Chỉ mới nhận ra điều gì đó đang âm thầm định hình lại thị trường toàn cầu và đáng để chú ý. Tình hình nợ của Nhật Bản so với GDP đã trở nên cực kỳ nghiêm trọng - chúng ta đang nói đến 235%, đạt 1.324 nghìn tỷ yên. Đó là mức tồi tệ nhất trong tất cả các quốc gia phát triển và không hề gần kịp. Điều điên rồ là Ngân hàng Nhật Bản đang phản ứng như thế nào. Họ thực sự đang thanh lý các khoản nắm giữ ETF khổng lồ của mình, trị giá hơn 79 nghìn tỷ yên. Đây thực sự là điều chưa từng có đối với một ngân hàng trung ương lớn và ảnh hưởng lan tỏa đã bắt đầu rõ ràng trên các thị trường tài chính.

Điểm đáng chú ý là những gì đang xảy ra với lợi suất trái phiếu JGB. Trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bản vừa vượt qua mức 1,6%, điều này có nghĩa là chi phí dịch vụ nợ đang tăng nhanh chóng. Khi so sánh điều này với những gì đang xảy ra ở Mỹ - nợ của họ đã vượt qua $37 nghìn tỷ đô la, khoảng 120% GDP của họ - bạn bắt đầu thấy một mô hình xuất hiện. Cả hai cường quốc kinh tế này đều đang trong tình trạng tài chính nghiêm trọng.

Điều thú vị là gì? Khi mọi người mất niềm tin vào các loại tiền tệ truyền thống, bạn sẽ thấy một sự chuyển dịch rõ ràng. Tiền đang chảy vào các lựa chọn thay thế. Bitcoin, vàng, tài sản cứng. Thật hợp lý khi bạn nghĩ về điều đó. Khủng hoảng nợ so với GDP của Nhật Bản về cơ bản là một nghiên cứu điển hình về lý do tại sao việc giảm giá trị tiền tệ lại quan trọng. Các nền kinh tế phát triển khác đang theo dõi chặt chẽ điều này vì họ đang trên cùng một quỹ đạo, chỉ là sớm hơn trong chu kỳ.

Theo quan điểm của tôi, điều này ít liên quan đến bi quan và nhiều hơn về việc hiểu rõ dòng chảy vốn khi niềm tin suy giảm. Áp lực tài chính của Nhật Bản đang thúc đẩy các cuộc thảo luận về tài sản thực và các lựa chọn thay thế mà cách đây năm năm chưa từng tồn tại. Đáng để ý theo dõi cách điều này diễn ra trong quý tới.