Đã một tuần trôi qua kể từ khi tôi theo dõi tình hình thị trường dầu mỏ, và nó ngày càng trở nên căng thẳng hơn. Sau thất bại trong đàm phán giữa Mỹ và Iran, dầu thô giao ngay đã tăng vọt - Brent vượt trên 103 đô la, WTI lên đến 104,6 đô la. Trump đe dọa kiểm soát eo biển Hormuz nếu Iran không nhượng bộ. Macquarie còn cảnh báo rằng nếu xung đột kéo dài đến tháng 6, giá dầu theo thời gian thực có thể vượt quá 200 đô la. Các nhà máy lọc dầu châu Á hiện đang mua dầu với mọi giá, chênh lệch giữa giá spot và hợp đồng tương lai đã vượt quá 30 đô la.

Trước bối cảnh hỗn loạn này, các loại kim loại quý và tiền điện tử điều chỉnh giảm. Vàng giảm 1,5% xuống còn 4700 đô la mỗi ounce, bạc còn mạnh hơn - giảm 2,5%. Bitcoin trong 24 giờ giảm 2,55% xuống còn 76,3 nghìn đô la, Ethereum giảm 0,74% xuống còn 2,32 nghìn đô la. Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 2,7% xuống còn 2,49 nghìn tỷ đô la. Khoảng 282 triệu đô la vị thế đã bị thanh lý, trong đó 202 triệu đô la là lệnh mua.

Trong khi đó, lĩnh vực công nghệ vẫn giữ vững hơn - Nvidia tăng 2,57%, AMD tăng 3,55%, Broadcom tăng 4,69%. Nhu cầu về sức mạnh tính toán cho AI tăng gấp ba lần so với cung. Morgan Stanley cho rằng thị trường vẫn chưa đánh giá đúng xu hướng này.

Tình hình bất định về địa chính trị đang đè nặng lên các tài sản rủi ro, nhưng các nhà đầu tư vẫn đổ tiền vào ETF tiền điện tử. Thật thú vị khi quan sát thị trường chuyển từ "định giá dựa trên kỳ vọng" sang "định giá dựa trên thực tế" - vốn tập trung ở nơi có nhu cầu thực và thiếu cung.