Nhận thấy một tình huống thú vị trên thị trường – hiện tại Bitcoin đang giao dịch khoảng 78.000 USD, nhưng đồng thời đang thấp hơn khoảng 20-25% so với mức giá mà các thợ mỏ cần để khai thác. Theo ước tính, chi phí khai thác nằm ở mức khoảng 89-91 nghìn USD. Điều này có nghĩa là phần lớn mạng lưới hiện đang hoạt động lỗ, tạo ra áp lực lớn.

Các thợ mỏ bắt đầu bán tháo dự trữ của họ tích cực hơn để duy trì dòng tiền ít nhất. Một số công ty thậm chí đang xem xét chuyển hướng sang trung tâm xử lý dữ liệu AI để đa dạng hóa nguồn thu nhập. Tỷ lệ hash của mạng dao động trong khoảng 980-1150 EH/s, trong khi giá hash vẫn bị đẩy xuống mức 30-32 USD cho mỗi PH/s/ngày. Đối với phần lớn thợ mỏ, điều này có nghĩa là hoạt động gần như không có lợi nhuận.

Nhưng điều thú vị là – bất chấp áp lực này, Inter-exchange Flow Pulse vừa mới hình thành một "chữ thập vàng" trên mức trung bình 90 ngày của nó. Trong lịch sử, các tín hiệu như vậy đã báo trước các giai đoạn tích trữ. Trước đây, điều này xảy ra vào năm 2016, 2019 và đầu năm 2023 trước khi có đà tăng bền vững. Chỉ số này đã dịch chuyển lên trên, trong khi BTC đang hợp nhất quanh $78K – điều này có thể ám chỉ rằng các nhà đầu tư lớn bắt đầu mua trước.

Thêm vào đó, nguồn cung stablecoin đang tăng – vốn hóa đã tăng 3.73% trong một tháng, USDC tăng 9.34% trong ba mươi ngày. Đồng thời, các số dư OTC giảm, cho thấy việc rút Bitcoin để lưu trữ lâu dài. Có vẻ như đang có sự luân chuyển vốn, bất chấp căng thẳng hiện tại.

Bitcoin hiện đang dao động quanh Giá Thực Hiện (Realized Price) ở mức 67.9 nghìn USD. Điều này tạo ra một cân bằng mong manh giữa áp lực từ các thợ mỏ và các dấu hiệu tích trữ. Các điều kiện vĩ mô vẫn còn căng thẳng, nhưng các tín hiệu kỹ thuật ngày càng trở nên hấp dẫn hơn.