Đằng sau việc giá lợn chạm đáy: Toàn bộ chuỗi ngành có khả năng được định hình lại

Hỏi AI · Làm thế nào để mất cân bằng cung cầu thúc đẩy nâng cấp toàn bộ chuỗi ngành chăn nuôi lợn?

Phóng viên Trung Kinh, Jiang Zheng, Báo Bắc Kinh đưa tin

Biến động cung cầu khiến giá lợn sống trong nước liên tục giảm, từ đó gây ra nhiều cuộc thảo luận trong và ngoài ngành. Dữ liệu cho thấy, tính đến cuối tháng 3, giá trung bình lợn ngoại ba nguyên toàn quốc khoảng 9,4 nhân dân tệ/kg, giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm 20% so với mức đầu năm. Nhiều chuyên gia trong ngành cho biết với phán đoán trung bình toàn quốc, chi phí nuôi lợn hiện tại vẫn khoảng 13 nhân dân tệ/kg, dựa trên trọng lượng xuất chuồng 125kg, nghĩa là trung bình mỗi con lợn lỗ khoảng 450 nhân dân tệ.

Giáo sư Zhu Zengyong của Viện Nghiên cứu Chăn nuôi và Thú y Bắc Kinh, Viện Hàn lâm Khoa học Nông nghiệp Trung Quốc cho rằng, chủ đạo hiện nay là cung mạnh cầu yếu khiến giá lợn liên tục giảm đáy. Về nhu cầu, sau Tết, tiêu thụ thịt lợn nhanh chóng bước vào mùa thấp điểm trong năm, rõ ràng là xu hướng nhu cầu theo mùa yếu. Về cung, quý 1 năm 2026, nguồn cung lợn dồi dào. Kết hợp với số lượng nái khả năng sinh sản và biến động nhu cầu, giá lợn trong thời gian tới có khả năng dần thoát khỏi đáy, nhưng khả năng xuất hiện xu hướng chuyển biến rõ rệt là nhỏ.

Cùng lúc đó, giá lợn thấp thúc đẩy sự biến động của thị trường nhu cầu ngành thức ăn chăn nuôi, ngành giết mổ và các ngành liên quan khác. Toàn bộ chuỗi ngành đang thích ứng với đợt điều chỉnh này.

Giá lợn giảm gây ra lỗ trong ngành

Hiện nay, giá lợn đã giảm xuống dưới 5 nhân dân tệ. Theo dữ liệu của Đông Phương Áo Cát, tính đến cuối tháng 3, giá trung bình lợn ngoại ba nguyên toàn quốc khoảng 9,4 nhân dân tệ/kg, giảm 30% so với cùng kỳ, giảm 20% so với mức đầu năm.

Theo báo cáo của Tư vấn Yongyi, mức giá này đã lập mức thấp mới trong 7 năm kể từ 2019, thậm chí thấp hơn mức giá thấp nhất trong 10 năm qua của quý 2 năm 2018 là 9,92 nhân dân tệ/kg.

Quan trọng hơn, mức giá này đã không thể bù đắp chi phí nuôi dưỡng. Công ty Mục Nguyên (002714.SZ) dự kiến chi phí nuôi lợn toàn bộ năm 2025 khoảng 12 nhân dân tệ/500g; Công ty Vân Thị (300498.SZ) chi phí tổng hợp nuôi lợn thịt là 12,2–12,4 nhân dân tệ/kg (trước 11 tháng của năm 2025); Xin Hy vọng (000876.SZ) trong tháng 12 năm 2025, chi phí hoàn chỉnh để xuất chuồng lợn béo bình thường là khoảng 12,2 nhân dân tệ/kg.

Giáo sư Xu Hongzhi cao cấp của Đông Phương Áo Cát Bắc Kinh cho biết, chi phí nuôi lợn hoàn toàn hiện vẫn khoảng 13 nhân dân tệ/kg, dựa trên trọng lượng xuất chuồng 125kg, nghĩa là trung bình mỗi con lỗ khoảng 450 nhân dân tệ.

Lấy Công ty Mục Nguyên làm ví dụ, trong quý 1 đến quý 4 năm 2025, lợi nhuận ròng lần lượt là 4,491 tỷ nhân dân tệ, 6,039 tỷ nhân dân tệ, 4,249 tỷ nhân dân tệ và 708 triệu nhân dân tệ. Lợi nhuận ròng quý 4 giảm 90,43% so với cùng kỳ.

