Trong vài tháng qua, một vấn đề đã được các nhà đầu tư chính thảo luận lặp đi lặp lại. Đó là câu hỏi làm thế nào chúng ta nên phản ứng nếu xảy ra chiến tranh thế giới thứ ba.

Bối cảnh của cuộc thảo luận này là tình hình nguy cấp ở eo biển Hormuz. Khoảng một phần năm lượng dầu thô vận chuyển toàn cầu đi qua tuyến đường hẹp này. Nếu thực sự bị phong tỏa, tác động sẽ ra sao đối với mọi loại tài sản, bao gồm cả Bitcoin. Thực tế, đã xuất hiện những dấu hiệu của điều đó từ trước.

Trong bối cảnh căng thẳng giữa Iran và Israel gia tăng, Iran đã chính thức tuyên bố vào đầu tháng 3 rằng "Eo biển Hormuz đã bị phong tỏa". Ngay sau đó, giá dầu Brent đã tăng vọt lên 82 đô la một thùng. Các tổ chức như Goldman Sachs dự đoán rằng nếu phong tỏa kéo dài, giá có thể vượt qua 100 đô la. Điều này không chỉ là sự tăng giá của hàng hóa mà còn báo hiệu sự tái bùng phát của lạm phát toàn cầu.

Nhìn lại lịch sử, chiến tranh không bắt đầu đột ngột mà là kết quả của nhiều năm căng thẳng chính trị tích tụ. Vào những năm 1930, người ta đã dự đoán về một cuộc chiến tranh lớn tiếp theo, nhưng ngay cả sau vụ tấn công Trân Châu Cảng, nhiều người vẫn không nhận ra rằng thế giới đã hoàn toàn thay đổi. Có thể chúng ta đang chứng kiến một mô hình tương tự ngày nay.

Trong tình hình này, các nhà đầu tư nổi tiếng đề xuất các phương án khác nhau. Warren Buffett cảnh báo rằng việc giữ tiền mặt trong chiến tranh là điều nên tránh nhất. Điều quan trọng để hiểu về nền tảng chính trị và triết lý đầu tư của ông là ông luôn tập trung vào giá trị dài hạn của doanh nghiệp. Theo quan điểm của Buffett, ngay cả trong chiến tranh, việc đầu tư vào doanh nghiệp vẫn là cách tốt nhất để tích lũy của cải theo thời gian. Ông từng cảnh báo tránh mua vàng và Bitcoin vì giá trị tiền tệ sẽ giảm trong chiến tranh.

Trong khi đó, Ray Dalio lại cảnh báo hơn. Ông khẳng định rằng thế giới đang tiến gần đến "chiến tranh về vốn". Chiến tranh về vốn là cuộc cạnh tranh về tiền tệ, nợ, thuế quan và giá trị tài sản, thường diễn ra trong các xung đột nghiêm trọng. Dalio nhấn mạnh rằng không nên bị ảnh hưởng bởi biến động giá vàng hàng ngày. Vàng quan trọng không chỉ vì nó luôn tăng giá mà còn vì nó có mối tương quan thấp với các tài sản tài chính khác. Trong thời kỳ suy thoái hoặc hoảng loạn, vàng vẫn duy trì ổn định.

Trong giai đoạn đầu của xung đột, Bitcoin có khả năng sẽ phản ứng giống như các cổ phiếu công nghệ có độ biến động cao hơn là như vàng. Khi tâm lý rủi ro toàn cầu giảm mạnh, nhà đầu tư thường bán các tài sản có độ biến động cao nhất trước tiên. Viện Nghiên cứu Kinh tế Oxford dự đoán rằng nếu xung đột kéo dài hơn 2 tháng, thị trường chứng khoán toàn cầu có thể điều chỉnh giảm 15-20%.

Tuy nhiên, nếu xung đột leo thang thành một cuộc chiến tranh toàn cầu thực sự và một phần hệ thống tài chính truyền thống bị tê liệt, vai trò của tài sản mã hóa sẽ thay đổi căn bản. Trong môi trường siết chặt quy định vốn và hạn chế thanh toán xuyên biên giới, khả năng chuyển đổi giá trị trên chuỗi sẽ được đánh giá lại. Lúc đó, vấn đề không còn là "thị trường bò hay gấu" mà là ai còn có thể thanh toán tự do, ai còn có thể đổi tiền tự do.

J.P. Morgan đã nâng cao xác suất suy thoái toàn cầu lên trên 35% và đề xuất các chiến lược phòng thủ. Các biện pháp như tăng tỷ lệ tiền mặt và rút ngắn kỳ hạn trái phiếu đang được xem xét.

Các nhà phân tích cho rằng, khi đối đầu toàn diện xảy ra, các lý luận về giá trị tài sản sẽ thay đổi căn bản. Những tài sản sẽ được đánh giá lại đầu tiên là tài sản vật chất. Đất đai, nông sản, năng lượng, lithium, cobalt, đất hiếm sẽ trở thành các quân cờ trung tâm trong chiến tranh. Khi chuỗi cung ứng bị gián đoạn, giá trị kiểm soát thực tế sẽ vượt xa lợi nhuận ghi sổ.

Ngành công nghệ cũng sẽ trở nên chiến lược quan trọng. Trí tuệ nhân tạo và bán dẫn, vốn là câu chuyện tăng trưởng trong thời bình, sẽ trở thành trung tâm của năng suất trong thời chiến. Năng lực tính toán quyết định hiệu quả chỉ huy, chip quyết định hiệu suất hệ thống vũ khí. Các tài sản như trung tâm dữ liệu, hạ tầng điện lực, mạng lưới vệ tinh quỹ đạo thấp có thể nhanh chóng được tích hợp vào chiến lược quốc gia.

Mặt nước eo biển Hormuz vẫn còn rung động, nhưng mọi sự kiện đều không thể đảo ngược. Chính chúng ta đang ở thời điểm cần chuẩn bị sẵn sàng.