Công ty Trung Quốc Tài chính đã phục vụ tổng cộng 56 đợt IPO toàn cầu của doanh nghiệp Trung Quốc, huy động 267,83 tỷ USD, đứng đầu thị trường.

Là nhà bảo lãnh chính, hoàn thành 7 dự án IPO trên thị trường A, tổng giá trị bảo lãnh là 162,38 tỷ nhân dân tệ; là nhà bảo lãnh chính, hoàn thành 18 dự án tái huy động vốn trên thị trường A, tổng giá trị bảo lãnh là 919,22 tỷ nhân dân tệ.

Cùng lúc, với vai trò nhà bảo lãnh chính, bảo trợ cho 41 dự án IPO trên thị trường Hồng Kông, hoàn thành các dự án của CATL, Seres, Sanhua Intelligent Controls, Huitian Flavoring, tổng quy mô bảo lãnh 79 tỷ USD, đứng đầu thị trường.

Nhìn lại hoạt động huy động vốn và đầu tư của thị trường A năm 2025, các đợt IPO tiếp tục duy trì xu hướng “số lượng ổn định, chất lượng tăng”, tổng số IPO trên thị trường A trong năm đạt 116, huy động 1317,71 tỷ nhân dân tệ, tăng 95,64% so với cùng kỳ. Trong đó, các thị trường Khoa học và Công nghiệp sáng tạo, Thị trường khởi nghiệp tập trung vào công nghệ cứng và doanh nghiệp đổi mới tăng trưởng, quy mô bảo lãnh rõ rệt, chính sách hỗ trợ năng lực sản xuất mới tiếp tục được phát huy.

Cùng lúc, các đợt tái huy động vốn trên thị trường A do hoạt động M&A sôi động đã hoàn thành 144 đợt, quy mô huy động 7466,81 tỷ nhân dân tệ, tăng 456,39% so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh này, dịch vụ ngân hàng đầu tư của các công ty chứng khoán đón nhận cơ hội tăng trưởng cấu trúc.

Đại diện các công ty chứng khoán hàng đầu như Công ty Trung Quốc Tài chính, dựa trên dự đoán về phát triển năng lực sản xuất mới, đã hình thành hệ thống dự án hoàn chỉnh và dự trữ dồi dào, nắm bắt chủ động thị trường, dẫn đầu ngành trong vòng phát triển chất lượng cao mới.

“Hiện tại, dòng vốn đang tập trung hơn nữa vào các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu có năng lực cạnh tranh cốt lõi, cho thấy xu hướng rõ ràng là các dự án IPO quy mô trăm tỷ đang trở lại. Và các dự án này thường do các công ty chứng khoán hàng đầu dẫn dắt,” một nhân viên chứng khoán nói.

Ông ví dụ, tháng 7 năm 2025, Hóa điện Tân Năng đã thành công niêm yết trên sàn chính của Thượng Hải, huy động tổng cộng 18,171 tỷ nhân dân tệ, trở thành dự án IPO trên sàn chính quy mô trên trăm tỷ đầu tiên kể từ khi hệ thống đăng ký toàn diện được áp dụng. Dự án này do Công ty Trung Quốc Tài chính đứng đầu bảo lãnh, cùng bảo lãnh với Công ty Chứng khoán Hạ Hải, thể hiện vị thế dẫn dắt và năng lực chuyên môn của các công ty chứng khoán hàng đầu trong các dự án quan trọng.

Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, có 4 dự án IPO trên thị trường A đang thẩm định hoặc chờ phê duyệt với quy mô huy động trên 80 tỷ nhân dân tệ, đều do Công ty Trung Quốc Tài chính đứng đầu hoặc độc quyền bảo lãnh. Bốn dự án này là Trường Tấn Khoa học, Năng lượng mới của China Resources, Năng lượng điện xây dựng mới, và Công ty Huyết Khoa.

“4 dự án này tạo thành ‘ma trận dự án hàng đầu’ có ý nghĩa chiến lược lớn của thị trường A hiện nay,” một nhân viên chứng khoán nói, “Không chỉ quy mô lớn, vị thế ngành cao, mà còn mang trọng trách đột phá hệ thống thị trường vốn.”

Trong đó, Năng lượng mới của China Resources có khả năng trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên sàn chính của Hồng Kông theo mô hình red-chip, mở ra kênh hồi lưu tài sản Trung Quốc chất lượng cao ra nước ngoài; Công ty Huyết Khoa dự kiến sẽ đăng ký theo tiêu chuẩn niêm yết thứ ba của thị trường chính của Thị trường Thâm Quyến, nếu thành công, sẽ trở thành doanh nghiệp đầu tiên trong ngành áp dụng tiêu chuẩn này, mở ra con đường mới cho các doanh nghiệp sản xuất công nghệ cứng.

Và đằng sau các dự án này là chiến lược dài hạn của Công ty Trung Quốc Tài chính trong việc phục vụ năng lực sản xuất mới.

Theo đó, Công ty Trung Quốc Tài chính liên tục tối ưu hóa và nâng cấp mô hình dịch vụ tài chính công nghiệp sáng tạo, trong năm 2025, tổng quy mô giao dịch của các dự án ngân hàng đầu tư liên quan đến đổi mới công nghệ vượt quá 1,3 nghìn tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, xây dựng trung tâm dịch vụ doanh nghiệp “chuyên sâu, tinh tế, đặc thù” để nuôi dưỡng, đến cuối năm 2025 đã phủ sóng khoảng 8.800 doanh nghiệp “chuyên sâu, tinh tế, đặc thù”.