Nhiều doanh nghiệp chăn nuôi lợn đã bước vào chu kỳ thua lỗ từ năm 2025. Báo cáo tài chính năm 2025 của Công ty Thịt Gạo Minh cho thấy, lợi nhuận ròng của công ty là lỗ 132 triệu nhân dân tệ, chủ yếu do hoạt động chăn nuôi lợn kéo giảm lợi nhuận.

Yếu tố cốt lõi gây biến động giá lợn là do sự thay đổi cung cầu. Zhu Zengyong nói với phóng viên, chủ đạo hiện nay là cung mạnh cầu yếu khiến giá lợn liên tục giảm đáy. Về nhu cầu, sau Tết, tiêu thụ thịt lợn nhanh chóng bước vào mùa thấp điểm trong năm, rõ ràng là xu hướng nhu cầu theo mùa yếu. Về cung, trong nửa đầu năm 2025, số lượng nái khả năng sinh sản trong toàn quốc duy trì ở mức cao tương đối, cộng thêm số lượng con giống hiệu quả do mỗi nái khả năng sinh sản cung cấp ổn định, do đó quý 1 năm 2026, nguồn cung lợn sẽ dồi dào.

“Ngành chăn nuôi lợn từ tháng 5 năm 2024 đến quý 3 năm 2025 duy trì có lãi, thời gian lợi nhuận kéo dài đã nâng cao khả năng chống chịu thua lỗ của các chủ thể chăn nuôi, mặt khác làm giảm ý thức rủi ro kinh doanh. Do mức độ quy mô và tập trung của ngành chăn nuôi lợn trong nước ngày càng tăng, việc tăng cung chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp lớn và trung bình.” Zhu Zengyong nói.

Xu Hongzhi cũng đề cập, mức độ quy mô nhanh chóng tăng, các doanh nghiệp quy mô lớn trở thành nguồn cung chính, so với các hộ nhỏ lẻ và trang trại nhỏ hơn trước, có khả năng chống lỗ tốt hơn, dẫn đến quá trình giảm công suất chậm lại; đồng thời, khả năng sinh sản của nái mẹ và tỷ lệ sống của con giống, lợn thịt tăng vọt, cùng số lượng nái khả năng sinh sản có thể cung cấp nhiều hơn nhiều so với năm năm trước, phần nào làm giảm hiệu quả giảm công suất.

Về xu hướng giá lợn trong tương lai, Xu Hongzhi dự đoán, hiện tại giá lợn đã gần như chạm đáy, nhưng do tiến trình giảm công suất chậm, áp lực cung vẫn khó giảm trong ngắn hạn. Trong vài tháng tới, giá lợn sẽ dao động trong phạm vi 9–13 nhân dân tệ/kg, lặp đi lặp lại. Trong nửa cuối năm, giá có thể trở lại gần mức cân bằng lợi nhuận, nhưng khả năng duy trì tăng trưởng là thấp, rồi lại giảm trở lại.

Ngành công nghiệp “đa dạng” giảm công suất

Thực tế, ngành đang lên kế hoạch giảm sản lượng. Theo số liệu thống kê của Tạp chí Chăn nuôi Lợn Trung Quốc, 18 doanh nghiệp chăn nuôi niêm yết dự kiến xuất chuồng 12,462 triệu con lợn vào tháng 2 năm 2026, giảm 22% so với tháng trước, giảm 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Báo cáo của Chứng khoán Hòa An chỉ ra rằng, đầu tháng 3, Bộ Nông nghiệp và Nông thôn đã triệu tập 7 doanh nghiệp chăn nuôi lợn lớn, đề xuất điều chỉnh mục tiêu dự trữ nái khả năng sinh sản hoặc giảm xuống còn khoảng 36,5 triệu con, thấp hơn mức hiện tại khoảng 7,9%. Zhu Zengyong cung cấp số liệu cho phóng viên, dự kiến cuối năm 2025, số nái khả năng sinh sản trong nước là 39,61 triệu con, cao hơn mức bình thường là 39 triệu con.

“Các doanh nghiệp quy mô lớn giảm sản lượng nái khả năng sinh sản đáng kể là Mục Nguyên, khoảng trên 10%. Các doanh nghiệp khác đều trong khoảng 5–7%.” Xu Hongzhi nói.

Chủ tịch Qin Yinglin của Mục Nguyên công khai nhấn mạnh, từ tháng 1–2 năm 2025, số nái khả năng sinh sản cao nhất là 3,62 triệu con, đến tháng 1 năm nay còn 3,13 triệu con, Mục Nguyên đã điều chỉnh giảm gần 500.000 con.

