Tôi vừa xem một nghiên cứu khá thú vị của XWIN Research Nhật Bản về cách các cuộc họp của FOMC thực sự hoạt động trên thị trường Bitcoin. Kết luận thật đáng ngạc nhiên: hóa ra các cuộc họp này không quyết định hướng đi trung hạn, mà chỉ đóng vai trò như những chất xúc tác để các nhà giao dịch điều chỉnh lại chiến lược của họ.

Họ đã phân tích 24 cuộc họp từ năm 2022 đến 2024, và những gì họ phát hiện thật sự tiết lộ. Chỉ có 17% các sự kiện này tạo ra những thay đổi hướng đi bền vững trên giá Bitcoin. Nghĩa là, phần lớn thời gian thị trường di chuyển theo thông báo, rồi sau đó lại tìm lại nhịp điệu riêng của nó. Thực tế, các cuộc họp này chỉ đóng vai trò như những chất xúc tác cho sự biến động ngắn hạn và thanh lý các vị thế đòn bẩy, chẳng hơn gì.

Họ đã xác định rõ ba giai đoạn: đầu tiên là tích trữ trước cuộc họp, sau đó là biến động mạnh khi công bố thông báo, và cuối cùng là điều chỉnh lại vị thế thực sự. Điều thú vị là các biến động bền vững của Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào các chỉ số cơ bản như giảm đòn bẩy và phục hồi thanh khoản, chứ không phải các chi tiết kỹ thuật của chính sách tiền tệ.

Có một dữ liệu khiến tôi chú ý: các vị thế mở trong vòng 3 đến 5 ngày sau các cuộc họp của FOMC có tỷ lệ thành công cao hơn 42%. Điều này hợp lý, vì trong những ngày đó, đã loại bỏ phần lớn đòn bẩy thừa và thị trường bắt đầu thể hiện hướng đi thực sự của nó. Vậy nên, nếu bạn chờ đợi sự biến động ban đầu qua đi và để các chất xúc tác làm việc của chúng, bạn sẽ có cơ hội đọc đúng hướng di chuyển của thị trường hơn.

Điều này khiến tôi nghĩ rằng nhiều nhà giao dịch quá bị cuốn theo tiếng ồn của các cuộc họp FOMC, trong khi họ nên tập trung vào các yếu tố cơ bản. Các chất xúc tác rất hữu ích để xác định các thời điểm thanh lý, nhưng không phải để dự đoán xu hướng thực sự. Thật đáng để ghi nhớ điều này lần tới khi một cuộc họp FOMC sắp diễn ra.