79 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin hết hạn vào thứ Sáu! Điểm đau lớn nhất là 71.000 USD, có thể sẽ diễn ra màn trình diễn đẩy giá lên cao?

Bitcoin sẽ đối mặt với kỳ hạn thanh toán quyền chọn trị giá 7.9 tỷ USD, thị trường đang tập trung vào cuộc chiến phòng thủ và tấn công ở mức 62.000 và 75.000 USD. Hiện tại, phe bò đang đặt cược lớn vào quyền chọn mua ở mức 75.000 USD.

Thị trường tiền điện tử sắp bước vào ngày biến động lớn. Vào thứ Sáu này, quyền chọn Bitcoin trị giá gần 7.9 tỷ USD sẽ đáo hạn và thanh toán trên nền tảng Deribit. Phân bổ vị thế mới nhất cho thấy, dòng vốn thị trường đang tập trung vào hai mức giá phòng thủ và tấn công là 62.000 USD và 75.000 USD, một cuộc chiến tranh giành quyền lực giữa phe mua và phe bán đã bắt đầu.

Theo phân tích của tổ chức dữ liệu on-chain Glassnode, 75.000 USD là trung tâm của các quyền chọn mua (Call options, quyền chọn tăng giá) mà phe bò đang đặt cược nhiều nhất. Tính đến thời điểm này, các hợp đồng chưa thực hiện tại mức giá này đã lên tới 395 triệu USD.

Nguồn hình ảnh: Glassnode

Điều đáng cảnh báo hơn nữa là, tại mức 75.000 USD, “Gamma Exposure” (Phơi nhiễm Gamma, chỉ số đo độ nhạy của giá quyền chọn đối với biến động giá tài sản) thể hiện giá trị âm sâu. Trong thị trường tài chính, điều này có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa rủi ro sẽ có xu hướng “đu đỉnh bán đáy”, khi giá Bitcoin tăng, họ phải mua thêm Bitcoin; ngược lại, khi giá giảm, họ phải bán ra nhiều hơn. Sức mạnh này sẽ làm tăng độ biến động của thị trường, khiến khu vực quanh mức 75.000 USD trở thành “bão tố” cực kỳ biến động, khi giá gần tới mức này, có thể xuất hiện những dao động mạnh hơn nữa.

Về hỗ trợ phía dưới, các quyền chọn bảo vệ giảm giá (Put options, quyền chọn giảm giá) tập trung ở mức 62.000 USD, tổng giá trị hợp đồng khoảng 330 triệu USD, tạo thành vùng hỗ trợ chính khi Bitcoin điều chỉnh giảm.

Ở điểm giao nhau giữa lực mua và lực bán, mức giá “đau đớn nhất” (Max pain price) của kỳ hạn hợp đồng lần này nằm ở 71.000 USD. “Max pain” là mức giá khiến nhiều nhà giao dịch nhất bị thiệt hại tài chính khi quyền chọn đáo hạn. Theo kinh nghiệm lịch sử, khi gần đến ngày thanh toán, giá Bitcoin thường có xu hướng hướng về “điểm đau” này.

Hiện tại, Bitcoin đang đứng trên mức “điểm đau” 71.000 USD, điều này sẽ thử thách phe bò có thể giữ vững đà tăng hay không.

Ngoài thị trường quyền chọn, dòng chảy ngầm trong thị trường hợp đồng tương lai cũng không thể bỏ qua. Hiện tại, phí tài trợ của các hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì ở mức âm, cho thấy thị trường đang tích tụ nhiều vị thế short. Nếu Bitcoin giữ vững mức 75.000 USD, các phe bán sẽ buộc phải mua lại Bitcoin để đóng vị thế, từ đó thúc đẩy đà tăng và kích hoạt “kịch bản short squeeze”.

• Bài viết được phép chuyển thể từ: 《區塊客》
• Tiêu đề gốc: 《79 tỷ USD BTC quyền chọn sẽ đáo hạn! Thị trường chú ý “2 mức giá quan trọng”, điểm đau lớn tại 71.000 USD》
• Tác giả gốc:區塊妹 MEL