Đáng chú ý, nhiều chuyên gia trong ngành cho biết, không gian tăng trưởng nái khả năng sinh sản của Trung Quốc vẫn còn có thể điều chỉnh giảm. Từ năm 2021, Bộ Nông nghiệp và Nông thôn đã ban hành Thông báo “Kế hoạch thực hiện điều chỉnh năng lực sản xuất lợn (tạm thời)”, đặt ra mục tiêu điều chỉnh số lượng nái khả năng sinh sản. Đến năm 2024, mục tiêu duy trì bình thường số nái khả năng sinh sản toàn quốc đã được điều chỉnh từ 41 triệu xuống còn 39 triệu con, giới hạn tối thiểu của phạm vi dao động bình thường của nái khả năng sinh sản (khu vực xanh) cũng đã được điều chỉnh từ 95% xuống còn 92% của mức bình thường.

“Hiện nay, mỗi nái khả năng sinh sản trong nước cung cấp con giống hiệu quả trung bình tăng khoảng 0,7% mỗi năm, năng suất tăng rõ rệt đã mở rộng đáng kể nguồn cung lợn.” Zhu Zengyong nói.

Xu Hongzhi cho rằng, tổng số nái khả năng sinh sản 40 triệu con có thể sản xuất ra 800 triệu con lợn thịt, vượt xa số lượng xuất chuồng hiện tại. Không gian điều chỉnh giảm nái khả năng sinh sản nên giảm xuống còn khoảng 35 triệu con.

Trong việc mở rộng sản xuất, nhiều doanh nghiệp chăn nuôi chọn tạm dừng hoặc chấm dứt dự án. Theo thống kê chưa đầy đủ của Báo Kinh doanh Trung Quốc, trong năm 2025, các doanh nghiệp niêm yết như Tiên Bang Thực Phẩm (002124.SZ), Đường Nhân Thần (002567.SZ), Y Sinh Cổ Phần (002458.SZ), Tân Ngũ Phong (600975.SZ) đã lần lượt chấm dứt các dự án huy động vốn mở rộng, chuyển sang bổ sung vốn lưu động vĩnh viễn hoặc tạm thời. Các dự án huy động vốn này phần lớn liên quan đến mở rộng sản xuất.

Ngoài ra, Vân Thị chọn cắt giảm từ khâu con giống. Theo thông tin công bố của công ty, dự kiến cung cấp ra thị trường 5 triệu con lợn con tươi sống và lợn quay trong năm, nhằm giảm trọng lượng xuất chuồng, tránh tình trạng quá tải và tăng trọng, giảm quá tải công suất. Xu Hongzhi cho biết, giảm số nái khả năng sinh sản là biện pháp điều chỉnh công suất trực tiếp nhất. Ngoài ra, còn có thể nâng tiêu chuẩn trang trại, qua các biện pháp bảo vệ môi trường để giảm cung ứng thị trường.

Zhu Zengyong cũng đề cập, còn có thể giảm công suất bằng cách giảm trọng lượng xuất chuồng và giảm nuôi dưỡng lần hai, mục tiêu cốt lõi là giảm áp lực cung cấp lợn, thúc đẩy cân bằng cung cầu.

Toàn chuỗi ngành chăn nuôi sẽ tiếp tục đổi mới

Trong toàn bộ chuỗi ngành chăn nuôi lợn, hoạt động chăn nuôi chiếm phần lớn lợi nhuận kinh doanh. Khi giá lợn thấp, toàn ngành cũng xảy ra những biến đổi lớn.

Một thay đổi rõ rệt là các doanh nghiệp chăn nuôi và các doanh nghiệp phía trên dưới bắt đầu hợp nhất. Một mặt, các doanh nghiệp chăn nuôi chú trọng hơn vào giống nòi phía trên, và hướng phát triển giống cũng có sự thay đổi. Trong năm 2025, Công ty Nông nghiệp Chính Thủ và Genus plc thành lập liên doanh, nhằm tăng cường khả năng vận hành nội địa, giống nòi và kiểm soát dịch bệnh của phía sau; Tân Ngũ Phong hợp tác liên doanh với công ty Pháp Coplign để xây dựng trang trại giống nòi, các công ty giống quốc tế thúc đẩy nhanh việc địa phương hóa tại Trung Quốc; còn Mục Nguyên thì hướng phát triển giống nòi đã từ nâng cao hiệu quả chăn nuôi dần chuyển sang nâng cao chất lượng thịt. “Nhu cầu của người tiêu dùng là hướng phát triển giống của Mục Nguyên, điểm nhấn của công ty là làm giống thịt, tức là muốn ‘ngon’.” Qin Yinglin nói.

