4.6 triệu nhà đầu tư mới gặp phải “đợt rét mùa xuân”: cá nhân càng giảm giá càng mua, tổ chức vừa chiến đấu vừa rút lui

Mặc dù biến động thị trường gia tăng, nhiệt huyết mở tài khoản A-shares tháng 3 năm 2026 vẫn không giảm.

Số lượng tài khoản mới mở trên thị trường A-shares tháng 3 là 4,601,400 tài khoản, thị trường dao động giảm trong suốt tháng, chỉ số Shanghai giảm tổng cộng 6,51% trong tháng, chỉ số ChiNext giảm 3,79%.

Về xu hướng của các tổ chức, trong tháng 3, dòng vốn ròng vào thị trường ETF tổng cộng là 2,112 tỷ nhân dân tệ, nhưng đáng chú ý là, sở thích tránh rủi ro của dòng vốn đã tăng rõ rệt, sau khi các sản phẩm cổ phần ròng rút 20,453 tỷ nhân dân tệ vào tháng 2, dòng rút ròng tháng 3 còn mở rộng hơn nữa, vượt quá 600 tỷ nhân dân tệ trong tháng.

Số lượng người mở tài khoản mới tăng 50,10% so với cùng kỳ

Dựa trên dữ liệu mới nhất của Sở Giao dịch Chứng khoán Shanghai, số lượng tài khoản mở mới trong tháng 3 tăng mạnh, trung bình mỗi ngày mở tài khoản duy trì ở mức cao. Trong tháng 3 năm 2026, số lượng tài khoản mở mới trên thị trường A-shares đạt 4,601,400, tăng 50,10% so với tháng 3 năm 2025 là 3,065,500, nhưng so với gần 4,92 triệu tài khoản mở trong tháng 1, giảm khoảng 310,000 tài khoản.

Trong tổng số 22 ngày giao dịch của tháng 3, trung bình mỗi ngày mở gần 210,000 tài khoản, so với trung bình 180,000 trong tháng 2, số lượng mở tài khoản vẫn duy trì tăng trưởng và giữ ở mức cao.

Về cấu trúc người dùng mới, trong tháng 3, số lượng nhà đầu tư cá nhân mở tài khoản đạt 4,588,200, nhà đầu tư tổ chức mở mới 13,200, nhà đầu tư cá nhân vẫn là lực lượng chủ đạo trong thị trường.

Trong khi nhiệt huyết mở tài khoản vẫn cao, thị trường A-shares tháng 3 thể hiện rõ ràng sự điều chỉnh và phân hóa theo cấu trúc. Về diễn biến thị trường, chỉ số Shanghai sau khi dao động trong nửa đầu tháng 3, đã giảm xuống dưới 4,000 điểm trong nửa cuối tháng, giảm tổng cộng 6,51% trong tháng; chỉ số ChiNext tương đối vững vàng hơn, nhưng tổng mức giảm trong tháng vẫn là 3,79%.

Liên quan đến xu hướng của các ngành, trong bối cảnh xung đột địa chính trị, ngành dầu khí trở thành tài sản có hiệu suất tốt nhất tháng 3 năm 2026, trong khi các ngành phổ biến trước đó như lưới điện, hóa chất, kim loại màu, vàng đã có sự điều chỉnh giảm.

Các tổ chức tiếp tục duy trì phong cách tránh rủi ro

Quan sát dòng vốn ETF, trong tháng 3, trong bối cảnh thị trường dao động giảm, ETF S&P dầu khí của Jiashi tăng trưởng 36,28% trong tháng, ETF năng lượng hóa chất của Jianxin tăng 34,59%, ETF S&P dầu khí của WF tăng hơn 31%, ba sản phẩm này dẫn đầu toàn thị trường; các ngành khác phần lớn diễn biến không khả quan, chỉ có ETF ngân hàng tăng nhẹ, các loại hàng phòng thủ như đậu nành, cổ tức thấp, thuốc sáng tạo tháng tăng trưởng trên 2%.

Cùng với sự phân hóa về mức tăng, dòng vốn rút khỏi các lĩnh vực phổ biến trước đó, các ETF liên quan đến kim loại màu, hóa chất, truyền thông đứng đầu danh sách rút ròng. ETF kim loại màu của Chứng khoán Nam Phương rút ròng 5,54 tỷ nhân dân tệ trong tháng, ETF hóa chất của Penghua rút 5,961 tỷ, ETF truyền thông của Guangfa rút 3,627 tỷ, các sản phẩm liên quan đều giảm rõ rệt trong cùng kỳ, dòng vốn liên tục điều chỉnh và lựa chọn rút lui để tránh rủi ro.

Sau khi rút ròng mạnh trong tháng 2, chỉ số cơ bản của thị trường A-shares tháng 3 bị bán tháo thêm, quy mô rút ròng rõ rệt hơn. ETF Huaxia A500 rút hơn 8,3 tỷ nhân dân tệ, ETF Chứng khoán sáng tạo của E Fund rút 7,61 tỷ, ETF Chứng khoán Trung Giang của Southern rút 7,52 tỷ, ETF CSI 300 của Huatai Bairui rút 3,786 tỷ, các sản phẩm rộng đều bị rút về tập trung.

Hướng dòng vốn sang thị trường Hồng Kông cũng xuất hiện sự chuyển hướng. Trước đó trong tháng 2, mặc dù ETF liên quan đến Hồng Kông bị điều chỉnh thị trường nhưng vẫn thu hút lượng lớn dòng tiền bắt đáy, còn trong tháng 3, dòng vốn bắt đáy các tài sản Hồng Kông đã dần rời khỏi thị trường. Dữ liệu của iFinD của Tonghuashun cho thấy, ETF Internet của WF rút ròng hơn 7,4 tỷ nhân dân tệ, ETF phi ngân hàng của Guangfa rút hơn 4,2 tỷ.

Trong tháng qua, dòng vốn tổ chức tiếp tục theo xu hướng tránh rủi ro, ETF trái phiếu ngắn hạn Haitong liên tiếp hai tháng đạt dòng ròng hơn 10 tỷ nhân dân tệ mỗi tháng, ETF trái phiếu công nghệ của Jiashi, ETF trái phiếu thành phố của Haitong lần lượt rút 9,142 tỷ và 8,671 tỷ, các tài sản rủi ro thấp trở thành nơi trú ẩn của dòng vốn.

Trong bối cảnh phòng thủ chung, một số ngành chủ đề ETF vẫn duy trì sự phân bổ ngược xu hướng. ETF thiết bị lưới điện của Huaxia rút 6,74% nhưng vẫn ròng gần 9 tỷ nhân dân tệ; ETF vàng của Huaan ròng 4,404 tỷ, ETF công nghệ sáng tạo của Huaxia ròng 3,7 tỷ, dòng vốn vẫn duy trì sự phân bổ đối với các lĩnh vực có triển vọng cao hoặc chống lạm phát như lưới điện, vàng, công nghệ sáng tạo.