Tăng trưởng cao nhất vượt 20% Cuộc chiến AUM của các ngân hàng niêm yết đang leo thang

Hỏi AI · Các chiến lược ưu thế nào của các loại ngân hàng khác nhau trong cuộc cạnh tranh AUM?

Phóng viên Trung Kinh,秦玉芳, báo cáo tại Quảng Châu

Tính đến ngày 2 tháng 4, 24 ngân hàng niêm yết đã công bố báo cáo hiệu quả năm 2025. Trong bối cảnh hiệu quả kinh doanh phục hồi, mức chênh lệch lãi suất giảm, việc mở rộng khách hàng bán lẻ và tăng quy mô tổng tài sản quản lý của khách hàng bán lẻ (AUM) đã trở thành trọng tâm chú ý trong chuyển đổi đa dạng hóa dịch vụ bán lẻ và nâng cấp chiến lược quản lý tài sản của các ngân hàng thương mại.

Dữ liệu báo cáo cho thấy, trong số 13 ngân hàng quốc doanh niêm yết và ngân hàng cổ phần, số lượng khách hàng bán lẻ đều đạt tăng trưởng dương so với cùng kỳ, 8 ngân hàng có mức tăng AUM vượt quá 10% so với cùng kỳ.

Các chuyên gia phân tích cho rằng, trong bối cảnh lãi suất giảm và chênh lệch lãi suất ngày càng thu hẹp, các ngân hàng buộc phải chuyển từ “chênh lệch lãi suất gửi tiết kiệm và cho vay” sang “thu nhập phi lãi”. Trong đó, thu nhập từ quản lý tài sản trở thành điểm đột phá quan trọng. Bằng cách mở rộng AUM để tăng thu nhập phi lãi (đặc biệt là phí dịch vụ quản lý tài sản), nhằm chống đỡ sự giảm sút của thu nhập lãi, đây là biện pháp then chốt để các ngân hàng đối phó với thách thức hiện tại và đạt được phát triển lâu dài.

Nhiều ngân hàng đạt tăng trưởng AUM hai chữ số so với cùng kỳ

Trong hoạt động ngân hàng, AUM là tổng các tài sản tài chính do ngân hàng thương mại quản lý dưới tên khách hàng bán lẻ, không chỉ bao gồm tiền gửi truyền thống (tiền gửi không kỳ hạn, có kỳ hạn), mà còn bao gồm các sản phẩm quản lý tài sản đa dạng mà khách hàng mua qua ngân hàng đó.

Từ 13 ngân hàng quốc doanh và ngân hàng cổ phần công bố báo cáo hiệu quả, có 9 ngân hàng có quy mô AUM tăng trên 10%. Trong đó, Ngân hàng Zhejiang (601916.SH) tăng 22.91%, Ngân hàng China Merchants (600036.SH) tăng 14.44%, Ngân hàng CITIC (601998.SH) tăng 14.29%, đứng đầu danh sách. Ngoài ra, quy mô AUM của Ngân hàng China Merchants lần đầu vượt 17 nghìn tỷ nhân dân tệ, giữ vị trí số một trong các ngân hàng cổ phần, tăng 2,165 nghìn tỷ so với cuối năm 2024, tốc độ tăng trưởng đạt mức cao nhất.

Chủ tịch Ngân hàng China Merchants, Vương Liêu, tại buổi công bố hiệu quả cho biết, lợi thế của ngân hàng này trong quá khứ là dịch vụ ngân hàng bán lẻ, nhưng trong vài năm gần đây, tốc độ đóng góp của dịch vụ bán lẻ vào doanh thu và lợi nhuận không còn như trước, tuy nhiên, cấu trúc nội bộ đã có sự thay đổi lớn. Một mặt, khách hàng bán lẻ tăng nhanh, hiện đạt 224 triệu khách hàng, đặc biệt là tốc độ tăng của khách hàng giá trị cao còn nhanh hơn; mặt khác, quy mô AUM tăng nhanh, trong 4 năm qua mỗi năm tăng khoảng 1 nghìn tỷ, năm 2025 tăng thêm 2 nghìn tỷ, tốc độ tăng trưởng đạt mức cao mới.

