Quan sát báo cáo thường niên của ngân hàng niêm yết | Chênh lệch lãi ròng được quan tâm

Hỏi AI · Liệu xu hướng ổn định của chênh lệch lãi suất ròng có thể duy trì được không, các chính sách quản lý cung cấp những hỗ trợ nào?

Gần đây, khi các ngân hàng niêm yết lần lượt công bố báo cáo hiệu quả kinh doanh năm 2025, xu hướng của chênh lệch lãi suất ròng và chênh lệch lãi suất ròng thu hút sự chú ý đặc biệt. Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, đã có 22 ngân hàng niêm yết trên thị trường A công bố chênh lệch lãi suất ròng năm 2025. Các phóng viên của Báo Ngân hàng Bảo hiểm Trung Quốc đã tổng hợp và phát hiện ra rằng, chênh lệch lãi suất ròng thể hiện ba đặc điểm chính: Thứ nhất, vẫn duy trì xu hướng giảm so với cùng kỳ, nhưng mức giảm đã thu hẹp; Thứ hai, theo so sánh theo quý, nhiều ngân hàng đã tạm thời ổn định chênh lệch lãi suất ròng; Thứ ba, một số ngân hàng chênh lệch lãi suất ròng so với cùng kỳ giữ nguyên hoặc tăng lên.

Trong các buổi họp báo công bố kết quả kinh doanh của nhiều ngân hàng niêm yết, ngành ngân hàng đều quan tâm — Liệu chênh lệch lãi suất ròng có đang dần ổn định không? Trước vấn đề này, nhiều lãnh đạo ngân hàng đã đưa ra câu trả lời thận trọng, lạc quan: Dưới ảnh hưởng của sự hướng dẫn của cơ quan quản lý, việc tái định giá kỳ hạn gửi tiết kiệm đến hạn, v.v., dự kiến mức giảm của chênh lệch lãi suất ròng năm nay sẽ thu hẹp hơn, xu hướng ổn định dần rõ rệt.

Nhiều ngân hàng giảm mức giảm của chênh lệch lãi suất ròng

Trong những năm gần đây, do ảnh hưởng của việc tạo lợi ích cho nền kinh tế thực thể, điều chỉnh mức lãi suất thị trường, v.v., chênh lệch lãi suất ròng có xu hướng giảm. Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, 22 ngân hàng niêm yết trên thị trường A đã công bố chênh lệch lãi suất ròng, phần lớn ngân hàng vẫn giảm so với cùng kỳ năm 2024, nhưng xu hướng ổn định theo quý rõ ràng hơn. Ngoài ra, Ngân hàng Trùng Khánh, Ngân hàng Dân sinh, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải, Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Rồng Phượng đều có chênh lệch lãi suất ròng tăng hoặc giữ nguyên so với năm 2024.

Theo so sánh cùng kỳ, phần lớn ngân hàng chênh lệch lãi suất ròng giảm so với cùng kỳ, nhưng mức giảm đã thu hẹp. Ví dụ, trong sáu ngân hàng lớn, Ngân hàng Bưu điện (邮储银行) có mức chênh lệch lãi suất ròng cao hơn, năm 2025 đạt 1,66%, thông qua quản lý ổn định chênh lệch lãi suất chủ động, xu hướng biên năm 2025 tích cực hơn. Năm 2025, Ngân hàng Công Thương (工商银行) có chênh lệch lãi suất ròng là 1,28%, giảm 14 điểm cơ bản so với năm 2024, xu hướng giảm dần thu hẹp, mức giảm cùng kỳ thu hẹp 5 điểm cơ bản.

