Tôi nhận thấy các nhà chơi lớn trong Bitcoin đang làm điều gì đó thú vị trên thị trường phái sinh. Họ đang mua rất nhiều quyền chọn bán với mức giá thực hiện $60 nghìn hoặc thấp hơn, chủ yếu với kỳ hạn từ 6 tháng đến 1 năm. Cơ bản đó là một cược phòng thủ, giống như một bảo hiểm chống lại sự giảm giá.

Điều thu hút sự chú ý là số lượng mở trong các quyền chọn bán này đã đạt khoảng 1,5 tỷ đô la trên Deribit, là khối lượng lớn nhất trong tất cả các mức giá thực hiện và kỳ hạn. Trong khi đó, Bitcoin hiện quanh mức $78 nghìn, nhưng độ biến động ngụ ý của các quyền chọn bán 30 ngày đang cao hơn khoảng 7% so với quyền chọn mua. Điều này cho thấy thị trường thực sự lo ngại về khả năng giảm giá.

Có vẻ như các nhà nắm giữ ETF và trái phiếu kho bạc đang nhìn thấy các tín hiệu rủi ro và đang tự bảo vệ. Sở thích mua quyền chọn bán thay vì để vị thế mở là một dấu hiệu rõ ràng về tâm lý hiện tại. Có thể đây là một gợi ý tốt rằng không phải ai cũng tự tin như vẻ ngoài.