Gần đây khi xem dữ liệu quỹ, tôi nhận ra rằng kể từ năm 2026, chiến lược trung lập thị trường rõ ràng đã trở nên ưu thế hơn. Những khảo sát từ Presto Research và Otos Data cho thấy, sự chuyển đổi chiến lược của các nhà đầu tư đang diễn ra rất nhanh chóng.

Nhìn vào hiệu suất tháng 1, toàn bộ quỹ hedge tiền điện tử có tính thanh khoản cao trung bình giảm 1,49%. Tuy nhiên, điều thú vị là kết quả khác nhau rất nhiều tùy theo chiến lược. Quỹ dựa trên cơ sở phân tích cơ bản và quỹ dựa trên thuật toán giảm lần lượt 3,01% và 3,51%, trong khi quỹ trung lập thị trường lại tăng 1,6%. Sự khác biệt này không phải ngẫu nhiên, mà phản ánh rõ ràng việc lựa chọn chiến lược trong bối cảnh bất ổn vĩ mô và biến động giá.

Nhìn vào xu hướng trong nửa năm qua, ưu thế này càng rõ ràng hơn. Chiến lược trung lập thị trường tăng gần 5%, trong khi quỹ dựa trên cơ sở phân tích cơ bản giảm tới 24%. Trong cùng kỳ, Bitcoin, Ethereum và Solana giảm lần lượt khoảng 31%, 23% và 47%, cho thấy môi trường thị trường đang rất khắc nghiệt.

Tinh thần của các nhà giao dịch cũng đang thay đổi. Tăng cường thái độ phòng thủ, trong bối cảnh đợt tăng giá thất bại, có thể thấy rõ sự chuyển dịch từ mua call để phòng ngừa giảm giá. Nói cách khác, đây là sự thay đổi từ đầu tư tấn công sang đầu tư phòng thủ. Chính trong giai đoạn này, chiến lược dựa trên giá trị tương đối trở nên ưu thế.

Điều thú vị là thị trường vẫn chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn. Độ biến động vẫn phản ứng liên tục với các rủi ro tiêu đề, nhưng cho đến khi xuất hiện các chính sách rõ ràng hoặc các xúc tác đặc thù của tài sản kỹ thuật số, thái độ phòng thủ này có khả năng sẽ duy trì. Tôi nghĩ, điểm chuyển đổi của thị trường sẽ chờ đợi, và các nhà đầu tư ưu tiên quản lý rủi ro hơn trong giai đoạn này.