Giá dầu thô giao ngay tăng lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, tại sao chênh lệch giá kỳ hạn và giao ngay lại lập kỷ lục mới?

Hỏi AI · Tại sao việc đóng cửa Eo biển Hormuz lại khiến chênh lệch giá kỳ hạn và giao ngay lập kỷ lục?

Phóng viên界面新闻 | Trần Hạc Khải

Ảnh hưởng từ phát biểu mới nhất của Tổng thống Mỹ Trump về chiến tranh Iran, thị trường lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng Trung Đông tăng mạnh, giá dầu quốc tế ngày 2 tháng 4 đã tăng vọt, giá dầu Brent giao ngay vượt qua mốc 140 USD.

Theo tin từ Tân Hoa xã, vào ngày 1 tháng 4 theo giờ địa phương, Tổng thống Mỹ Trump đã phát biểu toàn quốc tại Nhà Trắng, đơn phương tuyên bố đạt “chiến thắng nhanh chóng, quyết đoán, áp đảo” trong chiến tranh Iran, khẳng định mục tiêu chiến lược cốt lõi đã “gần hoàn thành”, và đe dọa sẽ phát động các đòn tấn công mạnh hơn vào Iran trong vài tuần tới.

Theo tin từ Trung tâm Thông tin Chính phủ Iran ngày 3 tháng 4, Chủ tịch Ủy ban Thông tin Chính phủ Iran Hazratli phản hồi rằng, “Trump hoàn toàn đang nói chuyện vô căn cứ, Iran tiếp tục duy trì kiểm soát Eo biển Hormuz bằng cách thực thi quyền lực.”

Dựa trên dữ liệu của S&P Global, giá dầu Brent giao ngay ngày 2 tháng 4 đã đạt 141,37 USD/thùng, mức cao mới kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Điều này đã tăng mạnh so với mức khoảng 128 USD của ngày hôm trước, cao hơn cả đỉnh điểm trong cuộc xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Giá dầu Brent giao ngay phản ánh giá dầu ngắn hạn, giao ngay, và giao hàng tức thì hơn.

Hiện tại, giá hợp đồng tương lai chuẩn của Brent vẫn thấp hơn mức khi xung đột Nga-Ukraine bùng phát. Tính đến ngày 2 tháng 4, giá hợp đồng WTI là 111,54 USD/thùng, tăng 11,41%; giá hợp đồng Brent tăng 7,78% lên 109,03 USD/thùng.

Chênh lệch giữa giá dầu giao ngay và hợp đồng tương lai đã mở rộng lên tới 30 USD/thùng.

Chuyên gia phân tích dầu thô của Jinlianchuang, Han Zheng, đã nói với界面新闻 rằng, trong điều kiện bình thường, chênh lệch giá giữa dầu Brent giao ngay và hợp đồng tương lai duy trì khoảng ±2 USD, nhưng lần này đã lập kỷ lục mới trong lịch sử.

Han Zheng cho biết, theo thông tin thị trường, nguồn cung dầu Brent giao ngay gần đây có thể đã thu hẹp, trong các hoạt động xếp hàng tại các cảng châu Âu gần đây, khoảng 6 tàu chở dầu bị hoãn xếp hàng, lo ngại về việc nguồn cung dầu Brent giao ngay giảm thêm làm tăng tình trạng cung không đủ cầu trên thị trường, do đó, chênh lệch giá giữa giao ngay và hợp đồng tương lai của Brent đã mở rộng hơn khi bước vào tháng 4.

Chuyên gia hàng hóa của Goldman Sachs, Tallulah Adams, trong báo cáo đã nói rằng, chênh lệch giá dầu vật chất và hợp đồng tương lai đã mở rộng nhanh chóng, cho thấy thị trường hợp đồng tương lai ngày càng muốn định giá cho việc ngừng bắn, trong khi thị trường giao ngay lại định giá cho tính khan hiếm.

Giám đốc điều hành Cơ quan Năng lượng Quốc tế, Fattah Birol, tuần này đã cảnh báo rằng, tình hình Trung Đông “rất nghiêm trọng”, còn tồi tệ hơn cả hai cuộc khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970 cộng với tác động của xung đột Nga-Ukraine đối với khí tự nhiên.

Là tuyến đường bắt buộc cung cấp khoảng 20% dầu toàn cầu, Eo biển Hormuz đã bị đóng cửa hơn một tháng, gây ra đợt gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu mỏ.

Nhiều tổ chức cảnh báo, giá dầu có thể sẽ còn tăng cao hơn nữa.

JPMorgan cho biết, trong ngắn hạn, giá dầu có thể tăng lên khoảng 120-130 USD/thùng, và nếu Eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa đến giữa tháng 5, giá dầu có thể vượt qua 150 USD/thùng.

Goldman Sachs cũng dự đoán, giá dầu có thể tiếp tục tăng. Ngân hàng cảnh báo rằng, nếu gián đoạn nguồn cung kéo dài, giá dầu Brent chuẩn có thể vượt quá mức cao kỷ lục khoảng 147 USD/thùng của năm 2008.

