Kim Sơn Game lộ rõ dấu hiệu mệt mỏi: doanh thu theo dòng chảy giảm, trò chơi mới gặp phải "thảm họa"

Hỏi AI · Làm thế nào để Kingsoft Software ứng phó với tình trạng trì trệ trong lĩnh vực game thông qua điều chỉnh chiến lược?

Phóng viên Trung Kinh, Hứa Tâm Y, Ngô Khả Trung Thượng Hải đưa tin

Ngày 25 tháng 3, Kingsoft Software (03888.HK) công bố báo cáo tài chính cả năm 2025 và quý IV. Báo cáo cho thấy, một trong những trụ cột doanh thu là trò chơi trực tuyến và các hoạt động khác, nhưng trong năm 2025 lại trở thành gánh nặng cho tăng trưởng doanh thu — tổng doanh thu cả năm là 3,754 tỷ nhân dân tệ, giảm 28% so với cùng kỳ năm trước.

Xét theo từng quý, xu hướng giảm của hoạt động game tiếp tục: doanh thu quý IV chỉ đạt 868 triệu nhân dân tệ, giảm 33% so với cùng kỳ, cũng giảm 3% so với quý liền trước. Từ đầu năm 2025, doanh thu của lĩnh vực này liên tục giảm trong nhiều quý, chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.

Thất bại của 《解限机》 đã kéo giảm hiệu quả hoạt động của mảng game của Kingsoft Software, đồng thời gây ra các điều chỉnh nhân sự và chiến lược của Xishanju. CEO của Kingsoft Software kiêm Chủ tịch Xishanju, Tào Tào, cho biết, đối với một số dự án game không mang tính chiến lược, sẽ điều chỉnh phù hợp và thu hẹp quy mô, dành nguồn lực cho các dự án có giá trị trung và dài hạn.

Doanh thu game giảm

Báo cáo cho thấy, năm 2025, doanh thu của Kingsoft Software từ game trực tuyến và các hoạt động khác đạt 3,754 tỷ nhân dân tệ, giảm 28% so với cùng kỳ. Lĩnh vực này đã đóng góp gần một nửa tổng doanh thu năm 2024, nhưng trong năm 2025 tỷ lệ doanh thu giảm xuống còn 39%.

Năm 2025, doanh thu hoạt động game của Kingsoft Software tiếp tục giảm. Từ quý I đến quý III, doanh thu từ game trực tuyến và các hoạt động khác lần lượt là 1,036 tỷ, 952 triệu, 898 triệu nhân dân tệ, đều giảm so với quý trước và cùng kỳ. Đến quý IV, doanh thu của lĩnh vực này là 868 triệu nhân dân tệ, giảm 33% so với cùng kỳ, giảm 3% so với quý liền trước.

Tào Tào cho biết, nguyên nhân chính là do cơ sở so sánh cao của cùng kỳ năm trước và sự sụt giảm doanh thu của các game hiện có.

Các game nổi bật của Kingsoft Software gồm 《剑网3》, 《尘白禁区》. Vào ngày 2 tháng 7 năm 2025, game bắn súng lấy đề tài mech 《解限机》 đã ra mắt. Các hoạt động game này chủ yếu do studio Xishanju của Kingsoft Software vận hành.

Trong cuộc họp báo sau khi công bố báo cáo tài chính, Tào Tào cho biết, sau khi ra mắt 《解限机》 không đạt kỳ vọng, 《剑网3》 bị ảnh hưởng bởi môi trường cạnh tranh bên ngoài, doanh thu các game cũ có phần giảm sút.

Thông tin công khai cho thấy, 《解限机》 bắt đầu dự án vào năm 2014, phát triển nhiều năm, sau khi ra mắt gặp phải thất bại lớn. Dữ liệu thời gian thực từ Steam DB cho thấy, là một game chơi mạng, khi ra mắt, số người chơi đồng thời cao nhất vượt quá 130.000, sau đó số lượng người chơi giảm thẳng đứng xuống vài nghìn.

Vào quý III năm 2025, khi 《解限机》 ra mắt, doanh thu từ game trực tuyến và các hoạt động khác của Kingsoft Software không những không tăng mà còn giảm, đồng thời game này tiêu tốn một lượng lớn chi phí marketing. Báo cáo tài chính quý III năm 2025 của Kingsoft cho thấy, chi phí bán hàng và phân phối đạt 564 triệu nhân dân tệ, tăng 55% so với cùng kỳ, tăng 33% so với quý trước, nguyên nhân là do tăng cường các hoạt động quảng bá và đầu tư quảng cáo liên quan đến lĩnh vực game trực tuyến.

Điều chỉnh chiến lược

Thất bại của 《解限机》 cũng dẫn đến các điều chỉnh nhân sự của Xishanju.

Vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, một thư nội bộ của Xishanju cho biết, Quách Vệ Vệ từ chức CEO, nhưng vẫn giữ chức Trưởng sản xuất chính của Xishanju, CEO của Kingsoft Software kiêm Chủ tịch HĐQT của Xishanju, Tào Tào, tạm thời đảm nhiệm vị trí CEO của Xishanju.

Quách Vệ Vệ gia nhập dự án 《剑网3》 từ năm 2004, từng giữ các vị trí như trưởng bộ phận hoạch định chính, trưởng bộ phận hoạch định, nhà sản xuất thực thi, năm 2016 trở thành Phó Tổng giám đốc của Kingsoft và CEO của Xishanju, năm 2018 thăng chức Phó Tổng giám đốc cao cấp của Kingsoft. Ông cũng là nhà sản xuất của 《解限机》.

Sau vài tháng giữ chức CEO của Xishanju, Tào Tào đã chia sẻ suy nghĩ của mình trong cuộc họp báo tài chính sau đó.

Ông cho biết, bao gồm 《剑网3》 trong loạt “Kiếm Hiệp” là nền tảng của hoạt động của Xishanju, đã tích lũy được rất nhiều người chơi và fan trung thành với IP này trong nhiều năm. Mặc dù 《剑网3》 chịu ảnh hưởng nhẹ từ môi trường cạnh tranh bên ngoài, nhưng số lượng người dùng hoạt động vẫn rất ổn định.

Về 《剑网3》 và IP “Kiếm Hiệp Tình Ca”, Tào Tào cho rằng cần tiếp tục đầu tư, phục vụ tốt người dùng hiện tại, nâng cao chất lượng và nội dung game.

《剑网3》 mở cửa thử nghiệm công khai từ năm 2009, đã trải qua nhiều lần cập nhật, nâng cấp. Trong thời kỳ game online trả phí tập trung vào sức mạnh chiến đấu, 《剑网3》 chủ yếu thu phí về mặt ngoại hình, ảnh hưởng đến công bằng thi đấu rất nhỏ, nên được người chơi công nhận.

Tuy nhiên, hiện nay, cạnh tranh trong lĩnh vực game trực tuyến ngày càng khốc liệt, nhiều MMO giảm thiểu rào cản trả phí, mở rộng DAU (người dùng hoạt động hàng ngày), từ đó nâng cao doanh thu game, tạo ra áp lực cạnh tranh đối với 《剑网3》.

Báo cáo tài chính của Kingsoft tiết lộ, trong quý IV năm 2025, 《剑网3》 một lần nữa nâng cao hình ảnh trực quan qua nâng cấp công nghệ; đồng thời sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư vào gameplay và trải nghiệm cốt truyện, loạt game “Kiếm Hiệp” gồm game PC 《剑侠世界：起源》 sẽ liên tục cập nhật nội dung và phiên bản mới.

Về 《解限机》, Tào Tào thừa nhận hiệu suất không đạt kỳ vọng.

Tháng 11 năm 2025, Quách Vệ Vệ đã phát hành thư công khai nói rằng, dự kiến vào dịp kỷ niệm sẽ ra mắt phiên bản “giải hạn” hoàn toàn mới của 《解限机》, và sẽ mở rộng ra nhiều nền tảng hơn, bao gồm PS5, để “tăng một lần nữa”.

Tính đến ngày 2 tháng 4, 《解限机》 đạt tối đa 1.708 người chơi đồng thời trên Steam trong vòng 20 giờ.

Tào Tào cho biết, đối với một số dự án game không mang tính chiến lược, sẽ điều chỉnh phù hợp và thu hẹp quy mô, dành nguồn lực cho các dự án có giá trị trung và dài hạn. Về các điều chỉnh cụ thể, ông cho biết hiện chưa thể tiết lộ.

Ngoài ra, Tào Tào còn nói rằng, mặc dù một số game không đạt hiệu quả như mong đợi, nhưng trong nội bộ, đây chính là thời điểm “dọn dẹp cũ đón chào mới”. Trong tương lai, tổ chức sáng tạo của Xishanju sẽ thay đổi, các công đoạn sẽ giảm bớt, giá trị sáng tạo sẽ được nhấn mạnh hơn. Dưới sự hỗ trợ của AI, năng suất của Xishanju có thể sẽ còn được nâng cao hơn nữa.

