Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị vào phiên đóng cửa thứ Sáu—giá đường London tháng Ba tăng 5,58% do việc mua bù ngắn hạn mạnh mẽ trước kỳ hạn hợp đồng. Sự bật tăng kỹ thuật khá rõ ràng sau nhiều tháng giá bị giảm mạnh. Giá đường NY tăng nhẹ hơn với +0,22%, nhưng động thái của London cho thấy các quỹ chắc chắn đã thoái vị.

Tuy nhiên, điều đang gây áp lực lên giá đường London là: hầu hết các nhà phân tích lớn đều dự báo thặng dư toàn cầu lớn. Brazil đang tăng sản lượng lên mức kỷ lục, Ấn Độ vừa được phê duyệt xuất khẩu thêm 500 nghìn tấn trên mức hiện tại, và Thái Lan cũng đang tăng sản xuất. USDA dự báo nguồn cung toàn cầu gần 189 triệu tấn trong khi nhu cầu là 178 triệu—đây là một lượng tồn kho dư thừa lớn đang tồn đọng.

Vì vậy, đúng là việc mua bù ngắn hạn thứ Sáu đã giúp giá tạm thời tăng, nhưng câu chuyện cấu trúc vẫn còn giảm giá. Giá đường London có thể dao động quanh mức này, nhưng cho đến khi có bất kỳ sự bất ngờ thực sự nào về nhu cầu hoặc cắt giảm sản xuất, các lo ngại về thặng dư vẫn chưa biến mất. Tình trạng quá bán kỹ thuật là có thật, nhưng đang chống lại những sức ép cung lớn.