Ngân hàng ước tính, trong trường hợp tồi tệ nhất, nếu nguồn cung dầu vận chuyển qua eo biển duy trì ở mức rất thấp trong hơn hai tháng và sau khi mở lại, sản lượng duy trì ở mức 2 triệu thùng/ngày, thì đến quý IV năm 2027, giá dầu Brent sẽ đạt khoảng 111 USD/thùng.

Chuyên gia năng lượng hàng đầu, Bob McNally, từng trả lời phỏng vấn truyền thông cách đây nửa tháng, cho biết rằng, giá dầu có thể nhanh chóng vượt qua đỉnh cao của thời kỳ khủng hoảng tài chính.

Bob McNally, Chủ tịch của Rapidan Energy Group có trụ sở tại Washington, từng là cố vấn năng lượng tại Nhà Trắng dưới thời Tổng thống George W. Bush. Ông cho biết, do gián đoạn nguồn cung do chiến tranh Iran, còn có nhiều dư địa tăng giá.

McNally cho rằng, giá dầu Brent có thể tăng gần tới 150 USD/thùng. Sau khi đạt đỉnh, cùng với sự chậm lại của nền kinh tế, người tiêu dùng giảm tiêu thụ, dự kiến giá dầu sẽ giảm mạnh theo kiểu “rơi tự do”.

Theo ông, giá dầu có thể nhanh chóng tăng đến mức chưa từng thấy kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Năm nay, giá dầu Brent chuẩn đã tăng 80%. Nếu vượt qua mức cao 147 USD của năm 2008, sẽ tăng thêm 35% so với mức hiện tại.

“Tôi nghĩ có thể đạt mức cao ba chữ số (gần 200 USD),” McNally nói, nhưng ông cũng nhấn mạnh rằng triển vọng còn nhiều bất định. Ông dự đoán, khi giá dầu đạt đỉnh, dữ liệu kinh tế Mỹ có thể bị ảnh hưởng.

Trước tình hình nghiêm trọng này, cộng đồng quốc tế đang cố gắng tìm giải pháp.

Theo tin từ Tân Hoa xã ngày 2 tháng 4, Thủ tướng Anh, Rishi Sunak, cho biết sẽ triệu tập 35 quốc gia để cùng thảo luận về cách mở lại Eo biển Hormuz, trong đó không có Mỹ.

Sunak còn nói rằng, các nhà hoạch định quân sự của Anh sẽ họp sau đó “nghiên cứu cách tích hợp các năng lực của các bên sau chiến tranh, để đưa eo biển trở lại hoạt động và đảm bảo an toàn.”

Theo các phương tiện truyền thông, tại cuộc họp gồm tám thành viên vào ngày 5 tháng 4, OPEC+ có thể xem xét tăng sản lượng dầu thêm nữa, nhằm giúp các nước sản xuất dầu chủ chốt có thể nhanh chóng tăng cung sau khi eo biển Hormuz mở lại. Trong cuộc họp ngày 1 tháng 3, OPEC+ đã đồng ý tăng nhẹ sản lượng thêm 206,000 thùng/ngày vào tháng 4. Cuộc họp vào Chủ nhật sẽ quyết định hạn mức sản lượng cho tháng 5.

Giá dầu quốc tế đã truyền sang phía tiêu dùng.

Vào lúc 24 giờ ngày 7 tháng 4, giá xăng dầu trong nước sẽ điều chỉnh. Tập đoàn Longzhong dự đoán, trong chu kỳ điều chỉnh lần này, giá dầu quốc tế duy trì đà tăng, giá xăng dầu trong nước cũng sẽ tăng theo.

Tính đến ngày 2 tháng 4, giá trung bình tham khảo của dầu trong chu kỳ là 109,06 USD/thùng, tăng 2,24% so với chu kỳ trước, dự kiến khi mở cửa điều chỉnh, mức tăng giá xăng dầu trong nước sẽ khoảng 130 nhân dân tệ/tấn.

Phân tích của Longzhong cho biết, về phía cung, xung đột Mỹ-Iran vẫn chưa có dấu hiệu thực chất hạ nhiệt, eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa, các nước sản xuất dầu như Ả Rập Saudi đã buộc phải giảm mạnh sản lượng, rủi ro cung vẫn còn tăng, duy trì sự hỗ trợ cho giá dầu.

Về phía cầu, nhu cầu toàn cầu yếu và phục hồi chậm, xung đột Trung Đông khiến các nhà máy lọc dầu châu Á giảm công suất, tiêu thụ dầu giảm, Fed khó hạ lãi suất trong ngắn hạn, nhiều ý kiến ủng hộ tăng lãi suất hơn.

Trong năm nay, giá xăng dầu trong nước đã trải qua sáu lần điều chỉnh, gồm “tăng năm lần, không giảm lần nào, tạm dừng một lần”.