Tôi đang quan sát một điều thú vị trên thị trường nguyên liệu chiến lược – giá wolfram trong những tháng gần đây đã vượt qua tất cả các kỷ lục trước đó. Các công ty trong toàn chuỗi công nghiệp đang đồng loạt công bố các đợt tăng giá tiếp theo, và tình hình trở nên thực sự sôi động.

Tình hình như sau: từ đầu năm ngoái, các sản phẩm chính của wolfram – tinh quặng, amoni wolfram hay bột – đã tăng hơn 400 phần trăm. Đây không còn là những dao động thị trường bình thường nữa. Một trong những công ty sản xuất dụng cụ đùa rằng, "bây giờ không còn là thép wolfram nữa, mà là vàng wolfram." Thật sự, cú nhảy này khiến người ta choáng váng. Phế liệu wolfram, vốn cách đây một năm chỉ có giá khoảng 200 nhân dân tệ mỗi kilogram, giờ đã vượt qua 1000 nhân dân tệ – gần gấp năm lần.

Điều gì thúc đẩy sự tăng giá của wolfram? Trước hết là sự mất cân bằng giữa cung và cầu. Trung Quốc là nhà sản xuất wolfram lớn nhất thế giới, nhưng hạn ngạch nội địa, hạn chế về môi trường và dự trữ chiến lược khiến nguồn cung không theo kịp nhu cầu ngày càng tăng. Thêm vào đó là sự gia tăng nhu cầu từ các ngành như năng lượng mặt trời, trí tuệ nhân tạo và các nguồn năng lượng mới – và bạn có một công thức cho sự tăng giá liên tục.

Thú vị là, cách sự tăng giá này ảnh hưởng đến các phân khúc khác nhau trong ngành. Các công ty khai thác lớn như Xiamen Tungsten hay Zhangyuan Tungsten là những người hưởng lợi trực tiếp. Họ có nguồn lực, quy mô lớn, có thể hấp thụ các dao động. Nhưng các doanh nghiệp nhỏ và vừa thì sao? Ở đó có vấn đề. Các công ty chế biến dụng cụ mô tả tình hình của họ như "bánh quy nhân mứt" – nguyên liệu ngày càng đắt đỏ mỗi ngày, chi phí tăng lên, còn khách hàng thì không muốn trả nhiều hơn. Áp lực chi phí là rất lớn.

Song song đó, tôi cũng thấy sự thúc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi của toàn bộ hệ sinh thái. Các công ty nhận thức rõ rằng, với mức giá như vậy, cạnh tranh về giá đã không còn ý nghĩa. Thay vào đó, họ đầu tư vào công nghệ, nghiên cứu và phát triển. Ví dụ điển hình là dây tóc wolfram trong năng lượng mặt trời – đã chiếm hơn 60 phần trăm trong việc cắt tấm silicon. Điều này có nghĩa là, nhu cầu về wolfram sẽ chỉ tăng lên.

Các công ty khai thác lớn cũng đang hoạt động tích cực – Xiamen Tungsten gần đây đã công bố mua lại cổ phần trong các mỏ khai thác nhằm tăng cường tự chủ nguyên liệu. Điều này cho thấy ngành đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng dài hạn về nhu cầu.

Tổng kết lại – giá wolfram sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian dài. Điều này thay đổi quy tắc chơi trong toàn chuỗi. Các công ty nhanh chóng thích nghi và tập trung vào chất lượng thay vì giá cả sẽ tồn tại. Phần còn lại sẽ gặp khó khăn. Đây là một cuộc chuyển đổi thị trường điển hình – từ chiến tranh về giá sang chiến tranh về giá trị.