Phân tích sâu Q4 của VMI: Sức mạnh hạ tầng bù đắp cho điểm yếu trong nông nghiệp khi hướng dẫn vẫn ổn định

Phân tích sâu Q4 của VMI: Sức mạnh hạ tầng bù đắp cho điểm yếu trong nông nghiệp khi hướng dẫn vẫn ổn định

Kayode Omotosho

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 14:39 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

VMI

-6.60%

Nhà sản xuất thiết bị hạ tầng và nông nghiệp Valmont Industries (NYSE:VMI) đã không đạt kỳ vọng doanh thu của Phố Wall trong quý 4 năm tài chính 2025, với doanh số giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước ở mức 1,04 tỷ đô la. Ngược lại, dự báo cả năm của công ty gần như phù hợp với ước tính của các nhà phân tích với doanh thu dự kiến trung bình là 4,3 tỷ đô la. Lợi nhuận theo GAAP của công ty là 8,51 đô la trên mỗi cổ phiếu, cao hơn 72,2% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua VMI chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí).

Valmont (VMI) Những điểm nổi bật quý 4 năm 2025:

**Doanh thu:** 1,04 tỷ đô la so với ước tính của nhà phân tích là 1,05 tỷ đô la (giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước, hụt 0,7%)

**EPS (GAAP):** 8,51 đô la so với ước tính của nhà phân tích là 4,94 đô la (vượt 72,2%)

**EBITDA điều chỉnh:** 149,8 triệu đô la so với ước tính của nhà phân tích là 168,2 triệu đô la (biên lợi nhuận 14,4%, hụt 10,9%)

**Hướng dẫn EPS (GAAP) cho năm tài chính 2026 sắp tới** là $22 ở trung bình, vượt dự báo của các nhà phân tích 4%

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 11,2%, phù hợp với cùng kỳ năm ngoái

**Hàng tồn kho:** 1,65 tỷ đô la vào cuối quý, tăng 15,1% so với cùng kỳ năm trước

**Vốn hóa thị trường:** 8,75 tỷ đô la

StockStory’s Take

Quý 4 của Valmont đã gặp phản ứng tiêu cực từ thị trường, khi doanh số giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước không đạt kỳ vọng của Phố Wall và EBITDA điều chỉnh thấp hơn dự kiến. Ban lãnh đạo cho rằng kết quả này chủ yếu nhờ sức mạnh liên tục của lĩnh vực Tiện ích, được hỗ trợ bởi mở rộng lưới điện và nhu cầu điện tăng, trong khi doanh số thiết bị nông nghiệp gặp khó khăn do điều kiện thị trường đầy thử thách tại Brazil và Trung Đông. CEO Avner Applbaum nhận xét, “Chúng tôi đã đơn giản hóa hoạt động kinh doanh, tập trung rõ ràng hơn vào các ưu tiên và phân bổ vốn, nguồn lực nơi mà việc thực thi tạo ra tác động tích cực lớn nhất.”

Trong tương lai, hướng dẫn của Valmont dựa trên nhu cầu hạ tầng mạnh mẽ, đặc biệt trong lĩnh vực Tiện ích, và các khoản đầu tư liên tục vào năng lực, tự động hóa và công cụ số. Ban lãnh đạo kỳ vọng chi tiêu vốn nhiều năm của các tiện ích sẽ thúc đẩy tăng trưởng khối lượng, trong khi quản lý chi phí chặt chẽ và các khoản đầu tư công nghệ mục tiêu nhằm cải thiện biên lợi nhuận trong lĩnh vực nông nghiệp. CFO Thomas Liguori nhấn mạnh, “Chúng tôi đang tiến bộ trên con đường đạt được $500 triệu đô la đến $700 triệu đô la doanh thu và $25 đến $30 trong EPS trong vòng 3 đến 4 năm tới.”

Những điểm chính từ lời phát biểu của ban lãnh đạo

Ban lãnh đạo nhấn mạnh nhu cầu bền vững trong lĩnh vực tiện ích, kiểm soát chi phí mục tiêu, và các thương vụ mua lại chiến lược là những yếu tố chính thúc đẩy, trong khi các khó khăn trong nông nghiệp và dự phòng pháp lý tại Brazil đã ảnh hưởng đến kết quả.

**Sức mạnh của phân khúc tiện ích:** Tăng trưởng doanh số hạ tầng được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ mở rộng lưới điện và các dự án trung tâm dữ liệu, cùng với mở rộng năng lực và công cụ lập lịch AI giúp tăng năng suất và thực thi.