Chủ tịch Ngân hàng Postal Savings (601658.SH), Lữ Vệ, cũng cho biết tại buổi công bố báo cáo, đến cuối năm 2025, AUM của khách hàng cá nhân của ngân hàng này đạt 18,3 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 9.64%, đà tăng trưởng tốt, quy mô AUM tự quản mới đạt mức cao nhất trong lịch sử. Ông cho rằng, tiềm năng tài chính bán lẻ rất lớn, chất lượng khách hàng bán lẻ còn có thể nâng cao, ngân hàng đã đặt mục tiêu tăng khách hàng hàng triệu trong năm 2026, tập trung thúc đẩy tăng trưởng nhóm khách hàng tài chính cá nhân và nhóm khách hàng trẻ tuổi.

Nhìn chung, mở rộng số lượng khách hàng bán lẻ và tăng quy mô AUM đã trở thành nhận thức chung của các ngân hàng trong việc tìm kiếm đột phá tăng trưởng dịch vụ bán lẻ.

Về vấn đề này, Giám đốc Phòng Thí nghiệm Phát triển Tài chính và Ngân hàng Thượng Hải, Tăng Cương, phân tích rằng, việc thu hẹp liên tục chênh lệch lãi suất là áp lực trực tiếp nhất. Trước đây, các ngân hàng chủ yếu thu hút vốn bằng cách nâng lãi suất tiền gửi, giờ đây cần mở rộng AUM, tối ưu hóa phân bổ tài sản để nâng cao chất lượng lợi nhuận. Đây không còn đơn thuần là chênh lệch lãi suất arbitrage, mà là khai thác giá trị toàn bộ vòng đời khách hàng. Thực tế, tài sản có thể đầu tư của cư dân Trung Quốc đã vượt quá 300 nghìn tỷ nhân dân tệ, trong đó 170 nghìn tỷ đã vào lĩnh vực quản lý tài sản, còn 130 nghìn tỷ vẫn tồn tại dưới dạng tiền gửi, đây là thị trường tăng trưởng mà các ngân hàng phải cạnh tranh. Đối với các ngân hàng, đây không còn là lựa chọn nữa, mà là điều kiện sống còn và phát triển tất yếu.

Chủ tịch Viện Kinh tế Liên kết, Đồng Hi Miao, cho biết, việc các ngân hàng thương mại chú trọng và tăng cường AUM bán lẻ hiện nay về bản chất là một cuộc chuyển đổi sâu sắc trong mô hình hoạt động từ dựa vào chênh lệch lãi suất gửi tiết kiệm và cho vay sang quản lý tài sản dựa trên chiến lược kinh doanh trong thời kỳ lãi suất thấp. Đây không chỉ là phản ứng thụ động để đối phó với việc thu hẹp chênh lệch lãi suất, mà còn là hành động chủ động tìm kiếm mô hình tăng trưởng mới.

Cạnh tranh AUM sẽ phân hóa theo mô hình “ô liu”

Theo xu hướng phát triển, các loại ngân hàng khác nhau sẽ có trọng điểm và con đường mở rộng AUM khác nhau như thế nào?

Tăng Cương cho rằng, các ngân hàng quốc doanh lớn nhất đã vượt qua 10 nghìn tỷ AUM bán lẻ, lợi thế rõ rệt. Những ngân hàng này có lượng khách hàng lớn, mạng lưới kênh phân phối hoàn chỉnh và uy tín thương hiệu cao, chi phí thu hút khách hàng mới thấp nhất. Con đường mở rộng của họ là “thâm nhập từ dưới lên + đột phá từ trên xuống” — mở rộng thị trường vùng sâu qua kênh số hóa, đồng thời phát triển dịch vụ ngân hàng tư nhân cho khách hàng có giá trị cao. Là ngân hàng cổ phần lớn duy nhất trong nhóm thứ hai, Ngân hàng China Merchants hiện gần đạt mức AUM của các ngân hàng quốc doanh, theo đuổi chiến lược “nền tảng tài sản” với hệ sinh thái sản phẩm mở và phân tầng khách hàng tinh vi. Các ngân hàng cổ phần còn lại có quy mô AUM từ 1 nghìn tỷ đến 6 nghìn tỷ, đối mặt với áp lực cạnh tranh khác biệt lớn nhất. Ưu thế của họ là chuỗi quyết định ngắn, khả năng đổi mới linh hoạt, nhưng cơ sở khách hàng còn yếu so với các ngân hàng lớn, cần cạnh tranh khác biệt để mở rộng không gian phát triển. Nhóm ngân hàng thành phố thứ ba dựa vào lợi thế địa phương, nguồn lực chính quyền và tích lũy tài sản vùng huyện, theo đuổi chiến lược “đầu tư sâu trong địa phương”, nhưng do hạn chế về nhân lực, năng lực nghiên cứu đầu tư và phát triển sản phẩm, không gian tăng trưởng tương đối hạn chế.

