Tổ chức: Các tuyên bố của Walsh cho thấy thiên hướng về việc cắt giảm lãi suất

Vào ngày 22 tháng 4, một báo cáo từ Tập đoàn Tài chính Quốc tế Trung Quốc cho biết, ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Walsh đã tham dự một phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, tiết lộ lập trường chính sách cốt lõi là “đồng thời giảm cân đối kế toán và cắt giảm lãi suất.” Về phía cân đối kế toán, ông đã phản đối rõ ràng việc bình thường hóa nới lỏng định lượng (QE) và ủng hộ việc giảm dần và có trật tự quy mô tài sản của Cục Dự trữ Liên bang, rút khỏi các trách nhiệm bán chính thức để trở lại tập trung vào chính sách tiền tệ. Về phía lãi suất, mặc dù ông không đưa ra cam kết rõ ràng, nhưng các phát biểu của ông đã cho thấy xu hướng hướng tới việc cắt giảm lãi suất. Theo chúng tôi, các đề xuất chính sách của Walsh không chỉ đại diện cho một điều chỉnh cơ chế cung tiền mà còn mở rộng chiến lược ‘Nước Mỹ Trước’ trong lĩnh vực tiền tệ trong bối cảnh ngày càng gia tăng cảm xúc chống toàn cầu hóa—chuyển từ việc là một ‘ngân hàng trung ương toàn cầu’ liên tục cung cấp thanh khoản cho thế giới, sang một phương pháp tiếp cận mới kiểm soát chặt chẽ tổng cung tiền, tập trung vào năng suất nội địa và nhấn mạnh chủ quyền tiền tệ. Chúng tôi tin rằng sự chuyển đổi này cho thấy câu chuyện về việc tiếp tục dư thừa thanh khoản đô la sẽ phải điều chỉnh, và các tài sản chỉ dựa vào lợi nhuận từ thanh khoản, hưởng lợi từ ‘quá trình sản xuất đô la quá mức,’ có thể sẽ gặp áp lực.