Gần đây tôi đã nghĩ về khái niệm này, rất phù hợp với những gì chúng ta đang thấy trong thị trường tiền điện tử — lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn. Đó về cơ bản là ý tưởng rằng bạn có thể kiếm tiền bằng cách đặt cược vào các tài sản bị định giá quá cao nếu bạn có thể tìm được người sẵn sàng trả nhiều hơn cả bạn đã trả. Nghe có vẻ điên rồ, phải không? Nhưng thực tế nó giải thích rất nhiều những gì xảy ra trên thị trường của chúng ta.

Lượng thanh khoản đổ vào từ các ngân hàng trung ương và chính phủ đã đẩy giá tài sản lên rất cao trên toàn bộ thị trường. Một số tài sản rõ ràng đang bị định giá quá cao, nhưng mọi người vẫn tiếp tục mua chúng. Vấn đề là, nếu bạn hiểu lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn, bạn sẽ nhận ra đó chính là toàn bộ trò chơi — bạn không đặt cược vào các yếu tố cơ bản, bạn đặt cược vào việc người tiếp theo sẵn sàng trả nhiều hơn.

Lấy ví dụ hoàn hảo về meme coin. Một ví đã bỏ ra 8.000 đô la vào token Shiba Inu vào năm 2021 cuối cùng đã sở hữu giá trị lên tới 5,4 tỷ đô la khi đạt đỉnh. Đó là hơn 2 triệu phần trăm lợi nhuận trên một token bắt đầu như một trò đùa. Khi nhìn vào các con số, không thể biện minh cho mức định giá đó dựa trên tiện ích hoặc các yếu tố cơ bản thực sự. Nhưng đó chính xác là điểm — lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn không quan tâm đến các yếu tố cơ bản.

Điều gì khiến mọi người thực sự mua vào những thứ này? FOMO (sợ bỏ lỡ) là rất lớn. Khi một đồng coin bắt đầu tăng giá và mọi người bắt đầu chia sẻ lợi nhuận của họ trực tuyến, những người khác cảm thấy như thể họ đang bỏ lỡ điều gì đó. Bạn thấy điều này xảy ra liên tục — hiệu ứng đám đông kích hoạt và suy nghĩ hợp lý bị bỏ qua. Shiba Inu có một đội quân người theo dõi trung thành khổng lồ thúc đẩy nó trên mạng xã hội, tạo ra một cơn sốt như một xu hướng. Thậm chí Elon Musk đăng tweet về nó vào tháng 10 năm 2021 đã đẩy giá từ 0,000026 đô la lên mức cao nhất mọi thời đại khoảng 0,00008456 đô la.

Nhưng đây là phần phức tạp. Các bong bóng đầu cơ dựa trên nền tảng này — giá tăng vọt vượt xa khả năng của tài sản cơ bản để lý giải, bị thúc đẩy bởi sự lạc quan và hype thuần túy. Khi càng nhiều người đổ xô vào để săn lợi nhuận, cầu vượt cung và giá càng tăng cao hơn nữa. Cuối cùng, thực tế sẽ ập đến. Bong bóng vỡ. Mọi người hoảng loạn bán tháo, và tất cả sụp đổ.

Rủi ro thực sự khi chơi theo lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn là bạn không bao giờ biết khi nào bạn là người cuối cùng còn giữ túi. Bạn có thể kiếm được tiền lớn nếu đúng thời điểm và thoát ra sớm. Nhưng nếu bạn chậm một chút về thời gian, bạn sẽ mất tất cả. Thị trường crypto vốn biến động theo bản chất — thứ tăng nhanh cũng có thể giảm nhanh chẳng kém. Thêm vào đó, nó rất mệt mỏi. Bạn gần như phải dán mắt vào biểu đồ suốt cả ngày, chờ đợi thời điểm để vào hoặc thoát ra. Một bước đi sai là mất tất cả.

Thật lòng mà nói, có những cách tốt hơn để xây dựng tài sản trong crypto thay vì chơi trò này. Nhưng nếu bạn định chơi, ít nhất hãy tự bảo vệ mình. Sử dụng lệnh dừng lỗ để giới hạn rủi ro. Đa dạng hóa danh mục thay vì đặt tất cả vào một đồng coin. Quản lý kích thước vị thế phù hợp — có thể đừng rủi ro quá 2% vốn của bạn cho mỗi giao dịch. Thường xuyên cân bằng lại danh mục của bạn. Đây là những công cụ quản lý rủi ro cơ bản có thể cứu bạn khỏi bị phá sản khi mọi thứ đi sai hướng.

Kết luận? Lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn hoạt động cho đến khi nó không còn nữa. Vâng, bạn có thể kiếm tiền. Nhưng cũng có thể bạn là kẻ ngốc lớn nhất. Nếu không ai đến mua từ bạn với giá cao hơn, bạn sẽ mắc kẹt giữ những token vô giá trị. Đó có thực sự là cách bạn muốn giao dịch không?