Điều thú vị tôi nhận thấy khi xem dữ liệu chuyển khoản của stablecoins: USDC gần đây đã vận động khối lượng phi thường trên chuỗi. Chúng ta đang nói về hàng nghìn tỷ đang di chuyển, và USDC đang chiếm ưu thế trong hoạt động này mặc dù vốn hóa thị trường nhỏ hơn Tether. Điều này khá trái ngược với trực giác.

Số liệu tháng 2 thật điên rồ - tổng số chuyển khoản stablecoins là 1,8 nghìn tỷ USD, trong đó USDC chiếm khoảng 70%, trong khi Tether (USDT) đã vận động khoảng 514 tỷ USD trong cùng kỳ. Sự khác biệt là rõ ràng: Tether vẫn có vốn thị trường lớn hơn, nhưng USDC đang dẫn đầu về hoạt động trên chuỗi thuần túy.

Điều này có ý nghĩa gì trong thực tế? Thêm thanh khoản lưu thông trên các sàn giao dịch và giao thức, ít trượt giá hơn cho các giao dịch lớn, và rõ ràng các nhà giao dịch đang thích sự linh hoạt cross-chain của USDC để di chuyển đô la giữa các chuỗi. Circle cũng đang mở rộng hoạt động thanh toán, điều này thúc đẩy xu hướng này.

Chỉ số tỷ lệ cung cấp của stablecoins (SSR) lại đang tăng trở lại, điều này về cơ bản có nghĩa là sức mua đang trở lại thị trường. Thường thì điều này báo hiệu các động thái trên các tài sản chính - Bitcoin hiện ở mức 77,45 nghìn USD, và khi tôi thấy stablecoins vào các sàn giao dịch với khối lượng lớn, đó là dấu hiệu ai đó đang chuẩn bị cho một điều gì đó.

Vấn đề bây giờ là liệu USDC có thể duy trì sự thống trị về khối lượng chuyển khoản này hay không, hoặc sẽ trở lại cân bằng với Tether. Các nhà quản lý cũng đang để mắt đến tất cả điều này, vì vậy có sự không chắc chắn chính trị ở giữa. Nhưng tạm thời, động thái trên chuỗi rõ ràng: USDC đang là ngựa chiến của thanh khoản.