75 tuổi cựu tỷ phú hàng đầu Tứ Xuyên sắp phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, cha con Liu Yonghao đưa Tập đoàn Sữa Hy vọng mới lên sàn Hồng Kông, doanh thu năm ngoái vượt 11,2 tỷ nhân dân tệ

Hỏi AI · Làm thế nào để niêm yết cổ phiếu tại Hồng Kông của New Hope Dairy sẽ nâng cao năng lực vốn của gia đình Liu Yonghao?

Nguồn bài viết: Thời đại Tài chính Tác giả: Lin Xinlin

Tỉnh Tứ Xuyên, cựu tỷ phú số một Liu Yonghao lại bắt đầu một IPO mới.

Nguồn hình ảnh: Tuchong Creative

Vào tối ngày 2 tháng 4, Công ty Cổ phần Sữa Mới Hy vọng (gọi tắt là “Sữa Mới”) đã nộp đơn xin niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, đồng bảo trợ là JPMorgan và CITIC Securities. Ngay từ tháng 1 năm 2019, Sữa Mới đã thành công niêm yết trên thị trường A, nếu lần này niêm yết thành công tại Hồng Kông, Sữa Mới sẽ trở thành doanh nghiệp sữa đầu tiên trong nước đạt được “A+H”.

Như vậy, tầm vóc vốn của gia đình Liu Yonghao cũng sẽ được mở rộng hơn nữa. Theo tổng hợp của Thời đại Tài chính, tính đến hiện tại, cha con Liu Yonghao đã trực tiếp hoặc gián tiếp kiểm soát 5 công ty niêm yết.

Sữa Mới đi Hồng Kông, doanh thu năm ngoái đạt 11,2 tỷ nhân dân tệ

Từ việc đăng ký trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến năm 2019 đến việc chinh phục thị trường Hồng Kông vào năm 2026, tốc độ phát triển của doanh nghiệp sữa khu vực này không ngừng tăng nhanh.

Sữa Mới xuất phát từ Tập đoàn Hy vọng mới do Liu Yonghao kiểm soát. Vào tháng 10 năm 2001, Tập đoàn Hy vọng mới đã chi tiền mua lại Công ty Sữa Yangping của Tứ Xuyên, hoàn thành màn ra mắt mua bán sát nhập đầu tiên; sau đó dần hợp nhất các tài sản khác để thành lập Sữa Hy vọng mới, vận hành thống nhất lĩnh vực sữa của tập đoàn.

Sau đó, Sữa Mới bắt đầu các vòng mua bán sát nhập quy mô lớn, lần lượt thông qua hình thức mua bán hoặc góp vốn, đưa về tay các doanh nghiệp sữa địa phương hàng đầu như Tân Du ở Trùng Khánh, Song Xi ở Tô Châu, Nam Sơn ở Hồ Nam, và Ba Mục ở Tây Xương, nhanh chóng mở rộng quy mô doanh thu và thương hiệu.

Sau khi thành công niêm yết trên A-shares, Sữa Mới tiếp tục đưa vào các doanh nghiệp địa phương như Công ty Sữa Huân Mỹ ở Ninh Hạ, Ôn Châu Aoniu, Một Con Sữa Chua, và Vị Phẩm ở Sơn Đông, dần hình thành một bản đồ kinh doanh vững chắc tại Tây Nam và mở rộng ra nhiều khu vực trên toàn quốc.

Theo trang web chính thức của Sữa Mới, công ty này có 48 công ty con kiểm soát, hơn 20 thương hiệu sản phẩm sữa chính, 17 nhà máy chế biến sữa, 12 trang trại tự sở hữu.

Các hoạt động mua bán sát nhập liên tục và các phương pháp hợp nhất vốn đã giúp Sữa Mới trẻ trung nhanh chóng vươn lên vào “CLB trăm tỷ”.

Hiện tại, nhiều doanh nghiệp sữa trong nước chủ yếu dựa vào sữa tươi lỏng. Thời đại Tài chính từ báo cáo phát hành cổ phiếu biết rằng, theo giá trị bán lẻ của các sản phẩm sữa tươi ở nhiệt độ thường năm 2025, Sữa Mới xếp thứ tư trong thị trường sữa tươi nhiệt độ thường của Trung Quốc, thị phần khoảng 2,7%.

Tuy nhiên, doanh nghiệp mới nổi Sữa Mới trong những năm gần đây chủ yếu dựa vào tăng trưởng từ hai phân khúc chính là sữa tươi lạnh và sữa chua lạnh. Theo doanh thu bán lẻ của sữa tươi lạnh năm 2025, Sữa Mới xếp thứ tư trong thị trường sữa tươi lạnh của Trung Quốc, chiếm thị phần 11,2%.

Xét về quy mô doanh thu tổng thể, Sữa Mới đứng thứ năm trong ngành sữa trong nước, sau Yili, Mengniu, Bright Dairy, Junlebao, thuộc nhóm thứ hai.

