Thị trường chứng khoán phát đi tín hiệu mới? Các ngân hàng nhỏ và vừa được nới lỏng hạn chế về quy mô cho vay phù hợp trong năm nay, các ngân hàng lớn vẫn giữ vai trò “đáy tàu”

Hỏi AI · Ngân hàng nhà nước có xu hướng thu hồi giấy tờ trái ngược với xu hướng tín dụng có phải là dấu hiệu nâng cao chất lượng tín dụng không?

Cáo chí Tài Liên ngày 4 tháng 4 (Phóng viên Liang Kezhi) Thị trường chứng từ luôn là một trong những điểm quan sát tín dụng. Phóng viên Tài Liên gần đây được biết, trong tháng 3 năm nay, thị trường chứng từ đã phát ra tín hiệu khác biệt so với các năm trước: các ngân hàng cổ phần giảm mạnh khoảng 1900 tỷ nhân dân tệ giấy tờ so với cùng kỳ, trong khi các ngân hàng nhà nước và Ngân hàng Phát triển Nông nghiệp Trung Quốc (Nông nghiệp Ngân hàng) từ mức giảm ròng 600 tỷ của cùng kỳ năm ngoái đã tăng trở lại, với mức mua ròng vượt quá 1200 tỷ.

Phó Tổng giám đốc Phụ trách dịch vụ tài chính của Thượng Hải Pulang Jinfu, Zhou Haibin, nói với phóng viên rằng, trong tháng 3, trung tâm lãi suất chuyển nhượng và trực tiếp của giấy tờ tiếp tục giảm, các khoản trực tiếp và chuyển nhượng của các ngân hàng nhỏ và vừa (bao gồm các ngân hàng cổ phần) đều tiếp tục giảm. Theo phản hồi từ các tổ chức, nguyên nhân quan trọng là yêu cầu về quy mô cho vay phù hợp đối với các ngân hàng nhỏ và vừa đã được nới lỏng.

Phóng viên Tài Liên đã liên hệ với nhiều nhân viên kinh doanh của các ngân hàng cổ phần, ngân hàng thương mại thành phố để xác minh, xác nhận rằng tình trạng “nới lỏng yêu cầu về quy mô” như trên thực sự tồn tại. Không chỉ vậy, nhiều nhân viên ngân hàng được phỏng vấn còn phản hồi rằng, do yêu cầu về quy mô trở nên nhẹ nhàng hơn, các ngân hàng địa phương ở các thành phố nội địa trong quý 1 đã giảm mạnh hoạt động tín dụng so với các năm trước, một số ngân hàng giảm khoảng 30%-40% so với cùng kỳ.

Nhiều ngân hàng: Năm nay yêu cầu về quy mô tín dụng đã được giảm nhẹ, tính linh hoạt tăng lên

Nhiều nhân viên ngân hàng xác nhận với phóng viên Tài Liên rằng, các cơ quan liên quan trước đây nhấn mạnh một số lĩnh vực “tốc độ tăng trưởng cho vay không thấp hơn bao nhiêu”, “phải đạt quy mô trong hoạt động cho vay” đã rõ ràng giảm bớt trong năm nay.

Một nhân viên tài chính của ngân hàng cổ phần cho biết, ngân hàng trung ương vẫn nhấn mạnh vào mục tiêu phát triển công nghệ và ngành công nghiệp mới khi đề ra mục tiêu cho năm nay, nhưng đối với các lĩnh vực khác như tăng trưởng cho vay phổ cập, yêu cầu cứng về tăng trưởng đã yếu đi.

Các thay đổi ở cấp địa phương cũng rõ ràng. Một nhân viên của ngân hàng thương mại thành phố phía Tây nói rằng, các cơ quan trước đây sẽ hướng dẫn hạn chế về hoạt động cho vay, nhưng năm nay chuyển sang báo cáo thống kê, không còn yêu cầu về quy mô nữa; một trưởng chi nhánh của ngân hàng thương mại khu vực Trung, thẳng thắn nói rằng, “khoảng linh hoạt trong đánh giá quy mô đã tăng lên” trong năm nay.