Mặt khác, hoạt động thức ăn chăn nuôi cũng bị ảnh hưởng bởi biến động trong hoạt động chăn nuôi. Báo cáo của Cục Tài chính Trung Quốc đề cập, tốc độ tăng trưởng ngành thức ăn chăn nuôi trong nước chậm lại, bước vào cạnh tranh dựa trên tồn kho, lợi nhuận của các doanh nghiệp có xu hướng giảm.

Zhu Zengyong cho biết, từ phía nguyên liệu thức ăn, giá nguyên liệu như đậu tương, ngô tăng khiến chi phí chăn nuôi tăng, có thể kìm hãm nhu cầu thức ăn chăn nuôi. Xu Hongzhi cho rằng, về dài hạn, giảm công suất quy mô lớn của ngành lợn là khả năng cao, sẽ dẫn đến nhu cầu của các ngành như thức ăn chăn nuôi, chăm sóc động vật giảm rõ rệt, gây ra cuộc đại tách rời ngành.

Phóng viên nhận thấy, các doanh nghiệp chăn nuôi và các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi hợp tác chặt chẽ hơn. Trong năm 2025, Vân Thị đầu tư hợp tác chiến lược với An You Group, hai bên sẽ hợp tác mạnh mẽ trong lĩnh vực sản xuất thức ăn và dinh dưỡng động vật.

Phó Chủ tịch Hiệp hội Kinh tế Thương mại Trung Quốc Song Xiangqing cho biết, từ đột phá công nghệ giống nòi đến đổi mới phối hợp sản xuất và tiêu thụ, từ mở rộng quy mô đến chuyển đổi xanh, các hợp tác này đang định hình lại hệ sinh thái ngành. Trong tương lai, cần tiếp tục phát huy trong các lĩnh vực tự chủ công nghệ, bảo vệ nông hộ nhỏ, cân đối vùng miền, để có thể vượt qua từ “quốc gia nuôi lợn lớn” thành “quốc gia nuôi lợn mạnh”.

Tuy nhiên, chỉ nhìn vào hiện tại, giá lợn liên tục giảm, mất cân đối cung cầu theo giai đoạn rõ rệt, ảnh hưởng đến chuỗi ngành từ trên xuống dưới thể hiện rõ rệt. Zhu Zengyong nói, từ phía chế biến giết mổ, tăng lượng giết mổ giúp giảm chi phí giết mổ, nhưng do tiêu thụ cuối cùng yếu, áp lực kho chứa và rủi ro tài chính vẫn tích tụ; từ phía bán hàng, giá lợn và giá thịt lợn sẽ không giảm theo tỷ lệ, lượng bán tăng có thể mang lại lợi ích cho phía cuối cùng do chi phí mua lợn đầu vào giảm và lượng bán tăng.

Thực tế, chuỗi ngành chăn nuôi lợn của Trung Quốc đã hướng tới thị trường quốc tế. Báo cáo của Cục Tài chính Trung Quốc cho rằng, trong lĩnh vực thức ăn chăn nuôi, thị phần quốc tế còn thấp và thiếu các doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi lớn chuyên nghiệp. Khu vực châu Phi, châu Mỹ Latin có tiềm năng xuất khẩu gần 5 tỷ tấn, trong đó thức ăn gia cầm là mặt hàng xuất khẩu lớn nhất, thức ăn thủy sản tăng trưởng nhanh.

Các doanh nghiệp chăn nuôi cũng đang xuất khẩu công nghệ liên quan ra nước ngoài. Cuối tháng 1 năm nay, Vân Thị chính thức ký kết hợp tác chiến lược với Tập đoàn Harim của Hàn Quốc, hai bên sẽ hợp tác sâu trong lĩnh vực chăn nuôi thông minh, công nghệ bảo vệ môi trường và số hóa. Mục Nguyên cũng đã bắt đầu tuyển dụng quy mô lớn, chuẩn bị mở rộng thị trường quốc tế. Công ty này cũng chủ yếu xuất khẩu công nghệ và quản lý ra nước ngoài.

“Cuộc cạnh tranh nội địa sẽ thúc đẩy ngành đẩy nhanh ‘xuất ngoại’. Thậm chí trong tương lai, Trung Quốc có thể từ quốc gia nhập khẩu thịt lợn trở thành quốc gia xuất khẩu.” Xu Hongzhi nói.