Gần đây đã xem xét xu hướng thị trường vàng bạc, phát hiện đợt phục hồi này có thể thú vị hơn mọi người nghĩ.

Tuần trước, vàng London mở cửa ở mức 4662 USD, tăng vọt lên gần 4857 USD, cuối cùng đóng cửa ở mức 4749 USD. Xu hướng này có vẻ như đang xây dựng đáy, đặc biệt là khi xem xét các biến động địa chính trị. Ban đầu là Mỹ-Iran đạt thỏa thuận ngừng bắn, nhà đầu tư một lần nữa thấy hy vọng, nhưng đàm phán Pakistan đột ngột đổ vỡ, Mỹ ra lệnh phong tỏa eo biển Hormuz. Động thái này đã đẩy mức độ không chắc chắn của thị trường lên mức cao mới, giá vàng đã phục hồi khoảng 15% từ đáy.

Về mặt kỹ thuật, hiện giá vàng đang ở vị trí quan trọng. Mốc hỗ trợ và kháng cự chính nằm quanh 4736 USD, hiện vẫn còn dưới mức này, cho thấy phe bán vẫn chiếm ưu thế, nhưng lợi thế không quá rõ ràng. Nếu có thể vượt qua 4736 USD và giữ vững, trong tuần có thể chuyển sang xu hướng tăng, các mức kháng cự cần chú ý là 4871 USD và 4993 USD. Ngược lại, nếu phá xuống dưới 4614 USD, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là 4479 USD.

Điều thú vị là sự biến đổi của tỷ lệ vàng bạc. Gần đây, tỷ lệ vàng bạc giảm từ mức cao xuống còn 62.59 lần, cho thấy bạc phản ứng mạnh hơn vàng. Theo phân tích, giá bạc tuần này có thể dao động trong khoảng 72.5 đến 83.5 USD, sự điều chỉnh của tỷ lệ vàng bạc này có thể báo hiệu sự phục hồi dần của tâm lý rủi ro trên thị trường.

Về mặt vĩ mô, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ phát biểu dày đặc trong tuần này, đồng thời công bố báo cáo Beige Book. Thị trường dần chuyển sang kỳ vọng Fed sẽ hawkish hơn, nhưng Bank of America vẫn duy trì dự đoán giảm lãi suất hai lần vào năm 2026. Biến số then chốt là ông Waller sắp đảm nhiệm chức Chủ tịch Fed, cách ông định hướng chính sách tiền tệ có thể nhanh chóng thay đổi kỳ vọng của thị trường. Nếu ông phát đi tín hiệu về khả năng nới lỏng khi thấy lạm phát cải thiện, dự đoán giảm lãi suất của BOA sẽ có sức thuyết phục; còn nếu ông thể hiện quá hawkish, thì kỳ vọng giảm lãi suất một lần của thị trường hiện tại có thể trở nên quá lạc quan.

IMF đã xem xét hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu, nợ toàn cầu đã tăng lên mức cao kỷ lục 348 nghìn tỷ USD. Các yếu tố này đều hỗ trợ giá vàng, nhưng trong ngắn hạn, tình hình địa chính trị vẫn căng thẳng cao độ, tỷ lệ vàng bạc cũng phản ánh thái độ của thị trường đối với các tài sản rủi ro.

Về mặt kỹ thuật, cần cảnh giác nếu giá vàng hình thành mô hình vai phải, có thể xuất hiện rủi ro giảm giá sau đó. Các mức hỗ trợ tập trung quanh 4530 đến 4500 USD, nếu bị phá vỡ hiệu quả, thị trường ngắn hạn có thể mở ra một đợt giảm mới. Tuy nhiên, theo biểu đồ tuần, các nến nhỏ liên tiếp đóng cửa tích cực vẫn cho thấy dấu hiệu xây dựng đáy rõ ràng, tuần này khả năng cao vẫn sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi này và tìm kiếm cơ hội phục hồi.