Theo so sánh theo quý, một số ngân hàng thể hiện xu hướng tạm thời ổn định chênh lệch lãi suất ròng. Trong số 22 ngân hàng, có 9 ngân hàng giữ nguyên hoặc tăng nhẹ chênh lệch lãi suất ròng so với quý III, 7 ngân hàng chỉ giảm 2 điểm cơ bản so với ba quý trước. Ngân hàng Truyền thống (招商银行) có chênh lệch lãi suất ròng năm 2025 là 1,87%, cao nhất trong số 22 ngân hàng đã công bố, dựa trên dữ liệu của bốn quý năm ngoái: Quý I 1,91%, Quý II 1,86%, Quý III 1,83%, Quý IV tăng trở lại. Sau đợt điều chỉnh giá một lần vào đầu năm ngoái, mức giảm của chênh lệch lãi suất ròng của Ngân hàng Bưu điện đã rõ ràng thu hẹp, trong ba quý sau chỉ giảm 1 điểm cơ bản theo quý.

Mở rộng mẫu số, xu hướng tạm thời ổn định của chênh lệch lãi suất ròng của các ngân hàng niêm yết phù hợp với xu hướng chung của ngành. Dữ liệu do Tổng cục Quản lý Tài chính Ngân hàng công bố cho thấy, tính đến cuối quý IV năm 2025, chênh lệch lãi suất ròng của các ngân hàng thương mại là 1,42%, duy trì ổn định trong hai quý liên tiếp.

Kiểm soát chi phí nợ hiệu quả

Để đối phó với áp lực giảm chênh lệch lãi suất, các ngân hàng đều tập trung từ phía tài sản và phía nợ, tối ưu hóa cấu trúc tài sản và nợ, duy trì phát triển ổn định. Từ tình hình năm 2025, việc giảm chi phí nợ đã đóng vai trò tích cực trong việc cải thiện chênh lệch lãi suất ròng.

Năm 2025, Ngân hàng Xây dựng (建设银行) có chênh lệch lãi suất ròng là 1,34%. Theo xu hướng biến động, mức giảm theo năm đã thu hẹp 2 điểm cơ bản so với cùng kỳ, mức giảm theo quý cũng có xu hướng thu hẹp biên.

Giám đốc tài chính của Ngân hàng Xây dựng, ông Sheng Liu Rong, trong buổi họp báo công bố kết quả, cho biết, mức giảm biên của chênh lệch lãi suất ròng năm 2025 có thể quy về ba yếu tố chính: Thứ nhất, việc tái định giá các khoản vay tồn đọng đã dần hoàn tất, áp lực giảm lợi nhuận từ lãi vay đã giảm bớt. Thứ hai, các khoản tiền gửi có lãi suất cao tập trung đến hạn, các khoản tiền gửi thông thường có lãi suất giảm mạnh, phần nào bù đắp và làm chậm tác động giảm lợi nhuận từ lãi vay đối với chênh lệch lãi suất ròng. Thứ ba, thông qua quản lý chủ động hiệu quả tài sản và nợ, tối ưu hóa cấu trúc tài sản và nợ, giảm thiểu tác động của việc giảm lợi nhuận từ lãi vay đối với chênh lệch lãi suất ròng.

Điều đáng chú ý là, Ngân hàng Dân sinh (民生银行) có chênh lệch lãi suất ròng năm 2025 là 1,40%, tăng nhẹ 1 điểm cơ bản so với 1,39% của năm 2024. Trong báo cáo thường niên, ngân hàng phân tích rằng, việc giảm chi phí nợ đã hỗ trợ duy trì ổn định chênh lệch. Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối tháng 12 năm 2025, lãi suất trả lãi của tiền gửi tại Ngân hàng Dân sinh là 1,74%, giảm 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Chi phí trung bình của các khoản nợ trong ngành là 1,81%, giảm 46 điểm cơ bản, lãi suất trả của tiền gửi và nợ ngành đều duy trì xu hướng giảm qua các quý.

Sau khi dự tính cho 13 ngân hàng công bố báo cáo trước ngày 29 tháng 3 năm 2026, các nhà phân tích của CICC, ông Xiao Feifei và ông Hu Jiajun, cho biết, trung bình lợi nhuận sinh lãi của các tài sản và chi phí nợ tính lãi lần lượt là 3,10% và 1,65%, giảm 48 điểm cơ bản và 44 điểm cơ bản so với cùng kỳ, mức giảm giá cả hai bên tài sản và nợ tương đương, việc tái định giá nợ và điều chỉnh cấu trúc mang lại tiết kiệm chi phí, hiệu quả chống đỡ sự giảm giá của tài sản.

