Các công ty bảo hiểm niêm yết trên thị trường A kết thúc báo cáo thường niên: lợi nhuận ròng vượt 4200 tỷ, vốn chủ sở hữu tăng hơn 1 nghìn tỷ, năm nay tập trung tăng tỷ trọng vào cổ tức cao, lực lượng sản xuất mới chất lượng cao

Hỏi AI · Đầu tư trong lĩnh vực năng lực sản xuất mới như thế nào để giúp các quỹ bảo hiểm vượt qua chu kỳ thị trường?

(Ảnh nguồn: Visual China)

Bản tin Blue Whale ngày 3 tháng 4 (Phóng viên: Shi Yu) Báo cáo tài chính hàng năm của năm công ty bảo hiểm niêm yết lớn nhất của A-shares đã kết thúc, tổng lợi nhuận ròng hợp nhất năm 2025 vượt 4200 tỷ nhân dân tệ, tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước, đầu tư cổ phần đóng vai trò then chốt — chỉ riêng số dư cổ phiếu tăng hơn 1 nghìn tỷ so với cuối năm ngoái.

Tuy nhiên, năm 2026, biến động thị trường gia tăng, các quỹ bảo hiểm sẽ tiếp tục vượt qua chu kỳ như thế nào? Phóng viên nhận thấy, từ các cuộc họp báo cáo kết quả gần đây, “lợi tức cổ tức cao” và “năng lực sản xuất mới” trở thành các xu hướng ưu tiên rõ ràng.

Các công ty bảo hiểm niêm yết cả năm lợi nhuận tăng hơn 20%, đẩy mạnh đầu tư cổ phần để thúc đẩy lợi nhuận tăng cao

Năm ngoái, 5 công ty bảo hiểm lớn nhất của A-shares đạt tổng lợi nhuận ròng hợp nhất 4253 tỷ nhân dân tệ, tăng 22,4% so với cùng kỳ.

Trong đó, China Life đạt lợi nhuận ròng hợp nhất năm 2025 tăng 44,1% lên 1540,78 tỷ nhân dân tệ; Ping An của Trung Quốc đạt lợi nhuận ròng hợp nhất 1347,78 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,5%; China Pacific Insurance, PICC và New China Insurance lần lượt đạt lợi nhuận ròng hợp nhất 535,05 tỷ, 466,46 tỷ và 362,84 tỷ nhân dân tệ, tăng lần lượt 19%, 8,8% và 38,3%.

(Đồ họa: Blue Whale News)

Hiệu quả tích cực của lợi nhuận bắt nguồn từ sự cộng hưởng của cả hai phía tài sản và nợ phải trả. Trên cơ sở kiểm soát chi phí nợ, việc tối ưu hóa phân bổ tài sản cộng hưởng với thị trường cổ phần tích cực hơn đã phản ánh rõ ràng hơn trong dữ liệu lợi nhuận.

Tổng lợi nhuận đầu tư của New China Insurance đứng đầu, đạt 6,6%; China Life đạt kết quả đầu tư tốt nhất trong những năm gần đây, tổng lợi nhuận đầu tư đạt 3876,94 tỷ nhân dân tệ, tăng 25,8% so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận đầu tư tổng cộng 6,09%, tăng 59 điểm cơ bản; Ping An của Trung Quốc đạt tỷ lệ lợi nhuận đầu tư tổng hợp 6,3% năm 2025, tăng 0,5 điểm phần trăm so với năm trước; China Pacific Insurance đạt tỷ lệ lợi nhuận đầu tư tổng cộng 5,7%, tổng lợi nhuận đầu tư 1416,34 tỷ nhân dân tệ, tăng 17,6%; PICC đạt lợi nhuận đầu tư tổng cộng 12,4% so với năm trước, tỷ lệ lợi nhuận đầu tư đạt 5,7%.

Trong các cuộc họp báo cáo kết quả gần đây của các công ty bảo hiểm niêm yết, ban quản lý đã chi tiết giới thiệu các nguyên nhân chính khiến lợi nhuận đầu tư tăng trưởng tích cực, trong đó yếu tố cốt lõi là, nhờ vào xu hướng tích cực của thị trường cổ phần và việc tăng cường phân bổ cổ phần của chính các công ty, “đầu tư cổ phần là chiến lược thắng thua để nâng cao lợi nhuận.”

Phóng viên thống kê, năm 2025, tỷ lệ cổ phiếu và quỹ đầu tư của 5 công ty bảo hiểm lớn nhất của A-shares đã tăng tổng thể, trong đó, tổng số dư cổ phiếu tăng hơn 1 nghìn tỷ so với cuối năm 2024. Tăng trưởng cổ phiếu của China Ping An cao nhất, từ 4.374 tỷ nhân dân tệ cuối năm trước lên 9.581 tỷ, tăng 119%, tỷ lệ trong danh mục đầu tư từ 7,6% cuối năm trước lên 14,8%.

