Gần đây tôi đã xem xét chuyện xảy ra với một số dự án DeFi trong năm 2025 và thực sự là khá đáng lo ngại. Linear Finance, zkLend, Loopring, DELV, Kinto và Minterest chỉ đơn giản là đóng cửa hoạt động. Không phải là điều xảy ra đột ngột, mà là kết quả của một cơn bão hoàn hảo: sử dụng vốn giảm mạnh, thanh khoản token bốc hơi, một số vụ hack xảy ra giữa chừng và tất nhiên là áp lực từ thị trường crypto nói chung.

Điều khiến tôi chú ý nhất là những gì Stacy Muur đã bình luận về vấn đề này. Nhiều giao thức DeFi chỉ còn sống sót chút ít, tạo ra doanh thu tối thiểu. Gần như ngành này đang trong trạng thái hư thối.

Nếu bạn nhìn vào các dự án vẫn còn tồn tại nhưng đang gặp khó khăn, bạn sẽ thấy như Ethervista, Wombat Exchange, Saros, Equalizer, Skate, SparkDEX, HoneySwap và Moonwell. Những dự án này chỉ tạo ra ít hơn 3.000 đô la phí trong 30 ngày qua. Đó thậm chí còn chưa phải là tiền hoạt động, mà gần như là không đáng kể. Điều này phản ánh mức độ khó khăn mà nhiều nền tảng trong không gian crypto đang phải đối mặt.

Thực tế là hệ sinh thái DeFi đang trải qua một giai đoạn chọn lọc tự nhiên. Các dự án không có đề xuất giá trị rõ ràng hoặc không đủ sự chấp nhận chỉ đơn giản là không trụ nổi. Thật khó khăn, nhưng có lẽ là điều cần thiết để ngành này trưởng thành hơn.