JPMorgan vừa đưa ra một phân tích thú vị về những gì có thể xảy ra với quyết định thuế quan của Tòa án Tối cao, và có bốn con đường khả thi phía trước.

Kịch bản cơ sở, mà họ đưa ra xác suất 66%, là thuế quan bị bãi bỏ và ngay lập tức thay thế bằng một thứ gì đó mới. Nếu điều đó xảy ra, chúng ta sẽ thấy S&P 500 tăng từ 0,75% đến 1%, với khoảng 10 đến 20 điểm cơ bản được cộng thêm vào cuối kỳ. Đó là kết quả tích cực nhất cho cổ phiếu.

Sau đó là kịch bản thuế quan thực sự tồn tại. JPMorgan đặt xác suất 24% cho điều này, và nó không tốt cho cổ phiếu. S&P 500 có thể giảm từ 30 đến 50 điểm cơ bản nếu điều này xảy ra. Không phải là thảm họa, nhưng chắc chắn là một trở ngại.

Khả năng thứ ba, với xác suất 9%, là thuế quan bị bãi bỏ và thay thế, nhưng chỉ sau cuộc bầu cử giữa kỳ. Thời điểm đó có thể còn tích cực hơn cả kịch bản thay thế ngay lập tức. Chúng ta đang nói về mức tăng từ 1,25% đến 1,5% cho S&P 500.

Và rồi là kịch bản wildcard mà JPMorgan chỉ đặt xác suất 1%: thuế quan bị bãi bỏ mà không có sự thay thế. Nếu điều đó xảy ra, bạn có thể thấy mức tăng lớn nhất, có thể từ 1,5% đến 2% cho S&P 500.

Vì vậy, về cơ bản, ba trong bốn kịch bản là tích cực cho cổ phiếu, với kịch bản có khả năng xảy ra nhất mang lại mức lợi nhuận vừa phải. Rủi ro thực sự là nếu thuế quan vẫn tồn tại, nhưng đó là kết quả thiểu số theo phân tích của JPMorgan. Đáng để ý theo dõi xem quyết định của Tòa án Tối cao này sẽ diễn ra như thế nào.