Từ “người thực thi” đến “người đồng xây dựng”

Năm 2025, cùng với giá trị của các doanh nghiệp công nghệ Trung Quốc nổi bật, vốn quốc tế dần tăng cường phân bổ vào tài sản Trung Quốc, đặc biệt là các doanh nghiệp công nghệ, năng lực sản xuất mới trở thành mục tiêu trọng điểm của phân bổ vốn toàn cầu. Các công ty chứng khoán hàng đầu, như cầu nối giữa tài sản và vốn, trong bối cảnh thay đổi của thị trường, sử dụng năng lực chuyên môn để tham gia định hình hệ sinh thái mới của thị trường vốn Trung Quốc, dần chuyển đổi từ “người thực thi” sang “người đồng xây dựng”.

Từ góc độ thúc đẩy các doanh nghiệp đổi mới công nghệ tiến vào thị trường vốn, năm 2025, Công ty Trung Quốc Tài chính đã đăng ký 13 dự án IPO trên thị trường A, đứng đầu toàn thị trường, bao gồm các lĩnh vực như bán dẫn, vật liệu mới, sản xuất cao cấp, trong đó có các doanh nghiệp tiêu biểu như Shenghe Jingwei, Blue Arrow Aerospace, có rào cản công nghệ cao, ảnh hưởng lớn đến ngành, được thị trường quan tâm.

Về dự trữ dự án, hiện Công ty Trung Quốc Tài chính đã hoàn tất 84 hồ sơ đăng ký tư vấn, bao gồm các lĩnh vực đổi mới công nghệ, xanh sạch, sản xuất tiên tiến và các lĩnh vực chiến lược mới nổi khác.

Về huy động vốn quốc tế, năm 2025, Công ty Trung Quốc Tài chính vẫn thể hiện xuất sắc, trong đó quy mô huy động toàn cầu của các doanh nghiệp, quy mô bảo lãnh IPO Hồng Kông, quy mô phát hành trái phiếu của các nhà phát hành Trung Quốc trong nước đều đứng đầu thị trường. “Điều này phản ánh khả năng phủ sóng sâu rộng của Công ty Trung Quốc Tài chính đối với các nhà đầu tư toàn cầu, trong các bước giới thiệu dự án, định giá phát hành, tổ chức phân phối, các bước bảo lãnh chính, nắm giữ quyền chủ đạo, đồng thời từng bước xác lập khả năng phát hiện giá trị tài sản Trung Quốc dẫn đầu và ổn định trên thị trường quốc tế. Điều này không chỉ thể hiện năng lực chuyên môn của Công ty Trung Quốc Tài chính trong việc tổ chức và giao tiếp với các nhà đầu tư toàn cầu tại thị trường Hồng Kông, mà còn đánh dấu sự tiếp tục của công ty trong việc giúp các tài sản Trung Quốc phát hành ra nước ngoài với giá trị và định giá ổn định hơn,” một nhân viên chứng khoán nhận định.

Điều này chính là dấu hiệu cốt lõi của sự chuyển đổi của các ngân hàng đầu tư hàng đầu từ “người thực thi” truyền thống sang “người đồng xây dựng” hệ sinh thái.

Trước đây, các ngân hàng đầu tư chủ yếu thực hiện các quy trình theo quy tắc đã định như bảo lãnh, bảo trợ, phát hành, đóng vai trò là “người thực thi” trên con đường niêm yết của doanh nghiệp, giá trị cốt lõi nằm ở việc thực thi dự án và đảm bảo tuân thủ. Hiện nay, các ngân hàng hàng đầu như Công ty Trung Quốc Tài chính dựa trên chu kỳ công nghiệp, cải cách thị trường vốn và cấu trúc vốn toàn cầu, chủ động tham gia thích ứng hệ thống, khai thác giá trị, xây dựng hệ thống định giá và hệ sinh thái nhà đầu tư, vượt ra khỏi phạm vi thực thi đơn thuần, xây dựng hệ thống dịch vụ toàn diện để nuôi dưỡng năng lực sản xuất mới, hoàn thiện chức năng của thị trường vốn.

Lấy dự án IPO của CATL trên thị trường Hồng Kông làm ví dụ, năm 2025, CATL đã hoàn tất niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, quy mô phát hành 52,5 tỷ USD.

Là nhà bảo lãnh chính, trong quá trình thúc đẩy dự án, đối mặt với môi trường quốc tế phức tạp, Công ty Trung Quốc Tài chính đã khai thác tối đa giá trị cốt lõi của doanh nghiệp, tổ chức bán đấu giá công khai với hơn 150 lần vượt quá mức đặt hàng, đồng thời thành công thu hút hơn mười quỹ chủ quyền quốc gia và nhiều nhà đầu tư dài hạn quốc tế; trong định giá phát hành, hỗ trợ doanh nghiệp đạt giá theo giá đóng cửa của A-share “không chiết khấu,” tái định hình nhận thức về giá trị của các tài sản chủ chốt trong lĩnh vực năng lượng mới của Trung Quốc.

Thực tế, trong số nhiều dự án nổi bật của Hồng Kông năm 2025, Công ty Trung Quốc Tài chính đã dựa vào khả năng phủ sóng rộng rãi đối với các nhà đầu tư chủ chốt quốc tế, thu hút các quỹ chủ quyền danh tiếng toàn cầu, các nhà đầu tư dài hạn quốc tế, mang lại nguồn vốn quan trọng cho sự phát triển vượt bậc của doanh nghiệp, hỗ trợ các doanh nghiệp Trung Quốc “xuất khẩu ra nước ngoài.” Trong việc thúc đẩy xây dựng nền tảng định giá vững chắc hơn, ảnh hưởng thị trường và hệ thống phát ngôn của các tài sản Trung Quốc trên thị trường toàn cầu, Công ty Trung Quốc Tài chính đang ngày càng thể hiện vai trò dẫn dắt quan trọng.