Báo cáo phát hành cho thấy, năm 2023, 2024 và 2025, Sữa Mới lần lượt đạt doanh thu 10,987 tỷ nhân dân tệ, 10,665 tỷ nhân dân tệ và 11,233 tỷ nhân dân tệ; cùng kỳ, nhờ các sản phẩm có lợi nhuận gộp cao hơn như sản phẩm lạnh, lợi nhuận ròng lần lượt là 438 triệu, 549 triệu và 754 triệu nhân dân tệ.

Trong vài năm gần đây, ngành sữa Trung Quốc rơi vào trạng thái tương đối ảm đạm, cộng thêm các doanh nghiệp sữa toàn quốc mở rộng thị phần qua chuỗi ngành công nghiệp, Sữa Mới, một doanh nghiệp sữa khu vực, cũng phải đối mặt với áp lực tăng trưởng doanh thu.

Trong khi đó, các hoạt động mua bán sát nhập quy mô lớn đã khiến tỷ lệ nợ của Sữa Mới từng vượt quá các đối thủ cùng ngành. Đến năm 2025, tỷ lệ nợ của Sữa Mới là 56,51%, giảm rõ rệt so với mức cao gần 70% của năm 2022.

Về mục đích niêm yết tại Hồng Kông, trước đó Sữa Mới đã tiết lộ trong thông báo rằng, chủ yếu dựa trên việc thúc đẩy chiến lược quốc tế hóa, xây dựng nền tảng vận hành vốn quốc tế và nâng cao năng lực vốn của công ty. Theo báo cáo phát hành, số tiền huy động từ IPO tại Hồng Kông lần này sẽ được sử dụng cho bốn mục đích chính, bao gồm nâng cao định vị thương hiệu và mở rộng mạng lưới bán hàng, nâng cao đổi mới sản phẩm và công nghệ sinh học cùng năng lực số hóa, nâng cấp và mở rộng hạ tầng chuỗi cung ứng, và cho vốn lưu động cùng các mục đích doanh nghiệp khác.

Những đại gia vốn lớn của Tứ Xuyên, từng kiểm soát hơn chục nền tảng niêm yết

Gia đình Liu Yonghao sắp nhận thêm một IPO nữa.

Báo cáo phát hành cho thấy, theo thỏa thuận hành động nhất trí, Liu Yonghao và Liu Chang kiểm soát tổng cộng 76,48% quyền biểu quyết của Sữa Mới. Trong đó, Liu Chang là con gái của Liu Yonghao và là thành viên không điều hành của công ty, tức Liu Chang. Tuy nhiên, Sữa Mới chỉ là một phần trong bản đồ vốn của Liu Yonghao và con gái.

Thế giới bên ngoài quen thuộc với Tập đoàn Hy vọng mới, do Liu Yonghao, người sinh năm 1951 tại Tứ Xuyên, tỉnh Tứ Xuyên, sáng lập. Năm 1982, Liu Yonghao cùng bốn anh em đã huy động 1.000 nhân dân tệ, bắt đầu hoạt động trong lĩnh vực trồng trọt, chăn nuôi, trở thành một trong những người nông thôn đầu tiên “xuống biển”.

Bắt đầu từ việc nuôi nhốt chim cút trên ban công nhà, gia đình Liu sau đó mở trang trại chăn nuôi, rồi chuyển sang thị trường thức ăn chăn nuôi lợn. Năm 1988, bốn anh em Liu Yonghao đã thành công phát triển thức ăn lợn cao cấp mang thương hiệu “Hy vọng”; năm 1995, gia đình Liu Yonghao với tài sản 6 tỷ nhân dân tệ đứng đầu, trở thành người giàu nhất Trung Quốc đại lục.

Cũng trong năm đó, bốn anh em Liu chia tay, Liu Yonghao thành lập Tập đoàn Hy vọng mới, tiếp tục phát triển ngành thức ăn chăn nuôi, đồng thời mở rộng đa dạng các lĩnh vực và hoạt động vốn.

Hiện tại, 5 công ty niêm yết do Tập đoàn Hy vọng kiểm soát trực tiếp hoặc gián tiếp, gồm có: Hy vọng mới Liên Hợp (000876.SZ), Hòa Dung Hóa Học (301256.SZ), Sữa Mới (002946.SZ), Dịch vụ Hy vọng mới (03658.HK), Feima Quốc Tế (002210.SZ).

Trong đó, Hy vọng mới Liên Hợp, được xem là “bệ đỡ” của hệ thống vốn của Liu Yonghao, cũng là nền tảng ngành chính của tập đoàn, tiền thân là Công ty Cổ phần Nông nghiệp Hy vọng mới của Tứ Xuyên, niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến từ năm 1998. Hiện nay, Hy vọng mới Liên Hợp đã trở thành một trong những nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất toàn cầu, doanh thu quý 3 năm 2025 đạt 80,504 tỷ nhân dân tệ, tăng 4,27% so với cùng kỳ. Tính đến ngày 3 tháng 4, giá cổ phiếu Hy vọng mới Liên Hợp là 8,24 nhân dân tệ/cổ phiếu, vốn hóa thị trường 371,03 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài ra, theo tổng hợp không chính thức của Thời đại Tài chính, số lượng công ty niêm yết do Tập đoàn Hy vọng kiểm soát trực tiếp hoặc gián tiếp đã lên tới 12, bao gồm Shenzhen Gas, Kelun Pharma, Huachuang Yang’an, Xingyuan Environment, Minsheng Bank, v.v.