**Thách thức trong phân khúc nông nghiệp:** Điều kiện yếu tại Brazil và Trung Đông, cùng với tổn thất tín dụng và dự phòng pháp lý, đã làm giảm lợi nhuận trong lĩnh vực nông nghiệp; tuy nhiên, ban lãnh đạo nhấn mạnh các nỗ lực kiểm soát chi phí và tiến bộ trong các giải pháp hậu mãi số.

**Thương vụ mua lại và các bước trong danh mục:** Công ty đã mua phần còn lại của các cổ phần trong ConcealFab (hạ tầng viễn thông) và Rational Mind (điều khiển tưới tiêu nâng cao), củng cố năng lực công nghệ trong cả lĩnh vực hạ tầng và nông nghiệp.

**Chương trình tối ưu hóa chi phí:** Valmont đã giảm chi phí doanh nghiệp bằng cách hợp lý hóa hoạt động và giảm SG&A, đồng thời tiếp tục đầu tư vào các dự án vốn sinh lời cao, đặc biệt trong lĩnh vực Tiện ích.

**Đầu tư vào sản phẩm và công nghệ:** Ra mắt bảng điều khiển ICON+ giúp tăng khả năng tương thích và kết nối số cho hệ thống tưới tiêu, dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn và giữ chân khách hàng.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất trong tương lai

Triển vọng của Valmont dựa trên nhu cầu hạ tầng tiện ích mạnh mẽ, sự kỷ luật chi phí trong nông nghiệp, và tăng cường chi tiêu vốn cho các dự án sinh lời cao.

**Đà tăng bền vững của tiện ích:** Ban lãnh đạo dự báo các chu kỳ đầu tư nhiều năm trong mở rộng lưới điện, điện khí hóa, và trung tâm dữ liệu sẽ thúc đẩy tăng trưởng cao từ 5% đến thấp 10% trong lĩnh vực Tiện ích, được hỗ trợ bởi năng lực bổ sung và hàng tồn kho mở rộng đến năm 2027.

**Phục hồi biên lợi nhuận trong nông nghiệp:** Các bước giải quyết các vấn đề pháp lý và tín dụng tại Brazil, cùng với các khoản đầu tư công nghệ và tập trung vào hậu mãi, dự kiến sẽ đưa biên lợi nhuận trong lĩnh vực này trở lại mức hai chữ số, mặc dù điều kiện thị trường còn yếu trong ngắn hạn.

**Phân bổ vốn và quản lý rủi ro:** Chi tiêu vốn tăng sẽ chủ yếu tập trung vào các dự án tiện ích, với ban lãnh đạo nhấn mạnh việc mở rộng có kỷ luật, ROI cao cho dự án, và theo dõi liên tục các rủi ro về thuế phí và giá hàng hóa có thể ảnh hưởng đến thực thi.

Các yếu tố thúc đẩy trong các quý tới

Trong các quý tới, nhóm StockStory sẽ theo dõi (1) tốc độ mở rộng công suất tiện ích mới và chuyển đổi hàng tồn kho thành doanh thu, (2) quỹ đạo biên lợi nhuận trong lĩnh vực nông nghiệp khi các vấn đề pháp lý và tín dụng giảm bớt và các khoản đầu tư công nghệ bắt đầu phát huy tác dụng, và (3) việc thực thi của Valmont về chi tiêu vốn và quản lý rủi ro—đặc biệt liên quan đến thuế phí và chi phí hàng hóa. Thêm các thông tin về các dự án quốc tế thắng lợi và việc áp dụng hậu mãi cũng sẽ là các chỉ số hiệu suất quan trọng.

Valmont hiện giao dịch ở mức 458,16 đô la, giảm so với 474,49 đô la ngay trước báo cáo thu nhập. Sau quý này, đó là mua hay bán? Tự mình xem trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi (miễn phí cho thành viên Edge hoạt động).

Các cổ phiếu yêu thích của chúng tôi ngay bây giờ

Nếu thành công của danh mục của bạn chỉ dựa vào 4 cổ phiếu, thì tài sản của bạn đang nằm trên nền đất mong manh. Bạn có một khoảng thời gian ngắn để đảm bảo các tài sản chất lượng cao trước khi thị trường mở rộng và những mức giá này biến mất.

Đừng chờ đợi cú sốc biến động tiếp theo. Xem danh sách 5 cổ phiếu có đà mạnh nhất của chúng tôi trong tuần này. Đây là danh sách các cổ phiếu Chất lượng cao đã tạo ra lợi nhuận vượt thị trường 244% trong 5 năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Các cổ phiếu nằm trong danh sách của chúng tôi bao gồm những tên quen thuộc như Nvidia (+1.326% từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít nổi bật hơn như công ty nhỏ trước đây Comfort Systems (lợi nhuận 5 năm là +782%). Tìm cổ phiếu chiến thắng tiếp theo của bạn với StockStory hôm nay.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin