Chuyển động thú vị trên thị trường DeFi. Grayscale vừa mới nộp đơn S-1 lên SEC cho ETF dựa trên thực tế của token Hyperliquid, và điều này trông như một tín hiệu nghiêm trọng về sự quan tâm của các tổ chức lớn. Mã sẽ là GHYP, dự kiến niêm yết trên Nasdaq, người giữ tài sản là Coinbase Custody.

Đây không phải là lần đầu tiên. 21Shares đã nộp đơn từ tháng 10 năm 2025, sau đó các công ty Bitwise và VanEck cũng đã tham gia. Nhưng Grayscale đã trở thành người chơi thứ ba lớn, và điều này bắt đầu trông như một xu hướng. Khi các nhà quản lý tài sản lớn như vậy cùng hướng đi, thường có nghĩa là có sự thay đổi trong cách các cơ quan quản lý nhìn nhận về token DeFi.

Điều gì thú vị về chính Hyperliquid? Dự án chỉ mới 18 tháng tuổi, nhưng đã dẫn đầu với khối lượng giao dịch hàng ngày hơn bốn tỷ đô la. Hoạt động trên chuỗi blockchain riêng của mình, sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi, thực thi giao dịch nhanh hơn một mili giây. Nhưng điều quan trọng nhất là họ mở rộng sang các tài sản thực. Hiện tại, RWA chiếm 40% hoạt động của nền tảng, và điều này thu hút các nhà đầu tư tổ chức lớn. Họ thậm chí còn có các hợp đồng perpetual không cần phép trên S&P 500 với lợi nhuận mở hơn 100 triệu đô la.

Vốn hóa thị trường hiện tại của HYPE khoảng 9,74 tỷ đô la, và token đảm bảo an toàn cho mạng lưới cũng như tham gia quản trị. Thị trường phản ứng ngay lập tức - khối lượng giao dịch của HYPE tăng vọt, cộng đồng đang trong tâm trạng lạc quan.

Tại sao điều này quan trọng? Trước đây, ETF dựa trên Bitcoin và Ethereum dường như không thể, rồi sau đó họ đã mở ra hàng chục tỷ đô la vốn trong lĩnh vực này. Các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng tương tự ở đây - điều này có thể mang lại thanh khoản tổ chức lớn cho các sản phẩm phái sinh DeFi và tài sản token hóa.

Nhưng thực tế là SEC sẽ xem xét trong nhiều tháng, có thể có các buổi điều trần, không mong đợi phê duyệt nhanh chóng. Hiện tại chỉ là đơn đăng ký, và phản hồi từ cơ quan quản lý có thể ảnh hưởng đến sản phẩm cuối cùng. Nhưng chính việc các nhà quản lý tài sản lớn nộp đơn như vậy cho thấy rằng token DeFi bắt đầu được xem như một phần của Bitcoin và Ethereum. Những tháng tới sẽ cho biết liệu HYPE có gia nhập câu lạc bộ các ETF được chấp thuận hay không.