Ngoài việc trực tiếp tham gia các công ty niêm yết, gia đình Liu Yonghao còn thông qua các nền tảng đầu tư để mở rộng ngành công nghiệp, đặc biệt là Tập đoàn Đầu tư Hy vọng mới và Grassroots Knowledge.

Theo tổng hợp, Tập đoàn Đầu tư Hy vọng mới là nền tảng đầu tư chính của hệ thống Hy vọng mới, cũng là lĩnh vực trọng điểm do Liu Chang kiểm soát sau khi kế thừa, bắt đầu từ tháng 5 năm 2023, Liu Chang làm Chủ tịch Tập đoàn Đầu tư Hy vọng mới. Trong một cuộc đối thoại công khai, Liu Yonghao đã khen ngợi khả năng đầu tư của Liu Chang, nói “Công ty do cô ấy lãnh đạo có bốn năm trăm tỷ đều do cô ấy đầu tư. Cô ấy nhìn đúng thì cứ đầu tư như vậy. Không đúng thì hỏi tôi.”

Dựa trên các khoản đầu tư trước đây, con đường đầu tư của Tập đoàn Đầu tư Hy vọng mới chủ yếu là qua việc làm LP (đối tác hạn chế) của Sequoia China, Gao Rong Venture, Sinovation Ventures, Yunfeng Fund, Housheng Investment và nhiều VC hoặc PE khác; đồng thời cũng trực tiếp đầu tư một số dự án mới nổi.

Nền tảng đầu tư quan trọng khác là Grassroots Knowledge, do Liu Yonghao cùng Chủ tịch Sữa Mới Xi Gang và sáng lập viên Housheng Investment Wang Hang cùng thành lập, chuyên về đầu tư và vận hành trong lĩnh vực tiêu dùng thực phẩm. Tính đến nay, các dự án đầu tư của nền tảng này gồm có Feihe, Bama Tea, Chabaitao, Jian’ai, Fresh Life, You One Face, v.v.

Đáng chú ý, ngoài 5 nền tảng niêm yết đã kiểm soát, hệ thống Hy vọng mới còn có một số lĩnh vực tài sản đã trưởng thành, có tiềm năng niêm yết, còn có thể tiếp tục tách rời và hợp nhất, bao gồm Sữa Mới Hy vọng, Vị Ngọt Hy vọng và Fresh Life Cold Chain.

Các công ty này hiện nằm trong hệ thống đầu tư mới hoặc Grassroots Knowledge. Trong đó, Fresh Life Cold Chain gần đây nhất đã huy động 900 triệu nhân dân tệ trong vòng B+ vào năm 2024; Sữa Mới Hy vọng đã tách khỏi hệ thống Hy vọng mới vào năm 2023, là bước quan trọng để ngành thực phẩm phát triển độc lập.

Tuy nhiên, cùng với sự suy giảm của chu kỳ thị trường lợn và tốc độ tăng trưởng chậm lại của ngành thức ăn chăn nuôi Hy vọng mới, tài sản của Liu Yonghao đã bị thu hẹp phần nào.

Từ năm 2022, vị trí tỷ phú số một của Tứ Xuyên đã thay đổi, với các tỷ phú trong ngành năng lượng mặt trời như Liu Hanyuan của Tongwei, và trong ngành dược sáng tạo như Zhu Yi của Bai Li Tian Heng lần lượt vượt lên. Tháng 3 năm nay, trong Bảng xếp hạng tỷ phú toàn cầu Hurun 2026, nhà sáng lập Bai Li Tian Heng, Zhu Yi, đứng đầu tỉnh Tứ Xuyên với khối tài sản 980 tỷ nhân dân tệ; gia đình Liu Yonghao của Tập đoàn Hy vọng đứng thứ ba với 770 tỷ nhân dân tệ.

Trong những năm gần đây, Liu Yonghao và con gái, sở hữu nhiều ngành đa dạng, đã chuyển hướng đầu tư sang các lĩnh vực mới nổi như AI, trí tuệ thể hiện. Ngày 13 tháng 3, công ty dữ liệu tổng hợp về trí tuệ thể hiện, Guanglun Intelligence, đã hoàn tất vòng gọi vốn 1 tỷ nhân dân tệ A++ và A+++; trong đó, một trong các nhà đầu tư chính là Tập đoàn Hy vọng.

Với việc một nền tảng niêm yết mới tại Hồng Kông sắp được thu vào, tỷ phú 75 tuổi Liu Yonghao của Tứ Xuyên, cựu tỷ phú số một của tỉnh, sẽ tiếp tục mở rộng bản đồ vốn của mình.