China Life cuối năm 2025 đạt 74.237,05 tỷ nhân dân tệ tài sản đầu tư, tăng 12,3% so với cuối năm 2024. Trong báo cáo tài chính, công ty cho biết, năm 2025 “kiên quyết mở rộng đầu tư cổ phần để nắm bắt cơ hội thị trường, quy mô đầu tư cổ phần trên thị trường công khai vượt 1,2 nghìn tỷ, tăng hơn 450 tỷ so với đầu năm”. Trong đó, số dư cổ phiếu đạt 8.583,42 tỷ, tăng 71% so với cùng kỳ, tỷ lệ cũng từ 7,58% lên 11,25%.

China Pacific Insurance có tỷ lệ cổ phiếu và quỹ cổ phần trong tài sản đầu tư là 13,4%, tăng 2,2 điểm phần trăm so với cuối năm trước. Số dư cổ phiếu đạt 3.376,54 tỷ nhân dân tệ, tăng 32,4%, tỷ lệ từ 9,3% lên 11,1%.

Tài sản đầu tư của New China Insurance cuối năm 2025 đạt 1,84 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 13%, số tiền cổ phiếu đạt 2.164,52 tỷ nhân dân tệ, tăng 19,7%, tỷ lệ cổ phiếu và quỹ trong tài sản đầu tư tổng cộng đạt 21,2%.

PICC đạt tổng tài sản đầu tư vượt 1,9 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 15,8% so với đầu năm, trong đó, số cổ phiếu nắm giữ là 1.662,35 tỷ, tăng 176% so với cùng kỳ, tỷ lệ trong tài sản đầu tư từ 3,7% cuối năm trước lên 8,7%, tăng 5 điểm phần trăm.

(Đồ họa: Blue Whale News)

Tiền đầu tư đã chảy vào đâu? China Life cho biết, “Về đầu tư cổ phần, chúng tôi kiên quyết mở rộng đầu tư cổ phần, tích cực bố trí các lĩnh vực năng lực sản xuất mới, tiến hành phân bổ cổ phiếu lợi tức cao một cách ổn định.”

Ping An cũng đề cập, về đầu tư cổ phần, tăng cường phân bổ cổ phiếu giá trị cổ tức và cổ phiếu tăng trưởng công nghệ, hướng tới lợi nhuận đầu tư ổn định dài hạn vượt trội thị trường.

Chiến lược năm mới của vốn kiên nhẫn: tích cực nắm bắt cơ hội thị trường, ưu tiên cổ tức cao, năng lực sản xuất mới

“Năm nay chúng tôi thấy có rất nhiều yếu tố không chắc chắn, toàn bộ thị trường vốn cũng sẽ có biến động, nhưng chúng tôi cho rằng toàn bộ thị trường vốn năm nay sẽ tích cực hơn cả năm,” trong buổi họp báo cáo kết quả gần đây, Giám đốc điều hành chung của China Ping An, Guo Xiaotao, nhận định như vậy về tâm thế thị trường.

“Dòng chảy không tranh giành vị trí tiên phong, mà tranh nhau dòng chảy liên tục không ngừng. Vốn dài hạn, vốn kiên nhẫn cần vượt qua chu kỳ trong sự yên tĩnh, kiên trì lâu dài,” Phó Chủ tịch, Giám đốc Đầu tư Chính của China Life, Liu Hui, tóm tắt thái độ của các quỹ bảo hiểm.

Năm 2026, trong bối cảnh thị trường mới, các công ty bảo hiểm niêm yết sẽ lên kế hoạch như thế nào trong chiến lược đầu tư?

Trước hết, về chiến lược đầu tư, Phó Chủ tịch Qin Hongbo của New China Insurance cho biết, công ty sẽ kiên trì ba nguyên tắc: một là tuân thủ nguyên tắc phù hợp tài sản và nợ phải trả, dựa trên đặc điểm của nợ phải trả, sắp xếp hợp lý thời gian và cấu trúc tài sản, đảm bảo khả năng bao phủ chi phí nợ trong đầu tư. Hai là tuân thủ nguyên tắc phân tán và đa dạng hóa phân bổ. Trong các lĩnh vực lợi tức cố định, cổ phần và đầu tư thay thế, xây dựng tỷ lệ phân bổ hợp lý, liên tục tối ưu hóa cấu trúc, nâng cao khả năng chống rủi ro và linh hoạt lợi nhuận của danh mục. Ba là hướng tới lợi nhuận tuyệt đối, chú trọng an toàn trong biến động thị trường, tích cực nắm bắt các cơ hội cấu trúc, cố gắng tạo ra lợi nhuận đầu tư dài hạn ổn định cho công ty và khách hàng.