Xu hướng ổn định dần có thể kéo dài

Về khả năng chênh lệch lãi suất ròng của ngân hàng có thể dần ổn định, các chuyên gia trong ngành cho rằng, dưới tác động của việc chống cạnh tranh nội bộ và duy trì ổn định chênh lệch lãi suất, lãi suất cho vay mới có khả năng ổn định. Năm 2026 sẽ là đỉnh điểm của việc tái định giá các khoản tiền gửi đến hạn, thúc đẩy cải thiện chi phí nợ của ngân hàng. Tổng thể, từ phía tài sản và nợ, dự kiến chênh lệch lãi suất ròng sẽ ổn định vào năm 2026.

Một mặt, các tín hiệu chính sách giữ ổn định chênh lệch lãi suất ròng liên tục được phát đi. Chủ tịch Ngân hàng Bưu điện (邮储银行) Lữ Vệ (芦苇) cho biết, về năm nay, các biện pháp như giảm lãi suất đối xứng của Ngân hàng Trung ương, tăng cường cơ chế tự điều chỉnh, các biện pháp chống cạnh tranh không lành mạnh của Tổng cục, đều thể hiện rõ sự phối hợp của các bên, góp phần giữ ổn định chênh lệch lãi suất ròng.

Mặt khác, việc tái định giá các khoản tiền gửi kỳ hạn mang lại điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng thương mại trong việc cải thiện chi phí nợ. Năm 2026, một lượng lớn tiền gửi kỳ hạn cao lãi suất sẽ đến hạn, quy mô dự kiến dao động từ 50 nghìn tỷ đến 80 nghìn tỷ nhân dân tệ theo các tổ chức khác nhau.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, ông Yang Jun, cho biết, từ nửa cuối năm 2025, quy mô tiền gửi kỳ hạn của ngân hàng này đã tăng lên, phần lớn số tiền đến hạn vẫn chọn giữ lại dưới dạng tiền gửi, tỷ lệ chuyển đổi tiền gửi kỳ hạn cao. Ông dự đoán, do lãi suất tiền gửi hiện thấp hơn so với lãi suất của các khoản tiền gửi kỳ hạn ba năm trước, việc tái định giá các khoản tiền gửi này sẽ giúp giảm chi phí trả lãi của ngân hàng, từ đó có tác dụng tích cực trong việc duy trì ổn định chênh lệch lãi suất ròng.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Công Thương, ông Yao Mingde, dự đoán, chênh lệch lãi suất ròng năm 2026 có khả năng thể hiện xu hướng “Hình chữ L”. “Chúng tôi cho rằng, xu hướng giảm của chênh lệch lãi suất ròng trong ngắn hạn vẫn chưa thay đổi, nhưng các yếu tố thúc đẩy cải thiện chênh lệch lãi suất ròng đang tích tụ liên tục, xu hướng ổn định dần có thể kéo dài,” ông phân tích.

Nhìn về năm 2026, nhà nghiên cứu của Guotai Haitong Securities, bà Ma Tingting, cho rằng, mức giảm của chênh lệch lãi suất ròng của ngân hàng dự kiến khoảng 5 điểm cơ bản, áp lực giảm tiếp tục giảm dần, một số ngân hàng có thể thấy đáy và ổn định. Các nhà phân tích của Kaiyuan Securities, ông Liu Chengxiang và bà Zhu Xiaoyun, dự đoán, chênh lệch lãi suất ròng của các ngân hàng niêm yết năm 2026 sẽ thu hẹp nhẹ 4 điểm cơ bản, áp lực thu hẹp chủ yếu trong nửa đầu năm.

Phóng viên Đổng Lâm Dương

Biên tập viên Lý Haochen