Có một điều mà phần lớn mọi người đang bỏ qua vào thời điểm này: thanh khoản toàn cầu là yếu tố thực sự thúc đẩy thị trường trong các chu kỳ. Raoul Pal đã nói về điều này từ lâu, và các số liệu rất rõ ràng - kể từ năm 2012, mối tương quan giữa thanh khoản và BTC là 90%, đạt tới 97% với Nasdaq. Điều này không phải là trùng hợp.

Tăng trưởng hàng năm của thanh khoản này khoảng 10% và không có dấu hiệu giảm tốc. Chỉ số GMI Financial Conditions dự đoán thanh khoản toàn cầu khoảng sáu tháng trước, và vẫn còn dư dả. Trong khi đó, thanh khoản của Mỹ đã bị thắt chặt trong thời gian shutdown, tạo ra giai đoạn yếu hơn mà chúng ta đã thấy. Nhưng chỉ số này bắt đầu phục hồi từ đáy của ba tháng trước, và đã đang tăng tốc.

Chu kỳ kinh tế là yếu tố then chốt ở đây. eSLR, cơ chế mà các ngân hàng sử dụng để tăng thanh khoản qua cho vay, đang ở mức cao và sẽ tiếp tục tăng tốc. Các khoản hoàn thuế vào bảng cân đối của các ngân hàng làm tăng khả năng họ tạo ra nhiều tín dụng hơn. Với việc Mỹ còn giảm thêm lãi suất, thu nhập khả dụng tăng và sự thận trọng với rủi ro giảm xuống.

Thêm nữa: luật CLARITY dự kiến sẽ được thông qua và điều này sẽ mở ra dòng chảy vốn lớn. Nhiều ngân hàng và nhà quản lý muốn sử dụng công nghệ tiền điện tử, và luật này giải quyết vấn đề về quy định. Các stablecoin đã tăng 50% trong năm ngoái và vẫn tiếp tục tăng tốc. Khối lượng đã đạt tới hàng nghìn tỷ và đang tăng lên.

Hỗ trợ của chính phủ đối với tiền điện tử đang ở mức cao kỷ lục. Các cơ quan quản lý sẽ triển khai dần dần, điều này sẽ thúc đẩy thị trường mới nổi mạnh mẽ hơn nữa, tạo ra một thị trường tổng thể mới có thể phục vụ.

Bây giờ, về mặt kỹ thuật: thị trường đang ở mức quá mua theo hầu hết các chỉ số. Chỉ số DeMark hàng tuần sẽ cung cấp hỗ trợ vững chắc trong hai tuần tới. Chỉ số DeMark hàng ngày cũng đang trong trạng thái quá mua. Bất kỳ dấu hiệu yếu đi nào từ đây sẽ hoàn thiện các tín hiệu hàng ngày và hàng tuần, chỉ ra khả năng đảo chiều xu hướng hoàn toàn.

Rủi ro nằm ở việc giá dầu tiếp tục duy trì ở mức cao. Hai tuần tới sẽ là giai đoạn quan trọng để theo dõi. Nhưng xét tất cả các yếu tố này - thanh khoản tăng, chu kỳ kinh tế đang tăng tốc, hỗ trợ quy định ngày càng mạnh mẽ, stablecoin bùng nổ - triển vọng vẫn tích cực. Dự kiến sẽ có đợt tăng giá.