Vừa mới đóng trang của một trang cho vay thế chấp lại… Không phải là không muốn kiếm tiền, nói thẳng ra là khi lợi nhuận cộng dồn, rủi ro cũng đang âm thầm tích tụ, đặc biệt là “an toàn chia sẻ” nghe có vẻ như kéo mọi người lại với nhau để cùng nhau giữ ấm, nhưng thật sự xảy ra chuyện thì cũng có thể bị kéo đi cùng nhau. Bệnh của những người có tư duy kỹ thuật là luôn muốn hỏi: Rốt cuộc ai đang bảo vệ ai? Cơ chế trừng phạt truyền đến tầng nào? Cầu càng xây nhanh thì càng phải ổn định trước, nếu không, càng vượt qua nhiều, ngã càng đau.

Những ngày này xem tỷ lệ phí vốn gần như muốn xoắn lại thành xoắn ốc, trong nhóm tranh luận về việc đảo chiều hay tiếp tục bơm bong bóng. Tôi lại nghĩ rằng trong thời điểm này dễ bị ảo tưởng nhất: một bên nghĩ “chênh lệch lợi nhuận không khai thác thì uổng phí”, một bên quên rằng khi tính liên kết tăng lên, tất cả các “phân tán” đều biến thành cùng một đường. Để quan sát trước đã, ít mơ mộng hơn, nhiều xem xét dòng chảy thực tế trên chuỗi hơn.