Phó Chủ tịch China PICC, Cai Zhiwei, cho biết, năm 2026, tập đoàn PICC sẽ tập trung vào bốn nguyên tắc: “Ổn định, tăng trưởng, phân tán, sáng tạo,” để tiếp tục tối ưu hóa phân bổ tài sản. “Năm 2026, chúng tôi sẽ dựa trên đặc điểm của các khoản nợ bảo hiểm tài sản và nhân thọ, tiếp tục thực hiện phân bổ khác biệt theo từng tài khoản và quản lý tinh vi, trong đó, tài khoản bảo hiểm tài sản sẽ chú trọng giữ ổn định về thời gian tài sản, còn tài khoản bảo hiểm nhân thọ sẽ kiểm soát tốt khoảng cách thời gian nợ và tài sản, tiếp tục phân bổ trái phiếu chính phủ dài hạn.”

Về hướng phân bổ cụ thể, các công ty bảo hiểm niêm yết đều đề cập đến logic phân bổ đầu tư cổ phần.

China PICC xem đầu tư cổ phần là chiến lược thắng thua để ổn định và nâng cao hiệu quả đầu tư, cho biết sẽ tiếp tục chú ý đến phân bổ cổ phiếu cổ tức cao OCI, đồng thời tập trung vào các cơ hội tăng trưởng trong kế hoạch “15 năm” của quốc gia, nghiên cứu các ngành và lĩnh vực trọng điểm, lập kế hoạch hợp lý phân bổ cổ phiếu TPL.

“Trong môi trường lãi suất thấp, công ty sẽ trong phạm vi chấp nhận rủi ro, kịp thời tăng phân bổ tài sản cổ phần, đồng thời tích cực nắm bắt các cơ hội cấu trúc thị trường.” Phó Chủ tịch China Pacific Insurance, Su Gang, nhấn mạnh, chiến lược cốt lõi của chính sách cổ tức của China Pacific Insurance là tập trung vào các công ty niêm yết có khả năng phân phối cổ tức cao và triển vọng tăng trưởng ổn định, sử dụng các tài sản chất lượng cao này làm nền tảng chính. Đồng thời, công ty cũng sẽ xây dựng hệ thống chiến lược vệ tinh toàn diện hơn, bao phủ các lĩnh vực đổi mới công nghệ, y tế lớn, tiêu dùng lớn và các lĩnh vực trọng điểm khác.

Về hướng đầu tư cụ thể, Liu Hui cho biết, China Life sẽ tập trung vào hai loại tài sản chính: một là cổ phiếu thuộc lĩnh vực năng lực sản xuất mới của Trung Quốc, theo sát quá trình đổi mới công nghệ và thay thế nội địa, tìm kiếm các mục tiêu đầu tư có khả năng tăng trưởng bùng nổ trong toàn chuỗi ngành trí tuệ nhân tạo; hai là phân bổ cổ phiếu cổ tức cao chất lượng, xây dựng danh mục lợi nhuận đa dạng để ứng phó với lãi suất giảm.

Ý tưởng đối phó của Ping An là “tìm sự chắc chắn trong không chắc chắn”. Guo Xiaotao đề cập, đối với vốn kiên nhẫn dài hạn, điều quan trọng nhất trong đầu tư là phù hợp với hướng phát triển kinh tế quốc gia toàn diện. “Năng lực sản xuất mới là yếu tố chắc chắn, phát triển hạ tầng mạnh mẽ là yếu tố chắc chắn, y tế, sức khỏe, chăm sóc người cao tuổi là các yếu tố chắc chắn của phát triển kinh tế quốc dân, quốc gia mạnh về tài chính là yếu tố chắc chắn, Trung Quốc khỏe mạnh là yếu tố chắc chắn, tất cả đều là các hướng quan trọng để đầu tư dài hạn và phân bổ tài sản.”

Qin Hongbo cho biết, về thị trường cổ phần, ông tin tưởng dài hạn vào triển vọng phát triển trung và dài hạn của thị trường vốn Trung Quốc, tập trung vào ba lĩnh vực đầu tư chính: thứ nhất, các ngành có xu hướng tăng trưởng tốt, hiệu quả liên tục được tối ưu hóa; thứ hai, các ngành phù hợp với chiến lược quốc gia, đặc biệt là lĩnh vực năng lực sản xuất mới; thứ ba, thúc đẩy chiến lược đầu tư cổ tức cao trong môi trường lãi suất thấp.