Theo xu hướng phát triển, Tăng Cương cho rằng, trong tương lai, cạnh tranh AUM sẽ phân hóa theo mô hình “ô liu”: các ngân hàng lớn đầu ngành độc quyền khách hàng cao cấp, các ngân hàng khu vực giữ vững nhóm khách hàng dài đuôi, các tổ chức trung bình ngày càng đối mặt với áp lực sinh tồn lớn hơn.

Đối mặt với cạnh tranh khốc liệt, Tăng Cương cho rằng, các ngân hàng cần xây dựng ba năng lực cốt lõi để tạo lợi thế cạnh tranh mới. Thứ nhất là hệ sinh thái tài chính tổng hợp, kết nối toàn bộ chuỗi “gửi tiền, vay, thanh toán, bảo hiểm”, cung cấp dịch vụ truyền thừa tài sản, lập kế hoạch thuế, quản lý rủi ro cho khách hàng — đây là lợi thế cạnh tranh cốt lõi so với các công ty chứng khoán và tổ chức thứ ba; thứ hai là năng lực số hóa, xây dựng mô hình dịch vụ “kết hợp ảo và thực”, thông qua trợ lý tư vấn AI, hệ thống phân tích kiến thức để phù hợp khách hàng, tự động hóa RPA, để mở rộng quy mô khả năng tư vấn, đặc biệt chú trọng nhận diện cảm xúc và hỗ trợ sau tư vấn thông minh, tự động kích hoạt cảnh báo rủi ro và phân tích danh mục trong biến động thị trường, đây là chìa khóa để tránh rút tiền ồ ạt; thứ ba là hệ thống nghiên cứu đầu tư, cần tích cực đào tạo và giữ chân nhân tài nghiên cứu đầu tư xuất sắc, xây dựng cơ chế phát triển sản phẩm khác biệt thực sự, điều này đặc biệt quan trọng đối với các ngân hàng nhỏ và vừa, cũng là mấu chốt cạnh tranh với các ngân hàng lớn.

Các nhà nghiên cứu tại Ngân hàng Postal Savings, Lâu Phi Phong, nhấn mạnh rằng, để giữ vững hoạt động bán lẻ trong bối cảnh thị trường biến đổi, các ngân hàng cần tập trung vào vận hành số hóa, dịch vụ tổng hợp và khả năng kiểm soát rủi ro tinh vi. Những năng lực này giúp ngân hàng khai thác sâu giá trị khách hàng tồn đọng, bù đắp cho sự giảm sút của chênh lệch lãi suất qua thu nhập phi lãi, đồng thời kiểm soát rủi ro chất lượng tài sản, đảm bảo sự phát triển bền vững của hoạt động bán lẻ.

Các nhà nghiên cứu cao cấp của Pangu, Yú Phong Huệ, cũng chỉ ra rằng, trong bối cảnh ngành ngân hàng hiện nay đối mặt với thách thức trong hoạt động bán lẻ, các ngân hàng có thể duy trì đóng góp của hoạt động bán lẻ vào doanh thu và lợi nhuận thường là những ngân hàng có khả năng chuyển đổi số, tối ưu trải nghiệm khách hàng và đổi mới sản phẩm xuất sắc. Chuyển đổi số không chỉ là ứng dụng công nghệ, mà còn là thực hiện phân tích dữ liệu lớn để marketing chính xác và dịch vụ cá nhân hóa, nâng cao sự gắn bó của khách hàng; tối ưu trải nghiệm khách hàng từ thiết kế sản phẩm đến dịch vụ hậu mãi để đáp ứng hoặc vượt mong đợi của khách hàng, từ đó tăng cường lòng trung thành của khách hàng; khả năng đổi mới sản phẩm mạnh mẽ giúp ngân hàng phản ứng nhanh với biến động thị trường, ra mắt các sản phẩm và dịch vụ mới phù hợp nhu cầu khách hàng, củng cố vị thế thị trường.