Về game 《尘白禁区》 tạm dừng dịch vụ vô thời hạn gần đây, phía Kingsoft chưa tiết lộ thêm thông tin. Phóng viên liên hệ với phía Kingsoft để phỏng vấn thêm, nhưng chưa nhận được phản hồi khi bài viết này được đăng tải.

Vận hành đại trà các game hot

Dù các game tự phát triển mới thất bại, doanh thu các game cũ giảm sút, Kingsoft Software vẫn nhanh chóng đón nhận một game hot khác — game chuyển thể 《鹅鸭杀》 trên Steam.

Vào đầu năm 2026, 《鹅鸭杀》 do Kingsoft Shiyou đại lý vận hành đã ra mắt trên nền tảng game di động Trung Quốc. Theo Tào Tào, trong ngày đầu ra mắt, số người dùng mới tăng hơn 5 triệu, tổng số người dùng mới vượt 30 triệu, trong hai tháng qua, phần lớn thời gian đứng đầu bảng xếp hạng miễn phí iOS, DAU ổn định khoảng 3 triệu.

Tào Tào tiết lộ, công ty đã lên kế hoạch cho 《鹅鸭杀》 với một loạt các phiên bản đến mùa hè này, “Chúng tôi hy vọng từng giai đoạn một, liên tục và ổn định nâng cao số lượng người chơi của trò chơi này”.

《鹅鸭杀》 lần đầu ra mắt vào năm 2021. Nhưng đến năm 2023, do Blizzard đột ngột rút khỏi Trung Quốc, trò chơi này được các streamer Blizzard Trung Quốc đưa lên mạng, đạt đỉnh điểm có hơn 700.000 người chơi đồng thời.

《鹅鸭杀》 là trò chơi xã hội suy luận kiểu ma sói, có lối chơi tương tự. Tuy nhiên, so với các game cùng thể loại, nó có nhiều điểm sáng tạo. Trước tiên, 《鹅鸭杀》 sử dụng hình ảnh động vật dễ thương, từ đầu đã mang lại cảm giác mới mẻ cho người chơi; thứ hai, game có hơn 40 nghề nghiệp, mỗi nghề có thuộc tính riêng, còn thêm các nhân vật trung lập như chim bồ câu, diều hâu, giúp mỗi người chơi có việc để làm, tăng tính đa dạng của gameplay; trong game còn có nhiều thiết lập vui nhộn, ví dụ như diều hâu có thể ăn thịt người chơi khác, và người bị ăn vẫn có thể phát âm thanh trong bụng diều hâu, thậm chí có người tổ chức concert trong bụng diều hâu.

Thời điểm đó, lượng người chơi đột nhiên tăng mạnh chủ yếu đến từ trong nước. Trên nền tảng phát sóng game lớn của nước ngoài Twitch, ngay cả khi game này nổi bật nhất, số lượng người xem cũng chỉ vài nghìn. Lượng người chơi Trung Quốc đổ vào đột ngột còn khiến các máy chủ 《鹅鸭杀》 nhiều lần bị sập.

Tuy nhiên, theo thời gian, độ hot của 《鹅鸭杀》 trên Steam đã giảm rõ rệt. Tính đến ngày 2 tháng 4, số người chơi đồng thời trong 24 giờ cao nhất là hơn 10.000.

Và giống như nhiều game hot theo dạng mua đứt, dù bắt đầu rất sôi động, nhưng không có sức sống lâu dài như các game di động phổ biến của Trung Quốc. Liệu sau khi do đội ngũ Trung Quốc đại lý, 《鹅鸭杀》 có thể kích hoạt tiềm năng của game này và tiếp cận nhiều người chơi hơn nữa hay không, vẫn còn cần thử nghiệm thị trường.

Về tương lai vận hành 《鹅鸭杀》, Tào Tào cho biết, hiện ưu tiên hàng đầu là DAU, nhằm duy trì sự ổn định của phiên bản và nâng cao chất lượng dịch vụ, còn doanh thu và thương mại hóa không phải là trọng tâm.

“Xét về dữ liệu giữ chân người chơi, chúng tôi tự tin có thể qua các phiên bản cập nhật, nâng cao DAU của trò chơi này. Theo xu hướng ngành, trong tương lai, tỷ lệ trả phí của trò chơi này vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.” Tào Tào giới thiệu, công ty có kế hoạch đưa 《鹅鸭杀》 ra thị trường quốc tế, đồng thời có nhiều ý tưởng về các sản phẩm IP liên quan đến trò chơi này, “nhưng ưu tiên hiện tại là vận hành ổn định, cố gắng đạt mức người chơi mới cao hơn nữa”.