Điều quan trọng hơn là sự thay đổi về cấu trúc. Một số nhân viên ngân hàng đề cập rằng, trong hai năm gần đây, tỷ lệ tín dụng mới tại địa phương của các ngân hàng lớn chiếm hơn 50%, thậm chí có nơi đạt tới 70%. Một nhân viên ngân hàng khu vực thành phố của Quảng Đông phân tích rằng, trong bối cảnh này, việc tiếp tục áp đặt “quy mô phù hợp” đối với các ngân hàng nhỏ và vừa đã không còn ý nghĩa lớn.

Một nhà phân tích ngành ngân hàng của một công ty chứng khoán tại Bắc Kinh cho rằng, phản hồi từ các ngân hàng hàng đầu về việc “giảm gánh nặng” cho các ngân hàng nhỏ và vừa về bản chất là thừa nhận thực tế phân tầng cạnh tranh của các ngân hàng, tức là các ngân hàng nhỏ và vừa không còn đóng vai trò chủ đạo trong mở rộng tổng thể, mà trở lại tập trung vào dịch vụ khu vực và định vị khác biệt.

Một số nhân viên được phỏng vấn phản ánh rằng, năm nay “ít cho vay hơn” không nhất thiết đồng nghĩa với áp lực đánh giá tăng lên. Trước đây, nếu cuối tháng hoặc cuối quý mà các chỉ tiêu phù hợp chưa đạt, thường sẽ nhận được điện thoại thúc giục.

Các ngân hàng lớn vẫn giữ vai trò ổn định tổng thể

Ngược lại với các ngân hàng cổ phần, ngân hàng thương mại thành phố, ngân hàng nông nghiệp và các ngân hàng nhỏ khác “giảm áp lực”, các ngân hàng nhà nước vẫn đảm nhận trách nhiệm giữ ổn định tổng thể tín dụng.

Dữ liệu thị trường chứng từ cũng chứng minh xu hướng này. Theo thông tin mà phóng viên Tài Liên biết, vào tháng 3 năm 2025, hoạt động chuyển nhượng giấy tờ của các ngân hàng nhà nước vẫn chủ yếu là giảm ròng, nhưng đến tháng 3 năm 2026, đã chuyển sang mua ròng vượt quá 1200 tỷ. Trong bối cảnh lãi suất giấy tờ liên tục giảm và nhu cầu thị trường không đủ, các ngân hàng nhà nước đã tăng cường phân bổ trái ngược với xu hướng, thực chất đóng vai trò “đáy nâng đỡ” để ổn định tổng lượng xã hội hóa.

Ngoài ra, các chuyên gia trong ngành còn chỉ ra rằng, tính chất “thu hồi giấy tờ” của các ngân hàng nhà nước đã thay đổi. Zhou Haibin cho rằng, hiện nay, việc tăng lượng giấy tờ của các ngân hàng nhà nước chủ yếu xoay quanh các khoản vay thực tế và phân bổ tài sản, chứ không dựa vào các công cụ ngắn hạn như giấy tờ để đơn giản hóa lượng. Điều này cũng có nghĩa là, yêu cầu về chất lượng tín dụng đang được nâng cao, mở rộng tổng thể và tối ưu cấu trúc đồng thời tiến hành.

Phóng viên Tài Liên chú ý rằng, điều này phù hợp với tinh thần của cuộc họp Quý I của Ủy ban Chính sách Tiền tệ Ngân hàng Trung ương ngày 26 tháng 3. Cuộc họp nhấn mạnh việc hướng dẫn các ngân hàng lớn phát huy vai trò chủ lực trong dịch vụ tài chính cho thực thể kinh tế, thúc đẩy các ngân hàng nhỏ và vừa tập trung vào nhiệm vụ chính, nâng cao năng lực vốn của ngân hàng.

Báo cáo của Pulang Jinfu cho rằng, vào tháng 3 năm 2026, lãi suất giấy tờ của trái phiếu quốc gia kỳ hạn 6 tháng đã giảm xuống dưới 1%, cho thấy mặt bằng vốn dồi dào và tài sản khan hiếm cùng tồn tại. Trong bối cảnh tăng cường quản lý “cạnh tranh nội bộ” và “giảm bớt chú trọng vào tổng lượng tín dụng”, sẽ hạn chế việc “bù đắp bằng giấy tờ” hàng loạt.

(Phóng viên Tài Liên Liang Kezhi)